#宏观#资讯
◎国务院常务会议决定，在前期设立碳减排金融支持工具基础上，再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，专项支持煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用和推进煤层气开发利用等。
◎商务部：今年1-9月，中非贸易额1852亿美元，同比增长38.2%，达历史同期最高，中国对非全行业直接投资25.9亿美元，同比增长9.9%，增速高出中国整体对外投资3个百分点，已超过疫情前2019年的同期水平。
◎中信建投首席经济学家黄文涛认为2022年中国经济增速有望达到5.9%左右，整体呈前低后高趋势。主要原因包括疫情冲击逐渐淡化、目前低基数优势、明年政策会更侧重稳增长。
◎11月17日，央行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.2%。当日有1000亿元逆回购到期。
◎ 美国财政部当地时间16日发布的2021年9月份国际资本流动报告显示，外国投资者当月所持美国国债规模环比减少67亿美元，持仓总量降至75491亿美元，自逾一年高位回落。
◎天津市发改委：将天津市工商业峰谷时段电价浮动比例调整为4:1，即高峰电价在平时段电价的基础上上浮60%、低谷电价在平时段电价的基础上下浮60%，尖峰电价在高峰电价基础上上浮20%。详情>>
◎英国10月份CPI同比上涨4.2%，为2011年11月以来的最高增幅，主要是由天然气和电力价格上涨所推动。英国零售价格指数10月份升至6%，这是自1991年4月以来的最快增速。
◎日本10月出口额同比增长9.4%，增长率连续5个月缩小，并创八个月以来最低水平，其中汽车出口同比减少36.7%；10月进口额增长26.7%。贸易逆差为673亿日元，连续3个月出现逆差。
◎国务院常务会议决定，在前期设立碳减排金融支持工具基础上，再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，专项支持煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用和推进煤层气开发利用等。
◎商务部：今年1-9月，中非贸易额1852亿美元，同比增长38.2%，达历史同期最高，中国对非全行业直接投资25.9亿美元，同比增长9.9%，增速高出中国整体对外投资3个百分点，已超过疫情前2019年的同期水平。
◎中信建投首席经济学家黄文涛认为2022年中国经济增速有望达到5.9%左右，整体呈前低后高趋势。主要原因包括疫情冲击逐渐淡化、目前低基数优势、明年政策会更侧重稳增长。
◎11月17日，央行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.2%。当日有1000亿元逆回购到期。
◎ 美国财政部当地时间16日发布的2021年9月份国际资本流动报告显示，外国投资者当月所持美国国债规模环比减少67亿美元，持仓总量降至75491亿美元，自逾一年高位回落。
◎天津市发改委：将天津市工商业峰谷时段电价浮动比例调整为4:1，即高峰电价在平时段电价的基础上上浮60%、低谷电价在平时段电价的基础上下浮60%，尖峰电价在高峰电价基础上上浮20%。详情>>
◎英国10月份CPI同比上涨4.2%，为2011年11月以来的最高增幅，主要是由天然气和电力价格上涨所推动。英国零售价格指数10月份升至6%，这是自1991年4月以来的最快增速。
◎日本10月出口额同比增长9.4%，增长率连续5个月缩小，并创八个月以来最低水平，其中汽车出口同比减少36.7%；10月进口额增长26.7%。贸易逆差为673亿日元，连续3个月出现逆差。
【专访】连平：分步骤实现投资者扩容，提升北交所市场交易流动性
连平为植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长
经过2个多月紧锣密鼓的周密筹备，备受瞩目的北京证券交易所将于11月15日正式开门迎客。
如何解读北交所的设立背景？正式开市后对资本市场将带来多大影响？北交所的上市、退市等各项制度有何特别之处？
界面新闻记者日前专访了植信投资首席经济学家、研究院院长连平，他向记者表示，中小企业的发展对我国经济发展有重要推动作用，北交所则聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”，提升我国资本市场服务中小企业的功能。连平强调，未来，北交所的主要问题则落在提升市场交易的流动性方面。
实现错位发展和互联互通的新型发展模式
界面新闻：自2013年设立之后，新三板已经发展成为帮扶中小企业的重要平台，而深化新三板改革也是更好地帮助中小企业发展壮大的内在要求。在您看来，本次北交所成立的背景是什么，整体上市释放出什么信号？
