#食品安全# #市场监督管理局# #食品抽检# 广西通报17批次不合格食品，涉及霉菌、菌落总数、农药残留等
10月22日，广西壮族自治区市场监督管理局发布2020年第144期食品安全抽检信息，抽取糕点、饮料、茶叶及相关制品、水产制品、食糖、蛋制品、饼干、方便食品和蜂产品9类食品572批次样品，不合格样品17批次，其中，糕点检出5批次不合格样品，饮料检出6批次不合格样品，茶叶及相关制品检出2批次不合格样品，水产制品检出2批次不合格样品，食检出2批次不合格样品。
11批次食品检出微生物污染问题，占不合格总数的六成多
涉及糕点、饮料、水产制品。分别为博白县宝中宝购物广场东平店销售的、标称南宁市好故乡食品有限公司生产的“鲜奶味绿豆糕”（生产日期/批号：2020-4-1、规格：称重、商标：好故乡及图形商标），不合格项目为：霉菌超标；陆川县乌石镇亚亮副食批发部销售的、标称玉林市一帆食品厂生产的“酱香三明治（烘烤油炸类糕点）”（生产日期/批号：2020-6-30、规格：散装称重、商标：伊師傅），玉林市玉州区庞妹副食店销售的、标称玉林市一帆食品厂生产的“酱香三明治（烘烤油炸类糕点）”（生产日期/批号： 2020-7-13、规格：散装称重、商标：伊師傅），陆川县乌石镇亚亮副食批发部销售的、标称玉林市聚方星食品有限公司生产的“酷皮爆冰（甜橙味）”（生产日期/批号：2020-6-10、规格：95ml/袋、商标：鸣富），隆林昌达百货有限公司销售的、标称中国·广西西林汇浤工贸有限责任公司生产的“西林姜晶（固体饮料）”（生产日期/批号：2019-12-28、规格：150g（15克×10袋）/盒、商标：建阳山及图形商标），西林县惠家购物商城有限公司销售的、标称中国·广西西林汇浤工贸有限责任公司生产的“西林姜晶（固体饮料）”（生产日期/批号：2020-6-25、规格：150g（15克×10条）/盒、商标：建阳山及图形商标），不合格项目为：菌落总数超标；隆林大众购物商城有限公司步行街分公司销售的、标称桂林冠峰饮料食品有限公司生产的“峰彩牌蛋奶麦乳精”（生产日期/批号：2020-2-21、规格：300克/瓶、商标：峰彩（艺术字）），不合格项目为：菌落总数、霉菌超标；深圳市大康惠投资发展有限公司钦州恒基分公司销售的、标称北海海清水产有限公司生产的“即食海苔（辣味）”（生产日期/批号：2020-1-2、规格：100克/袋、商标：苏海清及图形商标），不合格项目为：大肠菌群超标；深圳市大康惠投资发展有限公司钦州恒基分公司销售的、标称北海海清水产有限公司生产的“即食海苔（原味）”（生产日期/批号：2020-4-13、规格：100克/袋、商标：苏海清及图形商标），菌落总数、大肠菌群超标；西林县盛盛百汇商品贸易有限公司销售的、标称田东环球百马高锶泉矿泉水有限公司生产的“环寿泉天然弱碱性泉水”（生产日期/批号：2019-4-27、规格：330ml/罐、商标：环球及图形商标），不合格项目为：溴酸盐、铜绿假单胞菌不合格；西林县盛盛百汇商品贸易有限公司销售的、标称田东环球百马高锶泉矿泉水有限公司生产的“环寿泉天然弱碱性泉水”（生产日期/批号：2019-5-15、规格：330ml/罐、商标：环球及图形商标），不合格项目为：亚硝酸盐（以NO计）、溴酸盐、铜绿假单胞菌不合格。
菌落总数是指示性微生物指标，并非致病菌指标。主要用来评价食品清洁度，反映食品在生产过程中是否符合卫生要求。菌落总数超标说明个别企业可能未按要求严格控制生产加工过程的卫生条件，或者包装容器清洗消毒不到位，还有可能与产品包装密封不严、储运条件控制不当等有关。
