【加华资本宋向前:歧视消费,科技必尝苦果】

未来中国市场的红利在哪里?

最近,因为质疑普惠金融企业滴灌通的商业模式,加华资本创始合伙人宋向前被推到舆论风口。

他事后表示,评论滴灌通并非出于利益考量,而是对广大小微企业、个体户的关心。作为中国经济的毛细血管,如果它们再被人“割一刀”,可能会影响市场经济的基本面。

作为专注消费领域的投资人,他对最近七八年来的消费浪潮做了研究与复盘,试图在这些创业烙印中发现失败与成功的基因,希望在下一轮红利爆发之前做好准备。

近期宋向前就《消费、硬科技与时代新机会》话题谈到了自己的思考:

若能释放制度红利,将迎来下一波增长周期,制度红利远胜于人口红利、全球分工红利。

不能把消费和科技对立起来、让市场做“二选一”的选择题;歧视消费,就是反向遏制科技,因为科技会变得没有市场。

面向中产的“新消费”翻篇了,未来可能进入有效需求不足、人均购买力下降的低欲望社会。

宋向前很喜欢电影《教父》中一句话:一秒钟内看透本质的人,和花半辈子也看不清一件事本质的人,命运必然截然不同。他说,中国消费不缺少参与者和创业者,缺少的是笃定和坚持,对利他主义的一路追求。

以下是加华资本创始合伙人宋向前先生的观点摘录。

01
干企业,不能不研究宏观

今年我的心情好一点。我过去几年更焦虑,就像隧道效应,在黑暗中摸索一段后才能看到亮光,我今年看到了亮光。这个亮光就是“高质量增长”,并且它离我越来越近。

“高质量增长”的一层重要含义是:由数量关系转向质量关系。我们以前GDP增长超过10%(2010年之前),创造了经济奇迹。但这样的奇迹不能长期存在,短期释放后,还是会进入缓慢增长时期。我们要接受这种局面,并且可能是长期局面。因此,我们的增长不能再依靠数量,而应该是质量。这是个阵痛期。

我们也不能再依靠“数量调控”,比如货币政策更宽松、多发国债。我们居民现在人均负债14万(截至2022年底),企业负债率更高。我们未来应该多化债、多去杠杆。

我们应该依靠“质量调控”,比如优化资源配置、调整产业结构,把资源分配给效率更高、科技力更强的企业,让他们解决就业,创造民生。

这就要求我们必须坚持发展市场经济,创造更好的营商环境,创造好的法律保障,同时结合座谈会、新36条等多元形式。如此一来,我相信未来就会有转机。你问我为什么心情好了,原因就是这个。

此外,今年还有很多好事,比如中美关系的复苏。中美好,世界好,中美稳、世界稳,中美强,世界强——合作比竞争更重要,经过几年掰手腕式的竞争,大家都意识到合作的重要性,哪怕是维持在最低限度上的合作。世界经受不起中美关系的巨大灾变,我希望这样的好事多一点,持续下去,和平发展一定是世界的主流。

02
经济阵痛期
“双创”的使命从数量上升为质量

这个转型阵痛期是很长的,我们的同行(投资人、企业家等)不太愿意研究宏观,其实在中国,宏观经济与企业命运息息相关。我们是一个二元结构经济体:有国资/民营,内资/外资。所以宏观经济的研究,很具有前瞻和引领意义。

中国企业家是全世界范围内算比较辛苦的一群人,既要干好微观的企业运营的活,还要对宏观经济形势和发展态势进行敏锐的分析和判断。特别是在今天,中国的经济社会发展总体目标已经将国家安全置于首要地位,将公平优先置于效率优先之上,整个社会确实面临着百年未有之变局情况下的转型时代的特点,我认为这个转型阵痛期可能持续10-20年。

双创的重心也会从“数量”上升为“质量”。

“双创”是一个很好的政策导向,我很认可。但客观来说,它过去几年也确实遇到了重大挑战。商业世界里,真正成功的企业还是少数,商业才华、智慧的形成需要时间,这是个大浪淘沙的过程。未来,“双创”更多会变成一个精英运动而不会是群众运动。

创业者的使命依然存在。在德国、日本、法国等发达国家,中小微企业支撑起了国民经济。在我国,他们也承担了近50%的GDP。

未来,我们也不能完全指望大公司——比如华为、阿里、腾讯——海量人口的就业也不能完全指望他们,因此“双创”是一个时代课题。

这个课题重心是:“双创”的方向是正确的,但未来的挑战是如何进行高质量的“双创”,而不是一哄而上,如何真正帮助中小微乃至个体工商户安居乐业,创业、兴业、成业和立业。