连平：服务中小企业融资需要深化多层次的资本市场改革。自1990年，我国首家证券交易所成立以来，在党和国家的政策指导和规范监管下，经过金融机构市场的不断努力，我国资本市场已获得长足发展，多层次资本市场的架构已初步建成，对实体经济的支持力度持续增强。
然而，中小企业融资难呼唤深化多层次资本市场改革。中小企业的发展对我国经济发展有重要推动作用，但目前中小企业“融资难、融资贵”仍未得到根本解决。间接融资仍需面对银行等金融机构存在资产抵押、风险偏好、资金风控等方面权衡，商业银行扩大对中小企业的融资支持依然存在一些制约。直接融资方面，科创板和创业板注册制的推出，显著地提升了资本市场支持中小企业融资的能力，但在对支持更小、更新的中小企业方面仍有提升的空间。
设立北交所是深化多层次资本市场改革的重要战略布局。北交所则聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”。构建多层次资本市场，将充分体现市场的包容性和服务的精准性，有力地提升我国资本市场服务中小企业的功能。
界面新闻：北交所成立之后的发展定位是什么，对于我国建立多层次的资本市场有什么帮助，北交所与上交所、深交所之间存在着怎样的关系？如何看待未来的转板制度实施前景？
连平：北交所的建立和新三板的改革是深化多层次资本市场改革的重要战略布局，将有力地提升我国资本市场服务中小企业的功能。北交所和新三板将立足于打造服务创新型中小企业的主阵地，在多层次资本市场体系完善和优化中将起到重要作用。
为充分发挥北交所和新三板服务中小企业的功能，实现监管机构要求的错位发展和互联互通的新型发展模式，有必要理顺两方面关系：
一是北交所及新三板创新层、基础层和主板市场、区域性股权交易市场的互联互通关系。北交所聚焦创新型中小企业，随着中小企业逐渐发展壮大，需要和主板之间形成畅通的转板渠道。新三板创新层和基础层是全国性的证券交易场所，与区域性股权交易市场可以形成相互补充、良性互动的局面。
二是北交所和科创板、创业板之间的错位发展关系。从定位设计来看，科创板主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。创业板则主要服务成长型创新创业企业，聚焦支持“传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合”。北交所则聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”。通过构建多层次市场结构，充分体现市场的包容性和服务的精准性。
优秀的企业在由小到大的发展过程中会经历不同的阶段，不同的阶段会有不同类型的融资需求。转板机制正是为了发挥我国多层次资本市场的制度优势，让不同层次的市场满足企业在不同阶段的融资需求。因此，未来随着更多的小微企业成长为中小企业，更多中小企业成长为大型企业，转板机制这一重要制度安排将发挥更大的作用。
可专注于降低制度成本和提供全口径服务
界面新闻：北交所未来也会实行发行注册制，和沪、深证券交易所是一样的。在上市制度上，北交所和沪深交易所有什么不同之处，有何自己的特点？
连平：根据监管机构对北交所服务创新型中小企业的对象定位，北交所将突显“更早、更小、更新”的市场功能定位，因此在制度设计上预计将会针对中小企业的发展特点，制定更为灵活的股票发行和股权融资等制度安排。股票发行注册制、交易所公司制和转板制度是北交所成立初期的重要制度创新安排。未来的制度创新可以专注于降低制度成本和提供全口径服务两个方向。
降低制度成本体现在简化发行流程等方面。企业通过资本市场融资需要满足监管流程、法律、税务等一系列要求，较高的财务和时间成本是中小企业融资难的重要原因之一。
详情链接：https://t.cn/A6xtHL51
连平为植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长
经过2个多月紧锣密鼓的周密筹备，备受瞩目的北京证券交易所将于11月15日正式开门迎客。
如何解读北交所的设立背景？正式开市后对资本市场将带来多大影响？北交所的上市、退市等各项制度有何特别之处？
界面新闻记者日前专访了植信投资首席经济学家、研究院院长连平，他向记者表示，中小企业的发展对我国经济发展有重要推动作用，北交所则聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”，提升我国资本市场服务中小企业的功能。连平强调，未来，北交所的主要问题则落在提升市场交易的流动性方面。
实现错位发展和互联互通的新型发展模式
界面新闻：自2013年设立之后，新三板已经发展成为帮扶中小企业的重要平台，而深化新三板改革也是更好地帮助中小企业发展壮大的内在要求。在您看来，本次北交所成立的背景是什么，整体上市释放出什么信号？
