20240513～0515贝总财经，内容简介如下
1、统一口径叼飞盘！
针对四月份社融下降，央行给出的说法是1、经济转型升级，不需要那么多信贷了，2、存量贷款在发挥作用，3、直接融资正在替代间接融资。但这三条解释并不合理，因为1、目前的经济转型并没有成为促进经济发展的主力，经济主力依然还是传统行业。2、存量贷款已经成为居民和企业的负债，对经济发展不起正向作用。3、我国目前依然是以间接融资为主，并不具备以直接融资为主的透明公正的法治条件。
2、试水！
目前发行的超长期国债，像是一次市场对于未来经济形势判断的试水，如果市场给出的利率低，说明市场认为经济会长期陷入通缩。通过市场给出的长期国债利息的价格，可以看出市场对于未来经济的预期。
笔者观点补充：笔者认为市场给出的利率考虑的应该是两个因素，一是经济是通缩还是通胀，二是风险。利率除了反应经济的发展的增长状况，也反应出了风险状况，当经济风险提高时，那么市场利率也会提高来补偿一个风险溢价。（当然，由于风险带来的利率升高其实也是市场判断未来物价会因为风险增加而升高进行的补偿，本质上反映的也是未来的通胀预期。那么通胀应该至少分为两类，一类是经济发展过热导致的物价上升，一类是风险增加导致的物价上升。导致风险的因素主要有过量印钞和汇率贬值等）
3、天上掉馅饼！羊毛出在谁身上！
最近有消息，政府打算收购卖不出去的房子，然后租给普通人。这看似一举三得，一是给房企注入了资金，解决其资金周转，二是稳住了房价，三是解决了大众的住房问题。
但是，政府的资金从哪里来呢？任何时候，羊毛都是出在羊身上的，如果按照目前的郑州模式，买房主体为城投，资金主要来源于银行贷款，政府补贴利息。由于资金本身都有成本，无论是银行的低息贷款，还是政府的财政补贴，本质上都是来源于储蓄和纳税人。因此，羊毛还是出自储户身上，如果这条政策大规模实行，存款利息只会更低。而且，那么多房子进入出租市场，那么便会压低租金，那么居民买房的需求也将下降，对于房价来说，是中性偏负面的作用。
4、社融反映了什么问题！（中级）
4月份社融下降，仔细分析各项数据，主要是票据融资大幅下降，而票据融资的利息才2.26%，低于银行定期存款和国债的利息，存在套利空间，只要央行一加强监管，不让投机套利，那么票据融资立马下降，社融水平原形毕露。社融的下降反映出了实际经济增长率或许为负。
5、所有的未来都不靠谱！（中级）
以港股上市的卫龙为例，它在一级市场引入了像腾讯、红杉资本这样的大股东，但是，上市后，这些一级市场入股的股东损失了75%。大机构也会犯错。哪怕是像卫龙这样一家很赚钱的公司，仍然会让投资者亏钱。
因为大机构往往按照以前总结的投资经验来投资，当时代剧变之时，游戏规则已经改变，以前的投资经验其实也已经不适用了。在不确定的未来，所有的关于未来的确定性预测都不靠谱。
6、暗潮涌动！（中级）
我们来看一下中国的真实美元流动性，现在汇率维稳的主力是国有商业银行，央行只是最后一道防线，平时并不出手。从2023年开始，国有银行的美元净资产就已经是负的了，也就是说，需要从海外借美元来维稳汇率（在海外市场借美元买人民币）。那么，在海外市场借钱，就把主动性交给了别人，一旦美联储制定限制中国国有银行在海外借钱的政策，那么汇率维稳便会变得困难起来。
#社融##超长期国债#
1、统一口径叼飞盘！
针对四月份社融下降，央行给出的说法是1、经济转型升级，不需要那么多信贷了，2、存量贷款在发挥作用，3、直接融资正在替代间接融资。但这三条解释并不合理，因为1、目前的经济转型并没有成为促进经济发展的主力，经济主力依然还是传统行业。2、存量贷款已经成为居民和企业的负债，对经济发展不起正向作用。3、我国目前依然是以间接融资为主，并不具备以直接融资为主的透明公正的法治条件。
