港股继续走牛！节后A股三大炒作主线凸显！相关概念和个股曝光！
相信这个假期，大家都被这两天港股的表现感到惊讶！甚至巴不得A股早点开盘吧！感觉这样的假期就是耽误A股的表现！大家有这般感觉呢？不知不觉中，连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。节后的A股是不是有更大的期盼和希望呢？而通过这几天港股表现的炒作风口，也给节后A股传递不一样信号！三大炒作主线逐渐浮出水面，有望节后接力炒作！相关概念和个股曝光！一起和大家总结分析一下！
一、港股这两天表现最可持续的就是新能源汽车！而在新能源汽车如此内卷之下，一个重要的风口迎来高光时刻，那就是智能汽车，特别是无人驾驶！相关产业链如下：
1、汽车芯片：扬杰科技、时代电气、台基股份、华润微、斯达半导、士兰微、新洁能等！
2、激光雷达：腾景科技、永新光学、万集科技、均胜电子、福晶科技、水晶光电、千方科技等！
3、智能座舱：中科创达、德赛西威、继峰电子、虹软科技、上声电子、四维图新、雅创电子等！
4、HUD：华阳集团、福耀玻璃等
5、车联网：德赛西威、移远通信、广和通、和而泰、鸿泉物联、 海格通信、移为通信、美格智能等！
6、汽车电子：深天马A、京东方A、长信科技、蓝思科技、伟时电子、歌尔股份、瑞声科技、世运电路、沪电股份、超声电子、景旺电子、全志科技、瑞芯微、韦尔股份、晶方科技、兆易创新、博通集成、紫光国微等！
7、 华为智能汽车产业链：北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团、长城汽车、吉利汽车、上汽集团、小康股份、银轮股份、三花智控、海立股份、奥特佳等！
二、国产替代！港股最近最火的一只票短期内涨幅一度超过200%，就属于软件服务，中国科技发展，必然是国产替代重要高光时刻，科技依然是第一生产力！所以那些业绩已经逐渐体现，技术逐渐成熟甚至有创新技术的国产替代上市公司蕴藏巨大炒作空间和预期！相关个股如下：
1、半导体材料
光刻胶：晶瑞股份、南大光电、彤程新材、容大感光、上海新阳
电子气体：昊华科技、华特气体、金宏气体、南大光电、雅克科技、三孚股份
CMP抛光液：安集科技
CMP抛光垫：鼎龙股份
超纯试剂：晶瑞股份、江化微、上海新阳
溅射靶材：江丰电子、隆华科技、有研新材、阿石创
第三代半导体材料：沪硅产业、中环股份、中晶科技
硅晶片：三安光电、露笑科技
2、半导体设备
单晶炉：晶盛机电
刻蚀机：中微公司、北方华创、神工股份
CVD/PVD：北方华创
涂胶显影：芯源微
划片机：奥特维
光刻机：芯基微装
离子注入：万业企业
氧化扩散：北方华创
键合机：奥特维
分选机：长川科技、奥特维
检测：精测电子、长川科技、华兴源创、赛腾股份
3、显示材料
偏光片：三利谱、杉杉股份
LED材料：瑞联新材、濮阳惠成、万润股份
溅射靶材：江丰电子、有研新材
混晶：八亿时空
光学膜：激智科技、长阳科技、东材科技、双星新材、斯迪克
4、国产软件
工业软件：中望软件、中控技术、用友网络
数据库：太极股份、浪潮信息、科蓝软件
中间件：东方通
操作系统：中国软件
办公软件：金山办公
GIS软件：超图软件
5、机床
五轴机床：科德数控
成型机床：亚威股份
数控系统：华中数控
硬质合金刀：华锐精密、欧科亿
加工中心：创世纪、国盛智科、海天精工
6、工业机器人
核心零部件：汇川技术、绿的谐波、信捷电气、吴志机电、江苏雷利
工业机器人本地：埃斯顿、拓斯达、埃夫特
7、高端电容电阻
铝电解电容：江海股份、艾华集团
薄膜电容：法拉电子
钽电容：宏达电子
电感：顺络电子
电阻：风华高科
MLCC：风华高科、三环集团、火炬电子、鸿远电子
8、高温合金
形高温合金：抚顺特钢
铸造高温合金：钢研高纳
高端钛合金：西部超导
航空发动机：燃气轮机叶片：图南股份、应流股份