连平：服务中小企业融资需要深化多层次的资本市场改革。自1990年，我国首家证券交易所成立以来，在党和国家的政策指导和规范监管下，经过金融机构市场的不断努力，我国资本市场已获得长足发展，多层次资本市场的架构已初步建成，对实体经济的支持力度持续增强。
然而，中小企业融资难呼唤深化多层次资本市场改革。中小企业的发展对我国经济发展有重要推动作用，但目前中小企业“融资难、融资贵”仍未得到根本解决。间接融资仍需面对银行等金融机构存在资产抵押、风险偏好、资金风控等方面权衡，商业银行扩大对中小企业的融资支持依然存在一些制约。直接融资方面，科创板和创业板注册制的推出，显著地提升了资本市场支持中小企业融资的能力，但在对支持更小、更新的中小企业方面仍有提升的空间。
设立北交所是深化多层次资本市场改革的重要战略布局。北交所则聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”。构建多层次资本市场，将充分体现市场的包容性和服务的精准性，有力地提升我国资本市场服务中小企业的功能。
界面新闻：北交所成立之后的发展定位是什么，对于我国建立多层次的资本市场有什么帮助，北交所与上交所、深交所之间存在着怎样的关系？如何看待未来的转板制度实施前景？
连平：北交所的建立和新三板的改革是深化多层次资本市场改革的重要战略布局，将有力地提升我国资本市场服务中小企业的功能。北交所和新三板将立足于打造服务创新型中小企业的主阵地，在多层次资本市场体系完善和优化中将起到重要作用。
为充分发挥北交所和新三板服务中小企业的功能，实现监管机构要求的错位发展和互联互通的新型发展模式，有必要理顺两方面关系：
一是北交所及新三板创新层、基础层和主板市场、区域性股权交易市场的互联互通关系。北交所聚焦创新型中小企业，随着中小企业逐渐发展壮大，需要和主板之间形成畅通的转板渠道。新三板创新层和基础层是全国性的证券交易场所，与区域性股权交易市场可以形成相互补充、良性互动的局面。
二是北交所和科创板、创业板之间的错位发展关系。从定位设计来看，科创板主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。创业板则主要服务成长型创新创业企业，聚焦支持“传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合”。北交所则聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”。通过构建多层次市场结构，充分体现市场的包容性和服务的精准性。
优秀的企业在由小到大的发展过程中会经历不同的阶段，不同的阶段会有不同类型的融资需求。转板机制正是为了发挥我国多层次资本市场的制度优势，让不同层次的市场满足企业在不同阶段的融资需求。因此，未来随着更多的小微企业成长为中小企业，更多中小企业成长为大型企业，转板机制这一重要制度安排将发挥更大的作用。
可专注于降低制度成本和提供全口径服务
界面新闻：北交所未来也会实行发行注册制，和沪、深证券交易所是一样的。在上市制度上，北交所和沪深交易所有什么不同之处，有何自己的特点？
连平：根据监管机构对北交所服务创新型中小企业的对象定位，北交所将突显“更早、更小、更新”的市场功能定位，因此在制度设计上预计将会针对中小企业的发展特点，制定更为灵活的股票发行和股权融资等制度安排。股票发行注册制、交易所公司制和转板制度是北交所成立初期的重要制度创新安排。未来的制度创新可以专注于降低制度成本和提供全口径服务两个方向。
降低制度成本体现在简化发行流程等方面。企业通过资本市场融资需要满足监管流程、法律、税务等一系列要求，较高的财务和时间成本是中小企业融资难的重要原因之一。
详情链接：https://t.cn/A6xtHL51
#北交所将于11月15日开市#连平：未来北交所主要问题落在提升市场交易流动性 可考虑分步骤实现投资者扩容
11月14日丨植信投资首席经济学家连平表示，中小企业的发展对我国经济发展有重要推动作用，北交所则聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”，提升我国资本市场服务中小企业的功能。未来，北交所的主要问题则落在提升市场交易的流动性方面。在坚持投资者适当性要求、保护零售投资者合法权益的基础上，北交所可以考虑分步骤吸引更多投资者加入，实现投资者扩容。
11月14日丨植信投资首席经济学家连平表示，中小企业的发展对我国经济发展有重要推动作用，北交所则聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”，提升我国资本市场服务中小企业的功能。未来，北交所的主要问题则落在提升市场交易的流动性方面。在坚持投资者适当性要求、保护零售投资者合法权益的基础上，北交所可以考虑分步骤吸引更多投资者加入，实现投资者扩容。
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