警报未及时送达 民众死伤惨重
暴雨侵袭欧州地区，德国莱茵兰-巴拉丁州阿尔韦勒县（Ahrweiler）受灾最严重。洪水暴发冲向民居，导致大量伤亡。随着洪水逐渐退去，当地政府开始处理善后，愈来愈多人提出质疑为何当局未能在灾害爆发前发出警告，让居民提前疏散。
英国《泰晤士报》报道，指天文学家早已向德国发出预警，指莱茵兰（Rheinland）将会受到灾难级的洪水侵袭。英国雷丁大学（Universityof Reading）水文学教授克洛克（Hannah Cloke）接受德国电视二台访问时表示，欧洲洪水警报系统已发出警告，显然这警告炼在某处断了，信息没有传达到民众手中。
在洪水过去，幸存的居民接受媒体访问时，不少都表示他们没有收到当局的警报，很多人都是获亲朋或邻居的通知才前往避难。国内有政党批评事件是一件重大的“系统性失败”，政府负有直接责任。
德国并非没有处理危急情况的部门。德国在2004年成立联邦公民保护与灾害救助局，专门负责自然灾害、事故灾难及传染病等重大事件。公民保护局灾难办公室主任舒斯特（ArminSchuster）表示，他们已透过应用程序，发出150条的警告，但因各种原因不一定能传达警报。舒斯特承认需要多种不同的警报系统配合，例如安装旧式的警报装置。
德国《图片报》（Bild）指警报没有传达到民众的手中，其中一个原因是德国没有全国的手机短讯（SMS）警报系统。
与其他欧洲国家及美国不同，在德国因国民私隐保护的规定，手机短讯警报只能传送给同意收取警报的用户手机上。过去政府虽有就放宽限制进行讨论但一直未有结果，而在疫情下向全国发送防疫措施仅是特例。
德国之音的报道亦提到，地方防灾救灾工作主要是由各州和地方政府处理，联邦政府仅在地方政府无法应对的重大灾难时才会介入。绿党总理候选人贝尔博克（AnnalenaBaerbock）接受德国电视一台访问时，认同在极端天气事件上应给予联邦政府更大权限，让联邦政府在处理同类事件更能发挥协调作用。
暴雨侵袭欧州地区，德国莱茵兰-巴拉丁州阿尔韦勒县（Ahrweiler）受灾最严重。洪水暴发冲向民居，导致大量伤亡。随着洪水逐渐退去，当地政府开始处理善后，愈来愈多人提出质疑为何当局未能在灾害爆发前发出警告，让居民提前疏散。
英国《泰晤士报》报道，指天文学家早已向德国发出预警，指莱茵兰（Rheinland）将会受到灾难级的洪水侵袭。英国雷丁大学（Universityof Reading）水文学教授克洛克（Hannah Cloke）接受德国电视二台访问时表示，欧洲洪水警报系统已发出警告，显然这警告炼在某处断了，信息没有传达到民众手中。
在洪水过去，幸存的居民接受媒体访问时，不少都表示他们没有收到当局的警报，很多人都是获亲朋或邻居的通知才前往避难。国内有政党批评事件是一件重大的“系统性失败”，政府负有直接责任。
德国并非没有处理危急情况的部门。德国在2004年成立联邦公民保护与灾害救助局，专门负责自然灾害、事故灾难及传染病等重大事件。公民保护局灾难办公室主任舒斯特（ArminSchuster）表示，他们已透过应用程序，发出150条的警告，但因各种原因不一定能传达警报。舒斯特承认需要多种不同的警报系统配合，例如安装旧式的警报装置。
德国《图片报》（Bild）指警报没有传达到民众的手中，其中一个原因是德国没有全国的手机短讯（SMS）警报系统。
与其他欧洲国家及美国不同，在德国因国民私隐保护的规定，手机短讯警报只能传送给同意收取警报的用户手机上。过去政府虽有就放宽限制进行讨论但一直未有结果，而在疫情下向全国发送防疫措施仅是特例。
德国之音的报道亦提到，地方防灾救灾工作主要是由各州和地方政府处理，联邦政府仅在地方政府无法应对的重大灾难时才会介入。绿党总理候选人贝尔博克（AnnalenaBaerbock）接受德国电视一台访问时，认同在极端天气事件上应给予联邦政府更大权限，让联邦政府在处理同类事件更能发挥协调作用。
半夜随机到《黑暗中漫舞》，恍然发现，这写的不就是温温的心境吗？
“为何未能学会起舞便已抱紧你”
“为何未能让我衰老便要放开你”
“犹如自卑水银泻地”