三、智能家居家电！这几天港股的地产产业链也大爆发，假期了相关房地产也再度出炉最新大利好，特别是以旧换新，还有一个地方进行了套内面积出售新政刺激地产，层出不穷！这轮房地产刺激的还是去库存，消化了，自然也会带动相关产业链智能家电家居！同时本身又有设备更新下的以旧换新家电家居政策，所以大家目标集中在地产的时刻，不妨看看这个风口！
1、白色家电：格力电器、美的电器、海尔智家、海信家电、春兰股份
2、黑色家电：四川长虹、海信视像、创维数字、极米科技
3、小家电：科沃斯、苏泊尔、新宝股份、九阳股份、飞科电器、小熊电器、石头科技
4、厨卫家电：老板电器、浙江美大、华帝股份、火星人、亿田智能、帅丰电器、方大集团(HK)
5、家电零部件：三花智控、德业股份、盾安环境
6、照明设备：阳光照明、佛山照明、欧普照明#股票[超话]#
相信这个假期，大家都被这两天港股的表现感到惊讶！甚至巴不得A股早点开盘吧！感觉这样的假期就是耽误A股的表现！大家有这般感觉呢？不知不觉中，连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。节后的A股是不是有更大的期盼和希望呢？而通过这几天港股表现的炒作风口，也给节后A股传递不一样信号！三大炒作主线逐渐浮出水面，有望节后接力炒作！相关概念和个股曝光！一起和大家总结分析一下！
一、港股这两天表现最可持续的就是新能源汽车！而在新能源汽车如此内卷之下，一个重要的风口迎来高光时刻，那就是智能汽车，特别是无人驾驶！相关产业链如下：
1、汽车芯片：扬杰科技、时代电气、台基股份、华润微、斯达半导、士兰微、新洁能等！
2、激光雷达：腾景科技、永新光学、万集科技、均胜电子、福晶科技、水晶光电、千方科技等！
3、智能座舱：中科创达、德赛西威、继峰电子、虹软科技、上声电子、四维图新、雅创电子等！
4、HUD：华阳集团、福耀玻璃等
5、车联网：德赛西威、移远通信、广和通、和而泰、鸿泉物联、 海格通信、移为通信、美格智能等！
6、汽车电子：深天马A、京东方A、长信科技、蓝思科技、伟时电子、歌尔股份、瑞声科技、世运电路、沪电股份、超声电子、景旺电子、全志科技、瑞芯微、韦尔股份、晶方科技、兆易创新、博通集成、紫光国微等！
7、 华为智能汽车产业链：北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团、长城汽车、吉利汽车、上汽集团、小康股份、银轮股份、三花智控、海立股份、奥特佳等！
二、国产替代！港股最近最火的一只票短期内涨幅一度超过200%，就属于软件服务，中国科技发展，必然是国产替代重要高光时刻，科技依然是第一生产力！所以那些业绩已经逐渐体现，技术逐渐成熟甚至有创新技术的国产替代上市公司蕴藏巨大炒作空间和预期！相关个股如下：
1、半导体材料
光刻胶：晶瑞股份、南大光电、彤程新材、容大感光、上海新阳
电子气体：昊华科技、华特气体、金宏气体、南大光电、雅克科技、三孚股份
CMP抛光液：安集科技
CMP抛光垫：鼎龙股份
超纯试剂：晶瑞股份、江化微、上海新阳
溅射靶材：江丰电子、隆华科技、有研新材、阿石创
第三代半导体材料：沪硅产业、中环股份、中晶科技
硅晶片：三安光电、露笑科技
2、半导体设备
单晶炉：晶盛机电
刻蚀机：中微公司、北方华创、神工股份
CVD/PVD：北方华创
涂胶显影：芯源微
划片机：奥特维
光刻机：芯基微装
离子注入：万业企业
氧化扩散：北方华创
键合机：奥特维
分选机：长川科技、奥特维
检测：精测电子、长川科技、华兴源创、赛腾股份
3、显示材料
偏光片：三利谱、杉杉股份
LED材料：瑞联新材、濮阳惠成、万润股份
溅射靶材：江丰电子、有研新材
混晶：八亿时空
光学膜：激智科技、长阳科技、东材科技、双星新材、斯迪克
4、国产软件
工业软件：中望软件、中控技术、用友网络
数据库：太极股份、浪潮信息、科蓝软件
