期权不同的行情不同的交易

（一）期权实战，方向的确定和观点是一切的开始

判断行情是涨是跌、大涨还是温和上涨，或者是横盘整理，需要关注几个重要指标：上证指数、上证50指数、波动率指数。

1.从宏观大势上分析大盘指数涨跌，一些重大的消息面往往决定了大盘指数是涨是跌。股市就是这样，涨势过高势必减持出货，涨势过低势必护盘维稳。留意资金动向，大量的资金流入或流出同样影响着指数上行还是回落。

2.从上证50和上证指数的走势对比，可以看出两者是基本一致的，息息相关。那我们参与期权交易的最终关注点也是在上证50上，上证50主要成分股包括中国平安、工商银行等，以金融股居多，出于维稳的考虑，大盘下跌，郭嘉队为了更快、更安全的拉升指数便主要资金会流入50成分股。所以上证50对大盘的影响是很重要的。

3.波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反应金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动率越平缓，资产收益率的确定性就越强。

用一句话来简单的概括波动率对期权价格的影响。如果波动率上涨，那无论是认购期权，还是认沽期权，赚的话，会赚的更多，亏的话，会亏的更少。 如果波动率下跌，那无论是认购期权，还是认沽期权，赚的话，会赚的更少，亏的话，会亏的更多。这个就是波动率对期权价格的影响了。而波动率的涨跌的情况。 跟市场的波动大涨大跌，是相伴发生的。

股票有估值回归，波动率也一样，涨高了就要回调，跌低了就可能上涨，这是股市的必然规律。

（二）如何实现收益

先回顾一下期权的四个操作：买入开仓和卖出平仓，卖出开仓和买入平仓，这是两个基本交易过程。区别在于：

买入开仓是做为期权买方，买方风险是有限，只需支付权利金无需缴纳保证金。买入开仓又分为买入认购开仓和买入认沽开仓，对应的是强烈看涨和看跌的行情预期，所谓“强烈”，个人认为指数在0.5%以上的涨跌就算可以了。

卖出开仓则是做期权卖方，卖方是收取权利金但是风险在于需要缴纳高额的保证金。比如卖出一张平值大概需要缴纳几千元的保证金，如果方向判断错误，期权价格反向剧烈变动，则卖出需要补缴保证金或者爆仓。所以说卖方是风险无限收益有限的策略。

所以投资者可以根据自己对行情的涨跌程度预判来决定是买入期权还是卖出期权。如果是看大涨就买购，看不涨就卖认沽。看大跌就买认沽，看不跌就卖认购。

（三）针对几种行情下的操作看法

1.当大盘横盘整理比较久了，市场利空消化的差不多了，未来资金面充裕，即将上涨，但是不确定具体时间，此时投资者可以选择卖出认沽期权，只要不出现大跌，就可以赚到期权的时间价值。选择卖出开仓的话可以卖虚值期权，这样到期时被行权的概率较小，风险相对较小。当然在你预测行情即将有所突破时，可以直接买入平值认购期权，赚取投机收益。

2.当大盘下跌程度比较大，预判即将有所突破或反弹时，可以直接买入平值认购期权，平值期权权利金成本适中，波动率适中，成交活跃，最容易变为实值，因此，当行情有比较可观的涨幅，买入平值可以获得的利润是很大的。

3.当大盘连续上涨比较多时，你预测将要进行回调，可以准备买入平值认沽期权或者卖出虚值认购期权，买认沽如果遇上回调幅度大则可以获得很好的收益，卖出虚值认购则赚取时间价值。

4.当大盘经过一轮健康的涨跌，将会进行调整或横盘的预期时，可以选择同时卖出认购和卖出认沽，此时波动率下跌，只要不再出现行情太大的波动，可以同时收获到期前虚值认购、认沽的时间价值。同时，选择这种操作方式的成本是需要更大的。

小结：投资者应该多总结对大盘和上证50的看法，坚持记录，增加自己的盘感，才能在日常交易中更加得心应手。参与卖方策略对投资者资金要求和风险承受能力要求较强。而作为买方相对比较简单，成本要求也更低。不管参与何种策略，都离不开对行情的判断和分析。期权市场机会很有，最最重要的还是做好风控，风控是第一位，天下没有免费的午餐！
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期货60天线是一种技术分析工具，用于观察期货价格的长期趋势。

