#惨哥团+福利#夫人洗脸巾&懒人抹布&一次性浴巾团
1.团期：6/27-7/15日
2.参团方式：团期内拍下直接团价
3.发货时间：拍下3天内发出
4.洗脸巾团价：59.99元/7卷包邮
5.懒人抹布团价：19.99元/4卷包邮
6.一次性浴巾团价：29元/10包包邮
5.邮费：全国包邮，偏远地区不发
6.团品链接：下载图1-3到手机端
7.福利：见我公主号（懂的都懂）
商家介绍：
这个商家是浙江一家专业做洗脸巾的生产企业，给很多国内和国外的牌子做代工（宝洁 强生 网易严选 考拉 金佰利 携程 京东京造 爱婴室 孩子王 海氏海诺 比亚迪 振德医疗 baby care 丽家宝贝 可优比 ITO 辛选ABC棉柔巾系列）以上都是他们家代工的。
团品介绍：
1. 品牌：孟夫人
2. 材质：植物纤维
3. 尺寸：20CM*20CM
4. 规格：70片/卷
5. 重量：220克/卷
6. 生产日期：2020年10月
7. 有效期：3年
8. 团价：59.99/7卷（8.6元/卷)
特点：
1. 质地：材质选用全植物纤维，纤维长度超过 31.8 毫米，纤维含水率为8%-10%，蚕丝光泽，质地坚韧，柔软、舒适。
2，不含添加剂：不添加荧光剂，香精，不含甲醛和可迁移性荧光剂等有害物质。只有纯植物纤维这样就不会给皮肤带来刺激而导致过敏等不适情况。
2. 不掉毛：有些洗脸巾会掉毛，孟夫人的亲测下来则不会。这是源于工厂选用了比较不错的原料和德国的进口生产线工艺，采用先进水刺纺织技术，让面巾柔韧不掉絮，湿水更柔软。而且韧性比较好，不会一撕就破。
3. 厚度：机器把植物纤维压制成70克厚度的面巾，不像一次性压缩毛巾，必须湿水才能打开，打开又湿又皱，而且很薄很小。
4. 抽装设计：点断式抽装设计，一拉就断。包装上的绿色丝带可以帮你固定在一个位置，使用一抽即可，不用可以拉紧。能最大程度保证不进灰尘、细菌，维持面巾的干净卫生。
5. 尺寸：20CM*20CM的尺寸，女生用来洗脸非常方便，大小更合适。
6. EF纹路：3D立体珍EF压花设计，在保证植物纤维柔软触感的同时，增加摩擦力，温和擦除皮肤表面脏东西。
7. 吸水性强，而且速干，不仅仅限于洗脸，还可用与卸妆，擦拭化妆品，清洁家具等用途。
8. 使用方便：无论是居家或者旅游时候都可以方便携带和使用。
9. 去污能力强：因为是植物纤维，去污能力非常不错，不但可以擦拭家具，地板还能擦拭厨房的灶台，去污和去油的效果也很棒。节省一点的话，你可以每天用这个洗完脸然后就放到厨房里去把灶台也擦一遍，特别的方便。
10. 环保：全天然材质，无化学添加剂，自然降解不会污染环境。
11.大厂做工：国内著名的无纺布生产厂家自主品牌，长期为宝洁、强生等大牌企业贴牌生产制造，产品出口至36个国家畅销海外。
团品2:懒人抹布（干湿两用）
1.品牌：孟夫人
2.材质：82.5%木浆纤维，17.5%pp聚丙烯
3.尺寸：25X25cm
4.规格：一卷40张
5.生产日期：2021年3月
6.有效期：3年
7.团价：19.99元/4卷包邮
这个懒人抹布我自己家一直在用，我说一下我家试用感受。首先就是真的方便，一天用一张，开始的时候先洗碗（因为去油渍性能很好），洗完碗以后把抹布洗干净还能擦桌子，灶台。用完以后不用扔，因为我家宝宝经常会把饭粒和一些食物撒在地上，还可以擦地。
其次就是不掉毛，你说你洗碗洗苹果用这个抹布，一用掉了一手毛难受不难受？这个好处就是不掉毛。
第三点就是比纯木浆的厨房用纸要耐用，普通的纯木浆纤维的厨房用纸不能粘水，一沾水就破了。而这款可以干湿两用。
还有一点是我最最最喜欢的，就是可以擦油烟机。大部分人家里的油烟机都有一个接油口，那个容器里的油渍真的特别难清洗。你用这款懒人抹布，你就上去抹几下就干净了，真的十分的方便。
团品3:一次性浴巾