霉菌在自然界很常见。霉菌可使食品腐败变质，破坏食品的色、香、味，降低食品的食用价值。霉菌超标原因可能是生产加工过程未按要求严格控制卫生条件。
铜绿假单胞菌是一种条件致病菌，广泛分布于各种水、空气、正常人的皮肤、呼吸道和肠道等，易在潮湿的环境存活，对消毒剂、紫外线等具有较强的抵抗力，对于抵抗力较弱的人群存在健康风险。超标原因可能是生产过程中卫生控制不严格，如从业人员未经消毒的手直接与矿泉水或容器内壁接触；或者是生产管道、设备和包装材料清洗消毒不到位所致。
大肠菌群是国内外通用的食品污染常用指示菌之一。食品中检出大肠菌群，提示被致病菌（如沙门氏菌、志贺氏菌、致病性大肠杆菌）污染的可能性较大。大肠菌群超标原因可能由于源水、包装材料受污染，或在生产过程中产品受人员、工器具等生产设备、环境的污染，或有灭菌工艺的产品灭菌不彻底而导致。
3批次食品检出质量指标问题
分别为贵港市南城百货有限公司步步高万豪分公司销售的、标称桂林市松达食品有限公司生产的“桂花糕”（生产日期/批号：2020-1-9、规格：218克/盒、商标：松达及图形），不合格项目为：过氧化值（以脂肪计）超标；扶绥县宏润商贸有限公司销售的、标称广西南宁市庄家铺子食品有限公司（分装商）的“白砂糖”（生产日期/批号：2020-3-27、规格：454克/袋、商标：庄家铺子+图形商标），不合格项目为：色值不合格；南宁市荷蕊食品有限责任公司生产的“单晶冰糖”（生产日期/批号：2020-7-2、规格：300克/袋、商标：朱槿花），不合格项目为：蔗糖分、还原糖分不合格。
过氧化值主要反映油脂是否氧化变质。随着油脂氧化，过氧化值会逐步升高，一般不会影响人体健康，但过高时可能会引起肠胃不适、腹泻等症状。过氧化值超标的原因可能是原料中的脂肪已经氧化，或者是由于原料储存不当、产品在储存过程中环境条件控制不当等导致油脂酸败。
色值是食糖外观的理化体现，是评价食糖品质的重要指标之一，是杂质多寡的一种反映，也是生产工艺水平的一种体现。《白砂糖》（GB/T 317-2018）规定一级白砂糖色值标准值为≤150IU。食糖样品色值不合格主要原因可能是企业生产工艺条件控制不好，澄清环节把控不到位，或是产品储存环境条件较差。
还原糖分是食糖的品质指标之一，反映了食糖中还原糖的含量，还原糖含量会影响食糖的口感、外观等。还原糖分不达标会影响产品本身的风味。还原糖分超标原因可能与生产工艺、运输储存环境等有关。
蔗糖分是衡量食糖质量高低的重要指标，蔗糖分越高说明糖越纯，其他物质含量越少。《单晶体冰糖》（QB/T 1445-2018）中规定一级单晶体冰糖的蔗糖分≥99.7%。
2批次食品检出农药残留问题
分别为蒙山县花蓝山茶厂直销部销售的、标称广西蒙山县花蓝山茶叶厂生产的“花蓝山绿茶”（生产日期/批号：2020-4-12、规格：150克/罐、商标：花蓝山及图形），不合格项目为：克百威超标；蒙山县花蓝山茶厂直销部销售的、标称蒙山县花蓝山茶叶厂生产的“绿茶”（生产日期/批号：2020-4-12、规格：150克/袋、商标：/），不合格项目为：乙酰甲胺磷超标。
克百威，又名呋喃丹，属于高毒农药，是一种广谱性杀虫、杀螨、杀线虫剂，不仅具有触杀、胃毒作用，并具有很强的内吸活性。《食品安全国家标准 食品中农药最大残留限量》（GB 2763-2019）规定，克百威在茶叶中的最大残留限量为0.05mg/kg。少量的农药残留不会导致急性中毒，但长期饮用大量残留超标的茶叶，可对人体产生不同程度的健康影响风险。
