我觉得价值投资最重要的不是什么财务报表，这是一条歪路，财务报表也是可以造假的，歪曲的，那你说不是️财务审计么，你知道啥叫道高一尺 魔高一丈不，现代会计专业就是想着法的避税和造假。
你要听那些传统价值投资派讲雪这个财务报表分析啊什么的，结果等你学完了整个会计学发现，tm投资还是亏钱。
我认为价值投资核心靠的是逻辑和感受。
可以多看看我的直播。
#k导心得#
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科达利会议交流纪要20210903
时间：2021年9月3日
人员：董事长、董秘
地点：深圳
Q：怎么看待竞争对手？
A：不太行，差距很大。当然我们也只做了10-20家客户，其他的都没有去做，因为担心有财务风险。此外，材料、设备、工艺不一样，一般的厂家没有理由再去更换导入一家，增加自己风险，所以我们现在很多客户都是独家供应，像松下这种跨国公司、CATL欧洲、亿纬、欣旺达、中航、蜂巢，这些我们都是独家供应。
Q：从一般的商业来讲，独家很难？
A：很难。其他环节都是4-5家供应商。未来很长时间都是独家的局面，因为合同一签都是几年的。
Q：如何打消客户对于独供的这种供应链安全的疑虑？
A：这是安全性的问题。如果要换，需要车厂同意，不是想换就能换。我们从技术能力、量产能力、整个品质系统、制造体系，完全是优于竞争对手，不然客户也不会选择一家独供的
Q：现在电池越做越大，借此拉开和竞争对手的差距体现在哪些方面？
A：竞争对手没有这个技术储备，例如4680别人做不了。
Q：上半年原材料涨价影响？
A：有影响，但通过内部优化，能够克服涨价带来的影响。
Q：对原材料下半年走势的展望？
A：很难评估，长期高铝价对中下型企业压抑很大，主要是对中小型，很多同行几乎没有利润。
Q：公司主要做方壳电芯的结构件？
A：整个全球市场方80%左右，圆10%左右，软包10%左右。科达利90%是方，10%圆。
Q：现在特斯拉在做4680的大圆柱，我们觉得圆柱的渗透率可能会往上提？
A：圆柱现在只局限于特斯拉，其他车厂没有用4680，或者2170或者18650。
Q：如何看待圆柱变大？
A：变得越大对我们越好，技术难度提升。因为18650很小，里面不做安全装置也可以，但4680的壳子做了很多安全装置，要求也更高一点，对我们来说更好，竞争对手会更少。
Q：4680结构件材质？
A：钢，预镀镍（前后的概念）。电镀：靠电流把镍层镀上去，因为它很深，内底部镀不到的概率很高（拐角），所以欧洲和日韩的电池厂没有一家拿这种厚镀镍装车的，普通的3C类充电宝之类的低端产品可以用。
Q：圆柱工艺的难点是不是控制拉伸的次数和速度？
A：速度也关键，有关成本。但功能性、安全性就要靠整个设备精度、材料、模具相匹配，少任何一个维度都不行。
Q：设备、模具、材料，未来会介入，啊？
A：都会介入，设备、材料都会介入，当然材料客户也要认证，特别还有拉伸的工艺，都是我们自己开发的。
Q：能做结构件的厂商很少的原因？
A：一是没有技术储备，二是设备不同、材料不同。
Q：斯莱克做易拉罐是一出多，公司是一出一，从生产效益来说，好像是他们更好一些？
A：斯莱克跟特斯拉一样就是一个噱头。设备是1分钟1000个，但最便宜要1-2亿元。公司小的设备是1分钟100个，只有400-500万元/台，那十台就够1000个的效率，但十台加一起也就5000万。
Q：比亚迪大刀片是做的方壳，怎么去评估这个工艺呢？
A：很简单，就是折弯+焊接，没有什么难度。我们没做比亚迪的原因在于给价太低，利润率很低。材质是铝。
Q：公司与宁德、亿纬大圆柱项目？
A：宁德公司只做4680，钢壳的我们做，铝罐长管的我们没有做，因为没有技术附加值，利润率低。给亿纬4680也有。
Q：动态上的技术迭代方案？
A：方形的是轻量化、能量密度提高、延长寿命，我们都有在做。壁薄、高强度、增加安全性，我们都有很多技术储备。
Q：有些大设备是我们能拿到或设计，但对手拿不到或设计不出的吗？
A：多，都是进口。
Q：未来可能实现国产化嘛？
A：这个不一样，国产的只是比进口精度差一些，我们也用。
Q：盖板设备都是国产吗？
A：盖板、冲压都是日本的设备，摩擦也是进口的设备，组装我们用的是国内的自动化的设备。但是他们只能卖给科达利，因为是帮我们开发的，但他们要保证我们的技术不会泄密，所以他只能卖给科达利。
