#面膜oem代加工# 美妆的生意经：为什么高毛利率难以转化
20年前提到中高端化妆品，从欧莱雅到雅诗兰黛，中国的年轻女性对各大国际品牌如数家珍。如今再提到美妆产品，许多国产品牌登入大雅之堂。
一方面，中国的产品质量不断提升，收获了消费者的信任;另一方面，随着90后甚至00后开始成为消费者的主流，没有历史负担他们，对国产品牌的接受程度更高。
腾讯发布的00后研究报告显示，超过50%的00后消费者普遍接受国产品牌。
从国内化妆品品牌发展进程来看，化妆品这个领域并不算高。
除了一些国际品牌的代工厂自己单干搞化妆品，连云南白药、片仔癀都成立日化子公司生产面膜，短短几年，硬生生把一个高毛利市场拼杀成了血染的红海市场。
能够脱颖而出的，要么本身就是质地优良的上市公司，融资手段较多(如上海家化)，要么是有着强大的资本背景(如完美日记的所有方逸仙电商背后是高瓴资本)。
1双十一的美妆大爆发
据国家统计局发布的11月份各项社会商品零售数据，在化妆品品类中，1-11月份总零售3076亿元，同比增长9.5%。其中11月份销售511亿元，同比增长32.3%。这是化妆品品类继6月20.5%的增速、8月19%的增速、10月18%以上的高位增长后，再次获得高速增长。
背后的增长动力，当然是来自于双十一的促销。据11月淘系美妆数据，全网GMV同增33.7%，其中护肤品GMV同增35.9%，增速环比上升;彩妆GMV同增26.6%
可以想象的是，几家美妆上市公司的业绩，都要在四季度爆发式增长了。
近年数据显示，上海家化虽然营收规模比较大，但成长性相对较差，2020年因为疫情的影响，预计营收基本原地踏步;珀莱雅则由于加大线上营推广，2018年以来营收增幅比较强劲;丸美股份营收规模较小，增速介于二者之间。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
从归母净利润看，有趣的是三家业绩差不多，上海家化的营收规模虽然远高于同行，但净利润表现欠佳。
2美妆行业的营销费
化妆品行业的毛利率普遍较高，上海家化的平均毛利率62%左右;珀莱雅的平均毛利率64%左右;丸美股份的毛利率68%左右。
但是，由于都支出了高昂的销售费用，导致各家的净利润普遍不算太高。
尤其是上海家化，2020年1-9月份，公司销售费用超过24亿元，占营收比例的45%，超高的销售费用拖累了公司的业绩。
珀莱雅前三季度的销售费用也有8.18亿元，占营收比例的36%;丸美股份前三季度的销售费用也有3.76亿元，占营收比例的33%。
说起销售费用，有一家新兴的国产美妆品牌应该榜上有名，它就是完美日记的所属公司，港股上市的逸仙电商。
10月30日，公司发布招股书，并附上了三季报。数据显示，公司2020年1-9月份营收32.7亿，销售费用28.9亿，亏损11.57亿。
这样的数据，让笔者想起了一个曾经的知名企业：秦池。
秦池曾经把全年的销售收入拿去买CCTV的标王，大获成功，但后来故伎重演的时候，不小心玩呲了，资金链断裂，公司一蹶不振。
高端白酒和化妆品有非常大的相似之处，毛利都非常高，消费者都有比较高的品牌忠诚度，都有品牌的故事和传说… …
在每年的各种白酒盲品评比场合中，经常有一些出乎意料的品牌脱颖而出，这也说明白酒的价格和品牌一定成正比，但价格和品质并不一定成正比。
相同的逻辑，放在化妆品上一样适用。
对于无法量化的白酒和化妆品来说，谁的品牌宣传更高明，谁的销量也就更大。
逸仙电商的玩法，和当年的秦池如出一辙。
只不过20多年前，全国人民最爱看的是CCTV的天气预报;20多年后，全国人民最爱看的是李佳琦的直播间。
因为行业的特殊性，直播带货已经成为美妆行业的必争之地。各美妆上市公司的财报中都纷纷声称，采用各种方式来发展直播业务。
3研发投入普遍过低
和声势浩大的营销投入相比，化妆品行业的研发投入，低的惊人。
翻开国际大品牌的财报看，欧莱雅集团拥有3大全球性研发中心、6大区域研发分部、20大研究中心、16大评估中心。欧莱雅集团研发人员达3,862人，研发投入8.5亿元。
综合对比来看，化妆品国际巨头们的研发费用率大致在2.0%~3.5%这个区间。
近年来，欧莱雅集团研发费用率在3.1%~3.5%，位居各化妆品龙头公司之首;P&G研发费用率在2.4%~2.9%;雅诗兰黛研发费用率1.0%~1.7%。
作为一个旗帜鲜明的工业党，笔者从来就不相信什么化妆品里的玄学。因为从研发开支看，这些高端品牌也不会有太高深的技术含量。
换言之，国际大品牌的化妆品，更多的是依赖品牌溢价，而并非有多么高深的技术含量。中国化妆品企业完全有能力生产出品质相近甚至超越的化妆品，只是想要实现同样的品牌溢价，则需要漫长的培育期。
2020年三季报显示，上海家化的研发开支1亿元，占营收比例不足2%;珀莱雅的研发费用为5300万元;丸美股份只有3500万元，几乎可以忽略不计… …
笔者认为，国产美妆品牌要想有所突破，不能仅靠铺天盖地的营销推广，还是要在研发方面踏踏实实的开展一些创新，让产品用品质说话，这样才有可能弯道超车，尽快的追赶甚至超越国际大品牌。
4并购是传统
欧莱雅成立之初叫法国无害染发剂公司，从名字就知道是做染发剂的。
后来公司旗下拥有兰蔻，到郝莲娜，到美宝莲，到圣罗兰… …
如今欧莱雅旗下数十个子品牌，绝大多数都是并购而来。
当年欧莱雅进入中国后，为了快速打通渠道商，还收购了中国的小护士品牌和羽西品牌。
说来巧合，上海家化也有类似的操作。
以2019年公布的年报为例，公司有四家持股比例低于50%的参股公司，分别是：漳州片仔癀上海家化口腔护理有限公司、三亚家化旅业有限公司、丝芙兰(上海)化妆品销售有限公司、丝芙兰(北京)化妆品销售有限公司。
两家丝芙兰的持股比例均为19%，2019年两家丝芙兰合计净利润超过6.2亿元，甚至超过上海家化的净利润，公司的投资收益主要来自这两家参股的丝芙兰。
丝芙兰是什么品牌?