乙酰甲胺磷又名高灭磷，属低毒杀虫剂。乙酰甲胺磷为口服杀虫剂，具有胃毒和触杀作用，并可杀卵，有一定的熏蒸作用，是缓效型杀虫剂，适用于蔬菜、茶树、烟草、果树、棉花、水稻、小麦、油菜等作物，防治多种咀嚼式、刺吸式口器害虫和害螨及卫生害虫。《食品安全国家标准 食品中农药最大残留限量》（GB 2763-2019）规定乙酰甲胺磷在茶叶中最大残留量为≤0.1mg/kg。
除上述不合格产品外，还有1批次食品检出食品添加剂问题，为广西桂平市皆用商贸有限公司销售的、标称桂平市区兴华食品厂生产的“香米饼”（生产日期/批号：2020-6-7、规格：300克/袋、商标：/），不合格项目为：脱氢乙酸及其钠盐（以脱氢乙酸计）超标。
现在随着科技的进步，市面上的食品安全检测仪都能适应多种情况，不论是工作环境还是食物材料，都能够准确分析出是否符合食品安全。食品抽检主要是依据国家强制性的标准来判断食品是否合格，标签问题、含量不足、产品等级标准不合格、限量成分超标以及含有违禁成分等都可能成为判定食品不合格的原因。
冠宇仪器本着秉承“重合同、守信用、优质服务、互利双赢”的经营理念为核心，以产品技术创新为依托、保障食品、药品、环境、水质安全为己任 ，同时为食药监系统、农业系统、畜牧系统、渔业系统、食品企业等提供专业的检测仪器、先进的技术支持和高效的整体解决方案。
10月22日，广西壮族自治区市场监督管理局发布2020年第144期食品安全抽检信息，抽取糕点、饮料、茶叶及相关制品、水产制品、食糖、蛋制品、饼干、方便食品和蜂产品9类食品572批次样品，不合格样品17批次，其中，糕点检出5批次不合格样品，饮料检出6批次不合格样品，茶叶及相关制品检出2批次不合格样品，水产制品检出2批次不合格样品，食检出2批次不合格样品。
11批次食品检出微生物污染问题，占不合格总数的六成多
涉及糕点、饮料、水产制品。分别为博白县宝中宝购物广场东平店销售的、标称南宁市好故乡食品有限公司生产的“鲜奶味绿豆糕”（生产日期/批号：2020-4-1、规格：称重、商标：好故乡及图形商标），不合格项目为：霉菌超标；陆川县乌石镇亚亮副食批发部销售的、标称玉林市一帆食品厂生产的“酱香三明治（烘烤油炸类糕点）”（生产日期/批号：2020-6-30、规格：散装称重、商标：伊師傅），玉林市玉州区庞妹副食店销售的、标称玉林市一帆食品厂生产的“酱香三明治（烘烤油炸类糕点）”（生产日期/批号： 2020-7-13、规格：散装称重、商标：伊師傅），陆川县乌石镇亚亮副食批发部销售的、标称玉林市聚方星食品有限公司生产的“酷皮爆冰（甜橙味）”（生产日期/批号：2020-6-10、规格：95ml/袋、商标：鸣富），隆林昌达百货有限公司销售的、标称中国·广西西林汇浤工贸有限责任公司生产的“西林姜晶（固体饮料）”（生产日期/批号：2019-12-28、规格：150g（15克×10袋）/盒、商标：建阳山及图形商标），西林县惠家购物商城有限公司销售的、标称中国·广西西林汇浤工贸有限责任公司生产的“西林姜晶（固体饮料）”（生产日期/批号：2020-6-25、规格：150g（15克×10条）/盒、商标：建阳山及图形商标），不合格项目为：菌落总数超标；隆林大众购物商城有限公司步行街分公司销售的、标称桂林冠峰饮料食品有限公司生产的“峰彩牌蛋奶麦乳精”（生产日期/批号：2020-2-21、规格：300克/瓶、商标：峰彩（艺术字）），不合格项目为：菌落总数、霉菌超标；深圳市大康惠投资发展有限公司钦州恒基分公司销售的、标称北海海清水产有限公司生产的“即食海苔（辣味）”（生产日期/批号：2020-1-2、规格：100克/袋、商标：苏海清及图形商标），不合格项目为：大肠菌群超标；深圳市大康惠投资发展有限公司钦州恒基分公司销售的、标称北海海清水产有限公司生产的“即食海苔（原味）”（生产日期