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【又一券商资管“冲撞”监管底线，再因估值法不合理受罚，去年来15家券商因资管业务被罚】
财联社（深圳，记者 杨卉）讯 ，中泰资管最新接到监管罚单。去年来，券商资管受罚已屡见不鲜，中泰资管又因相似问题受罚。
上海证监局在罚单中提到两个违规问题，一是公司个别资管计划在所投资的债券已停止竞价交易的情况下，仍长期采用历史收盘价估值，估值方法不合理;二是关联交易制度不完善，制度中对关联交易定价方法未进行规范。
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上海证监局就此对中泰资管公司采取行政监管措施：对公司总经理及公司估值会委员徐建东、公司合规总监及公司估值委员会委员王洪懿同时出具警示函。
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中泰资管的上述违规情况不符合《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》第二条第二项，违反了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第四十三条的规定，“证券期货经营机构应当对资产管理计划实行净值化管理，确定合理的估值方法和科学的估值程序，真实公允地计算资产管理计划净值”。
中泰资管上述行为还违反了《私募资管办法》第六十六条第一款中则规定，
证券期货经营机构应当建立健全关联交易管理制度，对关联交易认定标准、交易定价方法、交易审批程序进行规范，不得以资产管理计划的资产与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场。
对此，上海证监局决定对中泰资管采取出具警示函的行政监管措施。公司应在2022年4月21日前予以改正并提交书面报告。
多家券商资管密集接罚单
监管部门高度重视私募资产管理业务的合规经营，在此之前已有15家券商因资管业务不合规问题受到证监会处罚。
2021年2月1日，川财证券因“资管产品投资债券的交易中，存在买入的债券未入池公司债券池白名单的情况。‘’“债券交易部门经营管理混乱”“人员管理不到位”被四川证监局采取限制业务活动、责令处分有关人员的监管措施。
2021年3月24日海通证券、海通资管因“开展投资顾问、私募资产管理业务过程中未审慎经营”“未有效控制和防范风险”“合规风控管理缺失”等问题受到上海证监局处罚。对海通资管采取责令暂停为证券期货经营机构私募资管产品提供投资顾问服务12个月、责令暂停新增私募资管产品备案6个月的监管措施，对多名直接责任人及负有管理责任的人员采取认定为不适当人选2年等监管措施。
2021年5月7日中邮资管因“资产管理分公司廉洁从业风险点梳理不全面，未包含‘让渡资产管理账户实际投资决策权限’等风险点及相应风险控制措施，未结合岗位、人员调整情况及时更新廉洁从业风险防控目录。””资产管理业务的主要业务人员和相关管理人员收入递延支付制度执行不规范””部分资产管理计划所持有的金融工具估值不合理”被陕西证监局采取责令改正的监管措施。
2021年11月5日中金公司就因“使用成本法对私募资管计划中部分资产进行估值”、“存在对具有相同特征的同一投资品种采用的估值技术不一致的情况”收到北京证监局采取责令改正措施的决定。
2021年11月6日，长江资管因“资管产品运作不规范”“投资决策不审慎”“投资对象尽职调查和风险评估不到位”等受到证监会的行政监管措施，责令整改。
2021年11月11日，华安证券因“不同资产管理计划账户间存在违规交易”、“债券投资风险管控不完善”、“未针对私募资产管理业务的主要业务人员和相关管理人员建立收入递延支付机制“等问题收到安徽证监局行政监管措施。
