明泰铝业调研纪要 20220301
短期经营情况
1-2 月销量由于春节和涨速太快导致发货节奏偏慢，待铝价企稳之后预计会快速修复:由 于春节较早，下游企业员工担心疫情总体停工较早，1 月份提货比较少;2 月份初五之后 发货天数也不多，2 月就 23 天的发货时间，一天发 4000 吨也都是历史新高了。再加上 2 月份最近铝锭价格涨的比较快，从 19000 涨到 22000 元/吨，客户还有一种观望情绪，导 致发货量总体偏慢。但是，只是影响发货节奏，客户已经交了 30%订金，如果说铝锭价格 稳定住了，或者稍有回落，提货速度会加快。下游客户的常备库存不多。公司现在的订单 非常饱满，还是 3 个月接满的。
当前出口市场盈利非常好:出口产品的加工费普遍比国内多 1000 元，还不算伦铝和沪铝 的价差 1000 元，如果合起来可以比国内产品多 2000 元，公司 2021Q4 的出口量占比大概 30%左右，今年 3 月份有可能要达到 40%。
铝价上涨对利润的影响?
✓ 存货有正向升值
✓ 再生铝价差也在扩大(特别是易拉罐这样合金成分复杂的相对难处理的再生铝价差在
扩大，而电线电缆这样纯铝合金的再生铝价差变化不大)。
加工费，同比 2021 Q1 提升了 1000 元左右，其中有一半是成本推升，剩下一半就是涨出 来的利润。经过去年一年加工费上调，同比提升了 1000 块的水平，现在最低的产品加工 费也在 4000 块，其中成本推升了大概一半左右，燃料、电力等成本推升，吨利润大概提 升了 500 元。未来加工费走势，公司判断还是才刚刚涨上来，行业底部刚刚开始回暖，竞 争对手也没怎么赚钱。
✓ 新能源产品加工费涨了比较多，比如铝塑膜铝箔加工费之前 1.2 万，新订单 1.5 万的加 工费，正极箔也差不多涨了这么多。
✓ 加工费涨价态势，目前在 2022 年 1 月份提价之后继续保持，未来铝箔还有计划提价
中长期展望
中长期产销量规划:2022 年 140 万吨，2024-2025 年有机会上 220-240 万吨。
✓ 2022 年规划铝板带箔产销量 140 万吨，利用再生铝铸造的大扁锭量估计 80 万吨。 2022 年的增量包括韩国光阳铝业 5 万吨，明晟新材料搬迁新增 5 万吨，义瑞贡献 3 万 吨，其他的包括老厂升级改造等。
✓ 2023 年产销量增速会很快，由于义瑞基本可以完全达产，公司的目标产销量都是根据 客户意向订单一家一家算出来的，每个销售都要签目标责任书
✓ 2024-2025 年还是有机会上 220-240 万吨的产能/产量
从产品结构看，公司新能源产品及消费用产品增速快，未来在公司的占比也会继续提升， 义瑞投产的产品附加值较高，有望提升整体单位毛利。
✓ 分结构看，2021H1 建材及工业耗材 40%左右(工业耗材比较多，比如机箱机柜料、模
具料;建材不到 10%，其中主要是高端建筑用的门板料，在别墅上用的高端铝门;包 括一些家具、装饰雕刻版;)新能源电子家电 20%;交通运输 18%;消费/医用包装领域 16%;剩下是军工、5G、特高压输电。
✓ 2022 年，公司新能源产品总量大概 8 万吨，其中包括铝塑膜铝箔(3 万吨)、电池 箔、电池壳。目前限制公司新能源产品放量的还是产能，因为同样的产能可以做 3 吨 餐盒料或者 2 吨电池料，如果 3 吨餐盒料利润高那肯定回去做餐盒料。
✓ 未来，公司在新能源产品规划了 25 万吨电池料坯料，最后做出成品估计 16-17 万 吨，从静态看需求量应该在 50 万吨左右。明泰现在做的产品包括电池箔、电池壳、 电池箱包、充电桩配件，现在这个阶段铝塑膜铝箔是主导产品，在软包电池领域公司 可以占到 60%份额，鼎胜做的产品明泰也在积极拓展，电池壳属于板带产品，目前也 在和 C 客户等客户谈，现在也能生产，供科达利。汽车领域，蔚来、比亚迪、宇通、 大众、宝马，内饰件多一些，覆盖件少一些。商用车基本上都已经有合作，主要通过 二供或者三供切入。
市场空间和竞争格局
市场空间:符合明泰的热轧料市场目标市场大概 800 万吨(另外还有低端铸轧料 600 万 吨)，明泰 2021 年 118 万吨占比热轧料大概 14%，如果按照所有产品 1400 万吨测算明泰 2021 年市占率 8%:符合公司目标市场的热轧料 2021 年市场大概 800 万吨(行业 1400 万 吨，有 600 万吨低端铸轧料剔除)，目前餐盒料(每个月 1 万吨)和新能源放量很快。行 业增速还是比较快的，2020 年全行业不到 1200 万吨的量。
公司的单吨投资额相比同行(比如南山和宝武)要低 2/3::如果从再生铝开始投资，到热 轧-冷轧，明泰全产业链 1 万吨投资 7000 万左右;南山 1 万吨投资要 2 个亿(还不算再生 铝)。大国企怕低成本拼装投资失败，小企业没有这个技术实力，现在行业已经没有后发优 势了，目前竞争格局相对稳定。
竞争格局:现在是一超多强的格局，明泰属于一个综合型铝厂，属于铝加工超市，能够满 足大小客户的各种需求，产品种类丰富 1-8 系，而南山鼎胜华峰都是走专业型铝厂。 明泰能占据的细分小市场，通过在一个行业内做到绝对领先，明泰要做到小领域的绝对领 先，可以先把加工费打到很低，基本没有其他竞争对手的生存空间。例如，明泰在餐盒料 的市占率 60-70%，(明泰要涨价 200 元/吨，客户说多涨点也都行，说明需求非常好);比 如灯头料，明泰可以占到 80%;比如商用油箱储气罐，明泰占 60%;啤酒盖明泰占 80%;易 拉盖领域可以占 30%;阴极箔占 60%;胶带箔市占率 60%;屏蔽箔 60%市占率。明泰在每个 细分小行业可以做到绝对龙头。而别的大企业没有优势，比如南山，不会来做这个，他们 只会做大市场，适合一次性大规模连续生产的易拉罐市场。
为什么中小客户愿意找明泰?
