新债前瞻系列之松霖转债上市
明日（8月17日）松霖转债上市
松霖转债（SH113651）上市
一、价格预估：预计合理溢价在30%至35%之间，上市首日合理价格在119元至123元之间。
二、公司概况
厦门松霖科技股份有限公司（松霖科技603992）成立于2004年5月，2019年8月在上海主板上市。公司主营业务是厨房卫浴产品、家居产品及美容健康产品的研发、生产和销售以及整屋装修、工程配套装修业务。公司主要产品是花洒、淋浴系统、升降杆、龙头、软管、浴室柜、智能马桶、沙发、床、美容花洒、美容仪、冲牙器、松霖·家。
三、公司感观
公司2021年营业收入29.77亿元，同比增长46.30%，归母净利润3.01亿元，同比增长11.39%。2022年一季度营业收入7.93亿，同比增长49.30%，归母净利润0.73亿元，同比下降1.26%。公司是轻工制造行业，有C2M、智能家居、人民币贬值、养老金持股、外贸受益等概念，基本面尚可，赛道也还行，股价走势一般，不温不火。
四、转债概况
1.发债规模：6.10亿。
2.发债用途：美容健康及花洒扩产及技改项目（6.10亿）。
3.利息情况：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
4.到期赎回价：112元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：113.68元
6.债券评级：A+。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价16.58元，正股价15.14元，溢价9.51%，转股价值91.315元。
五、转债评价
转债质地良好，且规模较小，如果有低于115元时就可以配置。
明日（8月17日）松霖转债上市
松霖转债（SH113651）上市
一、价格预估：预计合理溢价在30%至35%之间，上市首日合理价格在119元至123元之间。
二、公司概况
厦门松霖科技股份有限公司（松霖科技603992）成立于2004年5月，2019年8月在上海主板上市。公司主营业务是厨房卫浴产品、家居产品及美容健康产品的研发、生产和销售以及整屋装修、工程配套装修业务。公司主要产品是花洒、淋浴系统、升降杆、龙头、软管、浴室柜、智能马桶、沙发、床、美容花洒、美容仪、冲牙器、松霖·家。
三、公司感观
公司2021年营业收入29.77亿元，同比增长46.30%，归母净利润3.01亿元，同比增长11.39%。2022年一季度营业收入7.93亿，同比增长49.30%，归母净利润0.73亿元，同比下降1.26%。公司是轻工制造行业，有C2M、智能家居、人民币贬值、养老金持股、外贸受益等概念，基本面尚可，赛道也还行，股价走势一般，不温不火。
四、转债概况
1.发债规模：6.10亿。
2.发债用途：美容健康及花洒扩产及技改项目（6.10亿）。
3.利息情况：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
4.到期赎回价：112元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：113.68元
6.债券评级：A+。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价16.58元，正股价15.14元，溢价9.51%，转股价值91.315元。
五、转债评价
转债质地良好，且规模较小，如果有低于115元时就可以配置。
#义乌商户#义乌市春之晖内裤商行，创立于2010年8月，由杨剑洪夫妻一手创办，是目前义乌市场产品较齐全的集研发、生产、贸易为一体的专业厂家。公司主营产品包括男士三角裤、男士平角裤、女士内裤、男童内裤、女童内裤等，同时对外提供男士内裤代加工、女士内裤代加工、男童内裤代加工、女童内裤代加工等业务。经过多年的摸索发展，凭借优秀的设计人员，前卫的开发理念，丰富的设计经验以及产品优良的品质，使得公司产品辐射到中国国内各大市场；同时借助义乌市国际性商贸城市场的优势，开拓了广阔的外贸市场，产品远销至中东、东南亚等国家和地区。公司旗下现有春之晖、优蕾等多个自主品牌。
回顾二十多年的风风雨雨，有困难也有收获。早在1998年，杨剑洪夫妻就已经在第四代义乌市场——篁园市场开始了手套产品的自产自销，但是随着后期义乌手套厂的兴盛，手套利润逐渐透明，夫妻俩明白转型的时刻到了。目光精锐的两个人，把前景放在了纺织行业——内裤。转型初期两人都是迷茫的，款式、布料、价格，各个方面都要研究，从原材料多少钱一公斤到成品多少钱一条，都要一分一厘地算出来。“当初想着不管赚了还是亏了，总得先让产品卖出去，钱滚动起来，再慢慢地积累经验。最开始的时候可以不赚钱，或者少赚一点，甚至有些款式亏少点我们也卖，就是想着先吸收客户。做生意不能只看眼前利益，只做这一次生意，眼光要放长远，长期生意才是互赢互惠的。”杨剑洪回忆往昔，这么说道。一步步摸索中，他们发现，必须要创建自己的品牌，才能立足，才能在大市场中生存下来，因此创建了“春之晖”自主品牌。