这是全球著名奢侈品品牌LV旗下的子品牌，全球最负盛名的美妆卖场，网罗国际上数十家顶级美妆个护品牌，在中国市场发展势头迅猛。
在坦然承认国产品牌很难占领高端化妆品市场的基础上，上海家化选择了另外一种方式切入高端—合资。
从这个角度看，和丝芙兰的合资并不是非主营，而是核心业务的另一种实现方式，这是“潜伏”在公司财报里的小惊喜。
作为合资公司，上海家化必然可以将自己的产品打入丝芙兰卖场，如果能够和国际顶级品牌形成良好的互动，会竖立公司的高端品牌形象，这是非常深远的一步投资。
从长期股权投资变化情况看，珀莱雅和丸美股份也逐步开启了并购模式。可以预见的将来，国产美妆品牌将加快并购步伐，利用资本有效整合规模较小的品牌，形成合力，和国际大品牌进行竞争。
5总结
化妆品是一个高毛利的行业，随着年轻一代的逐渐成长，越来越多的国产品牌崭露头角。但是从发展情况来看，无论是老字号还是新兴品牌，都存在着研发不足、过度依赖营销投入的情况。
文丨诗与星空来源中妆网
20年前提到中高端化妆品，从欧莱雅到雅诗兰黛，中国的年轻女性对各大国际品牌如数家珍。如今再提到美妆产品，许多国产品牌登入大雅之堂。
一方面，中国的产品质量不断提升，收获了消费者的信任;另一方面，随着90后甚至00后开始成为消费者的主流，没有历史负担他们，对国产品牌的接受程度更高。
腾讯发布的00后研究报告显示，超过50%的00后消费者普遍接受国产品牌。
从国内化妆品品牌发展进程来看，化妆品这个领域并不算高。
除了一些国际品牌的代工厂自己单干搞化妆品，连云南白药、片仔癀都成立日化子公司生产面膜，短短几年，硬生生把一个高毛利市场拼杀成了血染的红海市场。
能够脱颖而出的，要么本身就是质地优良的上市公司，融资手段较多(如上海家化)，要么是有着强大的资本背景(如完美日记的所有方逸仙电商背后是高瓴资本)。
1双十一的美妆大爆发
据国家统计局发布的11月份各项社会商品零售数据，在化妆品品类中，1-11月份总零售3076亿元，同比增长9.5%。其中11月份销售511亿元，同比增长32.3%。这是化妆品品类继6月20.5%的增速、8月19%的增速、10月18%以上的高位增长后，再次获得高速增长。
背后的增长动力，当然是来自于双十一的促销。据11月淘系美妆数据，全网GMV同增33.7%，其中护肤品GMV同增35.9%，增速环比上升;彩妆GMV同增26.6%
可以想象的是，几家美妆上市公司的业绩，都要在四季度爆发式增长了。
近年数据显示，上海家化虽然营收规模比较大，但成长性相对较差，2020年因为疫情的影响，预计营收基本原地踏步;珀莱雅则由于加大线上营推广，2018年以来营收增幅比较强劲;丸美股份营收规模较小，增速介于二者之间。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
从归母净利润看，有趣的是三家业绩差不多，上海家化的营收规模虽然远高于同行，但净利润表现欠佳。
2美妆行业的营销费
化妆品行业的毛利率普遍较高，上海家化的平均毛利率62%左右;珀莱雅的平均毛利率64%左右;丸美股份的毛利率68%左右。
但是，由于都支出了高昂的销售费用，导致各家的净利润普遍不算太高。
尤其是上海家化，2020年1-9月份，公司销售费用超过24亿元，占营收比例的45%，超高的销售费用拖累了公司的业绩。
珀莱雅前三季度的销售费用也有8.18亿元，占营收比例的36%;丸美股份前三季度的销售费用也有3.76亿元，占营收比例的33%。
说起销售费用，有一家新兴的国产美妆品牌应该榜上有名，它就是完美日记的所属公司，港股上市的逸仙电商。
10月30日，公司发布招股书，并附上了三季报。数据显示，公司2020年1-9月份营收32.7亿，销售费用28.9亿，亏损11.57亿。
这样的数据，让笔者想起了一个曾经的知名企业：秦池。
秦池曾经把全年的销售收入拿去买CCTV的标王，大获成功，但后来故伎重演的时候，不小心玩呲了，资金链断裂，公司一蹶不振。
高端白酒和化妆品有非常大的相似之处，毛利都非常高，消费者都有比较高的品牌忠诚度，都有品牌的故事和传说… …
在每年的各种白酒盲品评比场合中，经常有一些出乎意料的品牌脱颖而出，这也说明白酒的价格和品牌一定成正比，但价格和品质并不一定成正比。
相同的逻辑，放在化妆品上一样适用。
对于无法量化的白酒和化妆品来说，谁的品牌宣传更高明，谁的销量也就更大。
逸仙电商的玩法，和当年的秦池如出一辙。
只不过20多年前，全国人民最爱看的是CCTV的天气预报;20多年后，全国人民最爱看的是李佳琦的直播间。
