马斯克的诛心之问
关于美国1969-1972年的多次登月真相，历来都存在各种质疑。近年来，随着中国航天技术的突飞猛进，以及对月球探索成果的逐步展现，人们对美国当年登月的质疑声音正变得越来越大。
最近几年，作为美国太空探索的领军者之一，马斯克也开始不断质疑当年美国的登月问题。马斯克说美国当年搞载人登月计划“不可思议”，似乎是一种“人工智障”现象。至于什么是“人工智障”，马斯克在不同场合有一些零碎的解释，意思大致是指在当时的技术条件下，载人登月是不可能实现的技术难题，而当时的决策太缺乏科学依据。按这个意思，所谓“人工智障”应该是挖苦当时决策者的无敌和鲁莽。
马斯克始终是从技术角度质疑当时载人登月的可行性，并没有直接说当年的载人登月成功是假的。最近，马斯克在电视访谈节目和个人推文中再次对美国当年的载人登月提出了质疑。这一次，他依然是说，当年的载人登月使用的是“那个时代不可能存在的未来技术”，这于这个不可能存在的未来技术当时到底是否真有，马斯克很狡黠地回避了。他说，也许那是为了引领未来。
使用当时根本不可能存在的技术去引领未来，这是什么逻辑？
如果载人登月是真实的，那就是当时实实在在已经存在的技术，而绝不是什么未来技术。既然当时不可能存在，那就是一定不真实存在。不存在的东西如何引领未来？当然只能是假设与猜想。
所以，对马斯克的话进行简单逻辑梳理，就能够明白其真实的意思：当年载人登月只是一种假设与猜想，是未来才可能出现的事情。
马斯克尽管始终在谈技术，谈那个时代不可能存在的技术，但他始终没讲到底是哪项或哪几项技术在当时是不可能存在的。
我们知道，马斯克是搞星链和太空探索飞行的，但最成功的当然是电动汽车。星链是一种低空通信卫星技术，这无论在当时还是在今天都不算什么高科技，应该与当年登月没有什么关系。太空飞行方面，马斯克的飞船回收技术的确是一项了不起的贡献，至少代表了人类自动控制技术的颠峰水平。也正因如此，马斯克显然知道在月球着陆需要什么样的技术条件。
如果说着陆不是问题，那么进一步的问题是，登月之后的宇航员在月球表面长达三天的活动又需要怎样的技术条件。
月球上白天温度高达127摄氏度，夜晚温度则低至-183摄氏度，昼夜温差高达310度。在这样的条件下，电驱月球车载着两名宇航员在月球表面活动长达三天三夜（71小时2分31秒），行程达90公里，那时的月球车该具多么先进的电池技术啊。
作为电动汽车技术的多项原创发明者和各项技术集大成者，马斯克显然知道电池技术的发展历程，当时的电池技术水平以及今天人类电池技术的最高水平。在127度和-183度的气温之下，供电电池能持续正常工作，而且还能保障供电时间长达三天三夜，还载着身穿厚重宇航服的两名宇航员以30公里的时速行程90公里，这样的电池今天能生产出来不？
马斯克说50年前的美国载人登月使用了“当时不可能存在的技术”是不是也包括电池技术？
看相关资料，美国载人登月时使用的是银锌电池。银锌电池正常工作温度应该高于25度，低于-20就基本不能工作，这是那个时代的电池技术天花板。当时的美国月球车使用的银锌电池又是如何能够在-183度的环境里续电三天三夜的？
我们不知道马斯克对美国载人登月的诸多质疑之中，到底包括哪些具体的技术质疑。但是，当我们结合马斯克的技术特长，把质疑范围缩小到电池这个小问题上时，不能不感叹马斯克的疑问实则是诛心之问。
如果连电池技术都不能证明当年载人登月是真实和可能的，那么这50年前的载人登月又能有多少可信之处呢？
2017年川普就宣布美国重启登月计划。曾经在三年时间内就有多达13次登月，登月经验如此丰富，如今要重新登月当然是分分钟的事情。可是，美国的重启登月计划已差不多过去了7年时间，怎么还不见有一点动静呢？
最近的嫦娥6号没有找到美国登月时的“那个”，再次引发全世界对美国当年载人登月的质疑浪潮。一美国小伙发视频，宣称他在美国本土找到了当年美国登月照片上那块土地，貌似还真就没什么两样。
