#12种关于股价的最愚蠢且最危险的说法#
(1)、股价已经下跌这么多了，不可能再跌了。
(2)、你总能知道什么时候一只股票跌到底了。
(3)、股价已经这么高了，怎么可能再涨呢？
(4)、股价只有3美元，我能亏多少呢？
(5)、最终股价会涨回来的。
(6)、黎明前总是最黑暗的。
(7)、等到股价反弹到10美元时我才会卖出。
(8)、我有什么可担心的，保守型股票不会波动太大。
(9)、等的时间太长了，不可能上涨了。
(10)、看看我损失了多少钱，我竟然没买这只大牛股。
(11)、我错过了这只大牛股，我得抓住下一只这样的大牛股。
(12)、股价上涨，所以我选的股票一定是对的；股价下跌，所以我选的股票一定是错的。
〖关于股价为什么上涨或下跌，专业投资者和业余投资者中间有着各种各样流行的解释，我经常吃惊地发现这些解释竟然如此荒谬。人类在医药和天气预报方面消除无知和迷信上取得了巨大的进步，我们现在经常会嘲笑自己的祖先因为收成不好而责怪谷神，因为我们的祖先认为是谷神负责促进谷物生长保证五谷丰收并主宰植物每年的生长、腐烂和再生。我们也会感到奇怪：“为什么像毕达哥拉斯这样非常聪明的人竟然会认为邪恶的幽灵会藏在弄皱的床单下面？”可是，我们非常愿意相信哪支球队赢得美国橄榄球超级杯大赛可能会影响到股票价格波动。
当年在沃顿商学院读研究生时，我在富达基金公司得到一份暑期工作，从学术界进入投资界，在暑期工作结束后我又从投资界回到了学术界，这个过程让我第一次认识到，即使在专业研究上最聪明的教授对于股票的认识也可能是非常错误的，就像毕达哥拉斯认为邪恶的幽灵会藏在弄皱的床单下一样荒唐。从那以后，我又接二连三地听到许多关于股票价格波动的错误理论，每一种理论都很容易让人误入歧途，可是这些错误理论却已经广为流传逐步渗透到公众的投资理念之中。关于股票的荒唐理论和错误观念可以说数不胜数，我在这里只讨论其中的12种错误观点，因为我认为这12种错误观点是人们关于股票价格的最愚蠢且最危险的说法。我之所以把它们指出来是希望能帮助大家把这些错误的认识从脑海中彻底根除，也许其中有一些说法你听起来会感到非常熟悉。〗
#重读经典 彼得·林奇的成功投资#
$贵州茅台 sh600519$
$腾讯控股 hk00700$
$格力电器 sz000651$
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(2)、你总能知道什么时候一只股票跌到底了。
(3)、股价已经这么高了，怎么可能再涨呢？
(4)、股价只有3美元，我能亏多少呢？
(5)、最终股价会涨回来的。
(6)、黎明前总是最黑暗的。
(7)、等到股价反弹到10美元时我才会卖出。
(8)、我有什么可担心的，保守型股票不会波动太大。
(9)、等的时间太长了，不可能上涨了。
(10)、看看我损失了多少钱，我竟然没买这只大牛股。
(11)、我错过了这只大牛股，我得抓住下一只这样的大牛股。
(12)、股价上涨，所以我选的股票一定是对的；股价下跌，所以我选的股票一定是错的。
〖关于股价为什么上涨或下跌，专业投资者和业余投资者中间有着各种各样流行的解释，我经常吃惊地发现这些解释竟然如此荒谬。人类在医药和天气预报方面消除无知和迷信上取得了巨大的进步，我们现在经常会嘲笑自己的祖先因为收成不好而责怪谷神，因为我们的祖先认为是谷神负责促进谷物生长保证五谷丰收并主宰植物每年的生长、腐烂和再生。我们也会感到奇怪：“为什么像毕达哥拉斯这样非常聪明的人竟然会认为邪恶的幽灵会藏在弄皱的床单下面？”可是，我们非常愿意相信哪支球队赢得美国橄榄球超级杯大赛可能会影响到股票价格波动。
当年在沃顿商学院读研究生时，我在富达基金公司得到一份暑期工作，从学术界进入投资界，在暑期工作结束后我又从投资界回到了学术界，这个过程让我第一次认识到，即使在专业研究上最聪明的教授对于股票的认识也可能是非常错误的，就像毕达哥拉斯认为邪恶的幽灵会藏在弄皱的床单下一样荒唐。从那以后，我又接二连三地听到许多关于股票价格波动的错误理论，每一种理论都很容易让人误入歧途，可是这些错误理论却已经广为流传逐步渗透到公众的投资理念之中。关于股票的荒唐理论和错误观念可以说数不胜数，我在这里只讨论其中的12种错误观点，因为我认为这12种错误观点是人们关于股票价格的最愚蠢且最危险的说法。我之所以把它们指出来是希望能帮助大家把这些错误的认识从脑海中彻底根除，也许其中有一些说法你听起来会感到非常熟悉。〗
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我的投资理念
