48小时时空挑战！传祺GS4 PLUS&全新第二代GS8向独库公路进发#广汽传祺#
人们说，独库公路处处都是美景
是一幅长达561公里的风景画长卷
独库公路，是连接南北疆的重要干线
它将原来南北疆的路程缩短了近一半
堪称中国公路建设史上的一座丰碑
横贯天山，一路险峻，一路惊艳
凝聚了人类精神和自然内涵
汇聚了一切令人震撼的新疆美景
独库公路之美
想要挑战独库公路，至少需要48小时的长途穿越，这不仅对驾驶员是一种挑战，对汽车本身也有着极为严苛的要求。不过，纵使独库公路险峻万分，自驾难度五颗星，但仍有不少自驾爱好者年复一年前往这里。只因独库公路太美，可谓“十里不同天，一天有四季”。
由北向南，第一站是独山子大峡谷。河水冲出天山后，切割独山子西南方向倾斜平原形成的神奇风光峡谷，峡谷两岸的阶地面上是荒漠草原，生长着蒿类、针茅等。不过，最引人注目的是两岸断崖上风化的“泥塑”，造型神态各异，浑然天成，堪比雕塑博物馆。
沿着独库公路翻越一座又一座山峰，就来到了海拔3400米的哈希勒根达坂。在这里，沿途的砂石山体上有着些许植被，更多的是覆盖在山体上的冰雪。尽管防雪走廊将路与冰雪隔离开，置身于此仍如寒冬般凛冽，这就是独库公路的“冬季”。
继续前行，待到乔尔玛风景区，映入眼帘的不再是皑皑白雪，而是冰雪融化万物复苏的“春季”。漫山遍野的新绿填满山谷，春意盎然。值得一提的是，乔尔玛风景区有一座烈山陵园。为了修筑这条天山公路，十年间，累计168名战士长眠于此。独库公路之险可见一斑。
一路向南行驶，穿过巩乃斯国家森林公园后，便抵达巴音布鲁克草原，位于巴音郭楞蒙古自治州和静县西北、天山山脉中部的山间盆地中，四周为雪山环抱，是仅次于鄂尔多斯草原的第二大草原。
在蒙古语中，巴音布鲁克意为“富饶的泉水”，地势平坦，水草丰盛。这里雪山环抱如世外桃源，还有优雅迷人的天鹅湖；上游是“九曲十八弯”的开都河，河谷开阔，蜿蜒绵长。夕阳西下，可以看到九曲十八弯之上的落日。在这里，天鹅、湖水、山峰、牛羊 、牧民、毡房......构成了一幅美丽的草原画。这便是独库公路的“夏季”。
“秋季”作为独库公路的压轴大戏，只因令人无比震撼的天山神秘大峡谷，位于天山山脉南麓，由红褐色的山体群组成，被当地人称为克孜利亚（维吾尔语意“红色的山崖”）。峡谷南北走向，全长5000多米，由风雨剥蚀、山洪冲刷而形成，是极为罕见的自然奇观。
纵观峡谷两侧的石壁，凹凸相对，阳光落入峡谷之中，伴随光线明暗变化，岩石色彩变幻无穷。待到傍晚时分，红山崖便更加光彩炫目，如火焰山一般炽热夺目。
独库公路之险
独库公路南端有着星罗棋布的喀斯特地貌，紧接着是山体被风蚀得千疮百孔的盐水沟地貌，被高耸的红褐色山峰朝拜般环抱着的“布达拉宫山地景观”，其势险峻陡峭，大气磅礴。但美景背后则意味着“险”。
独库公路开凿之前，连接南北疆的公路只有一条，从独山子到库车，需要绕道乌鲁木齐走1000多公里，而独库公路省去近一半的路程。独库公路超过一半以上的地段都在崇山峻岭、深川峡谷中通过，很多地方要面临“猿猴欲度愁攀援”的危险地段。这其中包含三分之一的悬崖绝壁，五分之一的高山永冻层，跨越了天山近十条主要河流，翻越终年积雪的四个冰达坂，驾驶难度不言而喻。
身体在地域，眼睛在天堂。独库公路不仅对身体是一种考验，对承载出行的车辆更是一次“大考”。毕竟“十里不同天，一天有四季。”在无比复杂的气候条件下，对车辆的要求极为苛刻。作为自主高品质SUV的进阶之作，传祺GS4 PLUS&全新第二代GS8携手，即将针对独库公路展开跨越四季的48小时时空挑战，并通过直播形式让更多用户共同见证。
挑战独库公路，底气从何而来
挑战独库公路，对车辆的动态性能要求极高。比如需要快速通过危险路段，亦或是不断爬坡，对变速箱换挡逻辑和发动机动力输出都有着更高要求。尽管多数A+级SUV都提供了2.0T车型，但传祺GS4 PLUS称得上是动力至强劲的一位，最大功率185kW，最大扭矩390N·m，配合爱信的6AT，0-100km/h加速时间为7.5s，综合表现在同级车型中无出其右。
根据笔者此前试驾传祺GS4 PLUS的感受而言，切换至S挡，传祺GS4 PLUS的动力才会完全释放出来。在加速过程中，车辆能够提供较强的推背感，并保持很久，变速箱在此过程中发挥了很大作用。全油门加速时，车辆没有出现丝毫顿挫感，但通过仪表盘的升档显示以及发动机声浪，可以感受到爱信6AT在积极工作，而且车辆加速极为平顺、畅快。
悬架方面，传祺GS4 PLUS搭载前麦弗逊+后多连杆，相比传祺GS4，针对减震器、弹簧、稳定杆、村套材质方面进行了大量升级，并采用尺寸为235/50 R19的马牌轮胎，完全运动取向。
体现在赛道中，无论是在快速通过S型弯、夹角弯还是发夹弯的时候，传祺GS4 PLUS针对侧倾的设定更注重细节，车身过弯姿态良好，能为驾驶者提供充足的信心，同时，转向力度也拿捏的恰到好处，属于好操控的类型。
基于传祺GS4 PLUS强大的性能基础，穿越独库公路有着足够的底气。当然还有超感交互智能座舱，通过场景化的设计思路，为用户提供寻车、准备、驾驶中、停车、下车、离车6大阶段的全方位保障。并且内置ADiGO智能物联系统，综合AI、AR、大数据和5G等信息，带来更高效智能的联网体验，让穿越独库公路变得更加轻松愉悦。
值得一提的是，作为“老大哥”全新第二代GS8也毫不示弱。基于GPMA架构L平台打造，相比上一代GS8，全新第二代GS8在外观、内饰上都进行全面焕新。在动态表现层面，驾乘舒适性整体提升24%、转向响应提升28.3%、制动系统刚度提升30%、制动效能提升5%、四驱系统响应时间提升25%，操控性能也实现代际提升。
全新第二代GS8还搭载了广汽自主研发的“AVDC影子车手”（广汽自适应车辆动态控制系统），在驾驶过程中，“AVDC影子车手”可以设置5档可调的油门灵敏度，当驾驶员踩下同样的油门深度，不同的路况下车辆加速度却并不相同，真正做到为用户带来人车合一的驾乘体验。
更重要的是，全新第二代GS8还搭载了领先同级的动力组合。其中，全新第二代GS8燃油版具有“国产至强2.0T”之称的钜浪动力2.0T GDI发动机+爱信第三代8AT动力总成。动力输出更有劲，挡位切换更清晰、畅快；全新第二代GS8混动版搭载2.0TM发动机+丰田全新第四代THS混合动力系统，是中国品牌首个2.0T与THS混动系统匹配的动力组合，将车辆0-100km/h加速时间缩短至6.9s，提速更极致；NEDC工况油耗为5.3L/100km，综合工况节油率达到30%以上，一箱油可跑超过1000km......