公司对市场信息的搜集非常敏捷，为什么不去找大型国有企业，一方面交期上没法保证， 另一方面这些国企重点承担了国家新项目的研发;而找低端的小企业研发能力不行。所以 明泰这样又有效率又有技术的公司可以实现商用产品的研发，质量有保障，交期有保障。#投资##价值投资日志[超话]#
短期经营情况
1-2 月销量由于春节和涨速太快导致发货节奏偏慢，待铝价企稳之后预计会快速修复:由 于春节较早，下游企业员工担心疫情总体停工较早，1 月份提货比较少;2 月份初五之后 发货天数也不多，2 月就 23 天的发货时间，一天发 4000 吨也都是历史新高了。再加上 2 月份最近铝锭价格涨的比较快，从 19000 涨到 22000 元/吨，客户还有一种观望情绪，导 致发货量总体偏慢。但是，只是影响发货节奏，客户已经交了 30%订金，如果说铝锭价格 稳定住了，或者稍有回落，提货速度会加快。下游客户的常备库存不多。公司现在的订单 非常饱满，还是 3 个月接满的。
当前出口市场盈利非常好:出口产品的加工费普遍比国内多 1000 元，还不算伦铝和沪铝 的价差 1000 元，如果合起来可以比国内产品多 2000 元，公司 2021Q4 的出口量占比大概 30%左右，今年 3 月份有可能要达到 40%。
铝价上涨对利润的影响?
✓ 存货有正向升值
✓ 再生铝价差也在扩大(特别是易拉罐这样合金成分复杂的相对难处理的再生铝价差在
扩大，而电线电缆这样纯铝合金的再生铝价差变化不大)。
加工费，同比 2021 Q1 提升了 1000 元左右，其中有一半是成本推升，剩下一半就是涨出 来的利润。经过去年一年加工费上调，同比提升了 1000 块的水平，现在最低的产品加工 费也在 4000 块，其中成本推升了大概一半左右，燃料、电力等成本推升，吨利润大概提 升了 500 元。未来加工费走势，公司判断还是才刚刚涨上来，行业底部刚刚开始回暖，竞 争对手也没怎么赚钱。
✓ 新能源产品加工费涨了比较多，比如铝塑膜铝箔加工费之前 1.2 万，新订单 1.5 万的加 工费，正极箔也差不多涨了这么多。
✓ 加工费涨价态势，目前在 2022 年 1 月份提价之后继续保持，未来铝箔还有计划提价
中长期展望
中长期产销量规划:2022 年 140 万吨，2024-2025 年有机会上 220-240 万吨。
✓ 2022 年规划铝板带箔产销量 140 万吨，利用再生铝铸造的大扁锭量估计 80 万吨。 2022 年的增量包括韩国光阳铝业 5 万吨，明晟新材料搬迁新增 5 万吨，义瑞贡献 3 万 吨，其他的包括老厂升级改造等。
✓ 2023 年产销量增速会很快，由于义瑞基本可以完全达产，公司的目标产销量都是根据 客户意向订单一家一家算出来的，每个销售都要签目标责任书
✓ 2024-2025 年还是有机会上 220-240 万吨的产能/产量
从产品结构看，公司新能源产品及消费用产品增速快，未来在公司的占比也会继续提升， 义瑞投产的产品附加值较高，有望提升整体单位毛利。
✓ 分结构看，2021H1 建材及工业耗材 40%左右(工业耗材比较多，比如机箱机柜料、模
具料;建材不到 10%，其中主要是高端建筑用的门板料，在别墅上用的高端铝门;包 括一些家具、装饰雕刻版;)新能源电子家电 20%;交通运输 18%;消费/医用包装领域 16%;剩下是军工、5G、特高压输电。
✓ 2022 年，公司新能源产品总量大概 8 万吨，其中包括铝塑膜铝箔(3 万吨)、电池 箔、电池壳。目前限制公司新能源产品放量的还是产能，因为同样的产能可以做 3 吨 餐盒料或者 2 吨电池料，如果 3 吨餐盒料利润高那肯定回去做餐盒料。
