#风险哲思录# 这个月亏了22%，两年亏了60%。对不起老婆孩子。昨晚饭都没吃。下班就睡觉了。因为心里实在受不了下跌的恐慎，今天清仓了，这两年亏了70个，还欠外债。现在我状态一天神思晃糊，焦虑不安不想干任何事情，纠结明天到底销户还是不销，不销又念念不忘，销了行情来了没关注又错过了不甘心。唉，心魔还是不容易消除。真的体验到了心如死灰，心如刀割，万念俱灰。太痛苦了。(转)
#风险解决方案# 几次熊转牛的经历。历历在目。特别是2008年。从6124点一直跌到1664点。最后一跌诛心杀融资盘。大多数股票跌停。也就在这天，90%的股民割肉离场。把血淋淋带血的筹码拱手相让。惨不忍睹。
机构阴谋得逞。第二天就拉涨停。之后短短一年翻2-3倍。熊市末日阶段就是有量化对冲的耗死没有风险对冲的。有风控现金流的耗死没风控现金流的。
博弈到最后，所有扛不住的风险全部出清，整个市场重新洗牌一遍，最后只剩下极少数人，迎来新一轮牛市。天雨大不润无根之草，道法宽只渡有缘人。更多高维同频共振《风险哲思录》。
#风险解决方案# 几次熊转牛的经历。历历在目。特别是2008年。从6124点一直跌到1664点。最后一跌诛心杀融资盘。大多数股票跌停。也就在这天，90%的股民割肉离场。把血淋淋带血的筹码拱手相让。惨不忍睹。
机构阴谋得逞。第二天就拉涨停。之后短短一年翻2-3倍。熊市末日阶段就是有量化对冲的耗死没有风险对冲的。有风控现金流的耗死没风控现金流的。
博弈到最后，所有扛不住的风险全部出清，整个市场重新洗牌一遍，最后只剩下极少数人，迎来新一轮牛市。天雨大不润无根之草，道法宽只渡有缘人。更多高维同频共振《风险哲思录》。
【限售股转融通之后，谁是下个“替罪羊“？】本周的开门黑，不仅大，而且大出多数人预料。因为上周末那个暂停限售股出借转融通的政策，又被大家普遍认为是特大利好。就像之前：
大家认为股市跌是因为印花税太高，但降税了，继续跌；
然后大家认为下跌是因为IPO和减持，这两个被限制了，继续跌；
大家又认为是量化交易导致下跌，量化交易也被限制了，还跌！
于是，股民们终于又找到了新的替罪羊，限售股的转融通出借，于是善于见风使舵的自媒体大V们，心领神会的又大骂限售股转融通出借。
于是，管理层继续从善如流，把限售股出借也叫停了。结果昨天不仅继续大跌，转融通最多的深创下跌还更多！
其实前一段时间的下跌，真和上面这些因素没啥关系。否则我们无法解释，为何同样是这些制度下，过去几年发生过好几次千点行情？而且这两年熊市里，很多板块个股依然能涨，为何为何这些股不怕转融通，ipo，量化交易？
唯一解释，是价值和价格的关系，下跌的唯一原因是价格虚高太多！
那么为何之前能虚高？因为股票除了投资价值，还有个投机价值——很多都知这个票值不了那么多钱，但希望通过做短线赚快钱。比如都知道按照股息、市盈率、成长性，某100元的票只值20元，最终会跌到20元。但他们认为跌到70元时，会反弹到80；跌到50后会反弹到60，甚至认为这个票首先会先涨到200，再跌到20。
但因为量化基金赶走了、很多违规资金被吓走了，因为之前的暴跌，很多以投机为目的的融资账号爆仓，以投机为目的的股民大多没赚到钱反而亏钱而绝望出局，导致投机资金越来越少了，投机价值也就越来越低。于是，衡量股市估值的标尺就只剩下投资价值，也就是股息，市盈率，市净率，预期成长性等。
比如全球判断股票投资价值的基本公式是：预期股息约等于无风险债券的收益率（基本以长期国债为主）。当下中美长期债收益率分别为2.5%和4%附近。于是。我们最近几个月，涨得好的基本都是股息率超4%的煤炭，银行、基建，家电等。跌的多的基本都是股息率低于2.5%的题材股、科技股、赛道股等。
投资价值决定价格中枢，道理就是这么简单！
对于前一种的票，资金更多是增持、融资买入，量化做多，而不是减持、融券卖出，量化做空！所以一个票真的价格低于价值，根本不用怕那些制度！如果怕哪些制度，这意味着这些票本就不值这价格，早晚要跌回去！
至于为啥大多数股民明明知道这道理（价值决定价格中枢，是初中课本知识），他们依然要不断找替罪羊。因为：
1，他们大多都短线投机被套，且套的很厉害，知道凭内在价值提升，解套遥遥无期。所以幻想某个制度一变，股价会魔术般得大涨。
2，任何人一旦失败，都不愿认为是自己失误或无能，自然会想办法把责任推给市场和制度，以自欺欺人和发泄怨恨。
所以可以肯定，这次限售股出借叫停后依然下跌后，他们还会继续找替罪羊和救命稻草。比如会说，下跌是因为没有用印度的机构t+3，个人t+1制度。
其实机构买股票都是持续几周几个月，个人t+0、机构t+3，就好比两人决斗，穷人可以用当天买的子弹，某军长只能用3天前买的子弹。你觉得人家存心要打你，仓库里还缺3天前或更早买的子弹？
