科思股份到底是干什么的？
科思股份属于化妆品的上游，是一家日用化学品原料企业，主要产品包括化妆品活性成分（防晒剂）、合成香料等。
可别小看了防晒剂和香料，这几乎是所有护肤品、化妆品必含的成分，应用广泛。
从营收结构看，2020年开始，公司的防晒剂营收占比一直在60%以上并持续提升，2023上半年营收占比达到了87.79%，也是最核心的利润来源；合成香料营收占比不断下滑，公司在防晒剂领域的实力不断壮大。
那么，科思股份在防晒剂领域有哪些核心竞争力呢？
全球防晒剂市场主要被国外企业占领，科思股份打破了垄断局面，并成为全球最主要的防晒剂生产商，也是A股唯一一家主营防晒剂的上市公司。
2022年科思防晒剂市占率28.81%，全球第一。
公司防晒剂产品涵盖了UVA、UVB所有波段，可为不同需求的下游客户提供其所需的产品。
目前市场需求量最大的几种防晒剂，奥克立林、阿伏苯宗、二苯酮全部是公司主打产品。
凭借强大的产品优势，科思获得了帝斯曼、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅、默克、强生等大型跨国公司的认可
这些客户资源强大又稳定，2019年以来前五大客户营收占比一直维持在60%以上。
同时，在合成香料领域，全球能大规模生产铃兰醛的只有巴斯夫、克拉玛和科思股份。科思股份稀缺优势突出，获得高露洁、曼氏、德之馨等全球知名公司的青睐。
依靠全球30%的市占率和强大的产品、客户优势，科思取得了亮眼的业绩。
2022年公司防晒剂产品价格和销量全部大幅提高，带动营收同比增长61.9%至17.65亿元，净利润同比大增192.1%至3.88亿元。
并且业绩预告显示，2023年公司归母净利润约7.4亿元，同比增长90.65%，相比2018年增幅高达750%，是典型的高成长企业。
那么，科思股份未来的成长空间还有多大？
巴菲特有一句名言：“人生就像滚雪球，最重要之事是发现湿雪和长长的山坡”。
这句话在投资中同样适用，科思股份的成长增量一看赛道（长坡）、二看盈利能力（厚雪）。
首先，防晒剂行业市场规模庞大。
防晒防的是紫外线。紫外线长期照射不仅会变黑、衰老、长斑，还会损害我们的免疫系统，造成皮肤病。
相较于事后通过医美方式抗衰、美白，事前的防晒是成本最低、伤害最小、最方便的预防措施，防晒产品市场规模庞大。从这方面看，科思股份潜力不输医美龙头爱美客。
据统计，2022年全球防晒产品市场规模133.55亿美元，2022—2026年将以8.2%的年化增速稳健增长，预计2026年全球防晒产品市场规模将达到182.89亿美元。
公司防晒剂全球市占率约30%，且大客户稳定，预计2024年营收规模可突破30亿元，净利润将超过9亿元，未来业绩依然可以保持高增长。
其次，盈利能力产业链最强。
得益于防晒剂营收占比提升以及产品价格提升，2018年到2023前三季度，公司毛利率从24.85%提高到49.6%，净利率从8.93%提升到30.22%。
科思股份是TO B的商业模式，直面企业而不是消费者，因此相较于下游的化妆品企业，能省去不菲的销售费用，2023前三季度，销售费用率仅有1.39%。
公司的毛利率虽不算高，但依靠独特的商业模式，30%的净利率位居行业第一，远高于贝泰妮、珀莱雅、上海家化等化妆品大龙头。
值得一提的是，公司的产能布局，为未来的成长增加了弹性。
科思目前有四个生产基地，防晒剂产品及原料总产能27070吨/年，2022年产能利用率81.05%，还有在建产能20800吨/年。
面对庞大的防晒市场需求，公司产能先行，保障供给，未来市占率有望进一步提升。
另外，募投项目一期已进入尾声，其中包括12800吨/年氨基酸表面活性剂、2000吨/年高分子增稠剂卡波姆、3000吨/年新型去屑剂PO和1000吨/年P-S等。
目前，新型防晒剂PA、P-S进入产能爬坡期，并批量供应大客户，规模效应逐渐凸显。
依托防晒剂优势，公司持续完善产品矩阵，产能释放将为业绩增长注入新活力。
整体来看，科思股份在防晒剂领域，市占率全球领先、产品布局最全面、规模最大，是典型的隐形冠军企业。
从未来成长性看，防晒剂赛道规模庞大，公司盈利能力强悍，加上产能优势，业绩高增长趋势不减。
科思股份属于化妆品的上游，是一家日用化学品原料企业，主要产品包括化妆品活性成分（防晒剂）、合成香料等。
可别小看了防晒剂和香料，这几乎是所有护肤品、化妆品必含的成分，应用广泛。
从营收结构看，2020年开始，公司的防晒剂营收占比一直在60%以上并持续提升，2023上半年营收占比达到了87.79%，也是最核心的利润来源；合成香料营收占比不断下滑，公司在防晒剂领域的实力不断壮大。
那么，科思股份在防晒剂领域有哪些核心竞争力呢？
全球防晒剂市场主要被国外企业占领，科思股份打破了垄断局面，并成为全球最主要的防晒剂生产商，也是A股唯一一家主营防晒剂的上市公司。
2022年科思防晒剂市占率28.81%，全球第一。
公司防晒剂产品涵盖了UVA、UVB所有波段，可为不同需求的下游客户提供其所需的产品。
目前市场需求量最大的几种防晒剂，奥克立林、阿伏苯宗、二苯酮全部是公司主打产品。
凭借强大的产品优势，科思获得了帝斯曼、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅、默克、强生等大型跨国公司的认可