总而言之，广汽传祺GS4 PLUS&第二代GS8“时空挑战·48小时阅四季”已经开始。此次穿越独库公路将通过4场直播呈现，分为“冬”、“春”、“夏”、“秋”。首场直播已于9月23日10:00正式开播，更多精彩，敬请期待。
人们说，独库公路处处都是美景
是一幅长达561公里的风景画长卷
独库公路，是连接南北疆的重要干线
它将原来南北疆的路程缩短了近一半
堪称中国公路建设史上的一座丰碑
横贯天山，一路险峻，一路惊艳
凝聚了人类精神和自然内涵
汇聚了一切令人震撼的新疆美景
独库公路之美
想要挑战独库公路，至少需要48小时的长途穿越，这不仅对驾驶员是一种挑战，对汽车本身也有着极为严苛的要求。不过，纵使独库公路险峻万分，自驾难度五颗星，但仍有不少自驾爱好者年复一年前往这里。只因独库公路太美，可谓“十里不同天，一天有四季”。
由北向南，第一站是独山子大峡谷。河水冲出天山后，切割独山子西南方向倾斜平原形成的神奇风光峡谷，峡谷两岸的阶地面上是荒漠草原，生长着蒿类、针茅等。不过，最引人注目的是两岸断崖上风化的“泥塑”，造型神态各异，浑然天成，堪比雕塑博物馆。
沿着独库公路翻越一座又一座山峰，就来到了海拔3400米的哈希勒根达坂。在这里，沿途的砂石山体上有着些许植被，更多的是覆盖在山体上的冰雪。尽管防雪走廊将路与冰雪隔离开，置身于此仍如寒冬般凛冽，这就是独库公路的“冬季”。
继续前行，待到乔尔玛风景区，映入眼帘的不再是皑皑白雪，而是冰雪融化万物复苏的“春季”。漫山遍野的新绿填满山谷，春意盎然。值得一提的是，乔尔玛风景区有一座烈山陵园。为了修筑这条天山公路，十年间，累计168名战士长眠于此。独库公路之险可见一斑。
一路向南行驶，穿过巩乃斯国家森林公园后，便抵达巴音布鲁克草原，位于巴音郭楞蒙古自治州和静县西北、天山山脉中部的山间盆地中，四周为雪山环抱，是仅次于鄂尔多斯草原的第二大草原。
在蒙古语中，巴音布鲁克意为“富饶的泉水”，地势平坦，水草丰盛。这里雪山环抱如世外桃源，还有优雅迷人的天鹅湖；上游是“九曲十八弯”的开都河，河谷开阔，蜿蜒绵长。夕阳西下，可以看到九曲十八弯之上的落日。在这里，天鹅、湖水、山峰、牛羊 、牧民、毡房......构成了一幅美丽的草原画。这便是独库公路的“夏季”。
“秋季”作为独库公路的压轴大戏，只因令人无比震撼的天山神秘大峡谷，位于天山山脉南麓，由红褐色的山体群组成，被当地人称为克孜利亚（维吾尔语意“红色的山崖”）。峡谷南北走向，全长5000多米，由风雨剥蚀、山洪冲刷而形成，是极为罕见的自然奇观。
纵观峡谷两侧的石壁，凹凸相对，阳光落入峡谷之中，伴随光线明暗变化，岩石色彩变幻无穷。待到傍晚时分，红山崖便更加光彩炫目，如火焰山一般炽热夺目。
独库公路之险
独库公路南端有着星罗棋布的喀斯特地貌，紧接着是山体被风蚀得千疮百孔的盐水沟地貌，被高耸的红褐色山峰朝拜般环抱着的“布达拉宫山地景观”，其势险峻陡峭，大气磅礴。但美景背后则意味着“险”。
独库公路开凿之前，连接南北疆的公路只有一条，从独山子到库车，需要绕道乌鲁木齐走1000多公里，而独库公路省去近一半的路程。独库公路超过一半以上的地段都在崇山峻岭、深川峡谷中通过，很多地方要面临“猿猴欲度愁攀援”的危险地段。这其中包含三分之一的悬崖绝壁，五分之一的高山永冻层，跨越了天山近十条主要河流，翻越终年积雪的四个冰达坂，驾驶难度不言而喻。
身体在地域，眼睛在天堂。独库公路不仅对身体是一种考验，对承载出行的车辆更是一次“大考”。毕竟“十里不同天，一天有四季。”在无比复杂的气候条件下，对车辆的要求极为苛刻。作为自主高品质SUV的进阶之作，传祺GS4 PLUS&全新第二代GS8携手，即将针对独库公路展开跨越四季的48小时时空挑战，并通过直播形式让更多用户共同见证。
挑战独库公路，底气从何而来
挑战独库公路，对车辆的动态性能要求极高。比如需要快速通过危险路段，亦或是不断爬坡，对变速箱换挡逻辑和发动机动力输出都有着更高要求。尽管多数A+级SUV都提供了2.0T车型，但传祺GS4 PLUS称得上是动力至强劲的一位，最大功率185kW，最大扭矩390N·m，配合爱信的6AT，0-100km/h加速时间为7.5s，综合表现在同级车型中无出其右。
根据笔者此前试驾传祺GS4 PLUS的感受而言，切换至S挡，传祺GS4 PLUS的动力才会完全释放出来。在加速过程中，车辆能够提供较强的推背感，并保持很久，变速箱在此过程中发挥了很大作用。全油门加速时，车辆没有出现丝毫顿挫感，但通过仪表盘的升档显示以及发动机声浪，可以感受到爱信6AT在积极工作，而且车辆加速极为平顺、畅快。
悬架方面，传祺GS4 PLUS搭载前麦弗逊+后多连杆，相比传祺GS4，针对减震器、弹簧、稳定杆、村套材质方面进行了大量升级，并采用尺寸为235/50 R19的马牌轮胎，完全运动取向。
体现在赛道中，无论是在快速通过S型弯、夹角弯还是发夹弯的时候，传祺GS4 PLUS针对侧倾的设定更注重细节，车身过弯姿态良好，能为驾驶者提供充足的信心，同时，转向力度也拿捏的恰到好处，属于好操控的类型。
基于传祺GS4 PLUS强大的性能基础，穿越独库公路有着足够的底气。当然还有超感交互智能座舱，通过场景化的设计思路，为用户提供寻车、准备、驾驶中、停车、下车、离车6大阶段的全方位保障。并且内置ADiGO智能物联系统，综合AI、AR、大数据和5G等信息，带来更高效智能的联网体验，让穿越独库公路变得更加轻松愉悦。
值得一提的是，作为“老大哥”全新第二代GS8也毫不示弱。基于GPMA架构L平台打造，相比上一代GS8，全新第二代GS8在外观、内饰上都进行全面焕新。在动态表现层面，驾乘舒适性整体提升24%、转向响应提升28.3%、制动系统刚度提升30%、制动效能提升5%、四驱系统响应时间提升25%，操控性能也实现代际提升。
全新第二代GS8还搭载了广汽自主研发的“AVDC影子车手”（广汽自适应车辆动态控制系统），在驾驶过程中，“AVDC影子车手”可以设置5档可调的油门灵敏度，当驾驶员踩下同样的油门深度，不同的路况下车辆加速度却并不相同，真正做到为用户带来人车合一的驾乘体验。
更重要的是，全新第二代GS8还搭载了领先同级的动力组合。其中，全新第二代GS8燃油版具有“国产至强2.0T”之称的钜浪动力2.0T GDI发动机+爱信第三代8AT动力总成。动力输出更有劲，挡位切换更清晰、畅快；全新第二代GS8混动版搭载2.0TM发动机+丰田全新第四代THS混合动力系统，是中国品牌首个2.0T与THS混动系统匹配的动力组合，将车辆0-100km/h加速时间缩短至6.9s，提速更极致；NEDC工况油耗为5.3L/100km，综合工况节油率达到30%以上，一箱油可跑超过1000km......