2、试水！
目前发行的超长期国债，像是一次市场对于未来经济形势判断的试水，如果市场给出的利率低，说明市场认为经济会长期陷入通缩。通过市场给出的长期国债利息的价格，可以看出市场对于未来经济的预期。
笔者观点补充：笔者认为市场给出的利率考虑的应该是两个因素，一是经济是通缩还是通胀，二是风险。利率除了反应经济的发展的增长状况，也反应出了风险状况，当经济风险提高时，那么市场利率也会提高来补偿一个风险溢价。（当然，由于风险带来的利率升高其实也是市场判断未来物价会因为风险增加而升高进行的补偿，本质上反映的也是未来的通胀预期。那么通胀应该至少分为两类，一类是经济发展过热导致的物价上升，一类是风险增加导致的物价上升。导致风险的因素主要有过量印钞和汇率贬值等）
3、天上掉馅饼！羊毛出在谁身上！
最近有消息，政府打算收购卖不出去的房子，然后租给普通人。这看似一举三得，一是给房企注入了资金，解决其资金周转，二是稳住了房价，三是解决了大众的住房问题。
但是，政府的资金从哪里来呢？任何时候，羊毛都是出在羊身上的，如果按照目前的郑州模式，买房主体为城投，资金主要来源于银行贷款，政府补贴利息。由于资金本身都有成本，无论是银行的低息贷款，还是政府的财政补贴，本质上都是来源于储蓄和纳税人。因此，羊毛还是出自储户身上，如果这条政策大规模实行，存款利息只会更低。而且，那么多房子进入出租市场，那么便会压低租金，那么居民买房的需求也将下降，对于房价来说，是中性偏负面的作用。
4、社融反映了什么问题！（中级）
4月份社融下降，仔细分析各项数据，主要是票据融资大幅下降，而票据融资的利息才2.26%，低于银行定期存款和国债的利息，存在套利空间，只要央行一加强监管，不让投机套利，那么票据融资立马下降，社融水平原形毕露。社融的下降反映出了实际经济增长率或许为负。
5、所有的未来都不靠谱！（中级）
以港股上市的卫龙为例，它在一级市场引入了像腾讯、红杉资本这样的大股东，但是，上市后，这些一级市场入股的股东损失了75%。大机构也会犯错。哪怕是像卫龙这样一家很赚钱的公司，仍然会让投资者亏钱。
因为大机构往往按照以前总结的投资经验来投资，当时代剧变之时，游戏规则已经改变，以前的投资经验其实也已经不适用了。在不确定的未来，所有的关于未来的确定性预测都不靠谱。
6、暗潮涌动！（中级）
我们来看一下中国的真实美元流动性，现在汇率维稳的主力是国有商业银行，央行只是最后一道防线，平时并不出手。从2023年开始，国有银行的美元净资产就已经是负的了，也就是说，需要从海外借美元来维稳汇率（在海外市场借美元买人民币）。那么，在海外市场借钱，就把主动性交给了别人，一旦美联储制定限制中国国有银行在海外借钱的政策，那么汇率维稳便会变得困难起来。
#社融##超长期国债#
被这10句话狠狠地治愈了：
1、你活着的时候，没有几个人在观看，你死了以后也不会有几个人记得你。亲爱的，请相信我。除了生病以外，你所感受到的痛苦都是你的价值观带给你的，而非真实存在。你现在要在乎的无非三件事，你的钱，你的健康，你内心的平静，不要相信压力会转化成为动力，你的压力只会转化成病例。保持快乐的秘诀是无所谓，没必要，不至于，内心一旦平静，外界便鸦雀无声。人生最好的贵人，就是努力向上的自己。
2、人到了一定年龄就会明白：留得住的，不需用力，留不住的，不需费力；留者要惜，弃者要放，如果无能为力，那就顺其自然，如果心无所待，那就随遇而安。人生无非就是，尽力做事，尽心做人、得之坦然、失之淡然、争其必然，顺其自然。所得所不得，皆不如心安理得。所有的最好，不如刚刚好。