2021年11月24日，申万宏源因为存在“未获许可投资关联方承销的债券”、“与其他业务未有效隔离”、“估值方法不合理”这三方面问题被上海证监局出具警示函。
2021年12月7日，浙商资管因为“对同一投资品种采用的估值技术不一致”、“对产品持有的违约资产估值不合理未按规定向投资者披露信息，部分集合产品持续开发申购、赎回”、“投资交易管理缺失”、“投资者适当性管理制度不健全”、“未设置债券交易专职合规人员、未向异地债券交易部门驻派合规人员”等问题被浙江证监局暂停六个月资管业务。而这也本轮中最重处罚。
从几起处罚情况可以看出，估值方式不合理成为合规重灾区，在已有前车之鉴的情况下，中泰资管没能及时对照改正，本次因同样的问题收到三份处罚。
资管业务净收入多年处于前20区间
中泰证券主要通过控股鲁证期货、中泰资本、中泰金融国际、中泰资管、中泰创投，参股万家基金、齐鲁股权交易中心等开展资产管理业务。
资产管理业务一直属于中泰证券优势业务，根据中国证券业协会的统计数据，2020年、2021年，中泰证券资产管理业务分别实现净收入1.8502亿元和2.1445亿元，分别排名第17位，第19位。
随着居民可投资资产不断增长、资产结构优化以及居民对专业投资机构信赖度提高，我国资产管理发展前景广阔。但随之而来的监管问题屡见不鲜。
在向财富管理转型的大背景下，各券商优化资产管理业务结构，充分把握机遇发力主动管理，据统计数据前20强规模已突破5.2万亿元。2月23日，中基协发布资管月均规模(更新)显示，2021年四季度，前20强券商的资产管理规模合计6.15万亿元。其中，中信证券以1.17万亿元的月均资管规模遥遥领先，领先第二名中金公司近3000亿元。中银证券以5977.38亿元的规模超越招商资管，位列第三。中银证券、中信证券的月均资管规模较去年三季度均增长超千亿元，分别增加了1245.6亿元、1225.89亿元。
头部券商资产管理规模优势依然明显，大部分券商大力发展资产管理业务。资管实力是券商财富管理能力的重要体现之一，但随之而来的监管处罚给各家都敲响了警钟。
严格监管资管计划估值方法给行业带来警示
财联社记者就估值方法等问题采访了相关业内人员，业内普遍认为，资管机构应不断科学提升估值技术，保持估值体系一致性、合理性，并尽量与市场贴合，体现资产的公允价值。
资管新规后，除标准化债权类资产的认定、信息披露等方面趋于统一外，资管产品的估值问题同样重要。监管对于估值方法的整体要求偏向于“公允价值”(含市价)、“可视化”。由于成本估值法可能导致净值严重偏离公允价值，造成披露信息偏离实际情况，对投资者造成误导，不符合当下金融发展阳光透明的趋势。
对券商资管而言，符合监管要求是各项业务开展的重中之重。完善内部管理、规范资管产品运作流程，梳理风险，强化定期报告，存在不规范行为的，应当制定切实可行的整改计划，坚守合规审慎经营的底线。
来源：财联社
【又一券商资管“冲撞”监管底线，再因估值法不合理受罚，去年来15家券商因资管业务被罚】
财联社（深圳，记者 杨卉）讯 ，中泰资管最新接到监管罚单。去年来，券商资管受罚已屡见不鲜，中泰资管又因相似问题受罚。
上海证监局在罚单中提到两个违规问题，一是公司个别资管计划在所投资的债券已停止竞价交易的情况下，仍长期采用历史收盘价估值，估值方法不合理;二是关联交易制度不完善，制度中对关联交易定价方法未进行规范。
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上海证监局就此对中泰资管公司采取行政监管措施：对公司总经理及公司估值会委员徐建东、公司合规总监及公司估值委员会委员王洪懿同时出具警示函。