目前春之晖内裤商行也在积极的向时代靠拢，除了以前传统的销售渠道以外，还同时向国内外商超和电商供货，销售模式多方位发展，即使在疫情影响下，外贸占比也一年比一年高。杨剑洪认为，在未来市场的竞争中，企业不仅需要追求产品的个性化，也需要承担更多的社会责任。展望未来，杨剑洪表示将更加注重创意创新，立足于品牌，通过设计创新引领市场需求。同时，他也将切实负担起肩上的社会责任和商会职责，为市场文胸内衣行业的发展贡献绵薄之力，努力实现企业的经济价值和企业家的人生价值。
回顾二十多年的风风雨雨，有困难也有收获。早在1998年，杨剑洪夫妻就已经在第四代义乌市场——篁园市场开始了手套产品的自产自销，但是随着后期义乌手套厂的兴盛，手套利润逐渐透明，夫妻俩明白转型的时刻到了。目光精锐的两个人，把前景放在了纺织行业——内裤。转型初期两人都是迷茫的，款式、布料、价格，各个方面都要研究，从原材料多少钱一公斤到成品多少钱一条，都要一分一厘地算出来。“当初想着不管赚了还是亏了，总得先让产品卖出去，钱滚动起来，再慢慢地积累经验。最开始的时候可以不赚钱，或者少赚一点，甚至有些款式亏少点我们也卖，就是想着先吸收客户。做生意不能只看眼前利益，只做这一次生意，眼光要放长远，长期生意才是互赢互惠的。”杨剑洪回忆往昔，这么说道。一步步摸索中，他们发现，必须要创建自己的品牌，才能立足，才能在大市场中生存下来，因此创建了“春之晖”自主品牌。
目前春之晖内裤商行也在积极的向时代靠拢，除了以前传统的销售渠道以外，还同时向国内外商超和电商供货，销售模式多方位发展，即使在疫情影响下，外贸占比也一年比一年高。杨剑洪认为，在未来市场的竞争中，企业不仅需要追求产品的个性化，也需要承担更多的社会责任。展望未来，杨剑洪表示将更加注重创意创新，立足于品牌，通过设计创新引领市场需求。同时，他也将切实负担起肩上的社会责任和商会职责，为市场文胸内衣行业的发展贡献绵薄之力，努力实现企业的经济价值和企业家的人生价值。
购物有时会出现明显的时期性差异。
了解了这些规律，就有机会少花冤枉钱。
我的笔记本电脑用了6年，现在看电影都卡（底特律：化身为人），于是找我妈买新电脑（主营电子产品的外贸批发，信誉卓著）。
随后发现这时间点有那么些意思。
大学生是笔记本电脑的重要消费者，他们的集中购买可以直接拉高产品的市场价格，而8月9月的开学季是满足他们需求的主要时间段。
于是618买挺好，双11买也挺好，中间的8月9月买就可能吃亏，偏偏最想买的时候就是最容易吃亏的时候。
电子产品的时期性特点还有不少，比如更新换代和产能释放。科技公司们不断推出新的芯片、新的显卡，旧式产品的价格会受到显著影响，可以通过卡时间点的方式进一步追求物美价廉。
这类现象很普遍。夏季前后买空调，当然要比盛夏期间买空调折扣大些，安装师傅还能更快到位。冬天买夏装、夏天买冬装也同理。
不过很可惜，这类认知难以用到股市里来。
我们都知道啤酒、空调的夏天卖得好，也知道地产公司第四季度的利润能是第一季度的几十倍。提前几个星期在好业绩出现之前买入，股票就能涨吗？
看命。毕竟大家都知道它好，股票该涨早就涨过了。
所以在搞博弈的时候，单纯知道这个季度业绩好没什么用，得你知道而别人不知道，才能发挥出奇效。
但即使如此，我还是不喜欢这种搞法。
夏季买冬装便宜，一眼可见，愿意接受的直接买下就占到了便宜，没什么变数。然而公司的业绩上涨了50%，我知道、别人不知道，于是赶紧买了进去，股价就该随之上涨50%吗？
还是看命。
了解了这些规律，就有机会少花冤枉钱。
我的笔记本电脑用了6年，现在看电影都卡（底特律：化身为人），于是找我妈买新电脑（主营电子产品的外贸批发，信誉卓著）。
随后发现这时间点有那么些意思。
大学生是笔记本电脑的重要消费者，他们的集中购买可以直接拉高产品的市场价格，而8月9月的开学季是满足他们需求的主要时间段。
于是618买挺好，双11买也挺好，中间的8月9月买就可能吃亏，偏偏最想买的时候就是最容易吃亏的时候。
电子产品的时期性特点还有不少，比如更新换代和产能释放。科技公司们不断推出新的芯片、新的显卡，旧式产品的价格会受到显著影响，可以通过卡时间点的方式进一步追求物美价廉。
这类现象很普遍。夏季前后买空调，当然要比盛夏期间买空调折扣大些，安装师傅还能更快到位。冬天买夏装、夏天买冬装也同理。
不过很可惜，这类认知难以用到股市里来。
我们都知道啤酒、空调的夏天卖得好，也知道地产公司第四季度的利润能是第一季度的几十倍。提前几个星期在好业绩出现之前买入，股票就能涨吗？
看命。毕竟大家都知道它好，股票该涨早就涨过了。
所以在搞博弈的时候，单纯知道这个季度业绩好没什么用，得你知道而别人不知道，才能发挥出奇效。
但即使如此，我还是不喜欢这种搞法。
夏季买冬装便宜，一眼可见，愿意接受的直接买下就占到了便宜，没什么变数。然而公司的业绩上涨了50%，我知道、别人不知道，于是赶紧买了进去，股价就该随之上涨50%吗？
还是看命。
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