总而言之，广汽传祺GS4 PLUS&第二代GS8“时空挑战·48小时阅四季”已经开始。此次穿越独库公路将通过4场直播呈现，分为“冬”、“春”、“夏”、“秋”。首场直播已于9月23日10:00正式开播，更多精彩，敬请期待。
【周末财经大事件】孟晚舟平安到家；北交所首次全网测试结束；国家电网回应“东北多地限电”
01
孟晚舟回家
据新华社消息，经中国政府不懈努力，当地时间9月24日，孟晚舟女士已经乘坐中国政府包机离开加拿大，即将回到祖国，并与家人团聚。更多内容请戳?《》
孟晚舟在获释后发表简短演讲，在演讲的最后，她说：“我想感谢我的祖国和祖国人民对我的支持和帮助，这是我走到今天最大的支柱，谢谢大家”。更多内容请戳?《》
9月25日晚间21时56分，搭乘中国政府包机国航CA552，经过10余个小时飞行，离开加拿大温哥华，穿越北极上空，孟晚舟终于回到了祖国的怀抱。更多内容请戳?《》
9月25日晚间，外交部发言人华春莹就孟晚舟回国发表谈话表示：中方在孟晚舟事件上立场是一贯的、明确的。事实早已充分证明，这是一起针对中国公民的政治迫害事件，目的是打压中国的高技术企业。
9月25日下午，华为发表声明称，期待孟女士尽快安全回国，与家人团聚。华为将继续在美国纽约东区联邦地区法院的公司诉讼中维护自己的权利。
与此同时，孟晚舟的律师也声明表示，孟女士没有认罪，十分期待14个月后对她的指控被完全撤销。
02
北交所首次全网测试结束
9月25日，北交所进行第一次全网测试。此次主要测试各市场参与主体对北交所开市的技术准备情况，北交所、结算公司、券商等参与。据了解，本次测试模拟了一个完整的交易日，包括盘前的集合竞价、开盘后的连续竞价、收盘后的集合竞价、大宗交易等。测试环境下不少券商对APP进行了改造，有的券商在APP中新增了“北证交易专区”，便于客户快速了解北交所的交易规则、投教内容，以及汇聚北交所的交易入口、权限开通入口等。
03
商务部：预计全年社零总额达44万亿元
9月26日，商务部消费促进司副司长王斌在今日召开的专题新闻发布会上表示，今年前8个月社零总额同比增长18.1%，比2019年同期增长8%，消费市场总体呈现积极恢复态势。8月份社零总额同比增长2.5%，增速明显放缓。我们分析，主要原因是受这一轮疫情、汛情等短期、局部性因素影响，但消费回升的总体势头没有改变。大家知道，去年上半年受疫情影响，消费大幅回落，下半年逐月回升，8月份以后基数不断抬高，所以今年下半年以来同比增速有所回落，总体会呈现前高后低格局。我们分析，10月份乃至整个四季度消费仍将延续平稳恢复态势。预计全年社零总额有望达到44万亿元，比2020年增长12.5%左右，比2019年增长8%左右。
王斌还表示，汽车、家电、家具、餐饮是消费市场的顶梁柱，占社零总额的比重在1/4左右。下一步，要加快推动汽车由购买管理向使用管理转变，深入开展新能源汽车下乡，促进新车消费。推动二手车异地交易登记跨省通办，推动落实取消二手车限迁政策，扩大二手车消费。加快健全废旧家电回收处理体系，鼓励开展家电家具以旧换新，促进家电家具家装消费。鼓励餐饮企业丰富提升菜品、提高服务水平、创新经营模式，提振餐饮消费。
04
叶飞被捕
24日晚，证监会通报了相关人员恶意操纵“南岭民爆”“今创集团”“昊志机电”等股票价格案，其中，曾举报他人市场操纵、自诩为打击“伪市值管理”的“英雄”叶飞涉事其中。叶飞日前已被公安机关抓捕归案。
证监会表示，该案件是证监会与公安机关合力查获的有组织实施操纵市场违法犯罪案件，反映了操纵团伙与配资中介、市场掮客、股市“黑嘴”等相互勾结的灰黑利益链条，下一步，证监会将严厉打击虚假信息披露及财务造假、以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等恶性违法犯罪活动，维护资本市场健康稳定发展。
证监会表示，下一步将继续贯彻《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，认真落实打击资本市场违法活动协调工作小组第一次会议要求，不断巩固和完善与公安司法机关的协作机制，充分发挥各方合力，始终保持执法高压态势，严厉打击虚假信息披露及财务造假、以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等恶性违法犯罪活动，坚持全覆盖监控、全链条打击、全方位追责，有力督促市场各方崇信守法，切实保护投资者合法权益，维护资本市场健康稳定发展。
05
中国电气装备集团有限公司组建成立
9月25日，国务院国有资产监督管理委员会发布公告表示，经国务院批准，组建中国电气装备集团有限公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单。国家电网有限公司所属相关企业、中国西电集团有限公司整体划入中国电气装备集团有限公司。中国西电集团有限公司不再作为国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业。
中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受人民网财经采访时认为，强强联合、吸收合并、剥离组建等央企重组整合的“一企一策”不同形式，实质上都是把资源向优势企业集中，有利于优化国有资本布局。
央企重组整合可以减少同一产业、统一领域的无序竞争和同质化经营，有利于集中资源形成合力。”吴刚梁向人民网财经表示，比如，钢铁等行业的集中度还不够高，需要央企进一步整合行业资源，提升行业的产品与服务标准，促进结构调整和产业升级，但在推进过程中，应该坚持“成熟一户、推进一户”的原则。
06
国家电网回应“东北多地限电”
9月23日以来，东北多地发布限电通知称，若电力紧张情况没有缓解，限电工作可能会持续。记者今日联系了国家电网客服工作人员，对方表示，实际上，东北地区已经首先对非居民执行了有序用电，但是在执行后仍存在电力缺口，目前整个电网有崩溃的危险，才采取了对居民限电的措施。电力供需紧张情况缓解后，会优先恢复居民用电，但目前时间未知。
07
浙江十部门联查医美乱象
涵盖“容貌焦虑”宣传、违法医美贷。关于医美我认为制造的焦虑并不比教育少，其乱象肯定比教育更乱。所以炒上天的医美个股，散户尽量不要去接盘了，即便股价从高位跌一半也不能接。