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中泰资管的上述违规情况不符合《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》第二条第二项，违反了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第四十三条的规定，“证券期货经营机构应当对资产管理计划实行净值化管理，确定合理的估值方法和科学的估值程序，真实公允地计算资产管理计划净值”。
中泰资管上述行为还违反了《私募资管办法》第六十六条第一款中则规定，
证券期货经营机构应当建立健全关联交易管理制度，对关联交易认定标准、交易定价方法、交易审批程序进行规范，不得以资产管理计划的资产与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场。
对此，上海证监局决定对中泰资管采取出具警示函的行政监管措施。公司应在2022年4月21日前予以改正并提交书面报告。
多家券商资管密集接罚单
监管部门高度重视私募资产管理业务的合规经营，在此之前已有15家券商因资管业务不合规问题受到证监会处罚。
2021年2月1日，川财证券因“资管产品投资债券的交易中，存在买入的债券未入池公司债券池白名单的情况。‘’“债券交易部门经营管理混乱”“人员管理不到位”被四川证监局采取限制业务活动、责令处分有关人员的监管措施。
2021年3月24日海通证券、海通资管因“开展投资顾问、私募资产管理业务过程中未审慎经营”“未有效控制和防范风险”“合规风控管理缺失”等问题受到上海证监局处罚。对海通资管采取责令暂停为证券期货经营机构私募资管产品提供投资顾问服务12个月、责令暂停新增私募资管产品备案6个月的监管措施，对多名直接责任人及负有管理责任的人员采取认定为不适当人选2年等监管措施。
2021年5月7日中邮资管因“资产管理分公司廉洁从业风险点梳理不全面，未包含‘让渡资产管理账户实际投资决策权限’等风险点及相应风险控制措施，未结合岗位、人员调整情况及时更新廉洁从业风险防控目录。””资产管理业务的主要业务人员和相关管理人员收入递延支付制度执行不规范””部分资产管理计划所持有的金融工具估值不合理”被陕西证监局采取责令改正的监管措施。
2021年11月5日中金公司就因“使用成本法对私募资管计划中部分资产进行估值”、“存在对具有相同特征的同一投资品种采用的估值技术不一致的情况”收到北京证监局采取责令改正措施的决定。
2021年11月6日，长江资管因“资管产品运作不规范”“投资决策不审慎”“投资对象尽职调查和风险评估不到位”等受到证监会的行政监管措施，责令整改。
2021年11月11日，华安证券因“不同资产管理计划账户间存在违规交易”、“债券投资风险管控不完善”、“未针对私募资产管理业务的主要业务人员和相关管理人员建立收入递延支付机制“等问题收到安徽证监局行政监管措施。
2021年11月24日，申万宏源因为存在“未获许可投资关联方承销的债券”、“与其他业务未有效隔离”、“估值方法不合理”这三方面问题被上海证监局出具警示函。
2021年12月7日，浙商资管因为“对同一投资品种采用的估值技术不一致”、“对产品持有的违约资产估值不合理未按规定向投资者披露信息，部分集合产品持续开发申购、赎回”、“投资交易管理缺失”、“投资者适当性管理制度不健全”、“未设置债券交易专职合规人员、未向异地债券交易部门驻派合规人员”等问题被浙江证监局暂停六个月资管业务。而这也本轮中最重处罚。
从几起处罚情况可以看出，估值方式不合理成为合规重灾区，在已有前车之鉴的情况下，中泰资管没能及时对照改正，本次因同样的问题收到三份处罚。
资管业务净收入多年处于前20区间