1.品牌：孟夫人
2.材质：植物纤维+聚酯纤维
3.尺寸：浴巾尺寸120X70cm，毛巾尺寸30X40cm
4.规格：一包含1条浴巾，2条毛巾
5.生产日期：2020年8月左右
6.有效期：3年
7.团价：29.99/10包包邮
这个一次性的浴巾我就不介绍了，就是在家备一点还是有必要的。家里有客人来，直接拆一包就用，干净卫生。出门旅行，如果住的酒店比较好，酒店的毛巾是可以用用的，但是如果是一般酒店，有洁癖的小伙伴你还真的不知道那个浴巾咋样。所以出去旅行带几包也是有必要的。
最后说一下建议：
今天团的这三款产品商家保证3个月内历史最低，如果发现3个月内出现比我们团价还要低的价格，商家负责补差价。有需要的小伙伴https://t.cn/A6fq9hHF ！
售后：
1. 不影响2次销售的情况，7天无理由退换。非质量问题买家承担来回运费，质量问题卖家承担来回运费。
2. 评价中不要提及开团价格和团购信息，避免影响卖家的正常销售。
3. 如果出现纠纷请第一时间和商家友好协商，如果商家没有处理好请私信我。我去和商家协商。不要随意丢中差评谢谢大家！
1.团期：6/27-7/15日
2.参团方式：团期内拍下直接团价
3.发货时间：拍下3天内发出
4.洗脸巾团价：59.99元/7卷包邮
5.懒人抹布团价：19.99元/4卷包邮
6.一次性浴巾团价：29元/10包包邮
5.邮费：全国包邮，偏远地区不发
6.团品链接：下载图1-3到手机端
7.福利：见我公主号（懂的都懂）
商家介绍：
这个商家是浙江一家专业做洗脸巾的生产企业，给很多国内和国外的牌子做代工（宝洁 强生 网易严选 考拉 金佰利 携程 京东京造 爱婴室 孩子王 海氏海诺 比亚迪 振德医疗 baby care 丽家宝贝 可优比 ITO 辛选ABC棉柔巾系列）以上都是他们家代工的。
团品介绍：
1. 品牌：孟夫人
2. 材质：植物纤维
3. 尺寸：20CM*20CM
4. 规格：70片/卷
5. 重量：220克/卷
6. 生产日期：2020年10月
7. 有效期：3年
8. 团价：59.99/7卷（8.6元/卷)
特点：
1. 质地：材质选用全植物纤维，纤维长度超过 31.8 毫米，纤维含水率为8%-10%，蚕丝光泽，质地坚韧，柔软、舒适。
2，不含添加剂：不添加荧光剂，香精，不含甲醛和可迁移性荧光剂等有害物质。只有纯植物纤维这样就不会给皮肤带来刺激而导致过敏等不适情况。
2. 不掉毛：有些洗脸巾会掉毛，孟夫人的亲测下来则不会。这是源于工厂选用了比较不错的原料和德国的进口生产线工艺，采用先进水刺纺织技术，让面巾柔韧不掉絮，湿水更柔软。而且韧性比较好，不会一撕就破。
3. 厚度：机器把植物纤维压制成70克厚度的面巾，不像一次性压缩毛巾，必须湿水才能打开，打开又湿又皱，而且很薄很小。
4. 抽装设计：点断式抽装设计，一拉就断。包装上的绿色丝带可以帮你固定在一个位置，使用一抽即可，不用可以拉紧。能最大程度保证不进灰尘、细菌，维持面巾的干净卫生。
5. 尺寸：20CM*20CM的尺寸，女生用来洗脸非常方便，大小更合适。
6. EF纹路：3D立体珍EF压花设计，在保证植物纤维柔软触感的同时，增加摩擦力，温和擦除皮肤表面脏东西。
7. 吸水性强，而且速干，不仅仅限于洗脸，还可用与卸妆，擦拭化妆品，清洁家具等用途。
8. 使用方便：无论是居家或者旅游时候都可以方便携带和使用。
9. 去污能力强：因为是植物纤维，去污能力非常不错，不但可以擦拭家具，地板还能擦拭厨房的灶台，去污和去油的效果也很棒。节省一点的话，你可以每天用这个洗完脸然后就放到厨房里去把灶台也擦一遍，特别的方便。
10. 环保：全天然材质，无化学添加剂，自然降解不会污染环境。
11.大厂做工：国内著名的无纺布生产厂家自主品牌，长期为宝洁、强生等大牌企业贴牌生产制造，产品出口至36个国家畅销海外。