因为行业的特殊性，直播带货已经成为美妆行业的必争之地。各美妆上市公司的财报中都纷纷声称，采用各种方式来发展直播业务。
3研发投入普遍过低
和声势浩大的营销投入相比，化妆品行业的研发投入，低的惊人。
翻开国际大品牌的财报看，欧莱雅集团拥有3大全球性研发中心、6大区域研发分部、20大研究中心、16大评估中心。欧莱雅集团研发人员达3,862人，研发投入8.5亿元。
综合对比来看，化妆品国际巨头们的研发费用率大致在2.0%~3.5%这个区间。
近年来，欧莱雅集团研发费用率在3.1%~3.5%，位居各化妆品龙头公司之首;P&G研发费用率在2.4%~2.9%;雅诗兰黛研发费用率1.0%~1.7%。
作为一个旗帜鲜明的工业党，笔者从来就不相信什么化妆品里的玄学。因为从研发开支看，这些高端品牌也不会有太高深的技术含量。
换言之，国际大品牌的化妆品，更多的是依赖品牌溢价，而并非有多么高深的技术含量。中国化妆品企业完全有能力生产出品质相近甚至超越的化妆品，只是想要实现同样的品牌溢价，则需要漫长的培育期。
2020年三季报显示，上海家化的研发开支1亿元，占营收比例不足2%;珀莱雅的研发费用为5300万元;丸美股份只有3500万元，几乎可以忽略不计… …
笔者认为，国产美妆品牌要想有所突破，不能仅靠铺天盖地的营销推广，还是要在研发方面踏踏实实的开展一些创新，让产品用品质说话，这样才有可能弯道超车，尽快的追赶甚至超越国际大品牌。
4并购是传统
欧莱雅成立之初叫法国无害染发剂公司，从名字就知道是做染发剂的。
后来公司旗下拥有兰蔻，到郝莲娜，到美宝莲，到圣罗兰… …
如今欧莱雅旗下数十个子品牌，绝大多数都是并购而来。
当年欧莱雅进入中国后，为了快速打通渠道商，还收购了中国的小护士品牌和羽西品牌。
说来巧合，上海家化也有类似的操作。
以2019年公布的年报为例，公司有四家持股比例低于50%的参股公司，分别是：漳州片仔癀上海家化口腔护理有限公司、三亚家化旅业有限公司、丝芙兰(上海)化妆品销售有限公司、丝芙兰(北京)化妆品销售有限公司。
两家丝芙兰的持股比例均为19%，2019年两家丝芙兰合计净利润超过6.2亿元，甚至超过上海家化的净利润，公司的投资收益主要来自这两家参股的丝芙兰。
丝芙兰是什么品牌?
这是全球著名奢侈品品牌LV旗下的子品牌，全球最负盛名的美妆卖场，网罗国际上数十家顶级美妆个护品牌，在中国市场发展势头迅猛。
在坦然承认国产品牌很难占领高端化妆品市场的基础上，上海家化选择了另外一种方式切入高端—合资。
从这个角度看，和丝芙兰的合资并不是非主营，而是核心业务的另一种实现方式，这是“潜伏”在公司财报里的小惊喜。
作为合资公司，上海家化必然可以将自己的产品打入丝芙兰卖场，如果能够和国际顶级品牌形成良好的互动，会竖立公司的高端品牌形象，这是非常深远的一步投资。
从长期股权投资变化情况看，珀莱雅和丸美股份也逐步开启了并购模式。可以预见的将来，国产美妆品牌将加快并购步伐，利用资本有效整合规模较小的品牌，形成合力，和国际大品牌进行竞争。
5总结
化妆品是一个高毛利的行业，随着年轻一代的逐渐成长，越来越多的国产品牌崭露头角。但是从发展情况来看，无论是老字号还是新兴品牌，都存在着研发不足、过度依赖营销投入的情况。
文丨诗与星空来源中妆网
#化妆品工厂# 美妆的生意经：为什么高毛利率难以转化
20年前提到中高端化妆品，从欧莱雅到雅诗兰黛，中国的年轻女性对各大国际品牌如数家珍。如今再提到美妆产品，许多国产品牌登入大雅之堂。
一方面，中国的产品质量不断提升，收获了消费者的信任;另一方面，随着90后甚至00后开始成为消费者的主流，没有历史负担他们，对国产品牌的接受程度更高。
腾讯发布的00后研究报告显示，超过50%的00后消费者普遍接受国产品牌。
从国内化妆品品牌发展进程来看，化妆品这个领域并不算高。
除了一些国际品牌的代工厂自己单干搞化妆品，连云南白药、片仔癀都成立日化子公司生产面膜，短短几年，硬生生把一个高毛利市场拼杀成了血染的红海市场。
能够脱颖而出的，要么本身就是质地优良的上市公司，融资手段较多(如上海家化)，要么是有着强大的资本背景(如完美日记的所有方逸仙电商背后是高瓴资本)。
1双十一的美妆大爆发
据国家统计局发布的11月份各项社会商品零售数据，在化妆品品类中，1-11月份总零售3076亿元，同比增长9.5%。其中11月份销售511亿元，同比增长32.3%。这是化妆品品类继6月20.5%的增速、8月19%的增速、10月18%以上的高位增长后，再次获得高速增长。