中泰证券主要通过控股鲁证期货、中泰资本、中泰金融国际、中泰资管、中泰创投，参股万家基金、齐鲁股权交易中心等开展资产管理业务。
资产管理业务一直属于中泰证券优势业务，根据中国证券业协会的统计数据，2020年、2021年，中泰证券资产管理业务分别实现净收入1.8502亿元和2.1445亿元，分别排名第17位，第19位。
随着居民可投资资产不断增长、资产结构优化以及居民对专业投资机构信赖度提高，我国资产管理发展前景广阔。但随之而来的监管问题屡见不鲜。
在向财富管理转型的大背景下，各券商优化资产管理业务结构，充分把握机遇发力主动管理，据统计数据前20强规模已突破5.2万亿元。2月23日，中基协发布资管月均规模(更新)显示，2021年四季度，前20强券商的资产管理规模合计6.15万亿元。其中，中信证券以1.17万亿元的月均资管规模遥遥领先，领先第二名中金公司近3000亿元。中银证券以5977.38亿元的规模超越招商资管，位列第三。中银证券、中信证券的月均资管规模较去年三季度均增长超千亿元，分别增加了1245.6亿元、1225.89亿元。
头部券商资产管理规模优势依然明显，大部分券商大力发展资产管理业务。资管实力是券商财富管理能力的重要体现之一，但随之而来的监管处罚给各家都敲响了警钟。
严格监管资管计划估值方法给行业带来警示
财联社记者就估值方法等问题采访了相关业内人员，业内普遍认为，资管机构应不断科学提升估值技术，保持估值体系一致性、合理性，并尽量与市场贴合，体现资产的公允价值。
资管新规后，除标准化债权类资产的认定、信息披露等方面趋于统一外，资管产品的估值问题同样重要。监管对于估值方法的整体要求偏向于“公允价值”(含市价)、“可视化”。由于成本估值法可能导致净值严重偏离公允价值，造成披露信息偏离实际情况，对投资者造成误导，不符合当下金融发展阳光透明的趋势。
对券商资管而言，符合监管要求是各项业务开展的重中之重。完善内部管理、规范资管产品运作流程，梳理风险，强化定期报告，存在不规范行为的，应当制定切实可行的整改计划，坚守合规审慎经营的底线。
来源：财联社
身旺喜一路东南木火大运，命好不如运好
滴天髓黑白子|八字详批
1983年阴历11月27日，15点30分，女，浙江
八字：癸亥 甲子 壬辰 戊申
大运：乙丑 丙寅 丁卯 戊辰 己巳 庚午 辛未 壬申
格局分析：根据年柱纳音来看此造属于癸亥大海水命，根据子平八字法来看此造属于壬水命，壬水生在子月为阳刃格，地支申子辰半合水助壬水，水得令而旺，身旺而强需要克泄取戊土七杀克制旺水为用，冬季喜火暖局为喜，大运流年走火土则吉，大运流年走木金水则不吉。
事业方面：此造为中产之造，早年不佳，后会有不错的发展。格局层次决定一生事业高低，格局层次高大运助力则事业有成，格局层次低大运不助事业发展多波折。此造壬水生在子月阳刃格身旺有力，财旺有力又有七杀制身为喜。但是此造戊土七杀在甲木克制不佳，需要火土来生助戊土用神，克制旺水，少年乙丑大运，亥子丑三会北方水旺之地，非常不利，水旺不佳，少年出身平平，13岁之后木火旺，逐步提升，目前戊辰大运，为小吉运，但是辰土水旺尤其这两年水旺之地，流年压力大，2025年之后入己巳火土大运之地，大利，会转运有不错的发展。在事业上适合五行火土相关的行业：互联网，教育，艺术，建筑等，不适合金水五行相关的行业如：五金，一生，航海，水产等。在工作方位上适合出生地以南方向发展，不适合出生地以西以北发展。
财运方面：此造为小资之造。此造壬水得令，火为财星，此造财星不显，要靠大运助财，少年亥子丑三会水旺大运，出身一般，经济条件平平，青年时期木生火旺，可以靠技术类赚钱，43岁之后运走南方财旺之地，会有不错的发展，大利财，这两年金水旺，流年从25年开始助财大利。