团品2:懒人抹布（干湿两用）
1.品牌：孟夫人
2.材质：82.5%木浆纤维，17.5%pp聚丙烯
3.尺寸：25X25cm
4.规格：一卷40张
5.生产日期：2021年3月
6.有效期：3年
7.团价：19.99元/4卷包邮
这个懒人抹布我自己家一直在用，我说一下我家试用感受。首先就是真的方便，一天用一张，开始的时候先洗碗（因为去油渍性能很好），洗完碗以后把抹布洗干净还能擦桌子，灶台。用完以后不用扔，因为我家宝宝经常会把饭粒和一些食物撒在地上，还可以擦地。
其次就是不掉毛，你说你洗碗洗苹果用这个抹布，一用掉了一手毛难受不难受？这个好处就是不掉毛。
第三点就是比纯木浆的厨房用纸要耐用，普通的纯木浆纤维的厨房用纸不能粘水，一沾水就破了。而这款可以干湿两用。
还有一点是我最最最喜欢的，就是可以擦油烟机。大部分人家里的油烟机都有一个接油口，那个容器里的油渍真的特别难清洗。你用这款懒人抹布，你就上去抹几下就干净了，真的十分的方便。
团品3:一次性浴巾
1.品牌：孟夫人
2.材质：植物纤维+聚酯纤维
3.尺寸：浴巾尺寸120X70cm，毛巾尺寸30X40cm
4.规格：一包含1条浴巾，2条毛巾
5.生产日期：2020年8月左右
6.有效期：3年
7.团价：29.99/10包包邮
这个一次性的浴巾我就不介绍了，就是在家备一点还是有必要的。家里有客人来，直接拆一包就用，干净卫生。出门旅行，如果住的酒店比较好，酒店的毛巾是可以用用的，但是如果是一般酒店，有洁癖的小伙伴你还真的不知道那个浴巾咋样。所以出去旅行带几包也是有必要的。
最后说一下建议：
今天团的这三款产品商家保证3个月内历史最低，如果发现3个月内出现比我们团价还要低的价格，商家负责补差价。有需要的小伙伴https://t.cn/A6fq9hHF ！
售后：
1. 不影响2次销售的情况，7天无理由退换。非质量问题买家承担来回运费，质量问题卖家承担来回运费。
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白酒需求持续高景气，高端酒批价逐渐上行
中信建投食饮团队 中信建投证券研究 今天
重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
文｜安雅泽 吕睿竞 陈语匆 周金菲 菅成广
图片白酒观点：白酒延续上涨趋势，次高端表现抢眼。
上周白酒板块上涨3.4%，延续上涨趋势，其中次高端白酒表现抢眼，舍得酒业成功摘帽，单周上涨21.6%，涨幅领先，水井坊（21.2%）、洋河（+6.13%）、今世缘（+4.77%）等次高端白酒紧跟其后，涨幅居前。2021年是次高端二次爆发的元年，核心原因：
1、需求端：需求整体回暖，宴席消费场景恢复，消费升级下大家对600元以上的白酒需要增长，价格带在扩容；
2、供给端：大放水背景下，高端酒进一步提价，茅台价格到了2500+元，五粮液、老窖冲上1000元，让出600-800元的价格空间，厂家开始在600元 以上价格带布局，梦之蓝M6+、青花汾30、品味舍得藏品、水井坊井台、酒鬼红坛20年、今世缘V3等次高端战略单品开始发力600元价格带。由于价格带跃迁一个层级，消费者对于品牌的重视程度就会提升，所以这个价格带的玩家将会少于300-600元价格带，竞争将会更良性，头部企业将获得更长久的发展期。
次高端未来2-3年将处于持续的高景气阶段，业绩弹性大。高端酒则更为稳健，茅台延续拆箱销售政策，仍供需紧张，散茅批价稳步上行至2600元；五粮液控货挺价，批价逼近1000元关口；国窖取消模糊返利，提价争取顺价，批价上行至890-920元。高端酒短期价格坚挺，库存良性，长期增长确定性强。目前白酒已进入消费淡季，空窗期应密切观察批价和库存变化，判断行业景气度走势。考虑到未来五年增长的确定性，长期确定性增长的业绩可消化较高估值，白酒依旧具备较好的配置价值。重点推荐高端酒茅台、五粮液和泸州老窖，以及弹性较大的次高端白酒标的山西汾酒、洋河股份以及古井贡酒，关注强弹性的二线标的，水井坊、舍得酒业。