背后的增长动力，当然是来自于双十一的促销。据11月淘系美妆数据，全网GMV同增33.7%，其中护肤品GMV同增35.9%，增速环比上升;彩妆GMV同增26.6%
可以想象的是，几家美妆上市公司的业绩，都要在四季度爆发式增长了。
近年数据显示，上海家化虽然营收规模比较大，但成长性相对较差，2020年因为疫情的影响，预计营收基本原地踏步;珀莱雅则由于加大线上营推广，2018年以来营收增幅比较强劲;丸美股份营收规模较小，增速介于二者之间。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
从归母净利润看，有趣的是三家业绩差不多，上海家化的营收规模虽然远高于同行，但净利润表现欠佳。
2美妆行业的营销费
化妆品行业的毛利率普遍较高，上海家化的平均毛利率62%左右;珀莱雅的平均毛利率64%左右;丸美股份的毛利率68%左右。
但是，由于都支出了高昂的销售费用，导致各家的净利润普遍不算太高。
尤其是上海家化，2020年1-9月份，公司销售费用超过24亿元，占营收比例的45%，超高的销售费用拖累了公司的业绩。
珀莱雅前三季度的销售费用也有8.18亿元，占营收比例的36%;丸美股份前三季度的销售费用也有3.76亿元，占营收比例的33%。
说起销售费用，有一家新兴的国产美妆品牌应该榜上有名，它就是完美日记的所属公司，港股上市的逸仙电商。
10月30日，公司发布招股书，并附上了三季报。数据显示，公司2020年1-9月份营收32.7亿，销售费用28.9亿，亏损11.57亿。
这样的数据，让笔者想起了一个曾经的知名企业：秦池。
秦池曾经把全年的销售收入拿去买CCTV的标王，大获成功，但后来故伎重演的时候，不小心玩呲了，资金链断裂，公司一蹶不振。
高端白酒和化妆品有非常大的相似之处，毛利都非常高，消费者都有比较高的品牌忠诚度，都有品牌的故事和传说… …
在每年的各种白酒盲品评比场合中，经常有一些出乎意料的品牌脱颖而出，这也说明白酒的价格和品牌一定成正比，但价格和品质并不一定成正比。
相同的逻辑，放在化妆品上一样适用。
对于无法量化的白酒和化妆品来说，谁的品牌宣传更高明，谁的销量也就更大。
逸仙电商的玩法，和当年的秦池如出一辙。
只不过20多年前，全国人民最爱看的是CCTV的天气预报;20多年后，全国人民最爱看的是李佳琦的直播间。
因为行业的特殊性，直播带货已经成为美妆行业的必争之地。各美妆上市公司的财报中都纷纷声称，采用各种方式来发展直播业务。
3研发投入普遍过低
和声势浩大的营销投入相比，化妆品行业的研发投入，低的惊人。
翻开国际大品牌的财报看，欧莱雅集团拥有3大全球性研发中心、6大区域研发分部、20大研究中心、16大评估中心。欧莱雅集团研发人员达3,862人，研发投入8.5亿元。
综合对比来看，化妆品国际巨头们的研发费用率大致在2.0%~3.5%这个区间。
近年来，欧莱雅集团研发费用率在3.1%~3.5%，位居各化妆品龙头公司之首;P&G研发费用率在2.4%~2.9%;雅诗兰黛研发费用率1.0%~1.7%。
作为一个旗帜鲜明的工业党，笔者从来就不相信什么化妆品里的玄学。因为从研发开支看，这些高端品牌也不会有太高深的技术含量。
换言之，国际大品牌的化妆品，更多的是依赖品牌溢价，而并非有多么高深的技术含量。中国化妆品企业完全有能力生产出品质相近甚至超越的化妆品，只是想要实现同样的品牌溢价，则需要漫长的培育期。
2020年三季报显示，上海家化的研发开支1亿元，占营收比例不足2%;珀莱雅的研发费用为5300万元;丸美股份只有3500万元，几乎可以忽略不计… …
笔者认为，国产美妆品牌要想有所突破，不能仅靠铺天盖地的营销推广，还是要在研发方面踏踏实实的开展一些创新，让产品用品质说话，这样才有可能弯道超车，尽快的追赶甚至超越国际大品牌。
4并购是传统
欧莱雅成立之初叫法国无害染发剂公司，从名字就知道是做染发剂的。
后来公司旗下拥有兰蔻，到郝莲娜，到美宝莲，到圣罗兰… …
如今欧莱雅旗下数十个子品牌，绝大多数都是并购而来。
当年欧莱雅进入中国后，为了快速打通渠道商，还收购了中国的小护士品牌和羽西品牌。
说来巧合，上海家化也有类似的操作。
以2019年公布的年报为例，公司有四家持股比例低于50%的参股公司，分别是：漳州片仔癀上海家化口腔护理有限公司、三亚家化旅业有限公司、丝芙兰(上海)化妆品销售有限公司、丝芙兰(北京)化妆品销售有限公司。
两家丝芙兰的持股比例均为19%，2019年两家丝芙兰合计净利润超过6.2亿元，甚至超过上海家化的净利润，公司的投资收益主要来自这两家参股的丝芙兰。
丝芙兰是什么品牌?