中间件：东方通
操作系统：中国软件
办公软件：金山办公
GIS软件：超图软件
5、机床
五轴机床：科德数控
成型机床：亚威股份
数控系统：华中数控
硬质合金刀：华锐精密、欧科亿
加工中心：创世纪、国盛智科、海天精工
6、工业机器人
核心零部件：汇川技术、绿的谐波、信捷电气、吴志机电、江苏雷利
工业机器人本地：埃斯顿、拓斯达、埃夫特
7、高端电容电阻
铝电解电容：江海股份、艾华集团
薄膜电容：法拉电子
钽电容：宏达电子
电感：顺络电子
电阻：风华高科
MLCC：风华高科、三环集团、火炬电子、鸿远电子
8、高温合金
形高温合金：抚顺特钢
铸造高温合金：钢研高纳
高端钛合金：西部超导
航空发动机：燃气轮机叶片：图南股份、应流股份
三、智能家居家电！这几天港股的地产产业链也大爆发，假期了相关房地产也再度出炉最新大利好，特别是以旧换新，还有一个地方进行了套内面积出售新政刺激地产，层出不穷！这轮房地产刺激的还是去库存，消化了，自然也会带动相关产业链智能家电家居！同时本身又有设备更新下的以旧换新家电家居政策，所以大家目标集中在地产的时刻，不妨看看这个风口！
1、白色家电：格力电器、美的电器、海尔智家、海信家电、春兰股份
2、黑色家电：四川长虹、海信视像、创维数字、极米科技
3、小家电：科沃斯、苏泊尔、新宝股份、九阳股份、飞科电器、小熊电器、石头科技
4、厨卫家电：老板电器、浙江美大、华帝股份、火星人、亿田智能、帅丰电器、方大集团(HK)
5、家电零部件：三花智控、德业股份、盾安环境
6、照明设备：阳光照明、佛山照明、欧普照明#股票[超话]#
港股继续走牛！节后A股三大炒作主线凸显！相关概念和个股曝光！
相信这个假期，大家都被这两天港股的表现感到惊讶！甚至巴不得A股早点开盘吧！感觉这样的假期就是耽误A股的表现！大家有这般感觉呢？不知不觉中，连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。节后的A股是不是有更大的期盼和希望呢？而通过这几天港股表现的炒作风口，也给节后A股传递不一样信号！三大炒作主线逐渐浮出水面，有望节后接力炒作！相关概念和个股曝光！一起和大家总结分析一下！
一、港股这两天表现最可持续的就是新能源汽车！而在新能源汽车如此内卷之下，一个重要的风口迎来高光时刻，那就是智能汽车，特别是无人驾驶！相关产业链如下：
1、汽车芯片：扬杰科技、时代电气、台基股份、华润微、斯达半导、士兰微、新洁能等！
2、激光雷达：腾景科技、永新光学、万集科技、均胜电子、福晶科技、水晶光电、千方科技等！
3、智能座舱：中科创达、德赛西威、继峰电子、虹软科技、上声电子、四维图新、雅创电子等！
4、HUD：华阳集团、福耀玻璃等
5、车联网：德赛西威、移远通信、广和通、和而泰、鸿泉物联、 海格通信、移为通信、美格智能等！
6、汽车电子：深天马A、京东方A、长信科技、蓝思科技、伟时电子、歌尔股份、瑞声科技、世运电路、沪电股份、超声电子、景旺电子、全志科技、瑞芯微、韦尔股份、晶方科技、兆易创新、博通集成、紫光国微等！
7、 华为智能汽车产业链：北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团、长城汽车、吉利汽车、上汽集团、小康股份、银轮股份、三花智控、海立股份、奥特佳等！
二、国产替代！港股最近最火的一只票短期内涨幅一度超过200%，就属于软件服务，中国科技发展，必然是国产替代重要高光时刻，科技依然是第一生产力！所以那些业绩已经逐渐体现，技术逐渐成熟甚至有创新技术的国产替代上市公司蕴藏巨大炒作空间和预期！相关个股如下：
1、半导体材料
光刻胶：晶瑞股份、南大光电、彤程新材、容大感光、上海新阳
电子气体：昊华科技、华特气体、金宏气体、南大光电、雅克科技、三孚股份
CMP抛光液：安集科技
CMP抛光垫：鼎龙股份