/批号：2020-4-13、规格：100克/袋、商标：苏海清及图形商标），菌落总数、大肠菌群超标；西林县盛盛百汇商品贸易有限公司销售的、标称田东环球百马高锶泉矿泉水有限公司生产的“环寿泉天然弱碱性泉水”（生产日期/批号：2019-4-27、规格：330ml/罐、商标：环球及图形商标），不合格项目为：溴酸盐、铜绿假单胞菌不合格；西林县盛盛百汇商品贸易有限公司销售的、标称田东环球百马高锶泉矿泉水有限公司生产的“环寿泉天然弱碱性泉水”（生产日期/批号：2019-5-15、规格：330ml/罐、商标：环球及图形商标），不合格项目为：亚硝酸盐（以NO计）、溴酸盐、铜绿假单胞菌不合格。
菌落总数是指示性微生物指标，并非致病菌指标。主要用来评价食品清洁度，反映食品在生产过程中是否符合卫生要求。菌落总数超标说明个别企业可能未按要求严格控制生产加工过程的卫生条件，或者包装容器清洗消毒不到位，还有可能与产品包装密封不严、储运条件控制不当等有关。
霉菌在自然界很常见。霉菌可使食品腐败变质，破坏食品的色、香、味，降低食品的食用价值。霉菌超标原因可能是生产加工过程未按要求严格控制卫生条件。
铜绿假单胞菌是一种条件致病菌，广泛分布于各种水、空气、正常人的皮肤、呼吸道和肠道等，易在潮湿的环境存活，对消毒剂、紫外线等具有较强的抵抗力，对于抵抗力较弱的人群存在健康风险。超标原因可能是生产过程中卫生控制不严格，如从业人员未经消毒的手直接与矿泉水或容器内壁接触；或者是生产管道、设备和包装材料清洗消毒不到位所致。
大肠菌群是国内外通用的食品污染常用指示菌之一。食品中检出大肠菌群，提示被致病菌（如沙门氏菌、志贺氏菌、致病性大肠杆菌）污染的可能性较大。大肠菌群超标原因可能由于源水、包装材料受污染，或在生产过程中产品受人员、工器具等生产设备、环境的污染，或有灭菌工艺的产品灭菌不彻底而导致。
3批次食品检出质量指标问题
分别为贵港市南城百货有限公司步步高万豪分公司销售的、标称桂林市松达食品有限公司生产的“桂花糕”（生产日期/批号：2020-1-9、规格：218克/盒、商标：松达及图形），不合格项目为：过氧化值（以脂肪计）超标；扶绥县宏润商贸有限公司销售的、标称广西南宁市庄家铺子食品有限公司（分装商）的“白砂糖”（生产日期/批号：2020-3-27、规格：454克/袋、商标：庄家铺子+图形商标），不合格项目为：色值不合格；南宁市荷蕊食品有限责任公司生产的“单晶冰糖”（生产日期/批号：2020-7-2、规格：300克/袋、商标：朱槿花），不合格项目为：蔗糖分、还原糖分不合格。
过氧化值主要反映油脂是否氧化变质。随着油脂氧化，过氧化值会逐步升高，一般不会影响人体健康，但过高时可能会引起肠胃不适、腹泻等症状。过氧化值超标的原因可能是原料中的脂肪已经氧化，或者是由于原料储存不当、产品在储存过程中环境条件控制不当等导致油脂酸败。
色值是食糖外观的理化体现，是评价食糖品质的重要指标之一，是杂质多寡的一种反映，也是生产工艺水平的一种体现。《白砂糖》（GB/T 317-2018）规定一级白砂糖色值标准值为≤150IU。食糖样品色值不合格主要原因可能是企业生产工艺条件控制不好，澄清环节把控不到位，或是产品储存环境条件较差。
还原糖分是食糖的品质指标之一，反映了食糖中还原糖的含量，还原糖含量会影响食糖的口感、外观等。还原糖分不达标会影响产品本身的风味。还原糖分超标原因可能与生产工艺、运输储存环境等有关。
蔗糖分是衡量食糖质量高低的重要指标，蔗糖分越高说明糖越纯，其他物质含量越少。《单晶体冰糖》（QB/T 1445-2018）中规定一级单晶体冰糖的蔗糖分≥99.7%。