这是全球著名奢侈品品牌LV旗下的子品牌，全球最负盛名的美妆卖场，网罗国际上数十家顶级美妆个护品牌，在中国市场发展势头迅猛。
在坦然承认国产品牌很难占领高端化妆品市场的基础上，上海家化选择了另外一种方式切入高端—合资。
从这个角度看，和丝芙兰的合资并不是非主营，而是核心业务的另一种实现方式，这是“潜伏”在公司财报里的小惊喜。
作为合资公司，上海家化必然可以将自己的产品打入丝芙兰卖场，如果能够和国际顶级品牌形成良好的互动，会竖立公司的高端品牌形象，这是非常深远的一步投资。
从长期股权投资变化情况看，珀莱雅和丸美股份也逐步开启了并购模式。可以预见的将来，国产美妆品牌将加快并购步伐，利用资本有效整合规模较小的品牌，形成合力，和国际大品牌进行竞争。
5总结
化妆品是一个高毛利的行业，随着年轻一代的逐渐成长，越来越多的国产品牌崭露头角。但是从发展情况来看，无论是老字号还是新兴品牌，都存在着研发不足、过度依赖营销投入的情况。
文丨诗与星空来源中妆网
20年前提到中高端化妆品，从欧莱雅到雅诗兰黛，中国的年轻女性对各大国际品牌如数家珍。如今再提到美妆产品，许多国产品牌登入大雅之堂。
一方面，中国的产品质量不断提升，收获了消费者的信任;另一方面，随着90后甚至00后开始成为消费者的主流，没有历史负担他们，对国产品牌的接受程度更高。
腾讯发布的00后研究报告显示，超过50%的00后消费者普遍接受国产品牌。
从国内化妆品品牌发展进程来看，化妆品这个领域并不算高。
除了一些国际品牌的代工厂自己单干搞化妆品，连云南白药、片仔癀都成立日化子公司生产面膜，短短几年，硬生生把一个高毛利市场拼杀成了血染的红海市场。
能够脱颖而出的，要么本身就是质地优良的上市公司，融资手段较多(如上海家化)，要么是有着强大的资本背景(如完美日记的所有方逸仙电商背后是高瓴资本)。
1双十一的美妆大爆发
据国家统计局发布的11月份各项社会商品零售数据，在化妆品品类中，1-11月份总零售3076亿元，同比增长9.5%。其中11月份销售511亿元，同比增长32.3%。这是化妆品品类继6月20.5%的增速、8月19%的增速、10月18%以上的高位增长后，再次获得高速增长。
背后的增长动力，当然是来自于双十一的促销。据11月淘系美妆数据，全网GMV同增33.7%，其中护肤品GMV同增35.9%，增速环比上升;彩妆GMV同增26.6%
可以想象的是，几家美妆上市公司的业绩，都要在四季度爆发式增长了。
近年数据显示，上海家化虽然营收规模比较大，但成长性相对较差，2020年因为疫情的影响，预计营收基本原地踏步;珀莱雅则由于加大线上营推广，2018年以来营收增幅比较强劲;丸美股份营收规模较小，增速介于二者之间。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
从归母净利润看，有趣的是三家业绩差不多，上海家化的营收规模虽然远高于同行，但净利润表现欠佳。
2美妆行业的营销费
化妆品行业的毛利率普遍较高，上海家化的平均毛利率62%左右;珀莱雅的平均毛利率64%左右;丸美股份的毛利率68%左右。
但是，由于都支出了高昂的销售费用，导致各家的净利润普遍不算太高。
尤其是上海家化，2020年1-9月份，公司销售费用超过24亿元，占营收比例的45%，超高的销售费用拖累了公司的业绩。
珀莱雅前三季度的销售费用也有8.18亿元，占营收比例的36%;丸美股份前三季度的销售费用也有3.76亿元，占营收比例的33%。
说起销售费用，有一家新兴的国产美妆品牌应该榜上有名，它就是完美日记的所属公司，港股上市的逸仙电商。
10月30日，公司发布招股书，并附上了三季报。数据显示，公司2020年1-9月份营收32.7亿，销售费用28.9亿，亏损11.57亿。
这样的数据，让笔者想起了一个曾经的知名企业：秦池。
秦池曾经把全年的销售收入拿去买CCTV的标王，大获成功，但后来故伎重演的时候，不小心玩呲了，资金链断裂，公司一蹶不振。
高端白酒和化妆品有非常大的相似之处，毛利都非常高，消费者都有比较高的品牌忠诚度，都有品牌的故事和传说… …
在每年的各种白酒盲品评比场合中，经常有一些出乎意料的品牌脱颖而出，这也说明白酒的价格和品牌一定成正比，但价格和品质并不一定成正比。
相同的逻辑，放在化妆品上一样适用。
对于无法量化的白酒和化妆品来说，谁的品牌宣传更高明，谁的销量也就更大。
逸仙电商的玩法，和当年的秦池如出一辙。
只不过20多年前，全国人民最爱看的是CCTV的天气预报;20多年后，全国人民最爱看的是李佳琦的直播间。
因为行业的特殊性，直播带货已经成为美妆行业的必争之地。各美妆上市公司的财报中都纷纷声称，采用各种方式来发展直播业务。
3研发投入普遍过低
和声势浩大的营销投入相比，化妆品行业的研发投入，低的惊人。
翻开国际大品牌的财报看，欧莱雅集团拥有3大全球性研发中心、6大区域研发分部、20大研究中心、16大评估中心。欧莱雅集团研发人员达3,862人，研发投入8.5亿元。
综合对比来看，化妆品国际巨头们的研发费用率大致在2.0%~3.5%这个区间。
近年来，欧莱雅集团研发费用率在3.1%~3.5%，位居各化妆品龙头公司之首;P&G研发费用率在2.4%~2.9%;雅诗兰黛研发费用率1.0%~1.7%。
作为一个旗帜鲜明的工业党，笔者从来就不相信什么化妆品里的玄学。因为从研发开支看，这些高端品牌也不会有太高深的技术含量。
换言之，国际大品牌的化妆品，更多的是依赖品牌溢价，而并非有多么高深的技术含量。中国化妆品企业完全有能力生产出品质相近甚至超越的化妆品，只是想要实现同样的品牌溢价，则需要漫长的培育期。
2020年三季报显示，上海家化的研发开支1亿元，占营收比例不足2%;珀莱雅的研发费用为5300万元;丸美股份只有3500万元，几乎可以忽略不计… …
笔者认为，国产美妆品牌要想有所突破，不能仅靠铺天盖地的营销推广，还是要在研发方面踏踏实实的开展一些创新，让产品用品质说话，这样才有可能弯道超车，尽快的追赶甚至超越国际大品牌。
4并购是传统
欧莱雅成立之初叫法国无害染发剂公司，从名字就知道是做染发剂的。
后来公司旗下拥有兰蔻，到郝莲娜，到美宝莲，到圣罗兰… …
如今欧莱雅旗下数十个子品牌，绝大多数都是并购而来。
当年欧莱雅进入中国后，为了快速打通渠道商，还收购了中国的小护士品牌和羽西品牌。
说来巧合，上海家化也有类似的操作。
以2019年公布的年报为例，公司有四家持股比例低于50%的参股公司，分别是：漳州片仔癀上海家化口腔护理有限公司、三亚家化旅业有限公司、丝芙兰(上海)化妆品销售有限公司、丝芙兰(北京)化妆品销售有限公司。
两家丝芙兰的持股比例均为19%，2019年两家丝芙兰合计净利润超过6.2亿元，甚至超过上海家化的净利润，公司的投资收益主要来自这两家参股的丝芙兰。
丝芙兰是什么品牌?