超纯试剂：晶瑞股份、江化微、上海新阳
溅射靶材：江丰电子、隆华科技、有研新材、阿石创
第三代半导体材料：沪硅产业、中环股份、中晶科技
硅晶片：三安光电、露笑科技
2、半导体设备
单晶炉：晶盛机电
刻蚀机：中微公司、北方华创、神工股份
CVD/PVD：北方华创
涂胶显影：芯源微
划片机：奥特维
光刻机：芯基微装
离子注入：万业企业
氧化扩散：北方华创
键合机：奥特维
分选机：长川科技、奥特维
检测：精测电子、长川科技、华兴源创、赛腾股份
3、显示材料
偏光片：三利谱、杉杉股份
LED材料：瑞联新材、濮阳惠成、万润股份
溅射靶材：江丰电子、有研新材
混晶：八亿时空
光学膜：激智科技、长阳科技、东材科技、双星新材、斯迪克
4、国产软件
工业软件：中望软件、中控技术、用友网络
数据库：太极股份、浪潮信息、科蓝软件
中间件：东方通
操作系统：中国软件
办公软件：金山办公
GIS软件：超图软件
5、机床
五轴机床：科德数控
成型机床：亚威股份
数控系统：华中数控
硬质合金刀：华锐精密、欧科亿
加工中心：创世纪、国盛智科、海天精工
6、工业机器人
核心零部件：汇川技术、绿的谐波、信捷电气、吴志机电、江苏雷利
工业机器人本地：埃斯顿、拓斯达、埃夫特
7、高端电容电阻
铝电解电容：江海股份、艾华集团
薄膜电容：法拉电子
钽电容：宏达电子
电感：顺络电子
电阻：风华高科
MLCC：风华高科、三环集团、火炬电子、鸿远电子
8、高温合金
形高温合金：抚顺特钢
铸造高温合金：钢研高纳
高端钛合金：西部超导
航空发动机：燃气轮机叶片：图南股份、应流股份
三、智能家居家电！这几天港股的地产产业链也大爆发，假期了相关房地产也再度出炉最新大利好，特别是以旧换新，还有一个地方进行了套内面积出售新政刺激地产，层出不穷！这轮房地产刺激的还是去库存，消化了，自然也会带动相关产业链智能家电家居！同时本身又有设备更新下的以旧换新家电家居政策，所以大家目标集中在地产的时刻，不妨看看这个风口！
1、白色家电：格力电器、美的电器、海尔智家、海信家电、春兰股份
2、黑色家电：四川长虹、海信视像、创维数字、极米科技
3、小家电：科沃斯、苏泊尔、新宝股份、九阳股份、飞科电器、小熊电器、石头科技
4、厨卫家电：老板电器、浙江美大、华帝股份、火星人、亿田智能、帅丰电器、方大集团(HK)
5、家电零部件：三花智控、德业股份、盾安环境
6、照明设备：阳光照明、佛山照明、欧普照明
相信这个假期，大家都被这两天港股的表现感到惊讶！甚至巴不得A股早点开盘吧！感觉这样的假期就是耽误A股的表现！大家有这般感觉呢？不知不觉中，连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。节后的A股是不是有更大的期盼和希望呢？而通过这几天港股表现的炒作风口，也给节后A股传递不一样信号！三大炒作主线逐渐浮出水面，有望节后接力炒作！相关概念和个股曝光！一起和大家总结分析一下！
一、港股这两天表现最可持续的就是新能源汽车！而在新能源汽车如此内卷之下，一个重要的风口迎来高光时刻，那就是智能汽车，特别是无人驾驶！相关产业链如下：
1、汽车芯片：扬杰科技、时代电气、台基股份、华润微、斯达半导、士兰微、新洁能等！
2、激光雷达：腾景科技、永新光学、万集科技、均胜电子、福晶科技、水晶光电、千方科技等！
3、智能座舱：中科创达、德赛西威、继峰电子、虹软科技、上声电子、四维图新、雅创电子等！
4、HUD：华阳集团、福耀玻璃等
5、车联网：德赛西威、移远通信、广和通、和而泰、鸿泉物联、 海格通信、移为通信、美格智能等！
6、汽车电子：深天马A、京东方A、长信科技、蓝思科技、伟时电子、歌尔股份、瑞声科技、世运电路、沪电股份、超声电子、景旺电子、全志科技、瑞芯微、韦尔股份、晶方科技、兆易创新、博通集成、紫光国微等！