✓ 未来，公司在新能源产品规划了 25 万吨电池料坯料，最后做出成品估计 16-17 万 吨，从静态看需求量应该在 50 万吨左右。明泰现在做的产品包括电池箔、电池壳、 电池箱包、充电桩配件，现在这个阶段铝塑膜铝箔是主导产品，在软包电池领域公司 可以占到 60%份额，鼎胜做的产品明泰也在积极拓展，电池壳属于板带产品，目前也 在和 C 客户等客户谈，现在也能生产，供科达利。汽车领域，蔚来、比亚迪、宇通、 大众、宝马，内饰件多一些，覆盖件少一些。商用车基本上都已经有合作，主要通过 二供或者三供切入。
市场空间和竞争格局
市场空间:符合明泰的热轧料市场目标市场大概 800 万吨(另外还有低端铸轧料 600 万 吨)，明泰 2021 年 118 万吨占比热轧料大概 14%，如果按照所有产品 1400 万吨测算明泰 2021 年市占率 8%:符合公司目标市场的热轧料 2021 年市场大概 800 万吨(行业 1400 万 吨，有 600 万吨低端铸轧料剔除)，目前餐盒料(每个月 1 万吨)和新能源放量很快。行 业增速还是比较快的，2020 年全行业不到 1200 万吨的量。
公司的单吨投资额相比同行(比如南山和宝武)要低 2/3::如果从再生铝开始投资，到热 轧-冷轧，明泰全产业链 1 万吨投资 7000 万左右;南山 1 万吨投资要 2 个亿(还不算再生 铝)。大国企怕低成本拼装投资失败，小企业没有这个技术实力，现在行业已经没有后发优 势了，目前竞争格局相对稳定。
竞争格局:现在是一超多强的格局，明泰属于一个综合型铝厂，属于铝加工超市，能够满 足大小客户的各种需求，产品种类丰富 1-8 系，而南山鼎胜华峰都是走专业型铝厂。 明泰能占据的细分小市场，通过在一个行业内做到绝对领先，明泰要做到小领域的绝对领 先，可以先把加工费打到很低，基本没有其他竞争对手的生存空间。例如，明泰在餐盒料 的市占率 60-70%，(明泰要涨价 200 元/吨，客户说多涨点也都行，说明需求非常好);比 如灯头料，明泰可以占到 80%;比如商用油箱储气罐，明泰占 60%;啤酒盖明泰占 80%;易 拉盖领域可以占 30%;阴极箔占 60%;胶带箔市占率 60%;屏蔽箔 60%市占率。明泰在每个 细分小行业可以做到绝对龙头。而别的大企业没有优势，比如南山，不会来做这个，他们 只会做大市场，适合一次性大规模连续生产的易拉罐市场。
为什么中小客户愿意找明泰?
公司对市场信息的搜集非常敏捷，为什么不去找大型国有企业，一方面交期上没法保证， 另一方面这些国企重点承担了国家新项目的研发;而找低端的小企业研发能力不行。所以 明泰这样又有效率又有技术的公司可以实现商用产品的研发，质量有保障，交期有保障。#投资##价值投资日志[超话]#
#易烊千玺[超话]##易烊千玺电影奇迹#
四刷结束，想景浩了又去影院见他了，和景厂长在影院106分钟的约会，哎呀，本来说好不哭的，但是看完又哭了一张纸巾，前半段基本上都是笑着哭的。
一些观影趣事：
1.开场前放了《一起向未来》，好多人夸千玺好帅，哈哈哈哈爽！！！！
2.我座位旁边是一对情侣，问他们说是第一次看奇迹，一起向未来的MV一出来，夸他长开了，还说这部电影就是他演的吧。
3.座位后边儿好像是一家子带着孩子来的，就跟气氛组似的，只要许君聪一出来，他们就在那儿乐，然后就带着我也笑的特别大声。（聪哥绝对是笑点担当）从景浩受伤，去学校接妹妹那一段开始，听见全场都是擤鼻涕声儿，我旁边那一对情侣也开始拿纸巾。
4.还有徐峥老师，一出场全场爆笑，上一次有这种观影体验还是在北影节，这才是观众沉浸式观影。婚礼群像绝对是温情时刻，看得我又哭又笑，新郎新娘给双方父母敬茶，新娘给厂长介绍女朋友，追风少年给景厂长的旋儿一个，钟伯给孩子们讲他排雷的故事，景浩喝的微醺看着妹妹在远处玩，当时影院的气氛也很欢乐，景浩那句“回去把大学读完吧”，一瞬间影院就安静了......