NASA局长在美国众议院听证会上公开说中国登月计划对美国构成威胁，说什么中国会占领月球，视之为自己的领土。中国最先发布了高精度月球地图是事实，如果按美国的一贯做法，谁首先测绘地图谁就可以占有那片土地，那么中国拥有月球主权似乎也没什么不可以。可中国的月球计划分明邀请了多个国家共同参与不是么？
NASA局长真正担心的，恐怕不是什么月球领土主权问题，而是当年登月的假象势必被中国不断推进的登月计划完全揭穿？
NASA局长还讲了一个大笑话，说月球背面始终是黑的，所以美国才不去月球背面探测。有点常识的美国人听到此话后彻底崩溃了：原来美国的航天专家居然是天文白痴，这怎么可能是率先登月者可能有的状态呢？
我不知道美国当年载人登月到底是不是真的，但越来越多的证据似乎在证伪那是事实。打认知战，玩自欺欺人和瞒天过海的把戏，如果说美国全球第二，绝对没有人称得上第一，这倒是千真万确的。
有人说正是美国当年演了一把载人登月的大戏，直接把苏联给逼到军备竞赛的死路上去了。这二者之间到底有没有事实关联或逻辑联系？
有一点是肯定的，美国玩的那些真真假假的高科技领先与威胁，的确促进了世界科技的进步。不管美国当年载人登月是真是假，今天中国即将载人登月是真的。就如同西方玩减排和碳排放游戏，中国当真了，结果就在绿色能源和新能源领域开始遥遥领先了。从这个角度看问题，我们还真得感谢美国，没必要像马斯克那样发出诛心之问，只需要一个劲儿承认美国是载人登月的祖师爷就行了。
这样做最直接的好处是，既然你50年前就登月了，那我们在50年后再学你登月又有什么不可以呢？如果说我们今天才登月居然存在什么安全威胁问题，那你已经登月50年了，是不是意味着你已经威胁了我们50多年啊？
低调好，低调就不会头大，能保持起码的逻辑自洽，不会处处漏洞百出，一而再遭世人嘲弄。
关于美国1969-1972年的多次登月真相，历来都存在各种质疑。近年来，随着中国航天技术的突飞猛进，以及对月球探索成果的逐步展现，人们对美国当年登月的质疑声音正变得越来越大。
最近几年，作为美国太空探索的领军者之一，马斯克也开始不断质疑当年美国的登月问题。马斯克说美国当年搞载人登月计划“不可思议”，似乎是一种“人工智障”现象。至于什么是“人工智障”，马斯克在不同场合有一些零碎的解释，意思大致是指在当时的技术条件下，载人登月是不可能实现的技术难题，而当时的决策太缺乏科学依据。按这个意思，所谓“人工智障”应该是挖苦当时决策者的无敌和鲁莽。
马斯克始终是从技术角度质疑当时载人登月的可行性，并没有直接说当年的载人登月成功是假的。最近，马斯克在电视访谈节目和个人推文中再次对美国当年的载人登月提出了质疑。这一次，他依然是说，当年的载人登月使用的是“那个时代不可能存在的未来技术”，这于这个不可能存在的未来技术当时到底是否真有，马斯克很狡黠地回避了。他说，也许那是为了引领未来。
使用当时根本不可能存在的技术去引领未来，这是什么逻辑？
如果载人登月是真实的，那就是当时实实在在已经存在的技术，而绝不是什么未来技术。既然当时不可能存在，那就是一定不真实存在。不存在的东西如何引领未来？当然只能是假设与猜想。
所以，对马斯克的话进行简单逻辑梳理，就能够明白其真实的意思：当年载人登月只是一种假设与猜想，是未来才可能出现的事情。
马斯克尽管始终在谈技术，谈那个时代不可能存在的技术，但他始终没讲到底是哪项或哪几项技术在当时是不可能存在的。
我们知道，马斯克是搞星链和太空探索飞行的，但最成功的当然是电动汽车。星链是一种低空通信卫星技术，这无论在当时还是在今天都不算什么高科技，应该与当年登月没有什么关系。太空飞行方面，马斯克的飞船回收技术的确是一项了不起的贡献，至少代表了人类自动控制技术的颠峰水平。也正因如此，马斯克显然知道在月球着陆需要什么样的技术条件。
