金融界12月22日消息 今日A股三大指数开盘涨跌不一，沪指涨0.02%，报2919.29点，深成指跌0.11%，报9247.07点，创业板指跌0.27%，报1827.68点。盘面上，存储芯片、高带宽内存、培育钻石、贵金属、汽车整车等板块涨幅靠前，PEEK材料概念、转基因、ST股、文化传媒、光伏设备、影视概念等板块跌幅靠前。
市场热门股龙头股份（12天7板）高开5.63%，星光农机（5板）高开7.03%，龙韵股份（9天5板）低开3.54%，惠威科技（4板）低开3.18%。
*ST左江再度20CM跌停，此前七个交易日跌幅近80%。
全球市场
今日，富时中国A50指数期货盘初涨0.1%。港股恒指高开涨0.73%。日经225指数开盘涨0.4%，东证指数开盘上涨0.2%；韩国KOSPI指数开盘涨0.7%。
隔夜美股三大股指反弹，道指上涨0.87%，报37404.35点；纳指涨1.26%，报14963.87点；标普500指数涨1.03%，报4746.75点；纳斯达克中国金龙指数涨3.16%；芯片股指收涨2.8%跑赢大盘 。欧股主要股指下跌。
机构观点
东北证券指出，目前来看市场情绪偏悲观、偏短炒和题材轮动，市场需要国家队等白衣骑士的出现而非资本野蛮人或者短炒收割流动性的资金。考虑到上证指数月K线5连阴等，市场内生性的反抽动能有所增加；市场超跌反弹且赔率较高但持续性则需要量能放大、AH股共振以及A股中科技与白马股等共振配合，短期市场仍处于非稳定状态，倾向于不悲不喜、滚动操作防范补跌、步步为营累积收益为宜。
光大证券认为，结构上看，周四以光伏为首的新能源赛道股超跌反弹，白酒、啤酒方向强势反弹，短剧概念一度冲高。跌幅榜来看，PEEK材料、汽车零部件、消费电子、航运等板块跌幅居前。指数探底回升，两市成交有所放大，说明多头力量开始反击，预计后市市场进一步下跌的空间有限。不过，短线仍要保持谨慎。一方面，虽然两市成交有增量，但规模较小，当下仍是存量格局，短线大盘反弹动能可能不足；另一方面，两市热点轮动较快，行情缺乏强势主线引领。新能源与食品饮料的反弹更多是因为超跌，持续性存疑。尤其是光伏行业依然面临产能过剩、净利润缩水的困境，不可轻言拐点。整体而言，短线市场更可能进入震荡筑底阶段。在此期间，指数可能还会有反复，但市场总体风险可控，把握结构性机会为上。#股票##投资#
市场热门股龙头股份（12天7板）高开5.63%，星光农机（5板）高开7.03%，龙韵股份（9天5板）低开3.54%，惠威科技（4板）低开3.18%。
*ST左江再度20CM跌停，此前七个交易日跌幅近80%。
全球市场
今日，富时中国A50指数期货盘初涨0.1%。港股恒指高开涨0.73%。日经225指数开盘涨0.4%，东证指数开盘上涨0.2%；韩国KOSPI指数开盘涨0.7%。
隔夜美股三大股指反弹，道指上涨0.87%，报37404.35点；纳指涨1.26%，报14963.87点；标普500指数涨1.03%，报4746.75点；纳斯达克中国金龙指数涨3.16%；芯片股指收涨2.8%跑赢大盘 。欧股主要股指下跌。
机构观点
东北证券指出，目前来看市场情绪偏悲观、偏短炒和题材轮动，市场需要国家队等白衣骑士的出现而非资本野蛮人或者短炒收割流动性的资金。考虑到上证指数月K线5连阴等，市场内生性的反抽动能有所增加；市场超跌反弹且赔率较高但持续性则需要量能放大、AH股共振以及A股中科技与白马股等共振配合，短期市场仍处于非稳定状态，倾向于不悲不喜、滚动操作防范补跌、步步为营累积收益为宜。
