在结尾，我说过去我举了几个通过分红收回本金的例子，今天把它们过去20年的成长收益总结

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前几天用三张图举了个伊利股份的例子，说了两个观点，一个没必要非得等到估值超低的时候加仓，平常只要不高估，都可以分批定投。另一个是，巴菲特和芒格说的长期投资基本上和企业的ROE差不多。

在结尾，我说过去我举了几个通过分红收回本金的例子，今天把它们过去20年的成长收益总结一下，让我们一起看看什么是真正的价值投资。以及借此回答一个关于买入的问题。

我以前举过一些例子，一些耳熟能详的优秀企业，基本上大约15年左右就能通过分红收回成本。个别优秀的几年就可以。

老凤祥15年；
华东医药15年；
云南白药15年；
伊利股份12年；
贵州茅台 9 年；
海尔智家15年；
扬农化工12年；
万华化学 8 年。

那它们过去20年的成长收益有多少呢？以今天为止：

老凤祥：25倍；
华东医药：17倍；
云南白药：26倍；
伊利股份：30倍；
贵州茅台：363倍；
海尔智家：27倍；
扬农化工：29倍；
万华化学：44倍。

配图有详细表格。从数据中能看出，在过去20年中茅台的成长收益确实是独一份的，其他企业很难和它相比。在过去的20年当中有很多人借助茅台实现了财富增值，有人说价值投资的尽头就是茅台，但我想说价值投资的尽头并不是茅台，价值投资的尽头是投资人能力圈的边界，出圈就会面临真正的风险。

其中我又特地算了一下格力电器，看看格力电器过去20年是不是够意思，结果格力电器过去20年长期持有成长收益85倍，在过去20年还是很够意思的。但是在未来如何？我不知道。

重要的是大家注意，例子就是例子，是让我们明白什么是真正的价值投资，以及长期持股有什么意义，并不推荐股票。至于举例子的企业未来如何，大家要自己思考。

这里普及一下复利，大家借此思考一下在价值投资当中，如果一个亿是你的小目标，你应该在哪里更努力。时间？收益率？本金？

100倍，30年时间，符合收益率需要16%；
1000倍，30年时间，复合收益率需要25%；
10000倍，30年时间，符合收益率需要35%；

100倍，40年时间，符合收益率需要12%；
1000倍，40年时间，复合收益率需要18%；
10000倍，40年时间，符合收益率需要25%；

100倍，50年时间，符合收益率需要9%；
1000倍，50年时间，复合收益率需要14%；
10000倍，50年时间，符合收益率需要20%；

100倍，60年时间，符合收益率需要8%；
1000倍，60年时间，复合收益率需要12%；
10000倍，60年时间，符合收益率需要16%。

10万倍收益，30年需要符合收益率46%，40年需要符合收益率33%，50年需要25%，60年需要21%。

这里说一下，我这个计算表格的公式设置现在基本达到半自动了，只改动其中几个变量就能实现自动计算结果，如果有想要的小伙伴可以和我要一下。

最后，我想借此回答一个什么样的买入问题呢？实际上还是我一直说的那个问题，就是优秀的企业，我们可以在价格合理的时候就买入，不用非的等低估。

有很多小伙伴说，不对，我买了一年了，下跌了50%，我肯定买错了，买的高了。实际上你只是看见现在的价格回撤了50%，你可以用除权的价格回看20年前，那时候买入回撤50%也比比皆是，如果你现在用前复权去看那些回撤，都已经快成一条平线了。所以重要的是你要选择优秀的企业，能够不断地成长，再过20年，你现在的50%的回撤也什么都不是。你说我做不到，那你就不要做投资了，投资这件事不适合你。

另外再回答一个问题，当初你是10块买还是20块买并不重要，当股价到达100块钱的时候，重要的是你买没买，手里有没有股数。

40万保送清华大学？！别信！

如果有一天
你的孩子通过QQ或短信跟你说
“清华大学来我们学校开考研培训班了
我想报名，还有机会保送呢！”
作为父母
是否会心花怒放
恨不得马上交钱报名呢？

可是
这个找你要钱的“孩子”
真的是你的孩子吗？

4月26日15时许
衢州市民张先生（化名）正在上班
突然接到“儿子”的加QQ好友请求
因为儿子在外地上大学
平日里张先生忙于工作
两人沟通较少
所以他连忙通过了请求

聊天中，“儿子”告诉他
学校现在有个考研培训班
自己很想报名参加
但是正在上课
不方便接电话和视频
想让爸爸帮忙联系“教务处”报名缴费

因为之前听儿子说过要参加研究生考试
所以张先生丝毫没有怀疑
“儿子”给张先生推荐了
一个名为“教务处李老师”的QQ
不想儿子错过机会的他
连忙添加了好友

随后
张先生被拉入一个群聊
和“李老师”简单沟通后
张先生报名了“李老师”推荐的六门课程
分两次向对方指定账户缴了培训费
共计171600元

几分钟后
“李老师”说还要交23000元资料费和押金
张先生二话没说
立即转了相应的金额

转账成功后
“儿子”发来消息说报名成功了
现在有名额可以直接被“清华大学”录取
只要交20万元即可

张先生准备向对方账户转账时
发现手里余额不够
马上向亲戚罗先生借钱
罗先生一听觉得事情不对
便提醒道：
“要问清楚了，不要被骗”

但望子成龙的张先生深信不疑
为了儿子的学业
毫不犹豫转账20万元

17时
此时儿子已下课
张先生连忙打电话询问
儿子却一脸懵
称自己根本不知道报名培训班的事
张先生这才发现遇到了骗子
匆匆赶到衢州市公安局智造新城分局
花园派出所报警

“家长群、社区群里
我也看到很多反诈宣传链接
要是上点心仔细点开看看
说不定就不会被骗了……”
回想起自己的经历
张先生后悔不已
目前
该案件正在进一步侦办中

诈骗套路解析

盗取信息，博得信任
诈骗分子通过非法渠道获取学生及其家长的信息，以学生的名义，用QQ等方式联系家长，告知家长想参加名牌大学组织的培训班，还会给家长发来“培训通知书”，以此来骗取家长的信任。

套路重重，施加压力
如果家长因为高额培训费用有所犹豫，诈骗分子先会以“名额有限，马上报满”“培训时间近在眼前”“培训机会对自己十分重要”等借口营造紧张气氛，之后还会以“考上之后费用退还”等借口，说服家长转账。

诱导缴费，实施诈骗
待家长同意参加培训后，“学生”会给家长推送培训“老师”的联系方式，“老师”会进一步利用家长“爱子心切”的心理，以“培训费”“资料费”“押金”等名义要求家长多次缴费，直到家长意识到被骗为止。

1.千万不要盲目轻信来源不明的培训机构。收到名校培训班等相关信息，一定要进行多方核实，要和子女、学校、老师等联系确认，以免上当受骗。

2.涉及钱款事项，一定要提高警惕，不要向不明账户转账汇款，同时，上网时一定要保护好个人信息，不要在网络上泄露真实信息资料，谨防被不法分子盗取后实施诈骗。

3.如若被骗，请保存好转账流水和聊天记录，第一时间报警！

文章来源：温州网警
https://t.cn/A6HyqedG