如果说着陆不是问题，那么进一步的问题是，登月之后的宇航员在月球表面长达三天的活动又需要怎样的技术条件。
月球上白天温度高达127摄氏度，夜晚温度则低至-183摄氏度，昼夜温差高达310度。在这样的条件下，电驱月球车载着两名宇航员在月球表面活动长达三天三夜（71小时2分31秒），行程达90公里，那时的月球车该具多么先进的电池技术啊。
作为电动汽车技术的多项原创发明者和各项技术集大成者，马斯克显然知道电池技术的发展历程，当时的电池技术水平以及今天人类电池技术的最高水平。在127度和-183度的气温之下，供电电池能持续正常工作，而且还能保障供电时间长达三天三夜，还载着身穿厚重宇航服的两名宇航员以30公里的时速行程90公里，这样的电池今天能生产出来不？
马斯克说50年前的美国载人登月使用了“当时不可能存在的技术”是不是也包括电池技术？
看相关资料，美国载人登月时使用的是银锌电池。银锌电池正常工作温度应该高于25度，低于-20就基本不能工作，这是那个时代的电池技术天花板。当时的美国月球车使用的银锌电池又是如何能够在-183度的环境里续电三天三夜的？
我们不知道马斯克对美国载人登月的诸多质疑之中，到底包括哪些具体的技术质疑。但是，当我们结合马斯克的技术特长，把质疑范围缩小到电池这个小问题上时，不能不感叹马斯克的疑问实则是诛心之问。
如果连电池技术都不能证明当年载人登月是真实和可能的，那么这50年前的载人登月又能有多少可信之处呢？
2017年川普就宣布美国重启登月计划。曾经在三年时间内就有多达13次登月，登月经验如此丰富，如今要重新登月当然是分分钟的事情。可是，美国的重启登月计划已差不多过去了7年时间，怎么还不见有一点动静呢？
最近的嫦娥6号没有找到美国登月时的“那个”，再次引发全世界对美国当年载人登月的质疑浪潮。一美国小伙发视频，宣称他在美国本土找到了当年美国登月照片上那块土地，貌似还真就没什么两样。
NASA局长在美国众议院听证会上公开说中国登月计划对美国构成威胁，说什么中国会占领月球，视之为自己的领土。中国最先发布了高精度月球地图是事实，如果按美国的一贯做法，谁首先测绘地图谁就可以占有那片土地，那么中国拥有月球主权似乎也没什么不可以。可中国的月球计划分明邀请了多个国家共同参与不是么？
NASA局长真正担心的，恐怕不是什么月球领土主权问题，而是当年登月的假象势必被中国不断推进的登月计划完全揭穿？
NASA局长还讲了一个大笑话，说月球背面始终是黑的，所以美国才不去月球背面探测。有点常识的美国人听到此话后彻底崩溃了：原来美国的航天专家居然是天文白痴，这怎么可能是率先登月者可能有的状态呢？
我不知道美国当年载人登月到底是不是真的，但越来越多的证据似乎在证伪那是事实。打认知战，玩自欺欺人和瞒天过海的把戏，如果说美国全球第二，绝对没有人称得上第一，这倒是千真万确的。
有人说正是美国当年演了一把载人登月的大戏，直接把苏联给逼到军备竞赛的死路上去了。这二者之间到底有没有事实关联或逻辑联系？
有一点是肯定的，美国玩的那些真真假假的高科技领先与威胁，的确促进了世界科技的进步。不管美国当年载人登月是真是假，今天中国即将载人登月是真的。就如同西方玩减排和碳排放游戏，中国当真了，结果就在绿色能源和新能源领域开始遥遥领先了。从这个角度看问题，我们还真得感谢美国，没必要像马斯克那样发出诛心之问，只需要一个劲儿承认美国是载人登月的祖师爷就行了。
这样做最直接的好处是，既然你50年前就登月了，那我们在50年后再学你登月又有什么不可以呢？如果说我们今天才登月居然存在什么安全威胁问题，那你已经登月50年了，是不是意味着你已经威胁了我们50多年啊？
低调好，低调就不会头大，能保持起码的逻辑自洽，不会处处漏洞百出，一而再遭世人嘲弄。
创世纪，也是今天比较多人在老马这里问到的，说明天还能持续上涨吗？
创世纪涉及飞行汽车(eVTOL)，低空经济概念的。