光大证券认为，结构上看，周四以光伏为首的新能源赛道股超跌反弹，白酒、啤酒方向强势反弹，短剧概念一度冲高。跌幅榜来看，PEEK材料、汽车零部件、消费电子、航运等板块跌幅居前。指数探底回升，两市成交有所放大，说明多头力量开始反击，预计后市市场进一步下跌的空间有限。不过，短线仍要保持谨慎。一方面，虽然两市成交有增量，但规模较小，当下仍是存量格局，短线大盘反弹动能可能不足；另一方面，两市热点轮动较快，行情缺乏强势主线引领。新能源与食品饮料的反弹更多是因为超跌，持续性存疑。尤其是光伏行业依然面临产能过剩、净利润缩水的困境，不可轻言拐点。整体而言，短线市场更可能进入震荡筑底阶段。在此期间，指数可能还会有反复，但市场总体风险可控，把握结构性机会为上。#股票##投资#
听喜马讲书——《人工智能时代》，作者：【美】杰瑞·卡普兰。当机器人霸占了你的工作，你该怎么办？机器人犯罪，谁才该负责？人工智能时代，人类价值如何重新定义？在《人工智能时代》一书中，智能时代领军人、硅谷连续创业者杰瑞·卡普兰指出：智能时代的到来，给人类社会带来了两大灾难性冲击：持续性失业与不断加剧的贫富差距。机器正在很大程度上替代人类的工作，不管你是蓝领还是白领。而针对未来社会将要发生的这些问题，卡普兰在《人工智能时代》一书中从企业、税收和保险等机制上构建起了一个有益的经济生态，让社会中的每一个人都能从技术发展中获益，带领我们一窥人机共生下财富、工作与思维的大未来。《人工智能时代》一书提出的建议和解决方案给遭遇挑战的人们更多抚慰和安全感！拥抱人工智能时代必读之作，引爆人机共生新生态。
余向荣：经济双轨弱复苏，政策需协同发力
以下文章来源于中国宏观经济论坛 CMF ，作者余向荣
余向荣系花旗银行大中华区首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
以下观点整理自余向荣在CMF宏观经济月度数据分析会（2023年12月）上的发言
一、 复苏之路不平坦
今年以来，经济重启效应恰逢房地产深度调整，经济复苏之路坎坷不平。从最近几个月数据来看，经济尚未走出明显趋势，但呈现出几个重要特征。
1、“双轨式”复苏
房地产及相关行业还未走出困境。11月份房地产投资和销售依然深度负增长，新开工在低基数上单月同比增长5%，出现了一点筑底迹象，但其持续性有待观察。房地产价格动能进一步走弱，其中二手房出现了全国普跌的情况。零售方面，与地产相关的建筑及装潢材料等需求疲软，同比大幅下滑。工业方面，对地产敞口大的重工业生产，如水泥、平板玻璃等，在低基数上同比有所增长，但相对其他行业仍显疲态。
非地产相关行业则延续复苏态势。出口自7月以来降幅持续收窄，并于11月重回正增长。零售方面，基础消费和耐用品消费，如汽车和消费电子等，整体保持较好复苏势头。服务业消费整体依然稳健，但需关注后续持续性。
在去地产化过程中，经济呈现冷热不均、“双轨式”复苏特征。整体经济增长动能要取决于“地产轨”和“非地产轨”之间相对力量的对比，复苏路径会比较波折，部分月份会受地产拖累较为严重，而另一些月份则可受出口和消费等非地产行业支撑较多。如何管控好“双轨式”复苏是目前宏观经济政策面临的重大挑战。
2、弱势复苏
如果没有各个行业共振向好，整体经济增长动能可能不会太强势。如果“地产轨”走弱明显、持续时间长，它可能会向其他非地产行业产生明显的外溢效应。11月份经济数据喜忧参半，在房地产拖累下，固定资产投资以及房地产相关零售没有明显起色，而出口、工业生产等数据则超预期增长。局部数据显示制造业投资、服务业以及耐用品消费等依然保有韧劲。总体而言，经济并未失速，市场所担忧的“第三次探底”预计不会出现。从周期视角看，今年7月可能是本轮经济短周期的底部，目前经济处于波浪式复苏路径上，并未脱轨。
3、“准通缩”式复苏
11月数据显示，“准通缩”压力有所加大。CPI同比下降0.5%，为2009年以来最低。PPI同比下降3%，连续第二个月降幅扩大。目前通胀面临三重夹击：第一，食品价格下跌严重拖累CPI读数；第二，油价以及能源价格调整影响CPI中交通等相关成分；第三，更重要的是，在去地产化转型中，总需求缺口较大，11月核心CPI环比下降0.3%，为有记录以来最低。核心通胀中有两个信号值得关注：