7、 华为智能汽车产业链：北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团、长城汽车、吉利汽车、上汽集团、小康股份、银轮股份、三花智控、海立股份、奥特佳等！
二、国产替代！港股最近最火的一只票短期内涨幅一度超过200%，就属于软件服务，中国科技发展，必然是国产替代重要高光时刻，科技依然是第一生产力！所以那些业绩已经逐渐体现，技术逐渐成熟甚至有创新技术的国产替代上市公司蕴藏巨大炒作空间和预期！相关个股如下：
1、半导体材料
光刻胶：晶瑞股份、南大光电、彤程新材、容大感光、上海新阳
电子气体：昊华科技、华特气体、金宏气体、南大光电、雅克科技、三孚股份
CMP抛光液：安集科技
CMP抛光垫：鼎龙股份
超纯试剂：晶瑞股份、江化微、上海新阳
溅射靶材：江丰电子、隆华科技、有研新材、阿石创
第三代半导体材料：沪硅产业、中环股份、中晶科技
硅晶片：三安光电、露笑科技
2、半导体设备
单晶炉：晶盛机电
刻蚀机：中微公司、北方华创、神工股份
CVD/PVD：北方华创
涂胶显影：芯源微
划片机：奥特维
光刻机：芯基微装
离子注入：万业企业
氧化扩散：北方华创
键合机：奥特维
分选机：长川科技、奥特维
检测：精测电子、长川科技、华兴源创、赛腾股份
3、显示材料
偏光片：三利谱、杉杉股份
LED材料：瑞联新材、濮阳惠成、万润股份
溅射靶材：江丰电子、有研新材
混晶：八亿时空
光学膜：激智科技、长阳科技、东材科技、双星新材、斯迪克
4、国产软件
工业软件：中望软件、中控技术、用友网络
数据库：太极股份、浪潮信息、科蓝软件
中间件：东方通
操作系统：中国软件
办公软件：金山办公
GIS软件：超图软件
5、机床
五轴机床：科德数控
成型机床：亚威股份
数控系统：华中数控
硬质合金刀：华锐精密、欧科亿
加工中心：创世纪、国盛智科、海天精工
6、工业机器人
核心零部件：汇川技术、绿的谐波、信捷电气、吴志机电、江苏雷利
工业机器人本地：埃斯顿、拓斯达、埃夫特
7、高端电容电阻
铝电解电容：江海股份、艾华集团
薄膜电容：法拉电子
钽电容：宏达电子
电感：顺络电子
电阻：风华高科
MLCC：风华高科、三环集团、火炬电子、鸿远电子
8、高温合金
形高温合金：抚顺特钢
铸造高温合金：钢研高纳
高端钛合金：西部超导
航空发动机：燃气轮机叶片：图南股份、应流股份
三、智能家居家电！这几天港股的地产产业链也大爆发，假期了相关房地产也再度出炉最新大利好，特别是以旧换新，还有一个地方进行了套内面积出售新政刺激地产，层出不穷！这轮房地产刺激的还是去库存，消化了，自然也会带动相关产业链智能家电家居！同时本身又有设备更新下的以旧换新家电家居政策，所以大家目标集中在地产的时刻，不妨看看这个风口！
1、白色家电：格力电器、美的电器、海尔智家、海信家电、春兰股份
2、黑色家电：四川长虹、海信视像、创维数字、极米科技
3、小家电：科沃斯、苏泊尔、新宝股份、九阳股份、飞科电器、小熊电器、石头科技
4、厨卫家电：老板电器、浙江美大、华帝股份、火星人、亿田智能、帅丰电器、方大集团(HK)
5、家电零部件：三花智控、德业股份、盾安环境
6、照明设备：阳光照明、佛山照明、欧普照明
A股最强小而美，净利润大增200%，分红比例堪比美的，成长逻辑够硬！
我国目前的住房结构仍以小户型为主，这让不少人都在头疼空间利用的问题，尤其是厨房，各种家电的摆放就占据了不少空间。
于是集成化就成为了厨房家电的发展思路，在此基础上集成灶诞生了。
2015至2021年间，集成灶市场规模从36亿元猛增至256亿元，集成灶的零售量也从69万台增加到321万台，年复合增速为29.2%，增速多次位居厨电行业各品类之首。
经历上一轮爆发之后，集成灶的市场空间还有多大？
截至2023年，集成灶的市场渗透率仅为13.3%，假设未来能与传统油烟机份额持平，那么至少还有超过30%的渗透率增长空间。