低空经济-北京：拟成立由市领导牵头的低空经济发展工作领导小组；南京召开低空经济发展大会；南京市低空经济系列文件即将发布。
利好相关个股：招标股份、长源东谷、创世纪、新晨科技、设研院等
所以说，明天创世纪还可以继续上涨的，大趋势来看的话，机会都还在的。
#A股[超话]#
创世纪涉及飞行汽车(eVTOL)，低空经济概念的。
低空经济-北京：拟成立由市领导牵头的低空经济发展工作领导小组；南京召开低空经济发展大会；南京市低空经济系列文件即将发布。
利好相关个股：招标股份、长源东谷、创世纪、新晨科技、设研院等
所以说，明天创世纪还可以继续上涨的，大趋势来看的话，机会都还在的。
#A股[超话]#
存储芯片龙头，AI算力隐形冠军，利润增300%，社保基金重仓潜伏！
第二轮涨价，开启！
从2023年第三季度开始，爆发的AI算力需求使得HBM（高带宽内存）严重供不应求，三星、SK海力士以及美光科技的产能全部被“洗劫一空”。
这就导致HBM价格大幅上涨，连带着华海诚科、香农芯创、联瑞新材、兴森科技、雅克科技等HBM相关概念公司也持续火热。
与此同时，主流存储芯片NAND和DRAM的库存得到有效控制，价格开始回升，到2024年3月已是最低点的2倍还多，国内江波龙、德明利、佰维存储等模组厂实现业绩和估值的戴维斯双击。
现如今，涨价潮开始向利基型存储芯片延申。
根据机构调研得到的消息，华邦和旺宏的NOR Flash芯片在2024年第二季度开始涨价，存储芯片行业进入上行周期的趋势更加确定。
有人会问，什么是利基型存储芯片？
存储芯片，顾名思义是用来存储数据的，按照数据是否容易丢失分为易失性和非易失性。其中，DRAM和NAND Flash由于性能、成本上更符合下游产品需求而逐渐脱颖而出。
2022年在全球存储芯片市场中，DRAM占据55.3%的市场份额，NAND Flash占40.8%，是市场的主流。
而其他比如NOR Flash、EEPROM、SRAM等占比较少的种类则统称为利基型，2022年合计占比3.9%，其中NOR Flash占2.2%，是利基中扛把子。
占比少不代表没有市场，因为存储芯片市场规模很大，即便2023年全球出货量有所下降，规模仍旧接近900亿美元，利基市场接近40亿美元，在消费电子、汽车电子、5G通讯甚至AI中均有应用。
涨价对国内兆易创新、普冉股份、恒烁股份、东芯股份等利基型芯片厂商来说无疑是一道曙光。
而普冉股份2024年一季度出色的业绩表现引起我们的注意，实现营收4.05亿元，同比增长98.52%，实现归母净利润0.5亿元，同比增长277.41%，增幅远超其他同行。
这轮涨价有望使公司业绩二次加速，也就是说公司2024年中报的表现预计不会差。
普冉股份是国内仅次于兆易创新的利基型存储芯片生产商，市占率国内第二，全球第六。
产品结构和发展路径与兆易创新也很像，营收的主要来源是存储芯片主要包括NOR Flash和EEPROM，2023年营收占比89.76%。
由于存储芯片和微控制器在生产技术和下游应用上很大重合，所有普冉股份又发展出微控制器（MCU）业务，并且成长速度都很快。
存储芯片营收从2017年的0.72亿元增长到2023年的10.12亿元，年复合增速高达55.34%。
微控制器壮大速度更加夸张，2021年营收仅57.13万，到2023年已经增长到1.15亿元，两年翻了200多倍。其中，2023年收入同比上升117.7%，出货量同比上升193.33%。
普冉股份的EEPROM芯片值得额外提一嘴。EEPROM与NOR Flash属于利基型芯片，但容量要小、数据保存时间可以达到200年。
公司的EEPROM产品可靠性高、性价比高还面积小，市占率国内第二，仅次于聚辰股份，适用于光模块、数据中心服务器、通讯基站等高景气行业，与国内光模块厂商广泛合作，近年来收入年复合增速接近80%。
从中长期来看，普然股份的产品具备量价齐升的逻辑，价的方面我们开头已经分析过，下面主要看量的方面。