白酒渠道更新：
贵州茅台：本周飞天整箱批价3250元左右，环比上周持平，散瓶批价2700-2720元左右，环比上周上涨20元。散瓶批价上涨主要系茅台拆箱政策渐松叠加直营渠道散瓶还未放量，导致散瓶供给趋紧，散瓶刚性需求之下批价持续上涨。本周散瓶批价涨速有所放缓，主要系散瓶批价站上2700元之后渠道散瓶有所放量。目前打款、发货至5月配额，库存维持两周左右的较低水平，预计六月初开始端午备货。
五粮液：本周八代普五批价980-990左右，环比上周持平。五粮液889和999的双规打款制度进一步推动经销商惜货提价，未来批价站上1000元以上主要是时机问题。目前通过精细化的渠道库存管理五粮液库存持续维持20天以内的较低水平。
泸州老窖：本周国窖非久泰模式批价895-900元左右，久泰模式批价910-920元，环比上周持平。目前久泰模式回款60%左右，非久泰模式回款进度50%左右。四川地区执行950+50（保证金），河南执行950+10（保证金），其他地区执行910+20（保证金）打款政策。目前非久泰模式库存20天左右，库存较低，预计批价有望在端午上行。
山西汾酒：本周青花30省内批价750元，省外720元，环比上周持平；青30复兴版批价900元，省外青花20批价345-350元。青花系列控货挺价，经销商惜货，青30复兴版批价预计上升。
洋河股份：本周M6+省外批价630-635元左右，环比上周持平，省内批价590元，环比持平。M3水晶瓶省内批价415元左右，省外批价470元左右，环比持平。天之蓝省内批价240元，省外290元，环比持平。海之蓝省内批价120元，省外140-150元，环比持平。目前省内库存0.5个月以内，省外库存1个月，回款进度40%，预计月底开始端午备货，下一轮打款侯打款进度预计达到50-60%。
剑南春：本周水晶剑批价395-400元，环比上周持平。目前按照剑南春财年来看，回款达到90%，库存2个月以内，全年回款任务完成压力较小。
水井坊：本周臻酿八号批价310元，环比上周上涨5-10元，井台批价420元，环比上周上涨10-15元。批价上涨主要系井台财年剩余任务压力小，渠道库存在1.5个月以内的较低水平。目前回款85%左右，预计六月初完成全才财年回款。
今世缘：本周国缘新四开批价415-420元，老四开批价410元左右，对开批价245元左右。目前回款进度在50%左右，库存维持1个月以内的较低水平，老四开渠道库存消化至半个月左右。
啤酒：加速是2021年关键词，业绩兑现持续提升未来盈利预期
1、2021开始，行业的高端化一定会加速，这是我们的一个基本判断。从两个角度来看，①从直观的市场跟踪来看，各层级市场的消费需求在快速提升和变化；②从企业角度看，2017~2019试水高端化，取得了很好的市场反应，且市场高端化推进速度、市场接受程度都超出了企业预期，因此现在会更加坚定、加大力度。
2、2020年和2021年一季报企业表现普遍较佳，青啤展现了非常强的连续3年的业绩稳健兑现，增速略超我们的预期；嘉士伯/重啤展现了超预期销量增长，核心单品乌苏的增长，以及乌苏以外公司其他品牌组合的持续提结构均对业绩有显著贡献。由于业绩表现强劲，以及前述的加速因素，我们认为主要企业未来3~5年的利润增速中枢应从此前15~20%，上调至20%以上，不排除达到25%或更高。
3、本周更新，嘉士伯将在中国市场推广夏日纷果酒，夏日纷在海外多个市场有成功推广经验，具备强产品力/品牌力，是马来西亚、欧洲如德国等众多市场的果酒排名第一，今年国内将推广苹果味、黑莓味两个口味，我们对夏日纷未来发展持乐观态度。