并且目前我国家电保有量超过21亿台，每年淘汰废旧家电约1亿台至1.2亿台，这其中必然有着不少老旧厨电超龄换新等需求，尤其是烟机、燃气灶这些大型厨电。
尤其今年国内又有了“以旧换新”规划的出台，目前上海、山西、广东、云南各省已经陆续发布了补贴计划，像京东、苏宁这些平台也推出了较大力度的补贴活动，未来集成灶的消费需求会得到较大刺激。
而随着三四线城市的消费能力不断提升，未来集成灶品牌市场布局重点将放在旧房改造和下沉市场两大方向上，同时利用精装修、工程项目这样的B端市场加以辅助。
目前集成灶市场情绪如何，竞争格局又有哪些变化？
2023年，受地产市场需求持续低迷的影响，集成灶市场累计零售额为249亿元，同比下滑4.0%；累计零售量为278万台，同比下滑4.2%，量价齐跌。
同时由于美的、海尔、苏泊尔、九阳等综合性家电企业的加入，在存量市场下，集成灶厂商“内卷”十分激烈。
第一是卷价格，2023年集成灶的零售均价下降到8957元，价格战促进了小厂出清，使得集成灶市场集中度进一步提升，前五大品牌占比为80.6%，较去年同期增长7.6%。
随着价格战愈演愈烈，像亿田、帅丰等几大头部企业联合提出了挺价策略，才避免了进一步“失血”。
第二是卷性能，主要分为集成化程度，排风量、火力这几个发力方向。
在集成化上，目前市场主攻消毒柜款集成灶、蒸烤一体款集成灶，蒸烤独立款集成灶增速也较快。
消毒柜款集成灶凭借其线上4000元左右、线下7000元左右的市场定位具有价格竞争优势，也更符合下沉市场快速渗透的需求，截至今年3月销售量份额达到32%。
蒸烤一体款集成灶截至今年3月获得56%的零售量份额，蒸烤独立款集成灶凭借其烹饪灵活性零售份额快速增长达到了16%，同比上涨3%。
目前像华帝PY55Z、帅丰TJ3-8B-90万和GZK5已成为蒸烤独立款集成灶的主流产品，火星人的NEXT系列更是集成了“小家电功能”来满足消费者更多样的烹饪需求。
排风量上，18m³/min产品是当前市场的主销类型，线上、线下零售量占比分别达到33.6%和41.9%，但随着风量“大化”的趋势，目前万和等企业已布局20m³/min的产品。
火力上，主流集成灶5.0kW的火力值已接近家用燃气灶的最大临界火力值5.2kw，市场占比已达到45.6%，另外5.2kW的产品占比也达到了25%，并且增速较快。
第三是卷渠道，集成灶大体可分为线上和线下两个销售渠道。
线上主要通过京东、天猫等电商平台及抖音直播平台进行销量推广，2023年，火星人、亿田智能和森歌占据了线上渠道销售的前三甲，其中火星人和亿田智能的市占率分别达到了26.91%和15.62%。
线下主要依靠KA渠道，2023年老板电器在线下销售的市占率最大，达到29.76%，此外，火星人占比也较大达到18.7%。
目前火星人会延续以降低利润空间换市场份额的营销方式，今年4月全面启动“以旧换新亿元补贴专项行动”，公司将划拨1亿元资金，消费者可在原有价格基础上直接享受500-2000元减免，以此带动销量上涨。
不同于线上模式追求性价比，老板电器利用线下门店开拓高端路线，2023年直营收入同比增长8.5%至58.6亿，销量前三的机型有两种均价都超过了12000，从而利用高单价的方式提升利润率。
从价格来看，头部企业的集成灶基本在万元以上，对于市场均价再下降的空间不大，对于价格敏感型的消费者来说集成灶或许不是最优选，所以把握中高端消费者是目前比较可行的方案。
除了对集成灶存量市场的争夺，头部企业还涌进了集成烹饪中心的新赛道。
相比于集成灶，集成烹饪中心由于模块化的设计使得使用更加灵活，后续更换或维修将更加方便，上烟式的烟机使得安装时不需要改烟道，对于老房改造更加方便。
2023年集成烹饪中心-灶蒸烤部分线上市场零售额同比增长286.4%，线下市场同比增长87.8%，实现了增长破冰，目前方太在集成烹饪中心市场占据主导地位，此外华帝的市场份额也在快速扩张，达到了12%。