第一，5G通信需求长期持续。
NOR Flash下游应用占比最大的是通信领域。截止到2024年一季度，我国5G基站建设总数为364.7万个，占移动基站总数的30.6%，也就是说5G基站的渗透率还远远没有饱和，未来仍将持续增加。
此外，中国移动、华为已经开发出5G-A网络，是对5G网速的提升，也是5G到6G的过渡。
据悉，5G-A会在原有5G基站上做一些改进，也就是说5G基站建设是势在必行的，从而对存储芯片的需求也将上升。
第二，汽车电子拉动需求。
随着汽车电动化兴起的是汽车智能化，智能车灯、激光雷达、HUD等智能座舱、智能驾驶产品层出不穷。
据估计，2021年我国汽车电子市场规模为1104亿美元，到2026年有望达到1486亿美元，年复合增速接近10%。
虽然汽车电子对利基型存储芯片的需求不及两种主流芯片，但在根据产品特性和需求场景的不同，有些是DRAM和NAND替代不了的，出货量增长毋庸置疑。
第三，光模块和数据中心贡献增量。
AI是一个长坡厚雪的赛道，算力需求将贯彻始终，而数据中心、AI服务器和光模块是算力不可或缺的一部分。
国内中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、华工科技等光模块厂商以及浪潮信息、紫光股份、中科曙光等AI服务器厂商都在抓紧研发与生产。
普冉股份的EEPROM产品已经批量用于数据中心和高速通信，将受益于AI的发展。
除此之外，普冉股份还拥有抢夺市场份额的潜力。我们知道一项业务从0-1的突破很难，增长到一定规模之后份额还想上升也很难。
而中间会经历一段快速扩张的时期，普冉股份恰恰处于这个阶段，公司在一定程度上降低产品价格来侵蚀其他厂商的份额。
因此我们能发现普冉股份的毛利率相对于兆易创新还说会低一些，但事实证明这种以价换量的方法是行之有效的，公司的营收持续上升，2019-2023年兆易创新营收年复合增速15.81%，而普冉股份高达32.74%。
总体来看，普冉股份是国内排名第二的利基型存储芯片生产商，收入增长迅速，未来产品还拥有量价齐升的逻辑，从而吸引到194家机构扎堆抢筹（2023年底），社保基金都是公司第三大股东。
第二轮涨价，开启！
从2023年第三季度开始，爆发的AI算力需求使得HBM（高带宽内存）严重供不应求，三星、SK海力士以及美光科技的产能全部被“洗劫一空”。
这就导致HBM价格大幅上涨，连带着华海诚科、香农芯创、联瑞新材、兴森科技、雅克科技等HBM相关概念公司也持续火热。
与此同时，主流存储芯片NAND和DRAM的库存得到有效控制，价格开始回升，到2024年3月已是最低点的2倍还多，国内江波龙、德明利、佰维存储等模组厂实现业绩和估值的戴维斯双击。
现如今，涨价潮开始向利基型存储芯片延申。
根据机构调研得到的消息，华邦和旺宏的NOR Flash芯片在2024年第二季度开始涨价，存储芯片行业进入上行周期的趋势更加确定。
有人会问，什么是利基型存储芯片？
存储芯片，顾名思义是用来存储数据的，按照数据是否容易丢失分为易失性和非易失性。其中，DRAM和NAND Flash由于性能、成本上更符合下游产品需求而逐渐脱颖而出。
2022年在全球存储芯片市场中，DRAM占据55.3%的市场份额，NAND Flash占40.8%，是市场的主流。
而其他比如NOR Flash、EEPROM、SRAM等占比较少的种类则统称为利基型，2022年合计占比3.9%，其中NOR Flash占2.2%，是利基中扛把子。
占比少不代表没有市场，因为存储芯片市场规模很大，即便2023年全球出货量有所下降，规模仍旧接近900亿美元，利基市场接近40亿美元，在消费电子、汽车电子、5G通讯甚至AI中均有应用。
涨价对国内兆易创新、普冉股份、恒烁股份、东芯股份等利基型芯片厂商来说无疑是一道曙光。