08
证监会核发IPO批文
近日，我会按法定程序核准了以下企业的首发申请：三羊马（重庆）物流股份有限公司。上述企业及其承销商将与交易所协商确定发行日程，并刊登招股文件。
09
本周共有5只新股申购
本周（9月27——9月30日），一共有7只新股申购，周二3只，周三2只，周四2只。其中3家公司将登陆上交所，在科创板上市，4家登陆深交所，3家在创业板上市，1家在深圳主板上市。
10
本周909亿市值限售股解禁
数据显示，本周（9月27日—9月30日）共有79家公司限售股陆续解禁，合计解禁量35.81亿股，按9月24日收盘价计算，解禁市值为909.24亿元。
从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：爱美客（320.84亿元）、航发动力（118.99亿元）、新洁能（79.96亿元）。
从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：顶固集创（55.64%）、新洁能（46.62%）、丽人丽妆（38.75%）。
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01
孟晚舟回家
据新华社消息，经中国政府不懈努力，当地时间9月24日，孟晚舟女士已经乘坐中国政府包机离开加拿大，即将回到祖国，并与家人团聚。更多内容请戳?《》
孟晚舟在获释后发表简短演讲，在演讲的最后，她说：“我想感谢我的祖国和祖国人民对我的支持和帮助，这是我走到今天最大的支柱，谢谢大家”。更多内容请戳?《》
9月25日晚间21时56分，搭乘中国政府包机国航CA552，经过10余个小时飞行，离开加拿大温哥华，穿越北极上空，孟晚舟终于回到了祖国的怀抱。更多内容请戳?《》
9月25日晚间，外交部发言人华春莹就孟晚舟回国发表谈话表示：中方在孟晚舟事件上立场是一贯的、明确的。事实早已充分证明，这是一起针对中国公民的政治迫害事件，目的是打压中国的高技术企业。
9月25日下午，华为发表声明称，期待孟女士尽快安全回国，与家人团聚。华为将继续在美国纽约东区联邦地区法院的公司诉讼中维护自己的权利。
与此同时，孟晚舟的律师也声明表示，孟女士没有认罪，十分期待14个月后对她的指控被完全撤销。
02
北交所首次全网测试结束
9月25日，北交所进行第一次全网测试。此次主要测试各市场参与主体对北交所开市的技术准备情况，北交所、结算公司、券商等参与。据了解，本次测试模拟了一个完整的交易日，包括盘前的集合竞价、开盘后的连续竞价、收盘后的集合竞价、大宗交易等。测试环境下不少券商对APP进行了改造，有的券商在APP中新增了“北证交易专区”，便于客户快速了解北交所的交易规则、投教内容，以及汇聚北交所的交易入口、权限开通入口等。
03
商务部：预计全年社零总额达44万亿元
9月26日，商务部消费促进司副司长王斌在今日召开的专题新闻发布会上表示，今年前8个月社零总额同比增长18.1%，比2019年同期增长8%，消费市场总体呈现积极恢复态势。8月份社零总额同比增长2.5%，增速明显放缓。我们分析，主要原因是受这一轮疫情、汛情等短期、局部性因素影响，但消费回升的总体势头没有改变。大家知道，去年上半年受疫情影响，消费大幅回落，下半年逐月回升，8月份以后基数不断抬高，所以今年下半年以来同比增速有所回落，总体会呈现前高后低格局。我们分析，10月份乃至整个四季度消费仍将延续平稳恢复态势。预计全年社零总额有望达到44万亿元，比2020年增长12.5%左右，比2019年增长8%左右。
王斌还表示，汽车、家电、家具、餐饮是消费市场的顶梁柱，占社零总额的比重在1/4左右。下一步，要加快推动汽车由购买管理向使用管理转变，深入开展新能源汽车下乡，促进新车消费。推动二手车异地交易登记跨省通办，推动落实取消二手车限迁政策，扩大二手车消费。加快健全废旧家电回收处理体系，鼓励开展家电家具以旧换新，促进家电家具家装消费。鼓励餐饮企业丰富提升菜品、提高服务水平、创新经营模式，提振餐饮消费。
04
叶飞被捕
24日晚，证监会通报了相关人员恶意操纵“南岭民爆”“今创集团”“昊志机电”等股票价格案，其中，曾举报他人市场操纵、自诩为打击“伪市值管理”的“英雄”叶飞涉事其中。叶飞日前已被公安机关抓捕归案。
证监会表示，该案件是证监会与公安机关合力查获的有组织实施操纵市场违法犯罪案件，反映了操纵团伙与配资中介、市场掮客、股市“黑嘴”等相互勾结的灰黑利益链条，下一步，证监会将严厉打击虚假信息披露及财务造假、以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等恶性违法犯罪活动，维护资本市场健康稳定发展。
证监会表示，下一步将继续贯彻《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，认真落实打击资本市场违法活动协调工作小组第一次会议要求，不断巩固和完善与公安司法机关的协作机制，充分发挥各方合力，始终保持执法高压态势，严厉打击虚假信息披露及财务造假、以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等恶性违法犯罪活动，坚持全覆盖监控、全链条打击、全方位追责，有力督促市场各方崇信守法，切实保护投资者合法权益，维护资本市场健康稳定发展。
05
中国电气装备集团有限公司组建成立
9月25日，国务院国有资产监督管理委员会发布公告表示，经国务院批准，组建中国电气装备集团有限公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单。国家电网有限公司所属相关企业、中国西电集团有限公司整体划入中国电气装备集团有限公司。中国西电集团有限公司不再作为国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业。
中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受人民网财经采访时认为，强强联合、吸收合并、剥离组建等央企重组整合的“一企一策”不同形式，实质上都是把资源向优势企业集中，有利于优化国有资本布局。