Q：对手可能用类似的方案去实现差不多的效果吗？
A：基本上不太现实，他们的材料和设备都只能模仿我们来做，哪怕有一天他模仿的相近，但我们的设备早就更新升级了。
Q：产能规划？
A：年底60亿的产能；明年翻番；后年从客户指引端来看，也会高。明年翻番也是压缩了客户需求。
Q：惠州占一半？
A：明年可能占不到一半了，但惠州依然是最大的产出。江苏能做20亿，欧洲也有几亿。
Q：未来都是根据客户需求配套的吧？
A：配套就有配套的好处，保证订单才能去建，这是前提。我们在不就将来还会有新的基地。国内有，未来海外还会有。美国也做了准备，但现在中美关系不好。
Q：宁德、亿纬、中航、蜂巢这些大客户的订单指引？
A：指引很高，一倍都不止，我们会压缩一下。中航对外说明年翻3倍。欣旺达明年量很大，下半年量起来了。
Q：电池回收后大规模退役，会做壳的回收吗？
A：会回收，不是我们回收，车厂有要求。
Q：市占率目标？
A：不追求整个市场市占率，我们追求高端客户的市占率。我们现在市占率很高，我们在国内占60-70%。如果降维去做，市占率肯定会高，但这会带来很多风险。
Q：咱们没有给松下日本结构件？
A：对，日本我们没有去，他的整个方形的现在都在大连做，大连保证100%供应，现在被丰田收购了。
Q：LG南京的圆柱都是我们做吗？
A：70-80%。
Q：未来结构件的技术路线变化会不会越来越简单?
A：不会，就像以前大家说储能会越做越简单，储能如果里面一个电池出问题，整个储能电站就全废掉，所以储能以后也不是那么简单。电池就是个能量体，所以以后不会有这种低端的，只是应用场景不同。
Q：未来不太可能是极简的结构件？
A：极简都有，但所谓的极简都是有很多的安全装置和要求去做的。
Q：工艺变化对现有设备来说会有什么变化吗？
A：所有开发的设备都是兼容。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年9月3日
人员：董事长、董秘
地点：深圳
Q：怎么看待竞争对手？
A：不太行，差距很大。当然我们也只做了10-20家客户，其他的都没有去做，因为担心有财务风险。此外，材料、设备、工艺不一样，一般的厂家没有理由再去更换导入一家，增加自己风险，所以我们现在很多客户都是独家供应，像松下这种跨国公司、CATL欧洲、亿纬、欣旺达、中航、蜂巢，这些我们都是独家供应。
Q：从一般的商业来讲，独家很难？
A：很难。其他环节都是4-5家供应商。未来很长时间都是独家的局面，因为合同一签都是几年的。
Q：如何打消客户对于独供的这种供应链安全的疑虑？
A：这是安全性的问题。如果要换，需要车厂同意，不是想换就能换。我们从技术能力、量产能力、整个品质系统、制造体系，完全是优于竞争对手，不然客户也不会选择一家独供的
Q：现在电池越做越大，借此拉开和竞争对手的差距体现在哪些方面？
A：竞争对手没有这个技术储备，例如4680别人做不了。
Q：上半年原材料涨价影响？
A：有影响，但通过内部优化，能够克服涨价带来的影响。
Q：对原材料下半年走势的展望？
A：很难评估，长期高铝价对中下型企业压抑很大，主要是对中小型，很多同行几乎没有利润。
Q：公司主要做方壳电芯的结构件？
A：整个全球市场方80%左右，圆10%左右，软包10%左右。科达利90%是方，10%圆。
Q：现在特斯拉在做4680的大圆柱，我们觉得圆柱的渗透率可能会往上提？
A：圆柱现在只局限于特斯拉，其他车厂没有用4680，或者2170或者18650。
Q：如何看待圆柱变大？
A：变得越大对我们越好，技术难度提升。因为18650很小，里面不做安全装置也可以，但4680的壳子做了很多安全装置，要求也更高一点，对我们来说更好，竞争对手会更少。
Q：4680结构件材质？
A：钢，预镀镍（前后的概念）。电镀：靠电流把镍层镀上去，因为它很深，内底部镀不到的概率很高（拐角），所以欧洲和日韩的电池厂没有一家拿这种厚镀镍装车的，普通的3C类充电宝之类的低端产品可以用。
Q：圆柱工艺的难点是不是控制拉伸的次数和速度？
A：速度也关键，有关成本。但功能性、安全性就要靠整个设备精度、材料、模具相匹配，少任何一个维度都不行。
Q：设备、模具、材料，未来会介入，啊？