4、投资建议与估值，基本面角度维持华润、重啤并列第一判断，青啤、珠啤第二；估值角度看，润、重、青、珠对应2021年PE（按还原后啤酒净利润）分别48x、73x、44x、44x。
调味品：Q2基数高带来增长压力，关注中长期逻辑
今年以来，调味品市场需求比较平，根据社零数据，餐饮市场4月恢复到19年左右水平（微增），但家庭消费较去年存在增长压力，同时考虑到新渠道（如社区团购）出现，对原有渠道形成一定分流。同时，从短期来看，调味品Q2面临较高的基数、成本上升压力、市场竞争等因素影响，同时，部分企业为了品宣，费用投放力度较大，收入、利润增速或出现一定放缓；但从长期较低来看，调味品头部企业市场份额集中、高端产品升级带来品牌效应的赋能，坚定看好各细分赛道的龙头企业的发展潜力。面对短期扰动，推荐调味品中抗风险能力最强的海天味业、今年通过提价应该成本上涨风险且竞争格局稳定的安琪酵母。
颐海国际：公司近期组织结构继续优化，主要针对区域长层面，公司区域划分精简为8个，加强对于改革、创新的要求。产品方面，迷你小火锅已经在线上进行试水，未来会逐渐向线下试销。品牌方面，公司在加强对自有品牌“筷手小厨”的宣传，今年逐渐会投入品宣费用。短期来看，公司面临内部调整、前期基数大等难题，但考虑到公司在复调领域建立有明显的优势，长期发展依旧向好。
天味食品：短期经营依旧稳健，今年继续“双轮驱动”。公司4月着重在渠道去库存上，4月末库存水平到历史同期较低水平，渠道动销保持良性。从策略上，公司对好人家继续品牌投入，今年Q1赞助综艺节目《为歌而赞》，以及在春节档投放广告宣传，大红袍方面，今年继续招商、扩张渠道，同时，大红袍品牌的产品线也在逐渐补充。短期，公司主要产品火锅底料进入淡季，Q2广告投入较少（但有一部分Q1费用需确认），今年仍会按照既定目标前进，短期波动不影响长期逻辑。
乳制品：原奶价格季节性回落，乳企进入提价周期
本周国内主产区生鲜乳价格开始季节性回落。我们认为成本压力是本轮价格上行的核心驱动因素，国内外疫情恢复节奏差异放大了供需矛盾。在21年原奶成本达到3.25元/公斤的情况下，原奶价格至少在3.59-4.49元/公斤内波动，进口方面目前大包粉价格优势消失。新西兰本月正式宣布2023年开始全面禁止活畜出口。中国活牛进口40%来自新西兰，新西兰种牛停止出口后对我国奶牛产业尤其是近两年新建扩建牧场有很大影响，原奶上行周期有望进一步延长。2021Q1由于基数效应，以及乳企提价滞后与原奶上涨，地方乳企毛利率承压。随着价格调整到位以及毛销差的逐步修复，二季度盈利能力有望改善。乳制品行业重点看好妙可蓝多、伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业、中国飞鹤、新乳业。
核心推荐：坚定看好头部白酒龙头，未来五年预计重点企业业绩复合增速15~20%，确定性强且不乏超预期可能性，当前估值极具性价比，重点推荐高端酒茅台、五粮液和泸州老窖，以及弹性较大的次高端白酒标的山西汾酒、洋河股份以及古井贡酒。啤酒基本面角度优先华润啤酒、重庆啤酒，其次青岛啤酒、 珠江啤酒。调味品建议关注业绩稳定性强的调味品龙头海天味业，其他建议关注调整较多的颐海国际、天味食品、千禾味业等标的，预计在短期业绩承压（由于费用投放等要求）后，仍有布局机会。乳制品行业重点看好伊利股份、中国飞鹤、新乳业。食品综合推荐绝味食品、仙乐健康、盐津铺子、洽洽食品。
中信建投食饮团队 中信建投证券研究 今天
重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
文｜安雅泽 吕睿竞 陈语匆 周金菲 菅成广
图片白酒观点：白酒延续上涨趋势，次高端表现抢眼。