央企重组整合可以减少同一产业、统一领域的无序竞争和同质化经营，有利于集中资源形成合力。”吴刚梁向人民网财经表示，比如，钢铁等行业的集中度还不够高，需要央企进一步整合行业资源，提升行业的产品与服务标准，促进结构调整和产业升级，但在推进过程中，应该坚持“成熟一户、推进一户”的原则。
06
国家电网回应“东北多地限电”
9月23日以来，东北多地发布限电通知称，若电力紧张情况没有缓解，限电工作可能会持续。记者今日联系了国家电网客服工作人员，对方表示，实际上，东北地区已经首先对非居民执行了有序用电，但是在执行后仍存在电力缺口，目前整个电网有崩溃的危险，才采取了对居民限电的措施。电力供需紧张情况缓解后，会优先恢复居民用电，但目前时间未知。
07
浙江十部门联查医美乱象
涵盖“容貌焦虑”宣传、违法医美贷。关于医美我认为制造的焦虑并不比教育少，其乱象肯定比教育更乱。所以炒上天的医美个股，散户尽量不要去接盘了，即便股价从高位跌一半也不能接。
08
证监会核发IPO批文
近日，我会按法定程序核准了以下企业的首发申请：三羊马（重庆）物流股份有限公司。上述企业及其承销商将与交易所协商确定发行日程，并刊登招股文件。
09
本周共有5只新股申购
本周（9月27——9月30日），一共有7只新股申购，周二3只，周三2只，周四2只。其中3家公司将登陆上交所，在科创板上市，4家登陆深交所，3家在创业板上市，1家在深圳主板上市。
10
本周909亿市值限售股解禁
数据显示，本周（9月27日—9月30日）共有79家公司限售股陆续解禁，合计解禁量35.81亿股，按9月24日收盘价计算，解禁市值为909.24亿元。
从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：爱美客（320.84亿元）、航发动力（118.99亿元）、新洁能（79.96亿元）。
从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：顶固集创（55.64%）、新洁能（46.62%）、丽人丽妆（38.75%）。
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调味品渠道调研电话会纪要
日期：20210924
【要点总结】
1）当前时点提价原因：①厂家角度：今年原材料上涨，利润端有压力。厂家希望春节旺季到来之前建立新的价格体系；②渠道角度：渠道各级利润均处于低位，市场缺乏活力。渠道利润较薄，经销商进货意愿度不高，因此厂家希望从涨出厂价开始重新梳理价格，保障经销商合理的利润；③具体时点：Q4与春节旺季为消化现有原价库存的最好时点。如果年底涨价，经销商的状态和市场出货速度可能不会有太大改善，可能会影响22Q1业绩，不利于明年指标的达成。龙头在明年之前建立新的价格体系利于明年实现量价齐升。
2）本轮提价与16年不同之处：①库存水平：本轮库存较上一轮多出20-30天；②经销商利润水平：16年经销商还有合理的利润，现在经销商的利润较薄。
3）本轮提价难点与应对措施：①提价周期可能拉长。经销商涨价约在公司提价后20天，二批商、零售商往餐饮端供货的涨价时间约为2-3个月，时间越长越不利于涨价；②当前市场条件下经销商出货难度相对较大。经销商通过在涨价前会囤积库存从而导致很长一段时间不出货，或价格执行的不彻底，导致无法在短时间内建立新的价格体系；③龙头应对措施为对经销商限货与返利。限货方面，从涨价通知下达到正式涨价有一个备货期，期间会限制备货量；返利方面，给予经销商提价幅度的40%-50%作为返点，促使渠道更快的建立新价格体系。
4）提价传导机制&预期落实时间：①传导机制：（以16年为例）公司提价5%，传导到经销商提8%（今年经销商可能会提10%-12%的水平），二批商会在一批上提价幅度基础上再加3-5%。厂家对经销商一般通过行政手段强制执行新的价格体系，如定期检查和罚款，而经销商对二批商会通过促成二批商之间的合作来消化库存。②预期落地时间：理想时间为元旦或春节前。拆分来看，厂家提价到经销商提价完成约10-15天，二批商到终端的提价完成约2-3个月（其中KA卖场可能需要4个月）。
5）渠道各个环节对龙头提价的态度：①经销商非常愿意提价。经销商通过提价可以获得合理利润；②二批商对提价积极性不高。二批商给终端供应受制于合同、账款等因素很难快速提价，提价时间较长，在这个过程中利润会受到损失；③餐饮终端和消费者对提价不敏感。每轮提价幅度不大，折合到单品上仅不到1元，且调味品本身使用频次相对较低，因此终端对提价不敏感。
6）市场竞争者对龙头提价的反应：①其他品牌尚在观望。通常市场的其他参与者会在海天提价2-3个月后才会提价；②未来其他品牌涨价幅度可能高于海天。主因为其他品牌平均价格相对高于海天，成本压力更大。
7）对下半年及明年行业趋势的展望：①短期来看，预计提价将推动龙头在整个市场的出货量于10月份有较快增长，Q4在没有疫情反复的情况下有望实现环比加速增长；②长期来看，龙头在C端能够实现稳定增长；如果B端餐饮如期恢复，各企业的增长水平将有较大差别，龙头会快于行业的平均水平。
【交流内容】
提价原因
Q：请您介绍一下目前的市场情况，在这样的市场情况下，龙头本次提价形式是怎么样的？
A：动销方面，整个三季度都在相对转好，现在的渠道库存相较7、8月份有所下降，基本在2.5个月左右。涨价方面，目前仅接到口头通知，还没有正式文件，有关涨价的品种、幅度都还没有特别准确的信息。目前渠道只是先备货，因为等到正式通知下来后会限制备货。
Q：为什么会限货、限货的作用是什么？
A：限货主要主要目的还是限制不涨的价货的量，方便后续涨价。从涨价通知下达到正式涨价有一个备货期，期间会限制备货量，一般是根据经销商大小给供货量。
Q：从厂家的角度看，龙头本轮提价的原因是什么？为什么选择这个时间点提价？
主要有两个原因：
1）成本端压力：公司原材料成本的上升压力大，利润端受到影响，选择在这个时间节点提价主要是想利用春节旺季到来之前建立新的价格体系；
2）渠道利润低：目前渠道的利润都比较低，不管是经销商还是二批商都没什么利润，大家没有操作市场的动力。今年很多地方由于老经销商不发货，所以想更换新的经销商，但又找不到新的接手的经销商，因此希望建立新的经销商价格体系，来保障经销商合理的利润，今年龙头想从根本上提出厂价梳理一下价格体系。
Q：其实龙头给的预期是不提价的，现在又明确要提价，是有什么发生了变化吗？