我哭的最厉害的地方还是景浩抱着妹妹跟他妈妈告别那一段，哭到浑身哆嗦，就是很难不共情，真的，因为我跟他经历过一模一样的事情，不一样的是我没有妹妹，就是我自己。这次我注意到，他妈妈那个心率监测仪上边儿，心率显示是140，哎呀，当时看那儿真的特别难受，想到我妈那会儿，到最后基本上就是昏迷状态，有的时候就睁着眼，但是也说不出话来，那个心率监测就一直都是120、130，最快到140，唉那里真的太真实了，感觉那就是人最后要不行了，已经心律失常，都器官衰竭了。（文导真是细节控啊）
因为我那会儿也是，有时候给我妈喂点儿水，她意识清醒的时候，也说要喝点儿水，我就拿棉签儿或者吸管给她蘸点儿，哎呀，反正就这一段儿，真的就是看的我每次必哭，上一次三刷，我直接把头别过去不敢看，我是带朋友看，她一刷，别的地方她都没哭，就看到这儿的时候，真的忍不住了，幸好我带着纸巾，我就拿给她了。
还有那段儿，妹妹说我梦到妈妈了，妈妈说我长大了，要好好照顾你，我们景浩也才20岁啊。
另外很多细节这次也注意到了，比如梁叔可能常年干活也上了岁数，腰不好，收拾完集装箱，搬完货看他都会捶捶腰。开头催债的人走了以后，景浩关店门，手放在卷帘门上眼睛看着外面在犹豫，最终下定决心拉下门开始拆手机零件，一些情绪和微表情，真的很细腻！最后集装箱被收走，景浩坐在门口看着大家，其他工人说还有我们啊，我们可以带回家做什么的，一个接一个的，他当时的表情，绝！!
我觉得奇迹这部电影真的就是他的大男主电影，看他的经历他的故事，看完就像跟他约了一场会一样，在屏幕上怎么看都好看，随便怎么欣赏都行。
夸，看完就是想夸他，千玺把角色演活了，就是会让我们相信真的有景浩这个人存在。电影结束有个姐姐站在过道说“上次我看的时候后面有彩蛋的，千玺他们唱海阔天空，特别帅！”但是这次没看到，她边走边说哎呀我这老阿姨这么喜欢人家一个年轻孩子合适吗？哈哈哈哈哈哈哈哈哈合适怎么不合适啊，自信拿出来啊老铁
总结，四刷的观影体验很好，美中不足就是后面那一家子带的小孩闹腾，可能还是太小，开场前一直叨叨“看笨小孩啦看笨小孩啦”，电影放映的时候还跑过道去了，回来的时候太黑跑我这排来了，就放到景浩找梁叔说要办厂子，我是一边看景浩一边看着孩子。[允悲]
我旁边那对情侣也是沉浸式观影，景浩拆手机零件那里，男生说“还挺专业”，景浩对李平说“他们不做你们就不做，你是他们子公司吗？”听见那个男生呵了一声。（看千玺的电影观察男生的反应也挺有意思的）景浩追车受伤手指骨折那里全场都在说“哎呀好疼”，我直接捂着眼睛不敢看。
看到最后时我旁边的情侣女孩已经挽着男孩的胳膊在哭了，我想到了玺子哥翻唱的那首《孤独的人是可耻的》[喵喵]
电影结束看了凡凡发给我的雀巢咖啡视频，是新鲜的玺子哥！声音听起来很哑，不知最近工作累不累。
电影里再苦再难只是角色，希望千玺生活、事业、爱情都能顺顺利利，不要再吃苦了，易烊千玺你一定要幸福！！@TFBOYS-易烊千玺
四刷结束，想景浩了又去影院见他了，和景厂长在影院106分钟的约会，哎呀，本来说好不哭的，但是看完又哭了一张纸巾，前半段基本上都是笑着哭的。
一些观影趣事：
1.开场前放了《一起向未来》，好多人夸千玺好帅，哈哈哈哈爽！！！！
2.我座位旁边是一对情侣，问他们说是第一次看奇迹，一起向未来的MV一出来，夸他长开了，还说这部电影就是他演的吧。
3.座位后边儿好像是一家子带着孩子来的，就跟气氛组似的，只要许君聪一出来，他们就在那儿乐，然后就带着我也笑的特别大声。（聪哥绝对是笑点担当）从景浩受伤，去学校接妹妹那一段开始，听见全场都是擤鼻涕声儿，我旁边那一对情侣也开始拿纸巾。
4.还有徐峥老师，一出场全场爆笑，上一次有这种观影体验还是在北影节，这才是观众沉浸式观影。婚礼群像绝对是温情时刻，看得我又哭又笑，新郎新娘给双方父母敬茶，新娘给厂长介绍女朋友，追风少年给景厂长的旋儿一个，钟伯给孩子们讲他排雷的故事，景浩喝的微醺看着妹妹在远处玩，当时影院的气氛也很欢乐，景浩那句“回去把大学读完吧”，一瞬间影院就安静了......