这是全球著名奢侈品品牌LV旗下的子品牌，全球最负盛名的美妆卖场，网罗国际上数十家顶级美妆个护品牌，在中国市场发展势头迅猛。
在坦然承认国产品牌很难占领高端化妆品市场的基础上，上海家化选择了另外一种方式切入高端—合资。
从这个角度看，和丝芙兰的合资并不是非主营，而是核心业务的另一种实现方式，这是“潜伏”在公司财报里的小惊喜。
作为合资公司，上海家化必然可以将自己的产品打入丝芙兰卖场，如果能够和国际顶级品牌形成良好的互动，会竖立公司的高端品牌形象，这是非常深远的一步投资。
从长期股权投资变化情况看，珀莱雅和丸美股份也逐步开启了并购模式。可以预见的将来，国产美妆品牌将加快并购步伐，利用资本有效整合规模较小的品牌，形成合力，和国际大品牌进行竞争。
5总结
化妆品是一个高毛利的行业，随着年轻一代的逐渐成长，越来越多的国产品牌崭露头角。但是从发展情况来看，无论是老字号还是新兴品牌，都存在着研发不足、过度依赖营销投入的情况。
文丨诗与星空来源中妆网
斑点猫：智能家居中的“高富帅”
当马可·扎克伯格来到一片戴着GearVR的观众，浑然不知地从他们身旁走过，我们知道了2016年科技界最火爆的话题当属VR，而长期霸占科技界头条的智能家居，在2016年的发展势头依然强劲，越来越多智能家居领域的企业开始涌现。那么，当VR与智能家居联姻会产生怎样的化学反应?
VR+智能家居跨界融合，斑点猫城会玩
近日获悉，在中国的创客之都—深圳，有一家名为斑点猫的智能家居公司，一开始便有将VR技术与物联网智能家居跨界融合这一有趣的想法，并建造了业内首家物联网家居安全VR体验馆。就目前而言，VR技术最为广泛的应用领域是游戏和电影，尽管近两年VR在房产商用领域呈现“井喷“发展的态势，但总的来说也只是局限于VR看样板房，互动性很弱。
而斑点猫公司在智能家居业内率先采用VR技术，打造了一个现实与虚拟相结合的未来智能家居展示空间，VR展示对于财大气粗的房产开发商来说可能不算什么，但在智能家居行业还真是头一遭，前期很大的软件设计建设费用如何收回?创新的模式会不会收到渠道和用户的喜爱?
笔者带着疑问联系到斑点猫品牌公关部负责人，并应邀参加了8月19日于深圳四季酒店举行的斑点猫2017年物联网家居安全战略发布会。
斑点猫的此次会议规格可用高大上来形容，可谓是整个智能家居行业的一次盛会，全球zigbee联盟、中国智慧城市建设投资联盟、国际物联网贸易与应用促进会等行业协会领导、投资公司、行业上下游公司创始人及战略合作伙伴公司高层及数十家媒体，共数百人与会，会议现场水泄不通。
发布会展示了 “心安之处方为家”的全新理念、国际一流的产品设计和品牌形象，会议全程由万兴科技创始人，斑点猫董事长吴太兵先生亲自主讲，表示在过去的三年里，他作为以软件和云见长国际市场的万兴科技的创始人，从2012年开始重心转到国内，斥资近亿投资智能家居新业务，并以“斑点猫”为子品牌进军国内市场，组建100多名研发工程师，三年多埋头修炼内功、布局上游生态、稳健系统完善产品。吴太兵展望未来三年，将借助巨额资本，逐步将不断成熟的产品推向市场，把“物联网家居安全”定为斑点猫矢志耕耘的战略方向，而在业内首次将VR用于产品展示，只是斑点猫为突破传统店面、提升用户体验的一个营销战术而已。
炒作噱头，大过产品都是耍流
面对诸多企业涌入智能家居和智能硬件行业，玩弄各种概念，更有甚者类似于传销一样的透支渠道和市场，而用户似乎总在持币观望市场环境，吴太兵认为智能家居热潮背后的冷思考应该在于产品，现如今智能家居产品因不够聪明、实用性差、不稳定等问题广为消费者诟病，实际上消费者并不会采用仅仅凭借噱头出位的产品,他们需要的是实用的产品和服务。
初创品牌的发展无疑都渴望以最短的时间铺向渠道，占领市场，毕竟潜心研究产品需要承受各方的压力，而斑点猫却选择埋头产品研发这一看似最“笨”的做法，面对记者的问题，吴太兵一针见血：“市场不是没有需求，而是没有好产品;友商可能走营销导向，我是研发出身，一定是产品技术导向，扎扎实实做出好产品;很多同行动不动就全套解决方案，但我个人认为这样战线太长，同样做不出好产品，拖垮企业还得不到用户的心。斑点猫不能这样搞，未来三年，我们将投入5到10个亿进行研发与推广，但只会专注在物联网家居安全领域，解决安全这一刚需问题。”
独木思维，率先提出物联网家居安全概念