A：厂家年初只是说没有涨价的计划，但计划赶不上变化，成本逐步上升叠加渠道毛利水平的降低，共同推动了涨价。现在这个时间节点涨价是能利用四季度和春节的旺季，把市场上原价货消化掉，预计明年能够进入新的价格体系。因此对厂家来说，明年不仅有量的增长，还有价增，这样能够缓解明年的压力。如果涨价拖到年底的话，经销商的状态和市场出货速度不会有太大改善，会给明年一季度业绩产生动荡，不利于明年指标的达成。
本轮提价较16年对比
Q：本次提价较上一轮16年底的提价有什么不同？
A：1）库存水平不同：本轮库存较上一轮多出20-30天；
2）经销商利润水平不同：16年经销商还有合理的利润，但现在经销商的利润很薄，从这个角度看，16年更多是主动行为。
Q：您认为在什么条件下实际上是最满足提价可能性的？
A：最满足提价可能性的是在库存比较低的情况下，这样能够缩短涨价以后的动荡期，也就是新货老货并存的时间越短越好，库存越低越好。
Q：现在是在高库存条件下提价，当前阶段进行提价有难点吗？龙头有哪些措施来应对？
1）现阶段提价难点：
①提价周期可能拉长。经销商涨进货价大概在公司提价后20天左右，但市场上的二批商往餐饮端供货的价格涨还需要2-3个月。这个时间越长越不利于涨价，因为在新老货共存的时候，价格比较动荡；
②经销商价格的管控难度加大。厂家在市场压了一轮货后，经销商会有20-30天时间不出货，但厂家又要求经销商继续提货，此时库存会逐步上涨，如果经销商扛不住，新的价格体系就难以建立起来，这时候主要看经销商能否坚持住。
2）解决措施：
①厂家会通过返利的方式给予经销商支持。如16年提价后，某经销商两个月销售额100万，公司涨价是8%，即8万元，那么厂家返利3-4万（40%-50%），来缓解提价的压力，经销商也会把这笔钱的一部分给二批商，促使渠道更快的建立新价格体系。
②限货。
价格传导机制
Q：提价通知发出后，从厂家到经销商-二批商-终端，价格是如何传导的？每个环节利润水平的变化，以及每个环节落实提价的时间是怎么样的？
A：1）价格传导机制：以16年情况为例，公司提价5%，传导到经销商提8%（但今年市场价格水平低，经销商可能会提10%-12%的水平），二批商拿到后往终端传导，二批商会在一批上提价幅度基础上再加3-5%。
2）每个环节提价落地所需时间：公司提价到经销商提价落地需要10-15天，二批商到终端的提价时间需要2-3个月，其中KA卖场可能需要4个月落实提价。
Q：在今年社区团购的冲击下，龙头如何保障价格的顺利传导？
A：1）厂家对经销商进行行政手段：厂家主要管到经销商这一层，一般通过行政手段强制执行新的价格体系，经销商低价抛货会遭受罚款，厂家每天都有业务员来查账，持续一个月。
2）二批商靠动销：二批商需要靠自然消化，同时经销商也会协助二批商消化库存。
Q：预计本次从发出通知到终端提价完成，理想情况下多久完成？
A：本次提价比较理想是在春节前或元旦前完成。但从目前库存情况看，元旦前整个市场全部完成提价比较困难，次一点的话希望在春节前的旺季把市场上不提价的货消化完。
渠道对提价的态度
Q：渠道角度看，各个环节对本次龙头提价是什么样的态度？
A：1）经销商：非常愿意提价，因为现在利润没有保障，只有提价才能有合理的利润；
2）二批商：最不希望提价，他们给餐饮终端、KA卖场提价的时候很困难，会受制于合同、账款等因素很难快速提价，需要一段时间，在这个过程中利润会受到损失。
3）终端：餐饮终端和消费者来讲，提价的影响不大，因为每轮提价幅度不大，像2016年提价8-10个点，折合到一瓶500ml酱油上提价也就几毛钱，不会超过1块钱。并且调味品不会频繁购买，一瓶酱油可以用一个多月，所以消费者对于这个价格不太敏感。
Q：提价后二批商的利益会受损，加之社区团购伤害已经挺大，会不会有二批流失的情况？
A：社区团购影响的主要是经销商的出货，二批主要指终端的零售，例如农贸市场、KA、超市等，这属于居民渠道，但餐饮也是零售，社区团购对他们的影响不是很大。涨价的话二批利润会受损，也会有二批流失，但并不是说整个二批不卖海天的货了，只是减少或者通过其他竞品进行短暂的替换。市场上不是二批想卖什么就卖什么，他们属于很被动的环节，最终的决定权在餐饮手里，经销商涨价而餐饮涨不上去，他们也换不了品牌，这种时候会利润受损，但没有其他好办法。后续会对核心二批给予补偿，例如加大促销，但涨价阶段没有什么办法。
Q：本轮提价，哪个环节更为受益？
A：短期内提价对经销商最为受益，因为有利于他们去库存。长期来看，对经销商也有利，这次海天想要通过提价降低经销商的库存水平，提价后销量增长的压力会降低，如果厂家明年要求15%增长的话就有量+价的增长，龙头提价成功的标准就是量价齐升。
行业参与者对龙头提价的反应
Q：目前除龙头外的其他参与者，他们是什么态度？您从市场上有观察到他们有什么动作吗？
A：目前信息传达出来只有两三天，别的品牌还没有消息提价。正常来讲，海天提价2-3个月后其他品牌才会提价，一般不会接得很紧，中间会有2-3个月的观望期。
Q：请您推演一下，龙头提价后竞品将会如何反应？
A：海天提价后，竞品采用的方法就是加大促销力度，促使二批商压货。对二批商来讲，他们的库房、资金有限，进了别的品牌的货后就会减少再次进货，但如果什么都不做的话，一旦经销商的大量资金用来囤积海天的货后，短期来说对竞品也非常不利，因为经销商会减少他们的进货量。一般经销商在往市场上压货时，竞品都会做压货的动作，减少涨价因素带来的存货量。
Q：竞品具备跟随龙头提价的条件吗？
A：从提价条件来看，海天提价后，其他品牌基本都能做到，但每个品牌提价的操作手法不一样。竞品一般不会限制经销商进货，甚至会鼓励经销商多压不涨价的货。例如17年有的企业放出涨价信息后，很多经销商压了很多的货，导致企业花了半年时间才建立新的价格体系。
Q：例如千禾味业、中炬高新这些同行跟进提价的节奏是怎么样的？以及提价幅度和海天相比是怎样的？
A：节奏大概需要2个月，可能在元旦左右。提价幅度可能会比海天要高，因为他们的成本压力比海天大，本身厨邦和千禾的平均价位就比海天要高，所以海天提5个点和他们提6个点在价格上没有什么差别，他们还是会根据利润率和自己的需求来提价，从成本角度上来看，提价是会比海天多一点。
行业趋势判断与展望
Q：在预期海天提价的背景下，您如何看待今年四季度行业趋势？