个人方面：此造阳刃格，月令阳刃，不住祖屋，一见财官，自然发福。命旺身健，大都有气质，不甘居于人下，有理想与冲劲，水旺助身，为人聪明仁慈，喜好高尚的事情，注重精神上的充实；好面子很多事情都自我勉强。阳刃助身，阳刃为人难免心高气傲大，内心刚强之人倔强之人。为人性刚而强，当作敢为，水旺为人聪明脑子也活。
父母方面：此造父母宫坐甲子水阳刃，阳刃为忌神坐父母宫，父母出身一般之人，印星也为忌神，父母双亲无靠，家境一般需要自我打拼发展。
婚姻方面：此造婚姻感情上多加包容为上，子水阳刃助身，身旺而强，女命逢之多性格刚强，容易与另一半有摩擦矛盾，此造财旺有力，婚姻宫辰土为忌，不利，另一半出身一般对你事业帮助不大，生在阴差阳错日，多不利婚姻，因感情问题产生婚姻困扰，建议包容为上。
子女方面：此造利子，女命壬水木为子女星，此造甲木泄旺水为用，子女缘佳，子女有能力之人，晚年火土大运，助起子女星，事业有成孝顺，子女富有。
大运方面：人十年换运一次，该格局3岁起运，年份每逢6换运， 1986年，1996年， 2006年，2016年，2026年， 2036年，2046年，2056年都是换运的年份，换运期间事业等都会有不小的波动，提前做好心理准备。
1，1986年到1996年乙丑大运，不佳。丑土与亥子三会水局，不佳，少年运势一般，出身一般。86年，87年，89年不错，92年，93年，95年顺利。
2，1996年到2006年丙寅大运，小吉。寅木生丙火生戊土制水为喜，05年，04年稍差，其他中平。
3，2006年到2016年丁卯大运，小吉。卯木泄旺水生丁火生戊土为喜，利。06年，13年，14年顺利，10年，11年，12年不佳。
4，2016年到2026年戊辰大运，小吉。辰土为水库稍差。20年，21年，22年，23年水木旺不佳，18年，25年不错，其他中平。
5，2026年到2036年己巳大运，吉。巳火生己土制壬水为用，利。26年，27年顺利，31年，32年，33年，34年不佳，其他顺利。
6，2036年到2046年庚午大运，小吉。利财。36年到39年火土旺顺利，40年，41年，43年，44年不佳，其他平顺。
7，2046年到2056年辛未大运，小吉。辛金为忌，未土为用。晚年用神大运，晚年安康幸福之造。46年，47年，49年，50年不错，52年，53年，55年不佳。
风水建议：木火土为用，金水为忌。红色黄色绿为吉祥色，白色黑色忌色，穿衣装饰注意。0，5，2，7，3，8为吉数；1，6，4，9为忌，手机号码，楼层，车牌参考。南方为吉方，北方西方不吉。住靠近大山的地方助运，不要靠近水的地方。少带金银首饰。家里不适合养鱼。
文|滴天髓黑白子，原创文章转载请标明作者。
滴天髓黑白子|八字详批
1983年阴历11月27日，15点30分，女，浙江
八字：癸亥 甲子 壬辰 戊申
大运：乙丑 丙寅 丁卯 戊辰 己巳 庚午 辛未 壬申
格局分析：根据年柱纳音来看此造属于癸亥大海水命，根据子平八字法来看此造属于壬水命，壬水生在子月为阳刃格，地支申子辰半合水助壬水，水得令而旺，身旺而强需要克泄取戊土七杀克制旺水为用，冬季喜火暖局为喜，大运流年走火土则吉，大运流年走木金水则不吉。
事业方面：此造为中产之造，早年不佳，后会有不错的发展。格局层次决定一生事业高低，格局层次高大运助力则事业有成，格局层次低大运不助事业发展多波折。此造壬水生在子月阳刃格身旺有力，财旺有力又有七杀制身为喜。但是此造戊土七杀在甲木克制不佳，需要火土来生助戊土用神，克制旺水，少年乙丑大运，亥子丑三会北方水旺之地，非常不利，水旺不佳，少年出身平平，13岁之后木火旺，逐步提升，目前戊辰大运，为小吉运，但是辰土水旺尤其这两年水旺之地，流年压力大，2025年之后入己巳火土大运之地，大利，会转运有不错的发展。在事业上适合五行火土相关的行业：互联网，教育，艺术，建筑等，不适合金水五行相关的行业如：五金，一生，航海，水产等。在工作方位上适合出生地以南方向发展，不适合出生地以西以北发展。