我哭的最厉害的地方还是景浩抱着妹妹跟他妈妈告别那一段，哭到浑身哆嗦，就是很难不共情，真的，因为我跟他经历过一模一样的事情，不一样的是我没有妹妹，就是我自己。这次我注意到，他妈妈那个心率监测仪上边儿，心率显示是140，哎呀，当时看那儿真的特别难受，想到我妈那会儿，到最后基本上就是昏迷状态，有的时候就睁着眼，但是也说不出话来，那个心率监测就一直都是120、130，最快到140，唉那里真的太真实了，感觉那就是人最后要不行了，已经心律失常，都器官衰竭了。（文导真是细节控啊）
因为我那会儿也是，有时候给我妈喂点儿水，她意识清醒的时候，也说要喝点儿水，我就拿棉签儿或者吸管给她蘸点儿，哎呀，反正就这一段儿，真的就是看的我每次必哭，上一次三刷，我直接把头别过去不敢看，我是带朋友看，她一刷，别的地方她都没哭，就看到这儿的时候，真的忍不住了，幸好我带着纸巾，我就拿给她了。
还有那段儿，妹妹说我梦到妈妈了，妈妈说我长大了，要好好照顾你，我们景浩也才20岁啊。
另外很多细节这次也注意到了，比如梁叔可能常年干活也上了岁数，腰不好，收拾完集装箱，搬完货看他都会捶捶腰。开头催债的人走了以后，景浩关店门，手放在卷帘门上眼睛看着外面在犹豫，最终下定决心拉下门开始拆手机零件，一些情绪和微表情，真的很细腻！最后集装箱被收走，景浩坐在门口看着大家，其他工人说还有我们啊，我们可以带回家做什么的，一个接一个的，他当时的表情，绝！!
我觉得奇迹这部电影真的就是他的大男主电影，看他的经历他的故事，看完就像跟他约了一场会一样，在屏幕上怎么看都好看，随便怎么欣赏都行。
夸，看完就是想夸他，千玺把角色演活了，就是会让我们相信真的有景浩这个人存在。电影结束有个姐姐站在过道说“上次我看的时候后面有彩蛋的，千玺他们唱海阔天空，特别帅！”但是这次没看到，她边走边说哎呀我这老阿姨这么喜欢人家一个年轻孩子合适吗？哈哈哈哈哈哈哈哈哈合适怎么不合适啊，自信拿出来啊老铁
总结，四刷的观影体验很好，美中不足就是后面那一家子带的小孩闹腾，可能还是太小，开场前一直叨叨“看笨小孩啦看笨小孩啦”，电影放映的时候还跑过道去了，回来的时候太黑跑我这排来了，就放到景浩找梁叔说要办厂子，我是一边看景浩一边看着孩子。[允悲]
我旁边那对情侣也是沉浸式观影，景浩拆手机零件那里，男生说“还挺专业”，景浩对李平说“他们不做你们就不做，你是他们子公司吗？”听见那个男生呵了一声。（看千玺的电影观察男生的反应也挺有意思的）景浩追车受伤手指骨折那里全场都在说“哎呀好疼”，我直接捂着眼睛不敢看。
看到最后时我旁边的情侣女孩已经挽着男孩的胳膊在哭了，我想到了玺子哥翻唱的那首《孤独的人是可耻的》[喵喵]
电影结束看了凡凡发给我的雀巢咖啡视频，是新鲜的玺子哥！声音听起来很哑，不知最近工作累不累。
电影里再苦再难只是角色，希望千玺生活、事业、爱情都能顺顺利利，不要再吃苦了，易烊千玺你一定要幸福！！@TFBOYS-易烊千玺
《贤愚因缘经 卷二》（北魏沙门慧觉译、新译圆照法师）
羼提波梨因缘品第十二
如是我闻。一时佛在罗阅只竹园林中止。尔时世尊。初始得道。度阿若憍陈如等。次度郁卑罗迦葉兄弟千人。度人渐广。蒙脱者众。
于时罗阅只人。欣戴无量。莫不赞叹。如来出世。甚为奇特。众生之类。咸蒙度苦。又复叹美。憍陈如等。及郁毗罗众。诸大德比丘。宿与如来有何因缘。法鼓初震。特先得闻。甘露法味。独先服尝。时诸比丘。闻诸人民之所称宣。即具以事。往白世尊。
佛告之曰。乃往过去。与此众辈。有大誓愿。若我道成。当先度之。诸比丘闻已。复白佛言。久共誓愿。其事云何。唯垂哀愍。愿为解说。
佛告诸比丘。谛听谛听。善思念之。乃往久远。无量无边。不可思议。阿僧祇劫。此阎浮提。有一大国。名波罗奈。当时国王。名为迦梨。尔时国中。有一大仙士。名羼（chàn）提波梨。与五百弟子。处于山林。修行忍辱。