上周白酒板块上涨3.4%，延续上涨趋势，其中次高端白酒表现抢眼，舍得酒业成功摘帽，单周上涨21.6%，涨幅领先，水井坊（21.2%）、洋河（+6.13%）、今世缘（+4.77%）等次高端白酒紧跟其后，涨幅居前。2021年是次高端二次爆发的元年，核心原因：
1、需求端：需求整体回暖，宴席消费场景恢复，消费升级下大家对600元以上的白酒需要增长，价格带在扩容；
2、供给端：大放水背景下，高端酒进一步提价，茅台价格到了2500+元，五粮液、老窖冲上1000元，让出600-800元的价格空间，厂家开始在600元 以上价格带布局，梦之蓝M6+、青花汾30、品味舍得藏品、水井坊井台、酒鬼红坛20年、今世缘V3等次高端战略单品开始发力600元价格带。由于价格带跃迁一个层级，消费者对于品牌的重视程度就会提升，所以这个价格带的玩家将会少于300-600元价格带，竞争将会更良性，头部企业将获得更长久的发展期。
次高端未来2-3年将处于持续的高景气阶段，业绩弹性大。高端酒则更为稳健，茅台延续拆箱销售政策，仍供需紧张，散茅批价稳步上行至2600元；五粮液控货挺价，批价逼近1000元关口；国窖取消模糊返利，提价争取顺价，批价上行至890-920元。高端酒短期价格坚挺，库存良性，长期增长确定性强。目前白酒已进入消费淡季，空窗期应密切观察批价和库存变化，判断行业景气度走势。考虑到未来五年增长的确定性，长期确定性增长的业绩可消化较高估值，白酒依旧具备较好的配置价值。重点推荐高端酒茅台、五粮液和泸州老窖，以及弹性较大的次高端白酒标的山西汾酒、洋河股份以及古井贡酒，关注强弹性的二线标的，水井坊、舍得酒业。
白酒渠道更新：
贵州茅台：本周飞天整箱批价3250元左右，环比上周持平，散瓶批价2700-2720元左右，环比上周上涨20元。散瓶批价上涨主要系茅台拆箱政策渐松叠加直营渠道散瓶还未放量，导致散瓶供给趋紧，散瓶刚性需求之下批价持续上涨。本周散瓶批价涨速有所放缓，主要系散瓶批价站上2700元之后渠道散瓶有所放量。目前打款、发货至5月配额，库存维持两周左右的较低水平，预计六月初开始端午备货。
五粮液：本周八代普五批价980-990左右，环比上周持平。五粮液889和999的双规打款制度进一步推动经销商惜货提价，未来批价站上1000元以上主要是时机问题。目前通过精细化的渠道库存管理五粮液库存持续维持20天以内的较低水平。
泸州老窖：本周国窖非久泰模式批价895-900元左右，久泰模式批价910-920元，环比上周持平。目前久泰模式回款60%左右，非久泰模式回款进度50%左右。四川地区执行950+50（保证金），河南执行950+10（保证金），其他地区执行910+20（保证金）打款政策。目前非久泰模式库存20天左右，库存较低，预计批价有望在端午上行。
山西汾酒：本周青花30省内批价750元，省外720元，环比上周持平；青30复兴版批价900元，省外青花20批价345-350元。青花系列控货挺价，经销商惜货，青30复兴版批价预计上升。
洋河股份：本周M6+省外批价630-635元左右，环比上周持平，省内批价590元，环比持平。M3水晶瓶省内批价415元左右，省外批价470元左右，环比持平。天之蓝省内批价240元，省外290元，环比持平。海之蓝省内批价120元，省外140-150元，环比持平。目前省内库存0.5个月以内，省外库存1个月，回款进度40%，预计月底开始端午备货，下一轮打款侯打款进度预计达到50-60%。
剑南春：本周水晶剑批价395-400元，环比上周持平。目前按照剑南春财年来看，回款达到90%，库存2个月以内，全年回款任务完成压力较小。
水井坊：本周臻酿八号批价310元，环比上周上涨5-10元，井台批价420元，环比上周上涨10-15元。批价上涨主要系井台财年剩余任务压力小，渠道库存在1.5个月以内的较低水平。目前回款85%左右，预计六月初完成全才财年回款。