2批次食品检出农药残留问题
分别为蒙山县花蓝山茶厂直销部销售的、标称广西蒙山县花蓝山茶叶厂生产的“花蓝山绿茶”（生产日期/批号：2020-4-12、规格：150克/罐、商标：花蓝山及图形），不合格项目为：克百威超标；蒙山县花蓝山茶厂直销部销售的、标称蒙山县花蓝山茶叶厂生产的“绿茶”（生产日期/批号：2020-4-12、规格：150克/袋、商标：/），不合格项目为：乙酰甲胺磷超标。
克百威，又名呋喃丹，属于高毒农药，是一种广谱性杀虫、杀螨、杀线虫剂，不仅具有触杀、胃毒作用，并具有很强的内吸活性。《食品安全国家标准 食品中农药最大残留限量》（GB 2763-2019）规定，克百威在茶叶中的最大残留限量为0.05mg/kg。少量的农药残留不会导致急性中毒，但长期饮用大量残留超标的茶叶，可对人体产生不同程度的健康影响风险。
乙酰甲胺磷又名高灭磷，属低毒杀虫剂。乙酰甲胺磷为口服杀虫剂，具有胃毒和触杀作用，并可杀卵，有一定的熏蒸作用，是缓效型杀虫剂，适用于蔬菜、茶树、烟草、果树、棉花、水稻、小麦、油菜等作物，防治多种咀嚼式、刺吸式口器害虫和害螨及卫生害虫。《食品安全国家标准 食品中农药最大残留限量》（GB 2763-2019）规定乙酰甲胺磷在茶叶中最大残留量为≤0.1mg/kg。
除上述不合格产品外，还有1批次食品检出食品添加剂问题，为广西桂平市皆用商贸有限公司销售的、标称桂平市区兴华食品厂生产的“香米饼”（生产日期/批号：2020-6-7、规格：300克/袋、商标：/），不合格项目为：脱氢乙酸及其钠盐（以脱氢乙酸计）超标。
现在随着科技的进步，市面上的食品安全检测仪都能适应多种情况，不论是工作环境还是食物材料，都能够准确分析出是否符合食品安全。食品抽检主要是依据国家强制性的标准来判断食品是否合格，标签问题、含量不足、产品等级标准不合格、限量成分超标以及含有违禁成分等都可能成为判定食品不合格的原因。
冠宇仪器本着秉承“重合同、守信用、优质服务、互利双赢”的经营理念为核心，以产品技术创新为依托、保障食品、药品、环境、水质安全为己任 ，同时为食药监系统、农业系统、畜牧系统、渔业系统、食品企业等提供专业的检测仪器、先进的技术支持和高效的整体解决方案。
罗辑思维创始人罗振宇曾经说过：“做时间的朋友”。
尽管后来，时间磨灭了他口中的“妖股”暴风，也让乐视网在一场“生态化反”的闹剧中尘归尘土归土。但罗辑思维却在八年的时间里，变成了时间的朋友。
面对即将要上的创业板，100亿的市值肯定是跑不了了，而罗振宇的个人身价则有可能突破40亿。
做时间的朋友，让时间证明选择的价值。
那些在中国创业的创业者，总会感受的钱带来压力，刘强东也曾一夜白了一撮头发。后来，投资女王徐新为京东数次过桥贷款，才将京东从鬼门关拉了回来。
京东是幸运的，它的背后还有更多的不幸，但总的来说，创业本来就是一场九死一生的游戏。
1998年，张磊在耶鲁留学时，关于长线投资的理论就已经开始萌芽。
后来，他留在耶鲁大学投资办公室工作，耶鲁百年的投资理念让张磊认知升华到了新的层次，负责南非、东南亚和亚洲的投资又让他锻炼出了独当一面的能力。
此后，他又担任了纽交所首任中国首席代表，并创立了纽交所驻香港和北京办事处。
牛人最终的归宿不是外企高管，也不是“打工皇帝”，而是创业。
2005年，张磊创立了高瓴资本。
作为当代中国“价值投资”领域教父级人物，张磊的投资风格受到两位投资大师的深刻影响，一位是沃伦巴菲特，另一位是他的恩师大卫-史文森。
所以，在创业之初，他就很明确的确定了高瓴资本的使命——发掘最具有长期竞争优势的企业，用最长线的钱来帮助企业实现长期价值。