A：这次提价整个市场的动销走势在10月份会最旺，11月份经销商出货可能会少一点，12月会再次恢复，整体来说今年四季度市场需求没有疫情影响的话不会出现大的问题。
Q：今年C端竞争加剧，B端餐饮恢复不太好，那餐饮端会不会有份额变化？
A：餐饮端不会，因为投入产出不会太大变化，所以比较稳定。C端虽然有新玩家进来，但对于现有玩家来讲海天肯定是做的最好的，没有理由会下降，虽然金龙鱼等品牌有一部分销量，但不会占据太大份额。
Q：现在行业是个位数的增长，您如何看待未来行业的增速？
A：调味品行业的增长一方面来自于餐饮，餐饮近几年基本保持在9%的增长（扣除疫情影响），这里面有价格因素，但量上也有增长，所以传导到调味品的话也是有增长的。具体到各个品牌怎么瓜分这个增长是不同的，有的企业明显快于行业平均水平，像海天只要正常去做，应该是快于行业的平均水平。但一些中小厂商或地方性品牌，例如加加可能会低于市场增速，份额方面可能也在萎缩。#股票##价值投资日志[超话]#
日期：20210924
【要点总结】
1）当前时点提价原因：①厂家角度：今年原材料上涨，利润端有压力。厂家希望春节旺季到来之前建立新的价格体系；②渠道角度：渠道各级利润均处于低位，市场缺乏活力。渠道利润较薄，经销商进货意愿度不高，因此厂家希望从涨出厂价开始重新梳理价格，保障经销商合理的利润；③具体时点：Q4与春节旺季为消化现有原价库存的最好时点。如果年底涨价，经销商的状态和市场出货速度可能不会有太大改善，可能会影响22Q1业绩，不利于明年指标的达成。龙头在明年之前建立新的价格体系利于明年实现量价齐升。
2）本轮提价与16年不同之处：①库存水平：本轮库存较上一轮多出20-30天；②经销商利润水平：16年经销商还有合理的利润，现在经销商的利润较薄。
3）本轮提价难点与应对措施：①提价周期可能拉长。经销商涨价约在公司提价后20天，二批商、零售商往餐饮端供货的涨价时间约为2-3个月，时间越长越不利于涨价；②当前市场条件下经销商出货难度相对较大。经销商通过在涨价前会囤积库存从而导致很长一段时间不出货，或价格执行的不彻底，导致无法在短时间内建立新的价格体系；③龙头应对措施为对经销商限货与返利。限货方面，从涨价通知下达到正式涨价有一个备货期，期间会限制备货量；返利方面，给予经销商提价幅度的40%-50%作为返点，促使渠道更快的建立新价格体系。
4）提价传导机制&预期落实时间：①传导机制：（以16年为例）公司提价5%，传导到经销商提8%（今年经销商可能会提10%-12%的水平），二批商会在一批上提价幅度基础上再加3-5%。厂家对经销商一般通过行政手段强制执行新的价格体系，如定期检查和罚款，而经销商对二批商会通过促成二批商之间的合作来消化库存。②预期落地时间：理想时间为元旦或春节前。拆分来看，厂家提价到经销商提价完成约10-15天，二批商到终端的提价完成约2-3个月（其中KA卖场可能需要4个月）。
5）渠道各个环节对龙头提价的态度：①经销商非常愿意提价。经销商通过提价可以获得合理利润；②二批商对提价积极性不高。二批商给终端供应受制于合同、账款等因素很难快速提价，提价时间较长，在这个过程中利润会受到损失；③餐饮终端和消费者对提价不敏感。每轮提价幅度不大，折合到单品上仅不到1元，且调味品本身使用频次相对较低，因此终端对提价不敏感。
6）市场竞争者对龙头提价的反应：①其他品牌尚在观望。通常市场的其他参与者会在海天提价2-3个月后才会提价；②未来其他品牌涨价幅度可能高于海天。主因为其他品牌平均价格相对高于海天，成本压力更大。
7）对下半年及明年行业趋势的展望：①短期来看，预计提价将推动龙头在整个市场的出货量于10月份有较快增长，Q4在没有疫情反复的情况下有望实现环比加速增长；②长期来看，龙头在C端能够实现稳定增长；如果B端餐饮如期恢复，各企业的增长水平将有较大差别，龙头会快于行业的平均水平。
【交流内容】
提价原因
Q：请您介绍一下目前的市场情况，在这样的市场情况下，龙头本次提价形式是怎么样的？
A：动销方面，整个三季度都在相对转好，现在的渠道库存相较7、8月份有所下降，基本在2.5个月左右。涨价方面，目前仅接到口头通知，还没有正式文件，有关涨价的品种、幅度都还没有特别准确的信息。目前渠道只是先备货，因为等到正式通知下来后会限制备货。
Q：为什么会限货、限货的作用是什么？
A：限货主要主要目的还是限制不涨的价货的量，方便后续涨价。从涨价通知下达到正式涨价有一个备货期，期间会限制备货量，一般是根据经销商大小给供货量。
Q：从厂家的角度看，龙头本轮提价的原因是什么？为什么选择这个时间点提价？
主要有两个原因：
1）成本端压力：公司原材料成本的上升压力大，利润端受到影响，选择在这个时间节点提价主要是想利用春节旺季到来之前建立新的价格体系；
2）渠道利润低：目前渠道的利润都比较低，不管是经销商还是二批商都没什么利润，大家没有操作市场的动力。今年很多地方由于老经销商不发货，所以想更换新的经销商，但又找不到新的接手的经销商，因此希望建立新的经销商价格体系，来保障经销商合理的利润，今年龙头想从根本上提出厂价梳理一下价格体系。
Q：其实龙头给的预期是不提价的，现在又明确要提价，是有什么发生了变化吗？
A：厂家年初只是说没有涨价的计划，但计划赶不上变化，成本逐步上升叠加渠道毛利水平的降低，共同推动了涨价。现在这个时间节点涨价是能利用四季度和春节的旺季，把市场上原价货消化掉，预计明年能够进入新的价格体系。因此对厂家来说，明年不仅有量的增长，还有价增，这样能够缓解明年的压力。如果涨价拖到年底的话，经销商的状态和市场出货速度不会有太大改善，会给明年一季度业绩产生动荡，不利于明年指标的达成。
本轮提价较16年对比
Q：本次提价较上一轮16年底的提价有什么不同？
A：1）库存水平不同：本轮库存较上一轮多出20-30天；
2）经销商利润水平不同：16年经销商还有合理的利润，但现在经销商的利润很薄，从这个角度看，16年更多是主动行为。
Q：您认为在什么条件下实际上是最满足提价可能性的？
A：最满足提价可能性的是在库存比较低的情况下，这样能够缩短涨价以后的动荡期，也就是新货老货并存的时间越短越好，库存越低越好。
Q：现在是在高库存条件下提价，当前阶段进行提价有难点吗？龙头有哪些措施来应对？
1）现阶段提价难点：