具体到企业又有哪些投资机会？
说到华帝股份，在集成灶企业集体业绩下行的情况下，2023年华帝股份实现了营收和利润的双增长，归母净利润大幅增长212%。
归母净利润大幅增长主要是因为22年计提大额减值导致的低基数和公司营收的改善。
分渠道看，公司23年线下渠道实现营业收入28.34亿元，同比+10.9%，线上渠道实现营业收入21.9亿元，同比+23%，线上线下均实现双位数增长，大幅跑赢行业。
从品类上看，2023年公司传统品类烟机、灶具量价齐升，营收分别同比增长21%和6%，对总营收提升作用较大；新品类中集成灶、洗碗机同比增长23%和17%，成长迅速；集成烹饪中心实现收入0.4亿元，创造新的业绩增长曲线。
同时公司产品迭代加快，结构也有所优化，23年推出了华帝集成烹饪中心、蒸烤一体机、华帝炬焰灶、华帝快拢吸超薄烟机E6090HS、集成灶PY55、巨能洗洗碗机B7等新品，支撑渠道销售。
从指标上看，2023年公司的归母净利率明显提高，增加了4.7%，主要由于产品均价提升且渠道收入增长较多，带动了毛利率上升2.66%，且信用减值损失同比-52%，充分释放了减值风险，提升了2.8%的净利率。
站在股东的角度上，公司的分红比例也相当可观，2023年达到56%。
总结一下，目前集成灶市场存量博弈仍将持续，但随着以旧换新政策的推行，新的增量需求将得到释放，同时头部企业的集中度也将进一步上升。此外集成烹饪中心有望成为新的业绩增长曲线，除了老牌龙头方太，华帝也实力不凡。
我国目前的住房结构仍以小户型为主，这让不少人都在头疼空间利用的问题，尤其是厨房，各种家电的摆放就占据了不少空间。
于是集成化就成为了厨房家电的发展思路，在此基础上集成灶诞生了。
2015至2021年间，集成灶市场规模从36亿元猛增至256亿元，集成灶的零售量也从69万台增加到321万台，年复合增速为29.2%，增速多次位居厨电行业各品类之首。
经历上一轮爆发之后，集成灶的市场空间还有多大？
截至2023年，集成灶的市场渗透率仅为13.3%，假设未来能与传统油烟机份额持平，那么至少还有超过30%的渗透率增长空间。
并且目前我国家电保有量超过21亿台，每年淘汰废旧家电约1亿台至1.2亿台，这其中必然有着不少老旧厨电超龄换新等需求，尤其是烟机、燃气灶这些大型厨电。
尤其今年国内又有了“以旧换新”规划的出台，目前上海、山西、广东、云南各省已经陆续发布了补贴计划，像京东、苏宁这些平台也推出了较大力度的补贴活动，未来集成灶的消费需求会得到较大刺激。
而随着三四线城市的消费能力不断提升，未来集成灶品牌市场布局重点将放在旧房改造和下沉市场两大方向上，同时利用精装修、工程项目这样的B端市场加以辅助。
目前集成灶市场情绪如何，竞争格局又有哪些变化？
2023年，受地产市场需求持续低迷的影响，集成灶市场累计零售额为249亿元，同比下滑4.0%；累计零售量为278万台，同比下滑4.2%，量价齐跌。
同时由于美的、海尔、苏泊尔、九阳等综合性家电企业的加入，在存量市场下，集成灶厂商“内卷”十分激烈。
第一是卷价格，2023年集成灶的零售均价下降到8957元，价格战促进了小厂出清，使得集成灶市场集中度进一步提升，前五大品牌占比为80.6%，较去年同期增长7.6%。
随着价格战愈演愈烈，像亿田、帅丰等几大头部企业联合提出了挺价策略，才避免了进一步“失血”。
第二是卷性能，主要分为集成化程度，排风量、火力这几个发力方向。
在集成化上，目前市场主攻消毒柜款集成灶、蒸烤一体款集成灶，蒸烤独立款集成灶增速也较快。
消毒柜款集成灶凭借其线上4000元左右、线下7000元左右的市场定位具有价格竞争优势，也更符合下沉市场快速渗透的需求，截至今年3月销售量份额达到32%。
蒸烤一体款集成灶截至今年3月获得56%的零售量份额，蒸烤独立款集成灶凭借其烹饪灵活性零售份额快速增长达到了16%，同比上涨3%。