第一，租金价格已经连续三个月环比下跌。这在非疫情年份是不多见的，一方面说明房地产价格调整开始对租金有所传导，另一方面也说明城市经济活力不足。
第二，旅游价格也连续三个月环比下降，而且降幅较大，11月下跌近6%。旅游、出行等活动对疫后复苏起到了非常重要的支撑作用。随着疫情放开红利逐步消退，明年消费、特别是服务业消费更加需要依靠有机增长，充满了挑战。
总体来看，我预计2023年GDP平减指数下降接近1%，是多年未见的，说明总需求不足的问题较为突出。
详情链接：https://t.cn/A6lXXQf4
以下文章来源于中国宏观经济论坛 CMF ，作者余向荣
余向荣系花旗银行大中华区首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
以下观点整理自余向荣在CMF宏观经济月度数据分析会（2023年12月）上的发言
一、 复苏之路不平坦
今年以来，经济重启效应恰逢房地产深度调整，经济复苏之路坎坷不平。从最近几个月数据来看，经济尚未走出明显趋势，但呈现出几个重要特征。
1、“双轨式”复苏
房地产及相关行业还未走出困境。11月份房地产投资和销售依然深度负增长，新开工在低基数上单月同比增长5%，出现了一点筑底迹象，但其持续性有待观察。房地产价格动能进一步走弱，其中二手房出现了全国普跌的情况。零售方面，与地产相关的建筑及装潢材料等需求疲软，同比大幅下滑。工业方面，对地产敞口大的重工业生产，如水泥、平板玻璃等，在低基数上同比有所增长，但相对其他行业仍显疲态。
非地产相关行业则延续复苏态势。出口自7月以来降幅持续收窄，并于11月重回正增长。零售方面，基础消费和耐用品消费，如汽车和消费电子等，整体保持较好复苏势头。服务业消费整体依然稳健，但需关注后续持续性。
在去地产化过程中，经济呈现冷热不均、“双轨式”复苏特征。整体经济增长动能要取决于“地产轨”和“非地产轨”之间相对力量的对比，复苏路径会比较波折，部分月份会受地产拖累较为严重，而另一些月份则可受出口和消费等非地产行业支撑较多。如何管控好“双轨式”复苏是目前宏观经济政策面临的重大挑战。
2、弱势复苏
如果没有各个行业共振向好，整体经济增长动能可能不会太强势。如果“地产轨”走弱明显、持续时间长，它可能会向其他非地产行业产生明显的外溢效应。11月份经济数据喜忧参半，在房地产拖累下，固定资产投资以及房地产相关零售没有明显起色，而出口、工业生产等数据则超预期增长。局部数据显示制造业投资、服务业以及耐用品消费等依然保有韧劲。总体而言，经济并未失速，市场所担忧的“第三次探底”预计不会出现。从周期视角看，今年7月可能是本轮经济短周期的底部，目前经济处于波浪式复苏路径上，并未脱轨。
3、“准通缩”式复苏
11月数据显示，“准通缩”压力有所加大。CPI同比下降0.5%，为2009年以来最低。PPI同比下降3%，连续第二个月降幅扩大。目前通胀面临三重夹击：第一，食品价格下跌严重拖累CPI读数；第二，油价以及能源价格调整影响CPI中交通等相关成分；第三，更重要的是，在去地产化转型中，总需求缺口较大，11月核心CPI环比下降0.3%，为有记录以来最低。核心通胀中有两个信号值得关注：
第一，租金价格已经连续三个月环比下跌。这在非疫情年份是不多见的，一方面说明房地产价格调整开始对租金有所传导，另一方面也说明城市经济活力不足。
第二，旅游价格也连续三个月环比下降，而且降幅较大，11月下跌近6%。旅游、出行等活动对疫后复苏起到了非常重要的支撑作用。随着疫情放开红利逐步消退，明年消费、特别是服务业消费更加需要依靠有机增长，充满了挑战。
总体来看，我预计2023年GDP平减指数下降接近1%，是多年未见的，说明总需求不足的问题较为突出。
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