当然，很多人也会联想到国内的t+1制度，其实A股是中国特色的t+1，就是股票t+1（买入后第二天才能卖），资金则是t+0(卖出后的资金当天就能用于买股），从理论上更有利于做多！这也是96年实施实t+1后，A股走得反而更猛烈：3个月从855到1512，两月从1047到1776，两年从998到6124，一年从1664到3478，两年从1849到5187……t+1功不可没！
但这制度一样被股民骂作下跌的帮凶，其实它被骂不是因为不好，而是股民需要找东西骂。
大家认为股市跌是因为印花税太高，但降税了，继续跌；
然后大家认为下跌是因为IPO和减持，这两个被限制了，继续跌；
大家又认为是量化交易导致下跌，量化交易也被限制了，还跌！
于是，股民们终于又找到了新的替罪羊，限售股的转融通出借，于是善于见风使舵的自媒体大V们，心领神会的又大骂限售股转融通出借。
于是，管理层继续从善如流，把限售股出借也叫停了。结果昨天不仅继续大跌，转融通最多的深创下跌还更多！
其实前一段时间的下跌，真和上面这些因素没啥关系。否则我们无法解释，为何同样是这些制度下，过去几年发生过好几次千点行情？而且这两年熊市里，很多板块个股依然能涨，为何为何这些股不怕转融通，ipo，量化交易？
唯一解释，是价值和价格的关系，下跌的唯一原因是价格虚高太多！
那么为何之前能虚高？因为股票除了投资价值，还有个投机价值——很多都知这个票值不了那么多钱，但希望通过做短线赚快钱。比如都知道按照股息、市盈率、成长性，某100元的票只值20元，最终会跌到20元。但他们认为跌到70元时，会反弹到80；跌到50后会反弹到60，甚至认为这个票首先会先涨到200，再跌到20。
但因为量化基金赶走了、很多违规资金被吓走了，因为之前的暴跌，很多以投机为目的的融资账号爆仓，以投机为目的的股民大多没赚到钱反而亏钱而绝望出局，导致投机资金越来越少了，投机价值也就越来越低。于是，衡量股市估值的标尺就只剩下投资价值，也就是股息，市盈率，市净率，预期成长性等。
比如全球判断股票投资价值的基本公式是：预期股息约等于无风险债券的收益率（基本以长期国债为主）。当下中美长期债收益率分别为2.5%和4%附近。于是。我们最近几个月，涨得好的基本都是股息率超4%的煤炭，银行、基建，家电等。跌的多的基本都是股息率低于2.5%的题材股、科技股、赛道股等。
投资价值决定价格中枢，道理就是这么简单！
对于前一种的票，资金更多是增持、融资买入，量化做多，而不是减持、融券卖出，量化做空！所以一个票真的价格低于价值，根本不用怕那些制度！如果怕哪些制度，这意味着这些票本就不值这价格，早晚要跌回去！
至于为啥大多数股民明明知道这道理（价值决定价格中枢，是初中课本知识），他们依然要不断找替罪羊。因为：
1，他们大多都短线投机被套，且套的很厉害，知道凭内在价值提升，解套遥遥无期。所以幻想某个制度一变，股价会魔术般得大涨。
2，任何人一旦失败，都不愿认为是自己失误或无能，自然会想办法把责任推给市场和制度，以自欺欺人和发泄怨恨。
所以可以肯定，这次限售股出借叫停后依然下跌后，他们还会继续找替罪羊和救命稻草。比如会说，下跌是因为没有用印度的机构t+3，个人t+1制度。
其实机构买股票都是持续几周几个月，个人t+0、机构t+3，就好比两人决斗，穷人可以用当天买的子弹，某军长只能用3天前买的子弹。你觉得人家存心要打你，仓库里还缺3天前或更早买的子弹？
当然，很多人也会联想到国内的t+1制度，其实A股是中国特色的t+1，就是股票t+1（买入后第二天才能卖），资金则是t+0(卖出后的资金当天就能用于买股），从理论上更有利于做多！这也是96年实施实t+1后，A股走得反而更猛烈：3个月从855到1512，两月从1047到1776，两年从998到6124，一年从1664到3478，两年从1849到5187……t+1功不可没！
但这制度一样被股民骂作下跌的帮凶，其实它被骂不是因为不好，而是股民需要找东西骂。
#股票[超话]#最近网上很多人在说，Ａ股这次的下跌不一样。难道真的不一样吗？
第一个熊市是从2245点跌到998点，下跌时间长达4年之久；
我经历的第二个熊市是从6124点跌到1664点，才下跌了一年就结束了；
我经历的第三次熊市是从3478点跌到1849点，又一次下跌了4年；
我经历的第四次熊市是从5178下跌到2440点，这一次下跌时间没多长，只下跌了三年就结束了；
这一次是我经历的第五次大熊市，已经下跌了三年，其实，也没感觉到有什么不同。
第一个熊市是从2245点跌到998点，下跌时间长达4年之久；
我经历的第二个熊市是从6124点跌到1664点，才下跌了一年就结束了；
我经历的第三次熊市是从3478点跌到1849点，又一次下跌了4年；
我经历的第四次熊市是从5178下跌到2440点，这一次下跌时间没多长，只下跌了三年就结束了；
这一次是我经历的第五次大熊市，已经下跌了三年，其实，也没感觉到有什么不同。
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