于时国王。与诸群臣。夫人婇女。入山游观。王时疲懈。因卧休息。诸婇女辈。舍王游行。观诸花林。见羼提波梨。端坐思惟。敬心内生。即以众花。而散其上。因坐其前。听所说法。
王觉顾望。不见诸女。与四大臣。行共求之。见诸女辈。坐仙人前。寻即问曰。汝于四空定。为悉得未。答言未得。又复问曰。四无量心。汝复得未。答言未得。王又问曰。于四禅事。汝为得未。犹答未得。王即怒曰。于尔所功德。皆言未有。汝是凡夫。独与诸女。在此屏处。云何可信。
又复问曰。汝常在此。为是何人。修设何事。仙人答曰。修行忍辱。王即拔剑。而语之言。若当忍辱。我欲试汝。知能忍不。即割其两手。而问仙人。犹言忍辱。复断其两脚。复问之言。故言忍辱。次截其耳鼻。颜色不变。犹称忍辱。
尔时天地。六种震动。时仙人五百弟子。飞于虚空。而问师言。被如是苦。忍辱之心。不忘失耶。其师答言。心未变易。王乃惊愕。复更问言。汝云忍辱。以何为证。仙人答曰。我若实忍。至诚不虚。血当为乳。身当还复。其言已讫。血寻成乳。平完如故。
王见忍证。倍怀恐怖。咄我无状。毁辱大仙。唯见垂哀。受我忏悔。仙人告曰。汝以女色。刀截我形。吾忍如地。我后成佛。先以慧刀。断汝三毒。尔时山中。诸龙鬼神。见迦梨王。抂忍辱仙人。各怀懊恼。兴大云雾。雷电霹雳。欲害彼王。及其眷属。时仙人仰语。若为我者。莫苦伤害。
时迦梨国王。忏悔之后。常请仙人。就宫供养。尔时有异梵志。徒众千人。见王敬待。羼提波梨。甚怀妒忌。于其屏处。坐以尘土粪秽。而以坌之。尔时仙人。见其如是。即时立誓。我今修忍。为于群生。积行不休。后会成佛。若佛道成。先以法水。洗汝尘垢。除汝欲秽。永令清净。
佛告比丘。欲知尔时。羼提波梨者。则我身是。时王迦梨及四大臣。今憍陈如等五比丘是。时千梵志。尘坌我者。今郁卑罗等千比丘是。我于尔时。缘彼忍辱。誓当先度。是故道成。此等之众。先得度苦。
时诸比丘。闻佛所说。叹未曾有。欢喜奉行。
【白话文】如是我闻：一时，佛住在罗阅祇竹园林中。当时世尊刚刚成佛，先度化阿若憍陈如等五人，其次度化郁毗罗迦叶兄弟千人，度化的事业越来越广，得到解脱的人也越来越多。
当时罗阅祇人非常欢喜、感戴，无不赞叹如来出世极为神奇，众生都得以解脱痛苦，又赞美憍陈如及郁毗罗等人，不知这些大德比丘们往昔与如来有什么因缘，以至能在如来法鼓初振之时，最先听到，并最先品尝佛的甘露法味。诸比丘听到众人的赞扬，就对佛详细讲了这件事。
佛告诉他们说：“我在过去对这些人发过大誓愿：倘若我成就佛道，一定先度脱他们。”诸比丘听后又对佛说：“您很久以前与他们有过誓愿，这到底是怎么回事呢？恳请世尊怜愍，为我们解说。”
佛告诉诸比丘：“谛听谛听，好好思惟。无量无边不可思议阿僧祇劫以前，此阎浮提中有一个名为波罗奈的大国，国王名叫迦梨。那时国中有一个名为羼提波梨的大仙人，与五百弟子住在山林中修行忍辱。有一次，国王与众大臣、夫人、宫女进山游玩，国王感到疲倦困乏，便睡下休息。那些宫女们离开国王去观赏花树，看到羼提波梨端坐思惟，心里生起敬信，就用许多鲜花撒在他身上作供养，然后坐在他面前听法。
国王醒来四下观望，不见诸宫女，便与四位大臣到处寻找。看见宫女们坐在仙人面前听法，就随即问道：‘你已经得到所有四空定了吗？’仙人答道：‘没有得到。’国王又问：‘你得到四无量心了吗？’仙人答道：‘没有得到。’国王又问：‘你得到四禅了吗？’仙人仍然回答：‘没有得到。’国王于是大怒道：‘对于这些功德，你都说没有，那你只是个凡夫俗子罢了！独自与众女子在隐蔽处，让人如何相信你的清白呢？’
接着又问道：‘你一直在这里，到底是什么人？修行什么法？’仙人答道：‘修行忍辱。’国王就拔出宝剑对他说：‘如果你能忍辱，我想考验你一下，就知道你是不是真的能忍了。’于是割掉他的两只手，然后问他能忍吗，仍回答可以忍辱。接着又截断他两脚，继续问他，仍说可以忍辱。再割掉他的耳鼻，仙人面色不变，依然说可以忍辱。这时天地六种震动，仙人的五百弟子在虚空中飞来，问师父说：‘承受如此的痛苦，忍辱心没有忘失吗？’
