#基金[超话]#我再来说说，为什么看好接下来的军工板块。
第一，从技术角度
军工现在，日、周、月线全部macd和kdj金叉，100%将会有一波大行情。接下来任何的回调都是上车的绝佳机会，适合重仓干。今天收了根大阳线，包了自6月22日以来的所有阴线。俗话说，一根大阳线，千军万马来相见。军工下个压力点位先看8900，冲破8900后，下一压力点位看10000点。你错过了新能源和半导体，千万别错过7月的下半场军工行情。前两天两次喊大家加仓军工基金，昨天也重仓干了军工股票。全部大肉欢迎在车上的粉丝。
第二，从其他板块资金流动的角度
目前，新能源、半导体、光伏半导体都已经见顶，资金已经逐步在撤离，流出来资金，没地方去，只会留入新的低位板块，军工年后就一直没起来过，是最佳的选择。流出的资金，大部分会进入军工等，今天机构大力拉军工就是证据。
所以从技术分析和资金流向的角度，军工是接下来的最佳选择，军工的主升浪已经来了，接下来任何的回调都是上车的机会。
第一，从技术角度
军工现在，日、周、月线全部macd和kdj金叉，100%将会有一波大行情。接下来任何的回调都是上车的绝佳机会，适合重仓干。今天收了根大阳线，包了自6月22日以来的所有阴线。俗话说，一根大阳线，千军万马来相见。军工下个压力点位先看8900，冲破8900后，下一压力点位看10000点。你错过了新能源和半导体，千万别错过7月的下半场军工行情。前两天两次喊大家加仓军工基金，昨天也重仓干了军工股票。全部大肉欢迎在车上的粉丝。
第二，从其他板块资金流动的角度
目前，新能源、半导体、光伏半导体都已经见顶，资金已经逐步在撤离，流出来资金，没地方去，只会留入新的低位板块，军工年后就一直没起来过，是最佳的选择。流出的资金，大部分会进入军工等，今天机构大力拉军工就是证据。
所以从技术分析和资金流向的角度，军工是接下来的最佳选择，军工的主升浪已经来了，接下来任何的回调都是上车的机会。
最近好几个人问了同一个问题：市场上很多人都认为后市要跌，你的组合会考虑减仓吗？
创业板这么一砸，确实走出了点顶背离的感觉，但是当下我判断不了走势（或者说强行判断胜率不高）。
组合做加减仓择时，其实意义不大，我加仓了就没想过减仓（除非有资金使用需求），万一真的判断市场可能下跌，我更倾向于通过调整持仓结构来规避风险，比如长跑老司基今年2月份通过增加广发稳健增长的持仓比例来控制回撤（其实没控制好，近一年11%的最大回撤，但这不能全怪我，因为我也不能预期到它的表现会这么差，但思路我要说清楚），后面6月份我就换成了易方达安心回馈，思路还是防守，直到7月央行宣布降准，确定下半年资金面没问题，我才切回到偏进攻状态。
这里要回答第二个问题：为什么老司基近三个月表现不如中生代和小钢炮？
这其实是预期内的，市场风格是最大的原因。其实老司基是仓位切换比较频繁的组合，这跟价值风格和成长风格的差异有点像。曹名长曾经说过，在价值风格市场到来的时候，换手率会提升很多，因为深度价值风格对估值的要求很高，一旦价值板块开始上涨，很容易突破基金经理心中的标尺。我问你，你买xx港股银行股，为了吃一年5%的分红，如果这个银行股一天突然涨了6%，你卖不卖？很多价值风格基金经理会倾向于寻找估值更加合理的标的。但成长股投资不一样，除了画线交易流派和中线波段战法，成长风格可以做到长期持股不动，分享企业增长的红利，挣的是企业增长的钱。为什么我之前说质量价值是伪价值，其实就是因为质量价值对估值的容忍比较高。