财运方面：此造为小资之造。此造壬水得令，火为财星，此造财星不显，要靠大运助财，少年亥子丑三会水旺大运，出身一般，经济条件平平，青年时期木生火旺，可以靠技术类赚钱，43岁之后运走南方财旺之地，会有不错的发展，大利财，这两年金水旺，流年从25年开始助财大利。
个人方面：此造阳刃格，月令阳刃，不住祖屋，一见财官，自然发福。命旺身健，大都有气质，不甘居于人下，有理想与冲劲，水旺助身，为人聪明仁慈，喜好高尚的事情，注重精神上的充实；好面子很多事情都自我勉强。阳刃助身，阳刃为人难免心高气傲大，内心刚强之人倔强之人。为人性刚而强，当作敢为，水旺为人聪明脑子也活。
父母方面：此造父母宫坐甲子水阳刃，阳刃为忌神坐父母宫，父母出身一般之人，印星也为忌神，父母双亲无靠，家境一般需要自我打拼发展。
婚姻方面：此造婚姻感情上多加包容为上，子水阳刃助身，身旺而强，女命逢之多性格刚强，容易与另一半有摩擦矛盾，此造财旺有力，婚姻宫辰土为忌，不利，另一半出身一般对你事业帮助不大，生在阴差阳错日，多不利婚姻，因感情问题产生婚姻困扰，建议包容为上。
子女方面：此造利子，女命壬水木为子女星，此造甲木泄旺水为用，子女缘佳，子女有能力之人，晚年火土大运，助起子女星，事业有成孝顺，子女富有。
大运方面：人十年换运一次，该格局3岁起运，年份每逢6换运， 1986年，1996年， 2006年，2016年，2026年， 2036年，2046年，2056年都是换运的年份，换运期间事业等都会有不小的波动，提前做好心理准备。
1，1986年到1996年乙丑大运，不佳。丑土与亥子三会水局，不佳，少年运势一般，出身一般。86年，87年，89年不错，92年，93年，95年顺利。
2，1996年到2006年丙寅大运，小吉。寅木生丙火生戊土制水为喜，05年，04年稍差，其他中平。
3，2006年到2016年丁卯大运，小吉。卯木泄旺水生丁火生戊土为喜，利。06年，13年，14年顺利，10年，11年，12年不佳。
4，2016年到2026年戊辰大运，小吉。辰土为水库稍差。20年，21年，22年，23年水木旺不佳，18年，25年不错，其他中平。
5，2026年到2036年己巳大运，吉。巳火生己土制壬水为用，利。26年，27年顺利，31年，32年，33年，34年不佳，其他顺利。
6，2036年到2046年庚午大运，小吉。利财。36年到39年火土旺顺利，40年，41年，43年，44年不佳，其他平顺。
7，2046年到2056年辛未大运，小吉。辛金为忌，未土为用。晚年用神大运，晚年安康幸福之造。46年，47年，49年，50年不错，52年，53年，55年不佳。
风水建议：木火土为用，金水为忌。红色黄色绿为吉祥色，白色黑色忌色，穿衣装饰注意。0，5，2，7，3，8为吉数；1，6，4，9为忌，手机号码，楼层，车牌参考。南方为吉方，北方西方不吉。住靠近大山的地方助运，不要靠近水的地方。少带金银首饰。家里不适合养鱼。
文|滴天髓黑白子，原创文章转载请标明作者。
【浙江：原则上分布式整县推进试点新增光伏装机不少于10万千瓦】财联社9月23日电，浙江省发改委官网发布关于公开征求《浙江省整县(市、区)推进屋顶分布式光伏开发工作导则》意见的通知，各试点县(市、区)应按照当地“十四五”规划可再生能源发展目标确定分布式光伏建设目标。原则上各试点县(市、区)新增光伏装机规模不少于10万千瓦，分布式光伏发展程度较高的或屋顶资源较少的县(市、区)可酌情降低目标。分布式光伏潜力巨大#联合国秘书长批亿万富豪太空兜风##财经##股票#
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