张磊曾经说过：“我们相信那些能长期为消费者带来价值、为产业链提高效率、‘护城河’足够深的商业模式能够带来长期的高资本回报率。”
尽管后来，时间磨灭了他口中的“妖股”暴风，也让乐视网在一场“生态化反”的闹剧中尘归尘土归土。但罗辑思维却在八年的时间里，变成了时间的朋友。
面对即将要上的创业板，100亿的市值肯定是跑不了了，而罗振宇的个人身价则有可能突破40亿。
做时间的朋友，让时间证明选择的价值。
那些在中国创业的创业者，总会感受的钱带来压力，刘强东也曾一夜白了一撮头发。后来，投资女王徐新为京东数次过桥贷款，才将京东从鬼门关拉了回来。
京东是幸运的，它的背后还有更多的不幸，但总的来说，创业本来就是一场九死一生的游戏。
1998年，张磊在耶鲁留学时，关于长线投资的理论就已经开始萌芽。
后来，他留在耶鲁大学投资办公室工作，耶鲁百年的投资理念让张磊认知升华到了新的层次，负责南非、东南亚和亚洲的投资又让他锻炼出了独当一面的能力。
此后，他又担任了纽交所首任中国首席代表，并创立了纽交所驻香港和北京办事处。
牛人最终的归宿不是外企高管，也不是“打工皇帝”，而是创业。
2005年，张磊创立了高瓴资本。
作为当代中国“价值投资”领域教父级人物，张磊的投资风格受到两位投资大师的深刻影响，一位是沃伦巴菲特，另一位是他的恩师大卫-史文森。
所以，在创业之初，他就很明确的确定了高瓴资本的使命——发掘最具有长期竞争优势的企业，用最长线的钱来帮助企业实现长期价值。
张磊曾经说过：“我们相信那些能长期为消费者带来价值、为产业链提高效率、‘护城河’足够深的商业模式能够带来长期的高资本回报率。”
【被低估的消费细分行业龙头，市盈率仅有10倍】
提示：文章内容仅代表个人的观点，不作为任何投资买卖的依据。
在全世界范围的证券市场看，消费类行业都是长牛股票的摇篮，这主要是因为人类生活，必然会对行业带来长久而持续的支撑，不会像周期类行业一样，明显受到宏观经济波动的影响。
不过从投资的角度看，并非所有消费类股票都永续上涨，本身股价也存在运行周期，公司经营也存在波动周期，只不过周期相对较弱。而处于低估值的公司，可能过去的回报率并不理想，但正因为持续的低估值，进一步的压缩了公司的风险空间，使得含金量上升。
今天要和大家分析的，就是一家消费类行业的公司，属于细分行业的龙头公司，但公司的估值水平却长期处于低估值状态，目前市盈率仅为10倍，但行业的需求稳定，公司在该行业里具有明显的品牌优势，在宏观经济苏复后，相对于公司业绩持续增长的预期而已，超低估值是有优势的。
一、业绩情况
先看一下该公司最近几年的业绩情况：
该公司2014年至2019年营收分别39.78亿元、41.92亿元、49.6亿元、65.32亿元、69.14亿元、62.2亿元，2014年至2019年净利润分别为2.67亿元、3.19亿元、4.31亿元、4.133亿元、4.89亿元、5.98亿元。
公司的营收和净利润持续增长，营收在五年间增长了56.35%，复合增长率为9.32%。公司2019年净利润较2014年增长了124%，复合增长率为17.5%，从营收和净利润近几年的变化来看，净利润的增长率是大幅高于营收的，说明公司的盈利能力大幅提升。
从公司营收与净利润的增速来看，两者并不同步，在2017年和2019年有明显分化，2017年营收增长，但净利润却出现了小幅下滑，而在2019年营收下滑后，净利润却明显增长，说明净利润较营收存在一定的滞后，在营收扩张阶段，公司暂时牺牲利润，而在营收放缓后，盈利能力上升后却有效的保障了净利润增长。
公司最新的业绩是2020年中报：