“学爱你 美不美 天黑黑到地 朝着坏了的灯泡舞着别离”
“为何未曾让我得够便要损失你 捱到那一天参透佛理 手会松灯会灭有限期”
“为何未能让我死去便要认识你 难道你很想天使问我 我的舞步跳得可美”
“为何未能学会起舞便已抱紧你”
“为何未能让我衰老便要放开你”
“犹如自卑水银泻地”
“学爱你 美不美 天黑黑到地 朝着坏了的灯泡舞着别离”
“为何未曾让我得够便要损失你 捱到那一天参透佛理 手会松灯会灭有限期”
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连平：为何宏观政策仍需稳字当头
连平为植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长
2021年1-2月份，经济增长继续恢复。受2020年基数的影响，很多经济数据十分罕见。透过这些非常夸张的数据，仍能观察到目前经济运行的基本情况，并可以以此为基础对未来进行理性和审慎的分析，并提出相关的政策建议。
1.国际经济对中国经济的影响不可忽视
当前世界经济正在走向复苏，全球需求明显回暖，我国经济的外部环境正在发生积极的变化。然而我国与主要经济体疫苗接种不同步、货币政策不同步、美债收益率高企导致全球金融市场预期恶化等都可能对我国经济带来不可忽视的影响。
2021年以来，中国疫苗接种速度慢于全球主要经济体，可能带来延迟开放的风险。根据英国经济学人杂志的数据，截止到2月中旬，中国接种疫苗人口比例仅为3%，远低于美国的17%，也低于以色列、英国、欧盟等经济体。经济学人智库预计，按照目前的速度，中国的接种率要达到60%的目标，至少需要到2022年年底，比疫苗接种最快的国家至少晚一年。如果当全球各主要经济体的疫苗接种率达到群体免疫水平，各经济体之间可以相互开放，但中国因接种率偏低不足以支持开放，有可能使中国经济的国际循环在一个阶段内受到抑制。三月以来，中国的接种速度明显加快。
当前国内外货币政策呈现不同步状态，全球主要经济体货币政策继续执行量宽，国内货币政策稳健并回归常态，从而形成境内外的“资本流动压力差”。2020年第四季度，我国直接投资顺差565亿美元，证券投资顺差542亿美元。未来一个时期，外部资本还将从直接投资和证券投资等项下持续流入中国。特别是证券投资项下的资本流入，具有短期、高频、冲击大的特征，可能导致汇率波动加大。资本持续的流入，很有可能增大金融市场的脆弱性，在未来某个时间点如果触发资本流动反转，就会引发金融风险。当前，美债收益率有较大幅度提升，中美十年期国债收益率差已缩小至150个BP左右。随着美国经济的复苏和拜登1.9万亿刺激计划实施，美债收益率或居高难下，或有进一步上行的可能，中美利差将随之收窄，因而不排除在某个点位上触发证券投资项下资本快速回流的可能性。
美债收益率高企压低全球资产估值，推动金融风险的预期传导至国内。作为全球最大经济体货币的发行者、美联储在一定程度上承担了“全球央行”的职能。当前美国实施大规模财政刺激政策和量化宽松与低利率政策，从长期看将削弱美元币值的稳定性，使得全球投资者对持有美元资产、特别是美债心存疑虑，对美债的需求下降。与此同时，美国又大规模发行国债，导致国债供过于求，美国有提高国债收益率吸引投资者的动机。为控制金融机构风险，美联储恢复补充杠杆率政策，导致商业银行阶段性地抛售美债，美债收益率遂持续上行。美债收益率是全球金融资产的定价基础，美债收益率上行会压低全球资产估值，形成估值下跌预期，引发金融市场动荡。在我国金融市场开放度不断扩大的条件下，这种估值下跌预期可能会较快传导至国内金融市场，进而降低风险偏好，引发悲观预期，带来市场不稳定因素。
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2.经济恢复中存在不平衡和苗头性问题