回到组合，由于择时和仓位选择控制了回撤，自然会牺牲一定的收益率。类似玩法的基金经理最具代表性的就是何帅，在熊市他能做到年度正收益，但在牛市就刚刚跑赢沪深300，这就是一种偏绝对收益的打法，其实没有好坏之分，全看自己个人风险偏好。这种打法其实是公募里面最吃力不讨好的打法之一，因为牛市的时候你赚钱慢，熊市的时候大家都亏钱，但你也没挣多少，大家还是不满意。你控制住了回撤，可是还是跌的呀？所以作为基金经理，大部分都会选择：不择时不控制仓位，永远满仓永远热泪盈眶。这是最符合人性的打法。
如果我是一个新基金经理，当前这种市场，我也会选择满仓成长股的自下而上打法，因为要先保住自己的饭碗。
再回到市场风格。之前已经讲过几次，今年市场的超额收益可能就在中小盘，而不在核心资产，但此前管理规模比较大的基金经理是做不了多少交易或者切换的，那种市值30亿50亿的票子根本没办法买，资金又在不断从管理规模大的基金经理手上流出，所以老司基们整体跑得比较慢。
即便是这样，我也不认识这个组合做得不好，原因有两点：
第一，组合保持了风格不漂移，坚持低波动低回撤，当然了，不懂的人会倾向于认为做基金组合就是简单的切换基金产品；
第二，组合在一个月、三个月、今年以来等各种纬度都跑赢了沪深300，相对于市场有超额收益，这就够了。
那么近期为什么中生代和小钢炮这么猛？业绩归因在于成长股投资和频繁波段交易。你们可以看下创业板近期涨了多少，连续三个月大涨，而沪指趴着没咋动。而当前这种极致的震荡市场催生了一批交易流派高手，这是市场的阿尔法，可能持续的时间不会太长。
我想说的是，即便是中生代和小钢炮，我在选产品的时候也极其谨慎，比如陆彬的产品，我单单选了择时能力最强、夏普比率最高的汇丰晋信动态策略（近一年最大回撤11.08%），而不是那个攻击性最强的低碳先锋（近一年最大回撤19.6%），虽然现在看，低碳先锋冲得很猛，但是持有体验是组合的基础，不能有太大的回撤，否则组合就失去了存在的意义（平滑收益曲线）。
不管是何帅还是陆彬，这样的基金经理你都要珍惜（何帅被我暂时调出组合），不要因为一时的涨跌去疯狂赞美或者诋毁一个基金经理，希望你持有他的产品，是真的懂他。傅鹏博老师上半年低迷的时候，我从来都不说一句坏话，作为老社会责任的持有人，我实在太懂他了，懂到连季报都可以不看，依然坚持买（当然我不建议大家胡乱跟，如果你不了解他的话）。
如果你觉得老司基的持有体验跟自己的风险偏好不符合，切换一部分到中生代或者小钢炮也可以，我还是那句话，年轻人建议还是多关注中生代。
最后，我在媒体行业已经呆了6年了，访谈过的基金经理没有400位也有300位，虽然大部分没什么深度接触，实际上没有办法平等对话，我也承认自己在访谈深度上远不如黄慧玲老师、矫健老师和团长等，但基金投资对于我而言已经是庖丁解牛的感觉，没什么难度，就是手熟。我也不会追求极致的收益，那种赌性太强不如炒股。
单身这么多年，不由得感慨一句：我能看穿基金底层的资产，但却看不透女人的心思。——牛顿[doge]
欢迎大家上天天基金关注我的组合。祝大家周末愉快！
（基金有风险，投资需谨慎。不作为投资依据。）
创业板这么一砸，确实走出了点顶背离的感觉，但是当下我判断不了走势（或者说强行判断胜率不高）。
组合做加减仓择时，其实意义不大，我加仓了就没想过减仓（除非有资金使用需求），万一真的判断市场可能下跌，我更倾向于通过调整持仓结构来规避风险，比如长跑老司基今年2月份通过增加广发稳健增长的持仓比例来控制回撤（其实没控制好，近一年11%的最大回撤，但这不能全怪我，因为我也不能预期到它的表现会这么差，但思路我要说清楚），后面6月份我就换成了易方达安心回馈，思路还是防守，直到7月央行宣布降准，确定下半年资金面没问题，我才切回到偏进攻状态。
这里要回答第二个问题：为什么老司基近三个月表现不如中生代和小钢炮？