今世缘：本周国缘新四开批价415-420元，老四开批价410元左右，对开批价245元左右。目前回款进度在50%左右，库存维持1个月以内的较低水平，老四开渠道库存消化至半个月左右。
啤酒：加速是2021年关键词，业绩兑现持续提升未来盈利预期
1、2021开始，行业的高端化一定会加速，这是我们的一个基本判断。从两个角度来看，①从直观的市场跟踪来看，各层级市场的消费需求在快速提升和变化；②从企业角度看，2017~2019试水高端化，取得了很好的市场反应，且市场高端化推进速度、市场接受程度都超出了企业预期，因此现在会更加坚定、加大力度。
2、2020年和2021年一季报企业表现普遍较佳，青啤展现了非常强的连续3年的业绩稳健兑现，增速略超我们的预期；嘉士伯/重啤展现了超预期销量增长，核心单品乌苏的增长，以及乌苏以外公司其他品牌组合的持续提结构均对业绩有显著贡献。由于业绩表现强劲，以及前述的加速因素，我们认为主要企业未来3~5年的利润增速中枢应从此前15~20%，上调至20%以上，不排除达到25%或更高。
3、本周更新，嘉士伯将在中国市场推广夏日纷果酒，夏日纷在海外多个市场有成功推广经验，具备强产品力/品牌力，是马来西亚、欧洲如德国等众多市场的果酒排名第一，今年国内将推广苹果味、黑莓味两个口味，我们对夏日纷未来发展持乐观态度。
4、投资建议与估值，基本面角度维持华润、重啤并列第一判断，青啤、珠啤第二；估值角度看，润、重、青、珠对应2021年PE（按还原后啤酒净利润）分别48x、73x、44x、44x。
调味品：Q2基数高带来增长压力，关注中长期逻辑
今年以来，调味品市场需求比较平，根据社零数据，餐饮市场4月恢复到19年左右水平（微增），但家庭消费较去年存在增长压力，同时考虑到新渠道（如社区团购）出现，对原有渠道形成一定分流。同时，从短期来看，调味品Q2面临较高的基数、成本上升压力、市场竞争等因素影响，同时，部分企业为了品宣，费用投放力度较大，收入、利润增速或出现一定放缓；但从长期较低来看，调味品头部企业市场份额集中、高端产品升级带来品牌效应的赋能，坚定看好各细分赛道的龙头企业的发展潜力。面对短期扰动，推荐调味品中抗风险能力最强的海天味业、今年通过提价应该成本上涨风险且竞争格局稳定的安琪酵母。
颐海国际：公司近期组织结构继续优化，主要针对区域长层面，公司区域划分精简为8个，加强对于改革、创新的要求。产品方面，迷你小火锅已经在线上进行试水，未来会逐渐向线下试销。品牌方面，公司在加强对自有品牌“筷手小厨”的宣传，今年逐渐会投入品宣费用。短期来看，公司面临内部调整、前期基数大等难题，但考虑到公司在复调领域建立有明显的优势，长期发展依旧向好。
天味食品：短期经营依旧稳健，今年继续“双轮驱动”。公司4月着重在渠道去库存上，4月末库存水平到历史同期较低水平，渠道动销保持良性。从策略上，公司对好人家继续品牌投入，今年Q1赞助综艺节目《为歌而赞》，以及在春节档投放广告宣传，大红袍方面，今年继续招商、扩张渠道，同时，大红袍品牌的产品线也在逐渐补充。短期，公司主要产品火锅底料进入淡季，Q2广告投入较少（但有一部分Q1费用需确认），今年仍会按照既定目标前进，短期波动不影响长期逻辑。
乳制品：原奶价格季节性回落，乳企进入提价周期
本周国内主产区生鲜乳价格开始季节性回落。我们认为成本压力是本轮价格上行的核心驱动因素，国内外疫情恢复节奏差异放大了供需矛盾。在21年原奶成本达到3.25元/公斤的情况下，原奶价格至少在3.59-4.49元/公斤内波动，进口方面目前大包粉价格优势消失。新西兰本月正式宣布2023年开始全面禁止活畜出口。中国活牛进口40%来自新西兰，新西兰种牛停止出口后对我国奶牛产业尤其是近两年新建扩建牧场有很大影响，原奶上行周期有望进一步延长。2021Q1由于基数效应，以及乳企提价滞后与原奶上涨，地方乳企毛利率承压。随着价格调整到位以及毛销差的逐步修复，二季度盈利能力有望改善。乳制品行业重点看好妙可蓝多、伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业、中国飞鹤、新乳业。