如果说吴太兵是以一种颠覆性的产品导向向整个市场发出征战号令的话，那么斑点猫介于大而全的传统智能家居、和只能解决一个特定场景痛点的智能单品之间，率先提出“物联网家居安全”的概念就更显得与众不同了。
针对不少传统厂商什么都想做、从娱乐影院到给宠物喂食也智能，吴太兵认为，现在斑点猫系统的稳健性、拓展性上已经打下了很深的根基，未来肯定会集成越来越多的功能和资源，但当下需要做好的还是在用户的刚需线上，“力出一孔”，一味的追求功能“大而全”，战线过长，企业只能陷入品质和利益的泥潭怪圈。其表示家居的根本就是“安全”，若无安全，何以谈舒适、方便。斑点猫致力于为用户打造一套完整的物联网家居安全系统，为用户带来与“家”的完美联动，尽可能的享受到安全有品质的智能生活。
目前斑点猫的物联网家居安全系统，已经历了近百次平台架构优化，数十次软硬件产品迭代以及多位内测用户的长期体验与指正，系统已实现18000小时无故障运行、5000万设备兼容、1000万人同时在线。斑点猫用户买的不是硬件，而是享受整个系统级服务。
以锁为匙，打开物联网家居安全大门
最后，在对物联网家居行业做出深刻分析的同时，吴太兵先生也将过去三年斑点猫持续投入产品研发的成果带到现场供大家检验。笔者从现场了解到，此次斑点猫发布的以最新物联网技术为核心的系列安全套装新品种类十分丰富，包含交互流畅受现场众口称赞的APP，核心的智能网关、方便家中老人小孩的中控大屏PAD、保护电器电灯的智能开关插座、可隔空对讲的互联网高清摄像机、可视电子门铃、人体红外感应器、智能门窗磁等等。
现场发布的斑点猫联网智能指纹锁X200格外引人瞩目，据介绍其采用德系的坚钢结构和瑞典的指纹系统，安全性超强，且加持了万兴和斑点猫长年为海外军警金融服务的身份识别鉴定、数据加密通讯技术，任何警报信息都能及时送达，即方便又安全。吴太兵透露，这款联网锁将于9月底在国内电商平台上启动众筹计划。
事实上，门锁作为家居安全的第一道关口，在智能家居市场拥有明显的刚需，而指纹锁因此也成为许多智能家居企业的切入口，业内一些企业也在上半年依靠线上线下渠道同步推出，并获得市场认可与成功。尽管从外形和功能来看，斑点猫联网智能指纹锁X200推出市场后，成为爆款的可能性极大，但现场的斑点猫营销人员却表示，并不打算靠卖锁赚钱，这只是切入市场、让用户认可的一个敲门砖，更大的梦想和企图心在后面，正如吴太兵坚持的，这个市场不能浮躁，需踏实走好，为用户提供系统级安全才是最重要的。
后记：笔者认为，噱头终会过时，喧哗时代更需要冷静和理智。人，要的是好产品;家，要的是真正的安全感和智能化。风口浪尖上的智能家居行业若想赢得未来，得用产品说话。在烽火四起的中国智能家居战场上，斑点猫凭借“产品导向”、“专注物联网家居安全“、”以锁为匙“的战略理念，及“心安之处方为家”的独特品牌理念，大有可能博得未来的广阔天空。
背景资料
斑点猫从事全球行业用户信息安全服务10年，凭借自主研发的身份识别鉴定、通讯数据加密技术，为海外政府军警、金融业、电信运营商等高安全敏感行业客户提供服务，业务覆盖140多个国家。自2012年起，背靠知名软件企业万兴科技的斑点猫便将重心从海外转向国内，专注为中国高端家庭提供物联网家居安全解决方案与服务。
当马可·扎克伯格来到一片戴着GearVR的观众，浑然不知地从他们身旁走过，我们知道了2016年科技界最火爆的话题当属VR，而长期霸占科技界头条的智能家居，在2016年的发展势头依然强劲，越来越多智能家居领域的企业开始涌现。那么，当VR与智能家居联姻会产生怎样的化学反应?
VR+智能家居跨界融合，斑点猫城会玩
近日获悉，在中国的创客之都—深圳，有一家名为斑点猫的智能家居公司，一开始便有将VR技术与物联网智能家居跨界融合这一有趣的想法，并建造了业内首家物联网家居安全VR体验馆。就目前而言，VR技术最为广泛的应用领域是游戏和电影，尽管近两年VR在房产商用领域呈现“井喷“发展的态势，但总的来说也只是局限于VR看样板房，互动性很弱。
而斑点猫公司在智能家居业内率先采用VR技术，打造了一个现实与虚拟相结合的未来智能家居展示空间，VR展示对于财大气粗的房产开发商来说可能不算什么，但在智能家居行业还真是头一遭，前期很大的软件设计建设费用如何收回?创新的模式会不会收到渠道和用户的喜爱?