这些客户资源强大又稳定，2019年以来前五大客户营收占比一直维持在60%以上。
同时，在合成香料领域，全球能大规模生产铃兰醛的只有巴斯夫、克拉玛和科思股份。科思股份稀缺优势突出，获得高露洁、曼氏、德之馨等全球知名公司的青睐。
依靠全球30%的市占率和强大的产品、客户优势，科思取得了亮眼的业绩。
2022年公司防晒剂产品价格和销量全部大幅提高，带动营收同比增长61.9%至17.65亿元，净利润同比大增192.1%至3.88亿元。
并且业绩预告显示，2023年公司归母净利润约7.4亿元，同比增长90.65%，相比2018年增幅高达750%，是典型的高成长企业。
那么，科思股份未来的成长空间还有多大？
巴菲特有一句名言：“人生就像滚雪球，最重要之事是发现湿雪和长长的山坡”。
这句话在投资中同样适用，科思股份的成长增量一看赛道（长坡）、二看盈利能力（厚雪）。
首先，防晒剂行业市场规模庞大。
防晒防的是紫外线。紫外线长期照射不仅会变黑、衰老、长斑，还会损害我们的免疫系统，造成皮肤病。
相较于事后通过医美方式抗衰、美白，事前的防晒是成本最低、伤害最小、最方便的预防措施，防晒产品市场规模庞大。从这方面看，科思股份潜力不输医美龙头爱美客。
据统计，2022年全球防晒产品市场规模133.55亿美元，2022—2026年将以8.2%的年化增速稳健增长，预计2026年全球防晒产品市场规模将达到182.89亿美元。
公司防晒剂全球市占率约30%，且大客户稳定，预计2024年营收规模可突破30亿元，净利润将超过9亿元，未来业绩依然可以保持高增长。
其次，盈利能力产业链最强。
得益于防晒剂营收占比提升以及产品价格提升，2018年到2023前三季度，公司毛利率从24.85%提高到49.6%，净利率从8.93%提升到30.22%。
科思股份是TO B的商业模式，直面企业而不是消费者，因此相较于下游的化妆品企业，能省去不菲的销售费用，2023前三季度，销售费用率仅有1.39%。
公司的毛利率虽不算高，但依靠独特的商业模式，30%的净利率位居行业第一，远高于贝泰妮、珀莱雅、上海家化等化妆品大龙头。
值得一提的是，公司的产能布局，为未来的成长增加了弹性。
科思目前有四个生产基地，防晒剂产品及原料总产能27070吨/年，2022年产能利用率81.05%，还有在建产能20800吨/年。
面对庞大的防晒市场需求，公司产能先行，保障供给，未来市占率有望进一步提升。
另外，募投项目一期已进入尾声，其中包括12800吨/年氨基酸表面活性剂、2000吨/年高分子增稠剂卡波姆、3000吨/年新型去屑剂PO和1000吨/年P-S等。
目前，新型防晒剂PA、P-S进入产能爬坡期，并批量供应大客户，规模效应逐渐凸显。
依托防晒剂优势，公司持续完善产品矩阵，产能释放将为业绩增长注入新活力。
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【#宝兰德年报净利预喜变预亏被告上法院#，是否属于证券虚假陈述？ 】不少上市公司已开始披露上一年度的业绩情况。年报中的财务数据一向是投资者关注的焦点，但也有不少因年报、财报披露而起的法律纠纷。
3月20日，上海金融法院发布了2023年度十大典型案例。其中一则典型案例，就判定上市公司预告业绩与年报正式数据存在重大出入时，在何种条件下上市公司需要承担法律责任。
据上海金融法院披露，因一家在科创板上市的软件公司连续两次预告年度净利润同比增长之后，又将其更正为同比亏损50%—70%，投资者朱某认为公司涉嫌证券虚假陈述，将其告上法庭。
但法院最终判定，上市公司并非故意造假，投资者的损失要自行承担。
据悉，该软件公司为$宝兰德 sh688058$ 。 #A股##股市#
https://t.cn/A6T2Jvpo
3月20日，上海金融法院发布了2023年度十大典型案例。其中一则典型案例，就判定上市公司预告业绩与年报正式数据存在重大出入时，在何种条件下上市公司需要承担法律责任。
据上海金融法院披露，因一家在科创板上市的软件公司连续两次预告年度净利润同比增长之后，又将其更正为同比亏损50%—70%，投资者朱某认为公司涉嫌证券虚假陈述，将其告上法庭。
但法院最终判定，上市公司并非故意造假，投资者的损失要自行承担。
据悉，该软件公司为$宝兰德 sh688058$ 。 #A股##股市#
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【#宝兰德年报净利预喜变预亏被告上法院#，是否属于证券虚假陈述？ 】不少上市公司已开始披露上一年度的业绩情况。年报中的财务数据一向是投资者关注的焦点，但也有不少因年报、财报披露而起的法律纠纷。
3月20日，上海金融法院发布了2023年度十大典型案例。其中一则典型案例，就判定上市公司预告业绩与年报正式数据存在重大出入时，在何种条件下上市公司需要承担法律责任。
据上海金融法院披露，因一家在科创板上市的软件公司连续两次预告年度净利润同比增长之后，又将其更正为同比亏损50%—70%，投资者朱某认为公司涉嫌证券虚假陈述，将其告上法庭。
但法院最终判定，上市公司并非故意造假，投资者的损失要自行承担。
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