师父答道：‘我的心没有改变。’国王这才惊愕不已，进一步问道：‘你说能忍辱，以什么作为证明？’仙人答道：‘我如果真的能忍辱，至诚不虚，则愿鲜血变成乳汁，身体恢复如初。’他的话刚说完，血即变成乳汁，身体完好如初。国王见到他忍辱的验证后，心中十分恐怖，说道：‘怪我无缘无故伤害、侮辱大仙人，恳请哀悯接受我的忏悔。’仙人告诉他：‘你因为执著女色，用刀割截我的身体，我的忍辱如同大地毫不动摇。愿我以后成佛时，最先以智慧刀断除你的三毒烦恼。’
当时山中诸龙鬼神看见迦梨王冤枉伤害忍辱仙人，个个心中恼怒，大兴云雾、雷电、霹雳，想要加害国王和他的眷属。这时仙人高声说道：‘如果真是为我好，请切莫伤害他们。’
迦梨王忏悔后，经常请仙人入宫接受供养。当时有一千个异教梵志徒，看见国王恭敬对待羼提波梨，十分妒忌，在他于隐蔽处安坐时，便用尘土粪秽撒在他身上。仙人看见他们这样做，当下立誓道：‘我如今修行忍辱，是为了一切众生，如此不断地积累善行，以后一定会成佛。倘若成就了佛道，最先用法水洗去你们的尘垢，除尽你们的贪欲粪秽，令其永远清净。’”
佛告诉众比丘：“要知道当时的羼提波梨，就是我自己；当时的迦梨王及四位大臣，就是现在的憍陈如等五位比丘；当时以尘秽撒向我的一千梵志，就是现在的郁毗罗等一千比丘。我在当时，以他们为缘而修忍辱，并且发誓要先度脱他们，所以成佛后，他们这些人最先得以度脱苦难。”
众比丘闻佛所说，感叹前所未有，欢喜奉行。
羼提波梨因缘品第十二
如是我闻。一时佛在罗阅只竹园林中止。尔时世尊。初始得道。度阿若憍陈如等。次度郁卑罗迦葉兄弟千人。度人渐广。蒙脱者众。
于时罗阅只人。欣戴无量。莫不赞叹。如来出世。甚为奇特。众生之类。咸蒙度苦。又复叹美。憍陈如等。及郁毗罗众。诸大德比丘。宿与如来有何因缘。法鼓初震。特先得闻。甘露法味。独先服尝。时诸比丘。闻诸人民之所称宣。即具以事。往白世尊。
佛告之曰。乃往过去。与此众辈。有大誓愿。若我道成。当先度之。诸比丘闻已。复白佛言。久共誓愿。其事云何。唯垂哀愍。愿为解说。
佛告诸比丘。谛听谛听。善思念之。乃往久远。无量无边。不可思议。阿僧祇劫。此阎浮提。有一大国。名波罗奈。当时国王。名为迦梨。尔时国中。有一大仙士。名羼（chàn）提波梨。与五百弟子。处于山林。修行忍辱。
于时国王。与诸群臣。夫人婇女。入山游观。王时疲懈。因卧休息。诸婇女辈。舍王游行。观诸花林。见羼提波梨。端坐思惟。敬心内生。即以众花。而散其上。因坐其前。听所说法。
王觉顾望。不见诸女。与四大臣。行共求之。见诸女辈。坐仙人前。寻即问曰。汝于四空定。为悉得未。答言未得。又复问曰。四无量心。汝复得未。答言未得。王又问曰。于四禅事。汝为得未。犹答未得。王即怒曰。于尔所功德。皆言未有。汝是凡夫。独与诸女。在此屏处。云何可信。
又复问曰。汝常在此。为是何人。修设何事。仙人答曰。修行忍辱。王即拔剑。而语之言。若当忍辱。我欲试汝。知能忍不。即割其两手。而问仙人。犹言忍辱。复断其两脚。复问之言。故言忍辱。次截其耳鼻。颜色不变。犹称忍辱。
尔时天地。六种震动。时仙人五百弟子。飞于虚空。而问师言。被如是苦。忍辱之心。不忘失耶。其师答言。心未变易。王乃惊愕。复更问言。汝云忍辱。以何为证。仙人答曰。我若实忍。至诚不虚。血当为乳。身当还复。其言已讫。血寻成乳。平完如故。
王见忍证。倍怀恐怖。咄我无状。毁辱大仙。唯见垂哀。受我忏悔。仙人告曰。汝以女色。刀截我形。吾忍如地。我后成佛。先以慧刀。断汝三毒。尔时山中。诸龙鬼神。见迦梨王。抂忍辱仙人。各怀懊恼。兴大云雾。雷电霹雳。欲害彼王。及其眷属。时仙人仰语。若为我者。莫苦伤害。
时迦梨国王。忏悔之后。常请仙人。就宫供养。尔时有异梵志。徒众千人。见王敬待。羼提波梨。甚怀妒忌。于其屏处。坐以尘土粪秽。而以坌之。尔时仙人。见其如是。即时立誓。我今修忍。为于群生。积行不休。后会成佛。若佛道成。先以法水。洗汝尘垢。除汝欲秽。永令清净。