从同比数据来看，目前公布的2021年1-2月数据依其相对强弱大致可以分为两类。一类比较强势，包括两个方面：一是出口增速相当高，两年平均来看的数值也比较高；二是规模以上工业增加值增速。两年平均达到8.1%。偏弱的是投资和消费，也就是内需。固定资产投资两年平均增速只有1.7%，消费两年平均增速是3.2%。其中，制造业和基础设施建设的投资，两年的平均数都是负的。这就是说投资目前的正增长，主要还是靠房地产投资的拉动，房地产投资增速2020年达到7%。可见，固定资产投资增速中的几个构成部分存在明显的不平衡。这意味着，未来如果基建和制造业投资增速上不来，房地产投资增速未来不能保持相对平稳较快增长的话，投资增速可能有下行的压力。
工业增加值增长十分强劲，但境内消费增速回升较慢，境内投资增速亦不高，这说明世界经济对中国供给形成了很大的需求。这恐怕是工业增加值最近一段时间以来持续表现较好的最主要原因。可见，两类偏强走势数据主要得益于外需对中国出口的依赖。
再从环比运行数据来看，似乎一些领域出现了走弱和不稳的现象。工业增加值环比增长，2020年4月曾经达到1.89%，之后持续回落，到了2021年2月份为0.69%。投资环比增速也在持续放缓，2020年3月份达到4.5%，2021年2月份降到了2.43%。而消费不仅偏弱，而且环比波动幅度比较大。从客观上看消费增速波动并不奇怪，因为受疫情影响最重的或者说首当其冲的就是消费。消费在一个阶段内不稳定，主要是受外部输入病例的影响，内部有一些局部的疫情又在反弹。比如1月份出现疫情反复，一月份消费环比出现了1.4%的负增长。
当下有三方面苗头性问题需要引起关注。首先是生产端似乎弱于往年。2月制造业PMI与往年相比相对较弱。在2011年到2019的9年中，有8年春节所在月份的制造业PMI生产指数低于前值，平均下降0.86。而2021年2月的制造业PMI生产指数，比上月下降1.6，大幅超过0.86的均值。数据公布前，市场普遍预期由于“就地过年”倡议，2021年2月工业生产将比以往年份的春节所在月要强，但实际情况却未能如愿。可能的原因，一是原材料涨价对中下游中小企业生产的意愿会有一定压制，2月中、小型企业PMI环比分别下滑1.8和1.1。二是2月反映劳动力成本高和劳动力供应不足的企业比重分别为36.2%和18.3%，都是近期的高点。制造业PMI从业人员指数从48.4降到48.1，是2020年3月以来的最低水平。三是过年前夕正值全国多地出现疫情反弹，加重了是否会在全国出现大面积反弹的担忧，影响了生产活动的正常开展。
详情链接：https://t.cn/A6cGtutl
连平为植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长
2021年1-2月份，经济增长继续恢复。受2020年基数的影响，很多经济数据十分罕见。透过这些非常夸张的数据，仍能观察到目前经济运行的基本情况，并可以以此为基础对未来进行理性和审慎的分析，并提出相关的政策建议。
1.国际经济对中国经济的影响不可忽视
当前世界经济正在走向复苏，全球需求明显回暖，我国经济的外部环境正在发生积极的变化。然而我国与主要经济体疫苗接种不同步、货币政策不同步、美债收益率高企导致全球金融市场预期恶化等都可能对我国经济带来不可忽视的影响。
2021年以来，中国疫苗接种速度慢于全球主要经济体，可能带来延迟开放的风险。根据英国经济学人杂志的数据，截止到2月中旬，中国接种疫苗人口比例仅为3%，远低于美国的17%，也低于以色列、英国、欧盟等经济体。经济学人智库预计，按照目前的速度，中国的接种率要达到60%的目标，至少需要到2022年年底，比疫苗接种最快的国家至少晚一年。如果当全球各主要经济体的疫苗接种率达到群体免疫水平，各经济体之间可以相互开放，但中国因接种率偏低不足以支持开放，有可能使中国经济的国际循环在一个阶段内受到抑制。三月以来，中国的接种速度明显加快。
当前国内外货币政策呈现不同步状态，全球主要经济体货币政策继续执行量宽，国内货币政策稳健并回归常态，从而形成境内外的“资本流动压力差”。2020年第四季度，我国直接投资顺差565亿美元，证券投资顺差542亿美元。未来一个时期，外部资本还将从直接投资和证券投资等项下持续流入中国。特别是证券投资项下的资本流入，具有短期、高频、冲击大的特征，可能导致汇率波动加大。资本持续的流入，很有可能增大金融市场的脆弱性，在未来某个时间点如果触发资本流动反转，就会引发金融风险。当前，美债收益率有较大幅度提升，中美十年期国债收益率差已缩小至150个BP左右。随着美国经济的复苏和拜登1.9万亿刺激计划实施，美债收益率或居高难下，或有进一步上行的可能，中美利差将随之收窄，因而不排除在某个点位上触发证券投资项下资本快速回流的可能性。