从2020年上半年的财报公司，公司实现营收29.22亿元，同比下滑了17.69%，实现净利润2.84亿元，同比下滑了13.78%。仅看中报的话，业绩并不理想，营收和净利润都是下滑的。但是需要注意的是，2020年外部特殊原因，大部分行业的业绩都受到影响，而公司一季报营收和净利润分别下降29.29%和27.93%，而半年报两者的下降幅度都是大幅收窄的，说明公司在二季度单季业绩出现了明显的增长，正在恢复正常。
二、财务状况
看一下公司的现金流：
公司2008年销售商品、提供劳务收到的现金为13.21亿元，之后现金流不断上升，2018年达到12年内的最高值68.97亿元，2019年下降至65.04亿元，当年营收了也出现了下滑，现金流入高于营收，数据匹配。
从现金流净额来看，并非完全与年度净利润对应，但现金流净额充足。除2018年外，其他年份都是远远高于净利润的，现金流入真实可靠，应收账款管理能力优秀。
接着看公司的资产负债情况：
截至2020年6月30日，公司负债合计32.08亿元，负债和所有者权益（总资产）为71.51亿元，负债率为44.86%，负债率不算低，但也还是低于50%的，并没有高杠杆经营的风险。
从半年报看，公司最新流动资产为38.63亿元，流动负债为31.14亿元，流动比率为1.24，正好处于1.2的安全阀值附近，流动资产能覆盖流动负债，不过流动负债在总负债中占比略高，需要关注公司后续的负债结束。公司货币资金13.11亿，现金比率为42%，明显高于20%，现金储备充足。
从公司的财务状况来看，现金流充沛，账款管理能力优秀，负债率在安全范围，有一定的偿债压力，但偿债能力稳定，财务状况安全稳定。
三、盈利能力
接着看一下公司近年来的毛利率和净利率情况：
公司的毛利率并不是很高，毕竟不是医药等暴利行业，但毛利率较为稳定，最近六年的毛利率都在30%左右波动，而净利率水平则在6至10%波动，2019年净利率为9.79%，是近六年来最高水平。
四、公司简介
万和电器成立于1993年8月，目前已有27年发展历史，经过多年的发展，公司已成为国内热水器、厨房电器、热水系统专业制造先进企业。公司在在顺德、中山、高明、合肥等地拥有七大生产制造基地，占地面积超过100万平方米，年产能超过1500万台。
根据机构的预测（因预测机构数仅一家，可能与实际会有一定偏差），公司业绩会继续保持增长，2021年净利润预计为6.77亿元。公司目前市值为64亿元，动态市盈率仅为9.45倍，存在明显低估。
风险提示：
白电巨头发力厨卫的竞争风险；海外需求复苏不及预期风险。
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#老铁说股##投资#
提示：文章内容仅代表个人的观点，不作为任何投资买卖的依据。
在全世界范围的证券市场看，消费类行业都是长牛股票的摇篮，这主要是因为人类生活，必然会对行业带来长久而持续的支撑，不会像周期类行业一样，明显受到宏观经济波动的影响。
不过从投资的角度看，并非所有消费类股票都永续上涨，本身股价也存在运行周期，公司经营也存在波动周期，只不过周期相对较弱。而处于低估值的公司，可能过去的回报率并不理想，但正因为持续的低估值，进一步的压缩了公司的风险空间，使得含金量上升。
今天要和大家分析的，就是一家消费类行业的公司，属于细分行业的龙头公司，但公司的估值水平却长期处于低估值状态，目前市盈率仅为10倍，但行业的需求稳定，公司在该行业里具有明显的品牌优势，在宏观经济苏复后，相对于公司业绩持续增长的预期而已，超低估值是有优势的。
一、业绩情况
先看一下该公司最近几年的业绩情况：