顶级企业每天都是买点，这就是我的坚定信念和信心。
因为这句话只对我适用，我一而再再而三强调，别模仿我。有时候确实会买到高点，比如茅台2600元时候，但你一旦重视机会的选择，也可能就错过机会。不择时，但我择股，我要选择的是皇冠上的明珠。
现阶段我每天都是买点失效，但拉长时间，我相信我没错的。
无论高点，低点，针对长线，只要有钱，我就会买，我不会考虑价格，也不会等待。
我是滑头，我觉得这个称号不错，因为我也在试错，做股票4年多，我觉得我还有很多不足，所有一切都是在不断审视投资，而不是以逸待劳，不审查自己持仓股。
自称爱情马拉松的纯价值投资者虚伪面孔，我也不再多说了，这是我理念。我觉得我投资我算不上，顶多算个滑头带点投资吧，对吧，老铁，跟纯夹头的高尚情商比不了。
抓鱼依然是我最近喜欢做的事，我喜欢和我朋友讨论做短线心得体会。
顶级企业每天都是买点，这就是我的坚定信念和信心。
因为这句话只对我适用，我一而再再而三强调，别模仿我。有时候确实会买到高点，比如茅台2600元时候，但你一旦重视机会的选择，也可能就错过机会。不择时，但我择股，我要选择的是皇冠上的明珠。
现阶段我每天都是买点失效，但拉长时间，我相信我没错的。
无论高点，低点，针对长线，只要有钱，我就会买，我不会考虑价格，也不会等待。
我是滑头，我觉得这个称号不错，因为我也在试错，做股票4年多，我觉得我还有很多不足，所有一切都是在不断审视投资，而不是以逸待劳，不审查自己持仓股。
自称爱情马拉松的纯价值投资者虚伪面孔，我也不再多说了，这是我理念。我觉得我投资我算不上，顶多算个滑头带点投资吧，对吧，老铁，跟纯夹头的高尚情商比不了。
抓鱼依然是我最近喜欢做的事，我喜欢和我朋友讨论做短线心得体会。
#微博新知博主##明星基金经理集体拉跨#
01
诡异行情之下，大部分明星基金经理都栽了！！
今年的市场可谓是做了趟过山车，春节前由于核心资产抱团上涨，大盘节节高升，一举突破3700点，沪深300更是直接掀翻2015年大牛市时的高点。就在大盘成长和中小盘风格极致撕裂的时候，谁也不曾想到，春节后来了一根灌肠阴，从此核心资产是路人。
然而从二季度开始，资金疯狂涌入高景气赛道，半导体单季涨了40%，新能源更是暴涨80%。不知不觉间如今市场又重新回到3700点，然而我们买的基金却还在亏损中。
特别是在年初买了很多明星基金经理的基金，他们今年的业绩普遍拉跨。
比如：
张坤易方达蓝筹至今跌了12.27%，优质精选跌了13.72%；
刘彦春新兴成长跌了14.83%；
萧楠易方达消费跌了17.99%；
杨浩定期支付双息亏了12.53%，以至于传出得了抑郁症的传闻。
另外，像朱少醒、谢治宇、傅友兴、胡昕炜、曲扬等基金经理，今年以来业绩也都是负的。
02
这些历史表现突出、管理数百亿资金的头部基金经理怎么就突然集体不行了？
我们知道，这些基金经理，他们管理的基金主要有三大特征：
第一，持仓基本都是大市值股票；
第二，大多数都比较偏爱传统股，投资风格也很稳定。
另外，就是他们基金的规模都非常大。
问题就出在这儿，今年无论是市场大小盘风格还是行业风格，都变了。已经不是他们的菜了。
统计今年市场主要指数，很明显，代表大市值的上证50表现很差，而代表中小市值的中证500、中证1000指数表现都很好。
这就说明，今年的风格，已经切换到了中小市值的股票。毕竟经历了19年20年两年核心资产的上涨，钱都被大市值的股票赚走了。换句话说，现在大部分行业的赚钱效应已经从一线龙头的大市值企业，变到了二三线的中小市值企业。
再来看行业风格：
从今年表现来看，能赚钱的只有像新能源、半导体还有有色资源周期这样的行业。而去年被当成信仰的消费在大涨之后，今年显然拖后腿了。
所以说到目前为止，市场风格是中小盘+资源周期、新能源、半导体这样的局部行情。
同时，我们从今年基金赚钱榜来看，压中了这些风格的基金收益突出，没买这些风格的，基金收益整体都比较一般。
03
分析完原因，就要面对最难问题了，这些明星基金经理还能信任吗？是去还是留？
上面我们说到，这些基金表现不好，是因为今年的风格跟他们选股的风格不匹配。
所以现在关键就看市场风格什么时候能够重回大白马、大市值。
你要问我确切的时间，我不知道，就连基金经理他们也不知道。
不过还是可以关注两点：
一是看未来三季报或者年报的业绩增速，如果超预期，风格可能就会切回来；
二是看估值，大白马的营收比较稳定，去年估值偏贵，今年跌下来，估值消化的合理了，就有长期配置的价值了。因为未来在不依靠地产和基建的背景下，经济增速将是放缓的，这就意味着除了新能源这样的新技术行业外，各传统行业的“蛋糕”会相应减少，蛋糕少了，很多实力不足的小企业就会在竞争过程中被淘汰，而行业老大的地位将会越来越稳固，越来越强大。