目前像华帝PY55Z、帅丰TJ3-8B-90万和GZK5已成为蒸烤独立款集成灶的主流产品，火星人的NEXT系列更是集成了“小家电功能”来满足消费者更多样的烹饪需求。
排风量上，18m³/min产品是当前市场的主销类型，线上、线下零售量占比分别达到33.6%和41.9%，但随着风量“大化”的趋势，目前万和等企业已布局20m³/min的产品。
火力上，主流集成灶5.0kW的火力值已接近家用燃气灶的最大临界火力值5.2kw，市场占比已达到45.6%，另外5.2kW的产品占比也达到了25%，并且增速较快。
第三是卷渠道，集成灶大体可分为线上和线下两个销售渠道。
线上主要通过京东、天猫等电商平台及抖音直播平台进行销量推广，2023年，火星人、亿田智能和森歌占据了线上渠道销售的前三甲，其中火星人和亿田智能的市占率分别达到了26.91%和15.62%。
线下主要依靠KA渠道，2023年老板电器在线下销售的市占率最大，达到29.76%，此外，火星人占比也较大达到18.7%。
目前火星人会延续以降低利润空间换市场份额的营销方式，今年4月全面启动“以旧换新亿元补贴专项行动”，公司将划拨1亿元资金，消费者可在原有价格基础上直接享受500-2000元减免，以此带动销量上涨。
不同于线上模式追求性价比，老板电器利用线下门店开拓高端路线，2023年直营收入同比增长8.5%至58.6亿，销量前三的机型有两种均价都超过了12000，从而利用高单价的方式提升利润率。
从价格来看，头部企业的集成灶基本在万元以上，对于市场均价再下降的空间不大，对于价格敏感型的消费者来说集成灶或许不是最优选，所以把握中高端消费者是目前比较可行的方案。
除了对集成灶存量市场的争夺，头部企业还涌进了集成烹饪中心的新赛道。
相比于集成灶，集成烹饪中心由于模块化的设计使得使用更加灵活，后续更换或维修将更加方便，上烟式的烟机使得安装时不需要改烟道，对于老房改造更加方便。
2023年集成烹饪中心-灶蒸烤部分线上市场零售额同比增长286.4%，线下市场同比增长87.8%，实现了增长破冰，目前方太在集成烹饪中心市场占据主导地位，此外华帝的市场份额也在快速扩张，达到了12%。
具体到企业又有哪些投资机会？
说到华帝股份，在集成灶企业集体业绩下行的情况下，2023年华帝股份实现了营收和利润的双增长，归母净利润大幅增长212%。
归母净利润大幅增长主要是因为22年计提大额减值导致的低基数和公司营收的改善。
分渠道看，公司23年线下渠道实现营业收入28.34亿元，同比+10.9%，线上渠道实现营业收入21.9亿元，同比+23%，线上线下均实现双位数增长，大幅跑赢行业。
从品类上看，2023年公司传统品类烟机、灶具量价齐升，营收分别同比增长21%和6%，对总营收提升作用较大；新品类中集成灶、洗碗机同比增长23%和17%，成长迅速；集成烹饪中心实现收入0.4亿元，创造新的业绩增长曲线。
同时公司产品迭代加快，结构也有所优化，23年推出了华帝集成烹饪中心、蒸烤一体机、华帝炬焰灶、华帝快拢吸超薄烟机E6090HS、集成灶PY55、巨能洗洗碗机B7等新品，支撑渠道销售。
从指标上看，2023年公司的归母净利率明显提高，增加了4.7%，主要由于产品均价提升且渠道收入增长较多，带动了毛利率上升2.66%，且信用减值损失同比-52%，充分释放了减值风险，提升了2.8%的净利率。
站在股东的角度上，公司的分红比例也相当可观，2023年达到56%。
总结一下，目前集成灶市场存量博弈仍将持续，但随着以旧换新政策的推行，新的增量需求将得到释放，同时头部企业的集中度也将进一步上升。此外集成烹饪中心有望成为新的业绩增长曲线，除了老牌龙头方太，华帝也实力不凡。
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