3、遇见是因为有债要还了，离开是因为还清了。前世不欠，今生不见，今生相见，定有亏欠，一念花开，一念花落，一念放下，万般自在。曾经执着了很久的东西，也只不过是一场执念罢了，花开花落自有时，人来人往皆有之，往后余生，喜欢的就去争取，得到了就好好珍惜。错过了，那就释怀，人最怕的就是，执念太深，看不开，想不通，放不下，在过往里纠缠，在痛苦里煎熬。
4、命里一尺，难求一丈，是你的，不需要争；不是你的，没必要争。有钱，生活好一点；没钱，日子差一点，只要食能饱，衣遮体就行。人和人没有高低贵贱之分你做你的贵人，我当我的百姓，反正最后都得归为泥土。
5、人生的选择有很多，放纵和懒惰是最差的那一个；人生的苦难有很多，读书是苦味最轻的那一个；人生的快乐也有很多，努力是令人开怀的那一个。努力读书吧，孩子！因为世界上所有美好都在明码标价，你想去的远方，车票很贵；你想看的风景，门票很贵；你想去的餐厅，菜单很贵；你想在一起的人，要求很贵。
6、当你轮回再来，良师，已经涅槃；良缘，消失不再；遍寻，大千世界。无人再点你、化你、引你、渡你、爱你、护你、疼你、送你。你爱的人，化成草木无情；爱你的人，早已飞升玉琼。茫茫天地只留下百年孤独。早知百年后的哀叹，何不当下努力修行此身，此身不向今生渡，更待何时渡此身。生命中的良师和良缘，就如同宝石，难得且易逝。我们不能只顾哀叹和感伤，而是应该从当下就开始努力修行。我们只有经历了风雨的洗礼，才能变得更加坚强和成熟。
7、人生不过三万天，借副皮囊而已，生命没有永恒，时间一到，该老的老，该走的走，临了空空的，没你也没我，无一物带走，我们最终都是时间的过客，何必执念，努力过后，得失随缘，自在随心。
8、钱没了可以再挣，工作没了可以再找， 朋友没了可以再交，爱情没了可以再找， 你生来就一无所有，何惧从头再来。 水到绝境是瀑布，人到绝境是重生，半山腰总是很挤的，你得努力去山顶看看，人生这道题，怎么选都有遗憾。真正的强者，是夜深人静的时候， 把心掏出来自己缝缝补补， 一觉起来又是信心百倍， 活着就该逢山开路，遇水架桥， 睡前原谅一切，醒来便是重生。
9、人最有魅力的时候，就是对周围的一切人和事物都不在乎的时候，不在乎他人的评价和眼光，不在乎自己是否有存在感，永远有自己的节奏和步调，这也是松弛感构成的来源。真正内心稳定的人，都是站在自己的立场审视世界，而不是通过别人的镜头来看待自己。只有自己的认可，才是这个世界上最有分量的东西。
10、人生就是玩，就是体验，上学只是一种体验而已，工作只是一种体验而已，婚姻只是一种体验而已，失恋、失业、失败、迷茫，亦都只是一种体验而已。生病亦可接受，活着亦可接受，失败亦可接受，迷茫亦可接受，没有什么是不能接受的。一切只是人生旅程中各种体验而已，让一切随缘而发生。我们要允许世事无常，允许遗憾发生，允许偶尔挫败，允许自己不被别人喜欢，允许一切的发生，你就会找到生命最自由的状态。
1、你活着的时候，没有几个人在观看，你死了以后也不会有几个人记得你。亲爱的，请相信我。除了生病以外，你所感受到的痛苦都是你的价值观带给你的，而非真实存在。你现在要在乎的无非三件事，你的钱，你的健康，你内心的平静，不要相信压力会转化成为动力，你的压力只会转化成病例。保持快乐的秘诀是无所谓，没必要，不至于，内心一旦平静，外界便鸦雀无声。人生最好的贵人，就是努力向上的自己。
2、人到了一定年龄就会明白：留得住的，不需用力，留不住的，不需费力；留者要惜，弃者要放，如果无能为力，那就顺其自然，如果心无所待，那就随遇而安。人生无非就是，尽力做事，尽心做人、得之坦然、失之淡然、争其必然，顺其自然。所得所不得，皆不如心安理得。所有的最好，不如刚刚好。