另外明星基金经理，他们的短期业绩也许比较平淡，但是长期业绩都是很出彩的，所以说从能力来看，这些明星基金经理的选股的能力比咱们强的不是一点半点，长期的业绩已经足够证明这一点了。
比方说张坤，他的投资理念是寻找那些高护城河的公司，分享公司长期发展的红利，他从13年到现在都持有茅台。如果照着咱们一般人的想法，很有可能中途就放弃了，去追求新的热点，最终即浪费了时间又亏了钱。
所以咱们在选择基金的时候，不能只看眼前利益。就像我们看孩子的成绩单，不是凭借一张试卷就给这个小孩下定义的，要经过长期的考察，了解他，等你仔仔细细研究一个人之后会发现，长期能靠得住的还是这批人。
01
诡异行情之下，大部分明星基金经理都栽了！！
今年的市场可谓是做了趟过山车，春节前由于核心资产抱团上涨，大盘节节高升，一举突破3700点，沪深300更是直接掀翻2015年大牛市时的高点。就在大盘成长和中小盘风格极致撕裂的时候，谁也不曾想到，春节后来了一根灌肠阴，从此核心资产是路人。
然而从二季度开始，资金疯狂涌入高景气赛道，半导体单季涨了40%，新能源更是暴涨80%。不知不觉间如今市场又重新回到3700点，然而我们买的基金却还在亏损中。
特别是在年初买了很多明星基金经理的基金，他们今年的业绩普遍拉跨。
比如：
张坤易方达蓝筹至今跌了12.27%，优质精选跌了13.72%；
刘彦春新兴成长跌了14.83%；
萧楠易方达消费跌了17.99%；
杨浩定期支付双息亏了12.53%，以至于传出得了抑郁症的传闻。
另外，像朱少醒、谢治宇、傅友兴、胡昕炜、曲扬等基金经理，今年以来业绩也都是负的。
02
这些历史表现突出、管理数百亿资金的头部基金经理怎么就突然集体不行了？
我们知道，这些基金经理，他们管理的基金主要有三大特征：
第一，持仓基本都是大市值股票；
第二，大多数都比较偏爱传统股，投资风格也很稳定。
另外，就是他们基金的规模都非常大。
问题就出在这儿，今年无论是市场大小盘风格还是行业风格，都变了。已经不是他们的菜了。
统计今年市场主要指数，很明显，代表大市值的上证50表现很差，而代表中小市值的中证500、中证1000指数表现都很好。
这就说明，今年的风格，已经切换到了中小市值的股票。毕竟经历了19年20年两年核心资产的上涨，钱都被大市值的股票赚走了。换句话说，现在大部分行业的赚钱效应已经从一线龙头的大市值企业，变到了二三线的中小市值企业。
再来看行业风格：
从今年表现来看，能赚钱的只有像新能源、半导体还有有色资源周期这样的行业。而去年被当成信仰的消费在大涨之后，今年显然拖后腿了。
所以说到目前为止，市场风格是中小盘+资源周期、新能源、半导体这样的局部行情。
同时，我们从今年基金赚钱榜来看，压中了这些风格的基金收益突出，没买这些风格的，基金收益整体都比较一般。
03
分析完原因，就要面对最难问题了，这些明星基金经理还能信任吗？是去还是留？
上面我们说到，这些基金表现不好，是因为今年的风格跟他们选股的风格不匹配。
所以现在关键就看市场风格什么时候能够重回大白马、大市值。
你要问我确切的时间，我不知道，就连基金经理他们也不知道。
不过还是可以关注两点：
一是看未来三季报或者年报的业绩增速，如果超预期，风格可能就会切回来；
二是看估值，大白马的营收比较稳定，去年估值偏贵，今年跌下来，估值消化的合理了，就有长期配置的价值了。因为未来在不依靠地产和基建的背景下，经济增速将是放缓的，这就意味着除了新能源这样的新技术行业外，各传统行业的“蛋糕”会相应减少，蛋糕少了，很多实力不足的小企业就会在竞争过程中被淘汰，而行业老大的地位将会越来越稳固，越来越强大。
另外明星基金经理，他们的短期业绩也许比较平淡，但是长期业绩都是很出彩的，所以说从能力来看，这些明星基金经理的选股的能力比咱们强的不是一点半点，长期的业绩已经足够证明这一点了。
比方说张坤，他的投资理念是寻找那些高护城河的公司，分享公司长期发展的红利，他从13年到现在都持有茅台。如果照着咱们一般人的想法，很有可能中途就放弃了，去追求新的热点，最终即浪费了时间又亏了钱。
所以咱们在选择基金的时候，不能只看眼前利益。就像我们看孩子的成绩单，不是凭借一张试卷就给这个小孩下定义的，要经过长期的考察，了解他，等你仔仔细细研究一个人之后会发现，长期能靠得住的还是这批人。
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