中小创业主体和个体工商户以及自雇小企业将会是未来中国经济活跃市场,吸纳海量就业,创造海量税收,促进经济发展和社会稳定的稳定器和压舱石,也是中国经济健康有序高质量发展的生力军,任何经济体的长期稳定发展靠的不是参天大树,而应该依靠生命力顽强的小花小草,这从近现代发达经济体的发展情况中已经得到印证。

从现在形势看,现在是创业的低谷期。经济增速在放缓,结构在转型,社会发展正处于百年未有之变局。但任何时期,没有做不好的行业,只有做不好的企业。夕阳产业里也有朝阳企业,再不利的宏观环境,也有非常成功的企业。比如拼多多、抖音,它们顺应了时代潮流,取得了非凡的成就,没有企业家的时代,但是应该有时代的企业家。

03
未来“双创”的地位将回归理性
回归现实

首先,我们要激活微观主体的活力,希望更多的人出来创办企业,这样经济也更加活跃。但是我们经济发展到今天,GDP排名世界第二,就应该进入改革深水区了。

我们不能再依靠数量,水大鱼大的时代过去了,创业的难度更高了,竞争也更激烈了,特别是很多创业者盯住的是简单的商品功能优化,消费体验改善或情绪价值释放等痛点进行创业,这种创业的门槛不高,结构性竞争优势不强,既无根椐地,又无护城河,很容易被经济下行和市场竞争出清,这也有效解释了中国过去7-8年“双创”运动的困境。

“2015-2023”这代新创业者,他们是中国第一批参与“大众创业、万众创新”的创业者,留下了浓墨重彩的一笔。从历史上看,这一代创业者会被中国商业史记录下来。

他们有一些共同特征:1、接受了很好的教育;2、有非常强的创业热情;3、他们掌握商业知识、信息、经商的才华与能力,比过去第一代、第二代企业家更强。

但从客观结果看,他们参与的创业数量重于质量。以消费为例,很多公司依赖流量创业,但这只是一种商业变现的方法,它本质依赖的是渠道。而商业的核心竞争力还是要求完整全面的能力,从生产、研发、运营、市场到渠道无所不包,简单粗暴的利用流量,依靠注意力经济,从人性弱点出发捕捉市场变现红利,短平快的利用长板创业顶多就是个赚现金流的生意,谈不上是个真正的创业者。

创业也要牢记,时间是企业价值的称重器,利润是做对事的副产品,日拱一卒才会功不唐捐。

04
没有消费
科技将成无源之水

从2023年开始,人口红利已经不在了,简单要素红利也已经不在了,但生产要素中还有个重要红利,那就是制度红利。

中国是一个二元经济体,有国资、民资,有内资、外资,假如我们能建立公平竞争法案,而不是区别对待某类主体,比如单独地建立民营经济法或制定一些帮扶政策,应该着力于创建一个中立的竞争环境:市场秩序是统一的,法治环境是统一的。

我们一直在强调建设统一大市场,或者是市场主体地位均等,市场竞争中性,竞争环境公平合法,它能释放出巨大的潜力和弹性,搞了近四十年市场经济,需要清楚的认识到市场经济不是扶持出来的,一定是市场竞争中发展壮大的。

始自1978年改革开放,核心也是释放制度红利,更重要的其实就是松绑社会、松绑民生、松绑经济、松绑企业家的商业才华与能力,结果是换来了近三十年的经济逆袭和高速增长。

政府只需要建立公平竞争的环境,消灭所有制歧视,松绑社会,转变政府职能,实行政企分开,政府退出全面参与社会经济活动,退居提供社会公共产品和服务,这样就能创造巨大红利,这个红利可能远胜于人口红利,远胜于全球分工的市场红利。

这就是我为什么乐观起来的原因,因为我看到了韧性与弹性所在。中国确实还有牌可打,手中有粮,心中不慌。

05
“制度红利”会深刻影响创投行业

“制度红利”的释放大约需要时间。它是个新生事物,我们的认知能力有局限性。搞市场经济,我们还算是个初学者。我们入世才22年,高考恢复才40多年。

“制度红利”释放后,会影响创投行业。新时代的主要矛盾是:人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。中国经济社会发展,显然将会围绕这个主题词。