3、遇见是因为有债要还了，离开是因为还清了。前世不欠，今生不见，今生相见，定有亏欠，一念花开，一念花落，一念放下，万般自在。曾经执着了很久的东西，也只不过是一场执念罢了，花开花落自有时，人来人往皆有之，往后余生，喜欢的就去争取，得到了就好好珍惜。错过了，那就释怀，人最怕的就是，执念太深，看不开，想不通，放不下，在过往里纠缠，在痛苦里煎熬。
4、命里一尺，难求一丈，是你的，不需要争；不是你的，没必要争。有钱，生活好一点；没钱，日子差一点，只要食能饱，衣遮体就行。人和人没有高低贵贱之分你做你的贵人，我当我的百姓，反正最后都得归为泥土。
5、人生的选择有很多，放纵和懒惰是最差的那一个；人生的苦难有很多，读书是苦味最轻的那一个；人生的快乐也有很多，努力是令人开怀的那一个。努力读书吧，孩子！因为世界上所有美好都在明码标价，你想去的远方，车票很贵；你想看的风景，门票很贵；你想去的餐厅，菜单很贵；你想在一起的人，要求很贵。
6、当你轮回再来，良师，已经涅槃；良缘，消失不再；遍寻，大千世界。无人再点你、化你、引你、渡你、爱你、护你、疼你、送你。你爱的人，化成草木无情；爱你的人，早已飞升玉琼。茫茫天地只留下百年孤独。早知百年后的哀叹，何不当下努力修行此身，此身不向今生渡，更待何时渡此身。生命中的良师和良缘，就如同宝石，难得且易逝。我们不能只顾哀叹和感伤，而是应该从当下就开始努力修行。我们只有经历了风雨的洗礼，才能变得更加坚强和成熟。
7、人生不过三万天，借副皮囊而已，生命没有永恒，时间一到，该老的老，该走的走，临了空空的，没你也没我，无一物带走，我们最终都是时间的过客，何必执念，努力过后，得失随缘，自在随心。
8、钱没了可以再挣，工作没了可以再找， 朋友没了可以再交，爱情没了可以再找， 你生来就一无所有，何惧从头再来。 水到绝境是瀑布，人到绝境是重生，半山腰总是很挤的，你得努力去山顶看看，人生这道题，怎么选都有遗憾。真正的强者，是夜深人静的时候， 把心掏出来自己缝缝补补， 一觉起来又是信心百倍， 活着就该逢山开路，遇水架桥， 睡前原谅一切，醒来便是重生。
9、人最有魅力的时候，就是对周围的一切人和事物都不在乎的时候，不在乎他人的评价和眼光，不在乎自己是否有存在感，永远有自己的节奏和步调，这也是松弛感构成的来源。真正内心稳定的人，都是站在自己的立场审视世界，而不是通过别人的镜头来看待自己。只有自己的认可，才是这个世界上最有分量的东西。
10、人生就是玩，就是体验，上学只是一种体验而已，工作只是一种体验而已，婚姻只是一种体验而已，失恋、失业、失败、迷茫，亦都只是一种体验而已。生病亦可接受，活着亦可接受，失败亦可接受，迷茫亦可接受，没有什么是不能接受的。一切只是人生旅程中各种体验而已，让一切随缘而发生。我们要允许世事无常，允许遗憾发生，允许偶尔挫败，允许自己不被别人喜欢，允许一切的发生，你就会找到生命最自由的状态。
笔趣阁经典小说推荐《林筠曦 贺偃》林筠曦 贺偃，《林筠曦 贺偃》林筠曦 贺偃完结全文免费阅读
❗书名：《林筠曦 贺偃》
❗主角：林筠曦 贺偃
全文请到#公#众#号#〖益华文苑〗回个 林筠曦 贺偃，就行了
她从小到大是外人眼中的乖乖女，什么都是按部就班且保守的，在今晚之前做过的最离经叛道的事情就是当年不顾舅妈的反对非要和郑航在一起。
“坏点不好吗？”林筠曦反问，后背陷入柔软的棉被里，盯着上方贺偃黑若点漆的瞳仁深处映出的她的面容。
她来之前画了很浓的妆，浓得她都要不认识她自己了。
贺偃粗粝的拇指擦掉些许她唇角的口红，狭长冷淡的眼睛里浮一丝漫不经心的玩味。
“……”
林筠曦记得闺蜜欧鸥与她分享过心得，有经验的男人比较体贴，懂得照顾女人的感受。
由于林筠曦和郑航是彼此的初恋，当初欧鸥还替林筠曦惋惜过。