1、期货60天线的定义

期货60天线是指将期货价格序列的60个交易日的收盘价进行简单移动平均，所得到的一条曲线。这条曲线代表着期货价格的长期趋势，通常被视为一条支撑线或压力线。

2、期货60天线的意义

期货60天线具有重要的技术分析意义。它代表着期货价格的长期趋势，可以反映市场的主流观点和投资情绪。当期货价格在60天线之上时，通常意味着市场对未来的期货价格持乐观态度，市场人气较为旺盛；而当期货价格在60天线之下时，则意味着市场对未来的期货价格持悲观态度，市场人气较为低迷。

3、观察期货价格与60天线的位置关系是判断市场趋势的重要手段。如果期货价格在60天线之上，则可以认为市场处于上升趋势，可以适当买入；如果期货价格在60天线之下，则可以认为市场处于下降趋势，可以适当卖出。

4、取得期货交易长期稳定盈利的“专一投机”前辈曾说过：“我一直都认为日K的中期均线（如60日均线）具有不可逆性，100亿资金逆势也是死。每一根中级均线大势的有效跌破或站上，开启的都是宏大的趋势行情，逆之则死。它们代表的是一种经济大势或商品大势，反应了诸多的宏观的深刻基本面，在一定的时间窗口，几乎没有人可以改变这种大势。”

————2024年3月7日夜盘豆粕主力2405合约盘中均价已经站上了60日均线（如配图）。致敬趋势、致敬“专一投机”前辈，本人花12600元本金买入豆粕2405看涨期权（M2405—C—3200）。只要趋势成立，即可至少赚一倍本金以上。，目前2405合约夜盘收盘价格为3164元，夜盘盘中最高为3182元，离3200元已经不远了，期权还有32天到期，就看接下来的一个月上涨趋势能否形成了（豆粕2405合约已经在60日均线的压制下运行了3个多月了）。

————从期货价值投资的角度看，豆粕在3000——3200的价格区间是不具备价值投资的安全边际的，至少在2900以下才能布局建仓。

————拭目以待，本次期权投入能翻几倍？当然也做好了12600元全部归零的心理建设。

为什么说没有短线长线之分?
有人说“我喜欢做短线，从来不做长线"也有人相反自称只做长线。也有人问我做长线还是短线，我听了却总觉有些滑稽，甚至有几分不快我就回答:也不做长线也不做短线。这总是让对方很诧异。我就说，在我看来没有这种分别，我既没想过要做长线也没想做短线，只想挣钱。听起来好像有些矫情，其中却大有道理。
为什么这么说呢?因为所谓的长线短线是以你的一
张交易单子在场内的滞留时间而言难道你做单的目的就是要在场内停留时间长或短吗?难道不是为了赚钱吗?!
每张交易单在场内的滞留时间肯定是长短不同。但难道那是你提前想好的计划吗?我是有的单子刚进去不久就平仓离场，让那些人看来大概是短线吧?但我那只是感觉不妙，要离场观望。可不是我想要这样，而是市场迫使我这样，我更不会喜欢。
我也曾有一张单子拿了20个交易日，前后一个月时间。这是我记忆中最长的一次，大概在许多人看来这该叫长线了吧?可这也不是我想拿这么长时间。而是我认为要到来的大势迟迟未到，害得我苦等了一个多月。期间行情上下震荡，时亏时赢，让我心理承受着巨大压力。
这可不是我希望那样，我当然希望行情早一天出现。所以说我从来没想过要做长线或短线，我只想要赚到大钱。
我从来不敢把期货当游戏来看，不敢提前想要在这里玩什么花样!长线短线也许用到股票市场还可以，你看好一个企业，买入他的股票长期持有也许可叫长线。即使短期亏损30%甚至更多也没关系。可期货就不行，你如果死抱着亏损的单子试试，期价下跌20%没让你穿仓就已万幸了，况且大多期货品种还有一个交割期限。
遗憾的是许多自称做长线的人往往是行情做反又固执地不肯认赔离场，以做长线作为托词和心理安慰。许多自称做短线的人是因为没有有效的控制风险的技巧而被市场的风险吓破了胆。或者是没有认识到期货就是虎口夺宝的高风险高利润的行业，而可笑的为在虎口拣几个芝麻，而频繁地身临险境。这样葬身虎口只是早一天晚一天的事啊!那时，你就知道拣的那些芝麻加到一起也不能为你赎身呀!#法师tony语录#