①提价周期可能拉长。经销商涨进货价大概在公司提价后20天左右，但市场上的二批商往餐饮端供货的价格涨还需要2-3个月。这个时间越长越不利于涨价，因为在新老货共存的时候，价格比较动荡；
②经销商价格的管控难度加大。厂家在市场压了一轮货后，经销商会有20-30天时间不出货，但厂家又要求经销商继续提货，此时库存会逐步上涨，如果经销商扛不住，新的价格体系就难以建立起来，这时候主要看经销商能否坚持住。
2）解决措施：
①厂家会通过返利的方式给予经销商支持。如16年提价后，某经销商两个月销售额100万，公司涨价是8%，即8万元，那么厂家返利3-4万（40%-50%），来缓解提价的压力，经销商也会把这笔钱的一部分给二批商，促使渠道更快的建立新价格体系。
②限货。
价格传导机制
Q：提价通知发出后，从厂家到经销商-二批商-终端，价格是如何传导的？每个环节利润水平的变化，以及每个环节落实提价的时间是怎么样的？
A：1）价格传导机制：以16年情况为例，公司提价5%，传导到经销商提8%（但今年市场价格水平低，经销商可能会提10%-12%的水平），二批商拿到后往终端传导，二批商会在一批上提价幅度基础上再加3-5%。
2）每个环节提价落地所需时间：公司提价到经销商提价落地需要10-15天，二批商到终端的提价时间需要2-3个月，其中KA卖场可能需要4个月落实提价。
Q：在今年社区团购的冲击下，龙头如何保障价格的顺利传导？
A：1）厂家对经销商进行行政手段：厂家主要管到经销商这一层，一般通过行政手段强制执行新的价格体系，经销商低价抛货会遭受罚款，厂家每天都有业务员来查账，持续一个月。
2）二批商靠动销：二批商需要靠自然消化，同时经销商也会协助二批商消化库存。
Q：预计本次从发出通知到终端提价完成，理想情况下多久完成？
A：本次提价比较理想是在春节前或元旦前完成。但从目前库存情况看，元旦前整个市场全部完成提价比较困难，次一点的话希望在春节前的旺季把市场上不提价的货消化完。
渠道对提价的态度
Q：渠道角度看，各个环节对本次龙头提价是什么样的态度？
A：1）经销商：非常愿意提价，因为现在利润没有保障，只有提价才能有合理的利润；
2）二批商：最不希望提价，他们给餐饮终端、KA卖场提价的时候很困难，会受制于合同、账款等因素很难快速提价，需要一段时间，在这个过程中利润会受到损失。
3）终端：餐饮终端和消费者来讲，提价的影响不大，因为每轮提价幅度不大，像2016年提价8-10个点，折合到一瓶500ml酱油上提价也就几毛钱，不会超过1块钱。并且调味品不会频繁购买，一瓶酱油可以用一个多月，所以消费者对于这个价格不太敏感。
Q：提价后二批商的利益会受损，加之社区团购伤害已经挺大，会不会有二批流失的情况？
A：社区团购影响的主要是经销商的出货，二批主要指终端的零售，例如农贸市场、KA、超市等，这属于居民渠道，但餐饮也是零售，社区团购对他们的影响不是很大。涨价的话二批利润会受损，也会有二批流失，但并不是说整个二批不卖海天的货了，只是减少或者通过其他竞品进行短暂的替换。市场上不是二批想卖什么就卖什么，他们属于很被动的环节，最终的决定权在餐饮手里，经销商涨价而餐饮涨不上去，他们也换不了品牌，这种时候会利润受损，但没有其他好办法。后续会对核心二批给予补偿，例如加大促销，但涨价阶段没有什么办法。
Q：本轮提价，哪个环节更为受益？
A：短期内提价对经销商最为受益，因为有利于他们去库存。长期来看，对经销商也有利，这次海天想要通过提价降低经销商的库存水平，提价后销量增长的压力会降低，如果厂家明年要求15%增长的话就有量+价的增长，龙头提价成功的标准就是量价齐升。
行业参与者对龙头提价的反应
Q：目前除龙头外的其他参与者，他们是什么态度？您从市场上有观察到他们有什么动作吗？
A：目前信息传达出来只有两三天，别的品牌还没有消息提价。正常来讲，海天提价2-3个月后其他品牌才会提价，一般不会接得很紧，中间会有2-3个月的观望期。
Q：请您推演一下，龙头提价后竞品将会如何反应？
A：海天提价后，竞品采用的方法就是加大促销力度，促使二批商压货。对二批商来讲，他们的库房、资金有限，进了别的品牌的货后就会减少再次进货，但如果什么都不做的话，一旦经销商的大量资金用来囤积海天的货后，短期来说对竞品也非常不利，因为经销商会减少他们的进货量。一般经销商在往市场上压货时，竞品都会做压货的动作，减少涨价因素带来的存货量。
Q：竞品具备跟随龙头提价的条件吗？
A：从提价条件来看，海天提价后，其他品牌基本都能做到，但每个品牌提价的操作手法不一样。竞品一般不会限制经销商进货，甚至会鼓励经销商多压不涨价的货。例如17年有的企业放出涨价信息后，很多经销商压了很多的货，导致企业花了半年时间才建立新的价格体系。
Q：例如千禾味业、中炬高新这些同行跟进提价的节奏是怎么样的？以及提价幅度和海天相比是怎样的？
A：节奏大概需要2个月，可能在元旦左右。提价幅度可能会比海天要高，因为他们的成本压力比海天大，本身厨邦和千禾的平均价位就比海天要高，所以海天提5个点和他们提6个点在价格上没有什么差别，他们还是会根据利润率和自己的需求来提价，从成本角度上来看，提价是会比海天多一点。
行业趋势判断与展望
Q：在预期海天提价的背景下，您如何看待今年四季度行业趋势？
A：这次提价整个市场的动销走势在10月份会最旺，11月份经销商出货可能会少一点，12月会再次恢复，整体来说今年四季度市场需求没有疫情影响的话不会出现大的问题。
Q：今年C端竞争加剧，B端餐饮恢复不太好，那餐饮端会不会有份额变化？
A：餐饮端不会，因为投入产出不会太大变化，所以比较稳定。C端虽然有新玩家进来，但对于现有玩家来讲海天肯定是做的最好的，没有理由会下降，虽然金龙鱼等品牌有一部分销量，但不会占据太大份额。
Q：现在行业是个位数的增长，您如何看待未来行业的增速？
A：调味品行业的增长一方面来自于餐饮，餐饮近几年基本保持在9%的增长（扣除疫情影响），这里面有价格因素，但量上也有增长，所以传导到调味品的话也是有增长的。具体到各个品牌怎么瓜分这个增长是不同的，有的企业明显快于行业平均水平，像海天只要正常去做，应该是快于行业的平均水平。但一些中小厂商或地方性品牌，例如加加可能会低于市场增速，份额方面可能也在萎缩。#股票##价值投资日志[超话]#
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