这其实是预期内的，市场风格是最大的原因。其实老司基是仓位切换比较频繁的组合，这跟价值风格和成长风格的差异有点像。曹名长曾经说过，在价值风格市场到来的时候，换手率会提升很多，因为深度价值风格对估值的要求很高，一旦价值板块开始上涨，很容易突破基金经理心中的标尺。我问你，你买xx港股银行股，为了吃一年5%的分红，如果这个银行股一天突然涨了6%，你卖不卖？很多价值风格基金经理会倾向于寻找估值更加合理的标的。但成长股投资不一样，除了画线交易流派和中线波段战法，成长风格可以做到长期持股不动，分享企业增长的红利，挣的是企业增长的钱。为什么我之前说质量价值是伪价值，其实就是因为质量价值对估值的容忍比较高。
回到组合，由于择时和仓位选择控制了回撤，自然会牺牲一定的收益率。类似玩法的基金经理最具代表性的就是何帅，在熊市他能做到年度正收益，但在牛市就刚刚跑赢沪深300，这就是一种偏绝对收益的打法，其实没有好坏之分，全看自己个人风险偏好。这种打法其实是公募里面最吃力不讨好的打法之一，因为牛市的时候你赚钱慢，熊市的时候大家都亏钱，但你也没挣多少，大家还是不满意。你控制住了回撤，可是还是跌的呀？所以作为基金经理，大部分都会选择：不择时不控制仓位，永远满仓永远热泪盈眶。这是最符合人性的打法。
如果我是一个新基金经理，当前这种市场，我也会选择满仓成长股的自下而上打法，因为要先保住自己的饭碗。
再回到市场风格。之前已经讲过几次，今年市场的超额收益可能就在中小盘，而不在核心资产，但此前管理规模比较大的基金经理是做不了多少交易或者切换的，那种市值30亿50亿的票子根本没办法买，资金又在不断从管理规模大的基金经理手上流出，所以老司基们整体跑得比较慢。
即便是这样，我也不认识这个组合做得不好，原因有两点：
第一，组合保持了风格不漂移，坚持低波动低回撤，当然了，不懂的人会倾向于认为做基金组合就是简单的切换基金产品；
第二，组合在一个月、三个月、今年以来等各种纬度都跑赢了沪深300，相对于市场有超额收益，这就够了。
那么近期为什么中生代和小钢炮这么猛？业绩归因在于成长股投资和频繁波段交易。你们可以看下创业板近期涨了多少，连续三个月大涨，而沪指趴着没咋动。而当前这种极致的震荡市场催生了一批交易流派高手，这是市场的阿尔法，可能持续的时间不会太长。
我想说的是，即便是中生代和小钢炮，我在选产品的时候也极其谨慎，比如陆彬的产品，我单单选了择时能力最强、夏普比率最高的汇丰晋信动态策略（近一年最大回撤11.08%），而不是那个攻击性最强的低碳先锋（近一年最大回撤19.6%），虽然现在看，低碳先锋冲得很猛，但是持有体验是组合的基础，不能有太大的回撤，否则组合就失去了存在的意义（平滑收益曲线）。
不管是何帅还是陆彬，这样的基金经理你都要珍惜（何帅被我暂时调出组合），不要因为一时的涨跌去疯狂赞美或者诋毁一个基金经理，希望你持有他的产品，是真的懂他。傅鹏博老师上半年低迷的时候，我从来都不说一句坏话，作为老社会责任的持有人，我实在太懂他了，懂到连季报都可以不看，依然坚持买（当然我不建议大家胡乱跟，如果你不了解他的话）。
如果你觉得老司基的持有体验跟自己的风险偏好不符合，切换一部分到中生代或者小钢炮也可以，我还是那句话，年轻人建议还是多关注中生代。
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IVL夏季赛第六周第一日积分榜及明日赛程 #2021IVL# #2021IVL夏季赛#
截止至目前积分榜和明日赛程戳大图查看，明日三场精彩比赛不容错过~
7月17日赛程预告：
14:00 Gr vs MRC
16:00 ACT vs DOU5
18:00 GG vs Weibo
欢迎大家在#第五人格赛事[超话]# 中带话题#2021IVL夏季赛# 发布微博为你喜爱的战队加油助威！
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