该公司2014年至2019年营收分别39.78亿元、41.92亿元、49.6亿元、65.32亿元、69.14亿元、62.2亿元，2014年至2019年净利润分别为2.67亿元、3.19亿元、4.31亿元、4.133亿元、4.89亿元、5.98亿元。
公司的营收和净利润持续增长，营收在五年间增长了56.35%，复合增长率为9.32%。公司2019年净利润较2014年增长了124%，复合增长率为17.5%，从营收和净利润近几年的变化来看，净利润的增长率是大幅高于营收的，说明公司的盈利能力大幅提升。
从公司营收与净利润的增速来看，两者并不同步，在2017年和2019年有明显分化，2017年营收增长，但净利润却出现了小幅下滑，而在2019年营收下滑后，净利润却明显增长，说明净利润较营收存在一定的滞后，在营收扩张阶段，公司暂时牺牲利润，而在营收放缓后，盈利能力上升后却有效的保障了净利润增长。
公司最新的业绩是2020年中报：
从2020年上半年的财报公司，公司实现营收29.22亿元，同比下滑了17.69%，实现净利润2.84亿元，同比下滑了13.78%。仅看中报的话，业绩并不理想，营收和净利润都是下滑的。但是需要注意的是，2020年外部特殊原因，大部分行业的业绩都受到影响，而公司一季报营收和净利润分别下降29.29%和27.93%，而半年报两者的下降幅度都是大幅收窄的，说明公司在二季度单季业绩出现了明显的增长，正在恢复正常。
二、财务状况
看一下公司的现金流：
公司2008年销售商品、提供劳务收到的现金为13.21亿元，之后现金流不断上升，2018年达到12年内的最高值68.97亿元，2019年下降至65.04亿元，当年营收了也出现了下滑，现金流入高于营收，数据匹配。
从现金流净额来看，并非完全与年度净利润对应，但现金流净额充足。除2018年外，其他年份都是远远高于净利润的，现金流入真实可靠，应收账款管理能力优秀。
接着看公司的资产负债情况：
截至2020年6月30日，公司负债合计32.08亿元，负债和所有者权益（总资产）为71.51亿元，负债率为44.86%，负债率不算低，但也还是低于50%的，并没有高杠杆经营的风险。
从半年报看，公司最新流动资产为38.63亿元，流动负债为31.14亿元，流动比率为1.24，正好处于1.2的安全阀值附近，流动资产能覆盖流动负债，不过流动负债在总负债中占比略高，需要关注公司后续的负债结束。公司货币资金13.11亿，现金比率为42%，明显高于20%，现金储备充足。
从公司的财务状况来看，现金流充沛，账款管理能力优秀，负债率在安全范围，有一定的偿债压力，但偿债能力稳定，财务状况安全稳定。
三、盈利能力
接着看一下公司近年来的毛利率和净利率情况：
公司的毛利率并不是很高，毕竟不是医药等暴利行业，但毛利率较为稳定，最近六年的毛利率都在30%左右波动，而净利率水平则在6至10%波动，2019年净利率为9.79%，是近六年来最高水平。
四、公司简介
万和电器成立于1993年8月，目前已有27年发展历史，经过多年的发展，公司已成为国内热水器、厨房电器、热水系统专业制造先进企业。公司在在顺德、中山、高明、合肥等地拥有七大生产制造基地，占地面积超过100万平方米，年产能超过1500万台。
根据机构的预测（因预测机构数仅一家，可能与实际会有一定偏差），公司业绩会继续保持增长，2021年净利润预计为6.77亿元。公司目前市值为64亿元，动态市盈率仅为9.45倍，存在明显低估。
风险提示：
白电巨头发力厨卫的竞争风险；海外需求复苏不及预期风险。
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