A：都会介入，设备、材料都会介入，当然材料客户也要认证，特别还有拉伸的工艺，都是我们自己开发的。
Q：能做结构件的厂商很少的原因？
A：一是没有技术储备，二是设备不同、材料不同。
Q：斯莱克做易拉罐是一出多，公司是一出一，从生产效益来说，好像是他们更好一些？
A：斯莱克跟特斯拉一样就是一个噱头。设备是1分钟1000个，但最便宜要1-2亿元。公司小的设备是1分钟100个，只有400-500万元/台，那十台就够1000个的效率，但十台加一起也就5000万。
Q：比亚迪大刀片是做的方壳，怎么去评估这个工艺呢？
A：很简单，就是折弯+焊接，没有什么难度。我们没做比亚迪的原因在于给价太低，利润率很低。材质是铝。
Q：公司与宁德、亿纬大圆柱项目？
A：宁德公司只做4680，钢壳的我们做，铝罐长管的我们没有做，因为没有技术附加值，利润率低。给亿纬4680也有。
Q：动态上的技术迭代方案？
A：方形的是轻量化、能量密度提高、延长寿命，我们都有在做。壁薄、高强度、增加安全性，我们都有很多技术储备。
Q：有些大设备是我们能拿到或设计，但对手拿不到或设计不出的吗？
A：多，都是进口。
Q：未来可能实现国产化嘛？
A：这个不一样，国产的只是比进口精度差一些，我们也用。
Q：盖板设备都是国产吗？
A：盖板、冲压都是日本的设备，摩擦也是进口的设备，组装我们用的是国内的自动化的设备。但是他们只能卖给科达利，因为是帮我们开发的，但他们要保证我们的技术不会泄密，所以他只能卖给科达利。
Q：对手可能用类似的方案去实现差不多的效果吗？
A：基本上不太现实，他们的材料和设备都只能模仿我们来做，哪怕有一天他模仿的相近，但我们的设备早就更新升级了。
Q：产能规划？
A：年底60亿的产能；明年翻番；后年从客户指引端来看，也会高。明年翻番也是压缩了客户需求。
Q：惠州占一半？
A：明年可能占不到一半了，但惠州依然是最大的产出。江苏能做20亿，欧洲也有几亿。
Q：未来都是根据客户需求配套的吧？
A：配套就有配套的好处，保证订单才能去建，这是前提。我们在不就将来还会有新的基地。国内有，未来海外还会有。美国也做了准备，但现在中美关系不好。
Q：宁德、亿纬、中航、蜂巢这些大客户的订单指引？
A：指引很高，一倍都不止，我们会压缩一下。中航对外说明年翻3倍。欣旺达明年量很大，下半年量起来了。
Q：电池回收后大规模退役，会做壳的回收吗？
A：会回收，不是我们回收，车厂有要求。
Q：市占率目标？
A：不追求整个市场市占率，我们追求高端客户的市占率。我们现在市占率很高，我们在国内占60-70%。如果降维去做，市占率肯定会高，但这会带来很多风险。
Q：咱们没有给松下日本结构件？
A：对，日本我们没有去，他的整个方形的现在都在大连做，大连保证100%供应，现在被丰田收购了。
Q：LG南京的圆柱都是我们做吗？
A：70-80%。
Q：未来结构件的技术路线变化会不会越来越简单?
A：不会，就像以前大家说储能会越做越简单，储能如果里面一个电池出问题，整个储能电站就全废掉，所以储能以后也不是那么简单。电池就是个能量体，所以以后不会有这种低端的，只是应用场景不同。
Q：未来不太可能是极简的结构件？
A：极简都有，但所谓的极简都是有很多的安全装置和要求去做的。
Q：工艺变化对现有设备来说会有什么变化吗？
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【A股收评：沪指涨0.8%录得五连升，风能、光伏概念股批量涨停】9月2日丨两市走势继续分化，沪指在煤炭、电力等周期板块带动下一路震荡上行录得五连升，收涨0.8%报3597点；深成指跌0.26%报14277点；创业板指全天弱势震荡，跌1.5%报3138点。两市个股多数上涨，成交额连续32个交易日在万亿上方，北上资金净买入51亿。新能源电力股涨势凌厉，BIPV、特高压、HJT电池概念暴涨；风能概念股全线大涨，金风科技等20多股涨停；昨日重挫的光伏概念股大幅回升，特变电工等30余股涨停，通威股份逼近涨停；煤炭、建筑、化纤、化工等板块大涨，券商股活跃。以芯片为主科技股继续下跌，白酒、医药、医疗、食品饮料等板块跌幅靠前。#股票##价值投资日志[超话]#
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