而普冉股份2024年一季度出色的业绩表现引起我们的注意，实现营收4.05亿元，同比增长98.52%，实现归母净利润0.5亿元，同比增长277.41%，增幅远超其他同行。
这轮涨价有望使公司业绩二次加速，也就是说公司2024年中报的表现预计不会差。
普冉股份是国内仅次于兆易创新的利基型存储芯片生产商，市占率国内第二，全球第六。
产品结构和发展路径与兆易创新也很像，营收的主要来源是存储芯片主要包括NOR Flash和EEPROM，2023年营收占比89.76%。
由于存储芯片和微控制器在生产技术和下游应用上很大重合，所有普冉股份又发展出微控制器（MCU）业务，并且成长速度都很快。
存储芯片营收从2017年的0.72亿元增长到2023年的10.12亿元，年复合增速高达55.34%。
微控制器壮大速度更加夸张，2021年营收仅57.13万，到2023年已经增长到1.15亿元，两年翻了200多倍。其中，2023年收入同比上升117.7%，出货量同比上升193.33%。
普冉股份的EEPROM芯片值得额外提一嘴。EEPROM与NOR Flash属于利基型芯片，但容量要小、数据保存时间可以达到200年。
公司的EEPROM产品可靠性高、性价比高还面积小，市占率国内第二，仅次于聚辰股份，适用于光模块、数据中心服务器、通讯基站等高景气行业，与国内光模块厂商广泛合作，近年来收入年复合增速接近80%。
从中长期来看，普然股份的产品具备量价齐升的逻辑，价的方面我们开头已经分析过，下面主要看量的方面。
第一，5G通信需求长期持续。
NOR Flash下游应用占比最大的是通信领域。截止到2024年一季度，我国5G基站建设总数为364.7万个，占移动基站总数的30.6%，也就是说5G基站的渗透率还远远没有饱和，未来仍将持续增加。
此外，中国移动、华为已经开发出5G-A网络，是对5G网速的提升，也是5G到6G的过渡。
据悉，5G-A会在原有5G基站上做一些改进，也就是说5G基站建设是势在必行的，从而对存储芯片的需求也将上升。
第二，汽车电子拉动需求。
随着汽车电动化兴起的是汽车智能化，智能车灯、激光雷达、HUD等智能座舱、智能驾驶产品层出不穷。
据估计，2021年我国汽车电子市场规模为1104亿美元，到2026年有望达到1486亿美元，年复合增速接近10%。
虽然汽车电子对利基型存储芯片的需求不及两种主流芯片，但在根据产品特性和需求场景的不同，有些是DRAM和NAND替代不了的，出货量增长毋庸置疑。
第三，光模块和数据中心贡献增量。
AI是一个长坡厚雪的赛道，算力需求将贯彻始终，而数据中心、AI服务器和光模块是算力不可或缺的一部分。
国内中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、华工科技等光模块厂商以及浪潮信息、紫光股份、中科曙光等AI服务器厂商都在抓紧研发与生产。
普冉股份的EEPROM产品已经批量用于数据中心和高速通信，将受益于AI的发展。
除此之外，普冉股份还拥有抢夺市场份额的潜力。我们知道一项业务从0-1的突破很难，增长到一定规模之后份额还想上升也很难。
而中间会经历一段快速扩张的时期，普冉股份恰恰处于这个阶段，公司在一定程度上降低产品价格来侵蚀其他厂商的份额。
因此我们能发现普冉股份的毛利率相对于兆易创新还说会低一些，但事实证明这种以价换量的方法是行之有效的，公司的营收持续上升，2019-2023年兆易创新营收年复合增速15.81%，而普冉股份高达32.74%。
总体来看，普冉股份是国内排名第二的利基型存储芯片生产商，收入增长迅速，未来产品还拥有量价齐升的逻辑，从而吸引到194家机构扎堆抢筹（2023年底），社保基金都是公司第三大股东。
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