核心推荐：坚定看好头部白酒龙头，未来五年预计重点企业业绩复合增速15~20%，确定性强且不乏超预期可能性，当前估值极具性价比，重点推荐高端酒茅台、五粮液和泸州老窖，以及弹性较大的次高端白酒标的山西汾酒、洋河股份以及古井贡酒。啤酒基本面角度优先华润啤酒、重庆啤酒，其次青岛啤酒、 珠江啤酒。调味品建议关注业绩稳定性强的调味品龙头海天味业，其他建议关注调整较多的颐海国际、天味食品、千禾味业等标的，预计在短期业绩承压（由于费用投放等要求）后，仍有布局机会。乳制品行业重点看好伊利股份、中国飞鹤、新乳业。食品综合推荐绝味食品、仙乐健康、盐津铺子、洽洽食品。
做任何项目，不管是手术还是医美，都应该查一下医生的资质。
为什么我不喜欢团购且讨厌ga粉丝韭菜的博主，因为她们往往只是收了钱负责推荐机构，但是基本的功课都不教粉丝。而且从我的亲身经历来说，机构知道你是博主，当然会对你不一样，不说打得多好，态度和细节肯定也会注意的。就好像我们和明星去做项目，也是不一样的，这一点大家不用纠结。所以博主推一个机构是一回事，鼓吹体验好，服务到位，那作为普通人，我觉得暂且能信一半吧。
提前做好资质查询，这是一个大众都应该知道的事，除了你自己，不会有任何人对你负责。
我是很不喜欢做之前不知道谁会给我做项目这个事情的，你们可以想想那种很便宜的团购背后到底谁在给你操作，知名医生吗？如果你知道一个知名医生的背景履历和工资，你觉得按照他的时薪，给你做个一小时的项目，机构是亏还是赚？
今天写这个是想告诉所有人这样的一个常识，我们要为自己负责。一个医生，起码要有营业资格证书，其次你再去评判机构的合规性。
怎么查？支付宝打开搜索图1，找到执业资质图2。我以莱铄/华山的沈燕芸和胡瑞铭医生为例，图3和图4，正规的全部都是有执业资质的！！！！
Pc端在这里：https://t.cn/Ai3ThoPr
其次是这个医生的专业度，虽然发表多少paper不能代表这个医生实操会有多么好，但是一篇都没有肯定也是有问题的。
去知网可以查到，图5图6可以看到她们的专业和研究方向。好家伙，胡医生真是研究秃头专家[doge]，然后我发现她还研究了皮秒治疗获得性太田痣样斑合并黄褐斑，再结合现场了解，胡黄金微针打得也很好。(你还有什么惊喜是朕不知道的[doge]
那这样下来(并不是要你把医生所有的论文全部看完，基本上你对这个医生擅长的方向和专业度都有一定的了解了，理论➕实践，你才敢去找她做项目啊。
这里本来想对比一下原本功课里提到的x脂医生，简直高下立判……后来想算了，我怕被骂被针对，反正大家可以自行去功课。
我并不想标榜自己有多清高，但是同理博主不可一味的只输出功课开团ga韭菜，这种基础的该写还是得写(千万别来杠：我以为这是常识每个人都知道哦……会让我忍不住想骂你[太开心]又当又立说的就是你
会被夹吗？可能，因为一些机构和黑心博主会jb我
为什么我不喜欢团购且讨厌ga粉丝韭菜的博主，因为她们往往只是收了钱负责推荐机构，但是基本的功课都不教粉丝。而且从我的亲身经历来说，机构知道你是博主，当然会对你不一样，不说打得多好，态度和细节肯定也会注意的。就好像我们和明星去做项目，也是不一样的，这一点大家不用纠结。所以博主推一个机构是一回事，鼓吹体验好，服务到位，那作为普通人，我觉得暂且能信一半吧。
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