美债收益率高企压低全球资产估值，推动金融风险的预期传导至国内。作为全球最大经济体货币的发行者、美联储在一定程度上承担了“全球央行”的职能。当前美国实施大规模财政刺激政策和量化宽松与低利率政策，从长期看将削弱美元币值的稳定性，使得全球投资者对持有美元资产、特别是美债心存疑虑，对美债的需求下降。与此同时，美国又大规模发行国债，导致国债供过于求，美国有提高国债收益率吸引投资者的动机。为控制金融机构风险，美联储恢复补充杠杆率政策，导致商业银行阶段性地抛售美债，美债收益率遂持续上行。美债收益率是全球金融资产的定价基础，美债收益率上行会压低全球资产估值，形成估值下跌预期，引发金融市场动荡。在我国金融市场开放度不断扩大的条件下，这种估值下跌预期可能会较快传导至国内金融市场，进而降低风险偏好，引发悲观预期，带来市场不稳定因素。
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2.经济恢复中存在不平衡和苗头性问题
从同比数据来看，目前公布的2021年1-2月数据依其相对强弱大致可以分为两类。一类比较强势，包括两个方面：一是出口增速相当高，两年平均来看的数值也比较高；二是规模以上工业增加值增速。两年平均达到8.1%。偏弱的是投资和消费，也就是内需。固定资产投资两年平均增速只有1.7%，消费两年平均增速是3.2%。其中，制造业和基础设施建设的投资，两年的平均数都是负的。这就是说投资目前的正增长，主要还是靠房地产投资的拉动，房地产投资增速2020年达到7%。可见，固定资产投资增速中的几个构成部分存在明显的不平衡。这意味着，未来如果基建和制造业投资增速上不来，房地产投资增速未来不能保持相对平稳较快增长的话，投资增速可能有下行的压力。
工业增加值增长十分强劲，但境内消费增速回升较慢，境内投资增速亦不高，这说明世界经济对中国供给形成了很大的需求。这恐怕是工业增加值最近一段时间以来持续表现较好的最主要原因。可见，两类偏强走势数据主要得益于外需对中国出口的依赖。
再从环比运行数据来看，似乎一些领域出现了走弱和不稳的现象。工业增加值环比增长，2020年4月曾经达到1.89%，之后持续回落，到了2021年2月份为0.69%。投资环比增速也在持续放缓，2020年3月份达到4.5%，2021年2月份降到了2.43%。而消费不仅偏弱，而且环比波动幅度比较大。从客观上看消费增速波动并不奇怪，因为受疫情影响最重的或者说首当其冲的就是消费。消费在一个阶段内不稳定，主要是受外部输入病例的影响，内部有一些局部的疫情又在反弹。比如1月份出现疫情反复，一月份消费环比出现了1.4%的负增长。
当下有三方面苗头性问题需要引起关注。首先是生产端似乎弱于往年。2月制造业PMI与往年相比相对较弱。在2011年到2019的9年中，有8年春节所在月份的制造业PMI生产指数低于前值，平均下降0.86。而2021年2月的制造业PMI生产指数，比上月下降1.6，大幅超过0.86的均值。数据公布前，市场普遍预期由于“就地过年”倡议，2021年2月工业生产将比以往年份的春节所在月要强，但实际情况却未能如愿。可能的原因，一是原材料涨价对中下游中小企业生产的意愿会有一定压制，2月中、小型企业PMI环比分别下滑1.8和1.1。二是2月反映劳动力成本高和劳动力供应不足的企业比重分别为36.2%和18.3%，都是近期的高点。制造业PMI从业人员指数从48.4降到48.1，是2020年3月以来的最低水平。三是过年前夕正值全国多地出现疫情反弹，加重了是否会在全国出现大面积反弹的担忧，影响了生产活动的正常开展。
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