第一个是科技进步,向科技进步要生产力,提高劳动生产率。

第二个,中国是一个14亿人口大国,老百姓有美好生活的愿望,所以要发展消费服务业,从生产型社会向消费型社会转型。

以前中国房产及相关产业占GDP将近17%(2020年),现在那个水大鱼大的时代过去了,已经进入存量竞争时代。

接下来国家的重心是什么?我个人认为最终还得靠消费服务业。今年第三季度,最终消费支出对经济增长的贡献率高达94.8%。而在2020-2022年,这个数字多在50%-70%。

这是一个不可否认的事实。

尽管当下,消费企业上市存在一些挑战,但我认为这是短期的,这是种缺乏长期战略眼光的头痛医头、脚痛医脚的政策。从长期看,为老百姓提供好产品、好服务,吸纳了海量就业,创造海量税收,这不仅是符合国家提倡的社会发展方向,能有助于解决社会发展中存在的主要矛盾。

短期来看,资本市场发行资源(IPO)有限,扶持卡脖子的科技公司是有一定合理性的。但长期来看,消费和服务业就不需要支持和发展吗?我们不能把消费和科技对立起来,让市场做一道“二选一”的选择题,相反,科技和消费服务业作为国民经济的支柱和支撑产业,都应该也必须发展好,不能搞产业歧视政策来维持所谓的发展。

消费和科技是经济社会发展的一体两面,也是国民经济中最重要的两个元素,一个是科技进步,一个是消费支撑。消费给科技创造了应用场景。

比如AI四小龙,它们现在都在to G(指政府是最大客户),但另一个支撑它们生存下去的是消费市场。消费企业是科技公司的客户,是甲方。没有消费场景,科技公司怎么生存下去?

很多科技公司由于和消费企业脱钩,造成两个问题:一个是营收下滑,股价暴跌;另一个就是不赚钱。

华为手机为什么好?因为它有庞大的消费人群,它本质是个消费电子产业。它能不断实现技术迭代和科技进步,前提是有着一个巨大的消费市场的支撑。

你看美国的谷歌也好,苹果也罢,或者是特斯拉,它们本质都是消费企业。一切科技都是为了最终应用,我们要以人(消费者)为中心。

所以消费和科技不是对立关系,不能搞歧视,比如搞科技的就看不上消费,搞消费的就觉得科技不靠谱。

政策也应该如此,不能鼓励二选一,比如支持科技就不支持消费,支持消费就不支持科技,应该二者协调发展。

06
歧视消费的代价
最终还是会传导给科技产业

消费创造了就业,解决了民生问题。科技代表效率的进步,但它解决不了海量就业。如果我们全员都去搞科技,都去搞AI,都去搞算力、大模型、芯片,它能解决多少人就业?难道没那么高素质的劳动力就不要活了吗?

还是要发展消费服务业,吸纳海量就业,创造海量税收,税收归集到政府后,政府也会更有财力支撑科技发展和进步。

没有了消费,科技就没有了源头活水,活水就是消费创造的。今天还有几个人能创造这么大税收?就是消费行业嘛。经济增长的贡献率,90%都是消费创造的。

贡献最大的行业,你能说它不重要?你能歧视它、不让它运用资本市场继续做大做强?中国难道永远不需要自己的可乐,不需要自己的麦当劳,不需要自己的肯德基,不需要自己的苹果?你说今天的华为、小米、理想汽车,它们都不重要?

歧视消费,就是反向遏制科技,因为科技会变得没有市场,没有应用。https://t.cn/A6WlmA42

#“天堂马”超级免疫蛋白# 最顶尖的企业家不是什么人道主义企业家。因为很多时候,所谓的人道主义不过就是政客们玩弄权力游戏的借口罢了。当然了,顶尖企业家也不是反人道主义。因为你如何以客观理性的标准,来判定什么叫人道主义?如果只是一个主观因素代入的所谓人道主义,那也没有任何说服力。因为每个人都有自己的人道主义标准。

但是最顶尖的企业家必须是一个天道主义者。因为天道的标准是再清晰不过,而且人道必须是从属于天道。所以天道主义不可能成为政客玩弄权力游戏的借口说辞。尤其是科技型企业家,不能过于主观化,更不能沦落为政治化。所以成为一个天道主义者,就是科技型企业家的最高境界。

而天道的运行逻辑,本身就代表着新世界秩序。以天道主义来判定人道主义的客观标准,这就是无懈可击的说服力。绝不是那些政客的道德绑架说辞。天道主义更代表着完全开放、透明、多元化存在的性别攻受关系取向,这就是新世界秩序的底层逻辑。想掌握最尖端的芯片,想超越政客的权力游戏,最顶尖的科技型企业家必然会成为一个天道主义者,以及成为最完美的新世界秩序的推动者。这一点永远不会改变!

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