这么多年来，林筠曦始终没有机会亲身感知究竟是如何地不好受，反倒在今晚，她得到了很不错的初体验。
果然，她选择贺偃是对的。
不过一结束贺偃就去冲澡了，没有半点事后温存，似乎对她毫无留恋。
林筠曦倒也只是拿他当工具人。
做完一拍两散本就是成年男女应有的自觉。
她在贺偃进了浴室后同样毫无留恋地起床。
裙子已经撕坏，没法穿了。
林筠曦借走贺偃的一件衬衣，再裹上自己的羽绒服，如来时一般悄悄离开酒店。
明天陈老三结婚，今晚郑航和他的兄弟们全住在这家明天将举办婚礼的酒店，为陈老三开单身派对。
所以第二天中午林筠曦就又来了，先到餐厅和还在
unch的郑航汇合。
几人见到林筠曦纷纷眉开眼笑：“嫂子来查岗啊。”
郑航亲昵地搂住林筠曦的腰：“他们可以作证，我们昨晚除了喝酒聊天，什么出格的事儿也没做。”
林筠曦以戏谑的口吻道：“我怎么知道你们哥几个是不是相互包庇？”
陈老三忽地朝林筠曦身后的方向招手喊：“我们的偃爷姗姗来迟！比我这个新郎架子还大。”
贺偃懒懒散散的，脚上趿的还是酒店客房的拖鞋，落座陈老三为他留的空位里。
恰好在……林筠曦的右手边。
熟悉的他身上凛冽的雪松味顿时弥漫她的鼻息间。
木质香调的雪松味有着高山雪原般独特的清凉与凌厉，透着丝疏离的冷调，在她脑海中卷起昨夜满是滚烫温度的记忆。
林筠曦眼观鼻鼻观心地接过郑航为她倒的果汁，听陈老三
全文请到#公#众#号#〖益华文苑〗回个 林筠曦 贺偃，就行了
❗书名：《林筠曦 贺偃》
❗主角：林筠曦 贺偃
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她从小到大是外人眼中的乖乖女，什么都是按部就班且保守的，在今晚之前做过的最离经叛道的事情就是当年不顾舅妈的反对非要和郑航在一起。
“坏点不好吗？”林筠曦反问，后背陷入柔软的棉被里，盯着上方贺偃黑若点漆的瞳仁深处映出的她的面容。
她来之前画了很浓的妆，浓得她都要不认识她自己了。
贺偃粗粝的拇指擦掉些许她唇角的口红，狭长冷淡的眼睛里浮一丝漫不经心的玩味。
“……”
林筠曦记得闺蜜欧鸥与她分享过心得，有经验的男人比较体贴，懂得照顾女人的感受。
由于林筠曦和郑航是彼此的初恋，当初欧鸥还替林筠曦惋惜过。
这么多年来，林筠曦始终没有机会亲身感知究竟是如何地不好受，反倒在今晚，她得到了很不错的初体验。
果然，她选择贺偃是对的。
不过一结束贺偃就去冲澡了，没有半点事后温存，似乎对她毫无留恋。
林筠曦倒也只是拿他当工具人。
做完一拍两散本就是成年男女应有的自觉。
她在贺偃进了浴室后同样毫无留恋地起床。
裙子已经撕坏，没法穿了。
林筠曦借走贺偃的一件衬衣，再裹上自己的羽绒服，如来时一般悄悄离开酒店。
明天陈老三结婚，今晚郑航和他的兄弟们全住在这家明天将举办婚礼的酒店，为陈老三开单身派对。
所以第二天中午林筠曦就又来了，先到餐厅和还在
unch的郑航汇合。
几人见到林筠曦纷纷眉开眼笑：“嫂子来查岗啊。”
郑航亲昵地搂住林筠曦的腰：“他们可以作证，我们昨晚除了喝酒聊天，什么出格的事儿也没做。”
林筠曦以戏谑的口吻道：“我怎么知道你们哥几个是不是相互包庇？”
陈老三忽地朝林筠曦身后的方向招手喊：“我们的偃爷姗姗来迟！比我这个新郎架子还大。”
贺偃懒懒散散的，脚上趿的还是酒店客房的拖鞋，落座陈老三为他留的空位里。
恰好在……林筠曦的右手边。
熟悉的他身上凛冽的雪松味顿时弥漫她的鼻息间。
木质香调的雪松味有着高山雪原般独特的清凉与凌厉，透着丝疏离的冷调，在她脑海中卷起昨夜满是滚烫温度的记忆。
林筠曦眼观鼻鼻观心地接过郑航为她倒的果汁，听陈老三
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