佛告比丘。欲知尔时。羼提波梨者。则我身是。时王迦梨及四大臣。今憍陈如等五比丘是。时千梵志。尘坌我者。今郁卑罗等千比丘是。我于尔时。缘彼忍辱。誓当先度。是故道成。此等之众。先得度苦。
时诸比丘。闻佛所说。叹未曾有。欢喜奉行。
【白话文】如是我闻：一时，佛住在罗阅祇竹园林中。当时世尊刚刚成佛，先度化阿若憍陈如等五人，其次度化郁毗罗迦叶兄弟千人，度化的事业越来越广，得到解脱的人也越来越多。
当时罗阅祇人非常欢喜、感戴，无不赞叹如来出世极为神奇，众生都得以解脱痛苦，又赞美憍陈如及郁毗罗等人，不知这些大德比丘们往昔与如来有什么因缘，以至能在如来法鼓初振之时，最先听到，并最先品尝佛的甘露法味。诸比丘听到众人的赞扬，就对佛详细讲了这件事。
佛告诉他们说：“我在过去对这些人发过大誓愿：倘若我成就佛道，一定先度脱他们。”诸比丘听后又对佛说：“您很久以前与他们有过誓愿，这到底是怎么回事呢？恳请世尊怜愍，为我们解说。”
佛告诉诸比丘：“谛听谛听，好好思惟。无量无边不可思议阿僧祇劫以前，此阎浮提中有一个名为波罗奈的大国，国王名叫迦梨。那时国中有一个名为羼提波梨的大仙人，与五百弟子住在山林中修行忍辱。有一次，国王与众大臣、夫人、宫女进山游玩，国王感到疲倦困乏，便睡下休息。那些宫女们离开国王去观赏花树，看到羼提波梨端坐思惟，心里生起敬信，就用许多鲜花撒在他身上作供养，然后坐在他面前听法。
国王醒来四下观望，不见诸宫女，便与四位大臣到处寻找。看见宫女们坐在仙人面前听法，就随即问道：‘你已经得到所有四空定了吗？’仙人答道：‘没有得到。’国王又问：‘你得到四无量心了吗？’仙人答道：‘没有得到。’国王又问：‘你得到四禅了吗？’仙人仍然回答：‘没有得到。’国王于是大怒道：‘对于这些功德，你都说没有，那你只是个凡夫俗子罢了！独自与众女子在隐蔽处，让人如何相信你的清白呢？’
接着又问道：‘你一直在这里，到底是什么人？修行什么法？’仙人答道：‘修行忍辱。’国王就拔出宝剑对他说：‘如果你能忍辱，我想考验你一下，就知道你是不是真的能忍了。’于是割掉他的两只手，然后问他能忍吗，仍回答可以忍辱。接着又截断他两脚，继续问他，仍说可以忍辱。再割掉他的耳鼻，仙人面色不变，依然说可以忍辱。这时天地六种震动，仙人的五百弟子在虚空中飞来，问师父说：‘承受如此的痛苦，忍辱心没有忘失吗？’
师父答道：‘我的心没有改变。’国王这才惊愕不已，进一步问道：‘你说能忍辱，以什么作为证明？’仙人答道：‘我如果真的能忍辱，至诚不虚，则愿鲜血变成乳汁，身体恢复如初。’他的话刚说完，血即变成乳汁，身体完好如初。国王见到他忍辱的验证后，心中十分恐怖，说道：‘怪我无缘无故伤害、侮辱大仙人，恳请哀悯接受我的忏悔。’仙人告诉他：‘你因为执著女色，用刀割截我的身体，我的忍辱如同大地毫不动摇。愿我以后成佛时，最先以智慧刀断除你的三毒烦恼。’
当时山中诸龙鬼神看见迦梨王冤枉伤害忍辱仙人，个个心中恼怒，大兴云雾、雷电、霹雳，想要加害国王和他的眷属。这时仙人高声说道：‘如果真是为我好，请切莫伤害他们。’
迦梨王忏悔后，经常请仙人入宫接受供养。当时有一千个异教梵志徒，看见国王恭敬对待羼提波梨，十分妒忌，在他于隐蔽处安坐时，便用尘土粪秽撒在他身上。仙人看见他们这样做，当下立誓道：‘我如今修行忍辱，是为了一切众生，如此不断地积累善行，以后一定会成佛。倘若成就了佛道，最先用法水洗去你们的尘垢，除尽你们的贪欲粪秽，令其永远清净。’”
佛告诉众比丘：“要知道当时的羼提波梨，就是我自己；当时的迦梨王及四位大臣，就是现在的憍陈如等五位比丘；当时以尘秽撒向我的一千梵志，就是现在的郁毗罗等一千比丘。我在当时，以他们为缘而修忍辱，并且发誓要先度脱他们，所以成佛后，他们这些人最先得以度脱苦难。”
众比丘闻佛所说，感叹前所未有，欢喜奉行。
✋热门推荐