笔者带着疑问联系到斑点猫品牌公关部负责人，并应邀参加了8月19日于深圳四季酒店举行的斑点猫2017年物联网家居安全战略发布会。
斑点猫的此次会议规格可用高大上来形容，可谓是整个智能家居行业的一次盛会，全球zigbee联盟、中国智慧城市建设投资联盟、国际物联网贸易与应用促进会等行业协会领导、投资公司、行业上下游公司创始人及战略合作伙伴公司高层及数十家媒体，共数百人与会，会议现场水泄不通。
发布会展示了 “心安之处方为家”的全新理念、国际一流的产品设计和品牌形象，会议全程由万兴科技创始人，斑点猫董事长吴太兵先生亲自主讲，表示在过去的三年里，他作为以软件和云见长国际市场的万兴科技的创始人，从2012年开始重心转到国内，斥资近亿投资智能家居新业务，并以“斑点猫”为子品牌进军国内市场，组建100多名研发工程师，三年多埋头修炼内功、布局上游生态、稳健系统完善产品。吴太兵展望未来三年，将借助巨额资本，逐步将不断成熟的产品推向市场，把“物联网家居安全”定为斑点猫矢志耕耘的战略方向，而在业内首次将VR用于产品展示，只是斑点猫为突破传统店面、提升用户体验的一个营销战术而已。
炒作噱头，大过产品都是耍流
面对诸多企业涌入智能家居和智能硬件行业，玩弄各种概念，更有甚者类似于传销一样的透支渠道和市场，而用户似乎总在持币观望市场环境，吴太兵认为智能家居热潮背后的冷思考应该在于产品，现如今智能家居产品因不够聪明、实用性差、不稳定等问题广为消费者诟病，实际上消费者并不会采用仅仅凭借噱头出位的产品,他们需要的是实用的产品和服务。
初创品牌的发展无疑都渴望以最短的时间铺向渠道，占领市场，毕竟潜心研究产品需要承受各方的压力，而斑点猫却选择埋头产品研发这一看似最“笨”的做法，面对记者的问题，吴太兵一针见血：“市场不是没有需求，而是没有好产品;友商可能走营销导向，我是研发出身，一定是产品技术导向，扎扎实实做出好产品;很多同行动不动就全套解决方案，但我个人认为这样战线太长，同样做不出好产品，拖垮企业还得不到用户的心。斑点猫不能这样搞，未来三年，我们将投入5到10个亿进行研发与推广，但只会专注在物联网家居安全领域，解决安全这一刚需问题。”
独木思维，率先提出物联网家居安全概念
如果说吴太兵是以一种颠覆性的产品导向向整个市场发出征战号令的话，那么斑点猫介于大而全的传统智能家居、和只能解决一个特定场景痛点的智能单品之间，率先提出“物联网家居安全”的概念就更显得与众不同了。
针对不少传统厂商什么都想做、从娱乐影院到给宠物喂食也智能，吴太兵认为，现在斑点猫系统的稳健性、拓展性上已经打下了很深的根基，未来肯定会集成越来越多的功能和资源，但当下需要做好的还是在用户的刚需线上，“力出一孔”，一味的追求功能“大而全”，战线过长，企业只能陷入品质和利益的泥潭怪圈。其表示家居的根本就是“安全”，若无安全，何以谈舒适、方便。斑点猫致力于为用户打造一套完整的物联网家居安全系统，为用户带来与“家”的完美联动，尽可能的享受到安全有品质的智能生活。
目前斑点猫的物联网家居安全系统，已经历了近百次平台架构优化，数十次软硬件产品迭代以及多位内测用户的长期体验与指正，系统已实现18000小时无故障运行、5000万设备兼容、1000万人同时在线。斑点猫用户买的不是硬件，而是享受整个系统级服务。
以锁为匙，打开物联网家居安全大门
最后，在对物联网家居行业做出深刻分析的同时，吴太兵先生也将过去三年斑点猫持续投入产品研发的成果带到现场供大家检验。笔者从现场了解到，此次斑点猫发布的以最新物联网技术为核心的系列安全套装新品种类十分丰富，包含交互流畅受现场众口称赞的APP，核心的智能网关、方便家中老人小孩的中控大屏PAD、保护电器电灯的智能开关插座、可隔空对讲的互联网高清摄像机、可视电子门铃、人体红外感应器、智能门窗磁等等。
现场发布的斑点猫联网智能指纹锁X200格外引人瞩目，据介绍其采用德系的坚钢结构和瑞典的指纹系统，安全性超强，且加持了万兴和斑点猫长年为海外军警金融服务的身份识别鉴定、数据加密通讯技术，任何警报信息都能及时送达，即方便又安全。吴太兵透露，这款联网锁将于9月底在国内电商平台上启动众筹计划。
事实上，门锁作为家居安全的第一道关口，在智能家居市场拥有明显的刚需，而指纹锁因此也成为许多智能家居企业的切入口，业内一些企业也在上半年依靠线上线下渠道同步推出，并获得市场认可与成功。尽管从外形和功能来看，斑点猫联网智能指纹锁X200推出市场后，成为爆款的可能性极大，但现场的斑点猫营销人员却表示，并不打算靠卖锁赚钱，这只是切入市场、让用户认可的一个敲门砖，更大的梦想和企图心在后面，正如吴太兵坚持的，这个市场不能浮躁，需踏实走好，为用户提供系统级安全才是最重要的。
后记：笔者认为，噱头终会过时，喧哗时代更需要冷静和理智。人，要的是好产品;家，要的是真正的安全感和智能化。风口浪尖上的智能家居行业若想赢得未来，得用产品说话。在烽火四起的中国智能家居战场上，斑点猫凭借“产品导向”、“专注物联网家居安全“、”以锁为匙“的战略理念，及“心安之处方为家”的独特品牌理念，大有可能博得未来的广阔天空。
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斑点猫从事全球行业用户信息安全服务10年，凭借自主研发的身份识别鉴定、通讯数据加密技术，为海外政府军警、金融业、电信运营商等高安全敏感行业客户提供服务，业务覆盖140多个国家。自2012年起，背靠知名软件企业万兴科技的斑点猫便将重心从海外转向国内，专注为中国高端家庭提供物联网家居安全解决方案与服务。
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