#投资最重要的事：全新升级版-【美】霍华德马克斯[图书]# 【252】
【你应该在别人都离场的时候，而不是在他们和你竞逐的时候承担风险】

就像过去几年里我一直在不厌其烦地重复的那样，将投资集中在“特定利基与特定人群”上。但是随着投资组合的增长，这样做的难度会越来越大。识别真正有天赋、有纪律、有耐力的投资经理当然并不容易。

事实是，当投资者面临预期收益和风险溢价不足的情况时，是没有简单答案的。但是我坚定地认为，有一种做法—一个典型误区—是错误的：攫取收益。

考虑到今天处于低风险一端的投资预期收益不足，而被大肆宣扬的解决方案位于高风险的一端，许多投资者正在将资本转向更高风险（或至少不那么传统）的投资。但是他们进行高风险投资的时候，恰恰是投资的预期收益达到历史最低点的时候，他们因风险递增而获得的收益增量是有史以来最低的，他们正参与到在以往预期收益更高的时候拒绝做（或做得较少）的事情中来。这可能恰恰是通过提高风险增加收益的错误时间。你应该在别人都离场的时候，而不是在他们和你竞逐的时候承担风险。

《又来了》，2005年5月6日

#美国经济# #财经评论#

#AI科技入驻劳动密集型企业##财经V峰会# 严格说AI技术应该是替代管理等脑力劳动领域。劳动密集型企业一般是操作性、标准化的简单劳动。这是工业机器人替代的范畴。
工业机器人应该早就进入车间替代劳动者了，例如富士康正在快速大规模地引进机器人进入标准的车间。这方面中国并不落后，而且处在全球先进制造行列。深圳机器人产业发展很快，对中国贡献很大。
AI（人工智能）一个显著特征是能够替代高端服务业的脑力劳动的金融分析师。这才是AI的用武之地。美国大型科技公司已经捷足先登占领AI制高点，最为广为所知的例子是谷歌AI技术绝对在全球处在领先地位。#财经评论#

“好行业、好公司、好价格”是价投人心中追寻的理想投资标的。但是，在现实中，一眼能看到的好行业、好公司往往价格都不便宜，而当出现好价格时，企业往往又存在或多或少的问题。因此，只有当遇到市场极度熊市时，或许我们才可能会遇到真正意义上的“三好公司”！ ​​​#财经评论##智泉铁粉课堂[超话]#