估值处于底部且基金严重低配，分析师看好当前医药值得战略配置，这个细分赛道恰逢政策及千亿资金层面推动，未来3年需求有望持续释放。
《风口研报》今日导读
医疗新基建：
①医药板块自去年7月至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为23.4倍，持续处于估值底部，且公募基金严重低配，创近5年新低；
②目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，加大医疗投入是大势所趋，德邦证券陈铁林看好在政策及资金层面推动下，医疗新基建有望迎来实质落地；
③当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，未来3年仍然是新基建的持续投入期；
④陈铁林认为随着国产医疗设备在高端领域持续打破外资垄断，国产产品将加速进入进口替代放量期，看好国产厂商有望显著受益医疗新基建；
⑤风险因素：行业需求不及预期、上市公司业绩不及预期。
主题
估值处于底部且基金严重低配，分析师看好当前医药值得战略配置，这个细分赛道恰逢政策及千亿资金层面推动，未来3年需求有望持续释放
医药板块自去年7月至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为23.4倍，持续处于估值底部，且公募基金严重低配，创近5年新低。
今日，德邦证券陈铁林深度覆盖医疗新基建，目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，加大医疗投入是大势所趋，看好在政策及资金层面推动下，新基建有望迎来实质落地。
（1）中国人均ICU床位数及设备保有量距离发达国家还有显著差距，人均医疗提升空间大；
（2）当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，未来3年仍然是新基建的持续投入期；
（3）中高端本土替代能力加速提升，国产厂商有望显著受益此轮新基建；
医疗新基建必要之举，人均医疗提升空间大
以此次疫情短板暴露最为严重同时也是新基建重点建设的ICU来看，根据2015年第三次ICU普查，我国ICU床位数占医院总床位的比重是美国的1/9。
同时，我国各类影像设备保有量相比发达国家依然还存在显著的差距。发展较早的CT每百万人保有量仅有美国的1/3左右，MR仅有美国的1/5。
陈铁林认为新基建2-3年内有望带动中国ICU床位数相比2019年翻倍，并且目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，长远来看国内加大医疗投入是大势所趋。
政策及资金层面推动新基建实质落地，医疗设备建设加速带动未来3年国内医疗设备旺盛需求
《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》统筹推进公立医院建设，各地政府在财政上给予充分支持。
目前而言，全国已有大批医院新建、扩建工程启动，据医疗器械经销商联盟统计，总投资早已超过千亿元。
从2021年以来部分汇总的全国新建医院项目看，大多数预计完工的时间在2022-25年之间，预计未来3年国内医疗设备等需求将持续释放。
中高端本土替代能力提升，国产厂商有望显著受益医疗新基建
国产设备在高端领域持续打破外资垄断，2mPET/CT（联影推出全球首台）、体外膜肺氧合机（2021年11月国产首款ECMO进入临床)等高端医疗设备正逐步接近国际先进水平。
同时部分核心部件的自主研发及医疗芯片也迎来突破，随着高端设备的突破，国产产品将加速进入进口替代放量期，国产厂商有望显著受益医疗新基建。
陈铁林看好医疗新基建高景气周期，本土替代趋势下产业链投资机遇显著，重点公司包括：
（1）基本面反转的公司：$开立医疗(SZ300633)$ 、$理邦仪器(SZ300206)$ 、新华医疗；
（2）下半年业绩有望恢复高增长的公司：澳华内镜、艾隆科技、$健麾信息(SH605186)$ 、海尔生物；
（3）国产设备和医疗信息化龙头：迈瑞医疗、联影医疗、万达信息、卫宁健康。
《风口研报》今日导读
医疗新基建：
①医药板块自去年7月至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为23.4倍，持续处于估值底部，且公募基金严重低配，创近5年新低；
②目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，加大医疗投入是大势所趋，德邦证券陈铁林看好在政策及资金层面推动下，医疗新基建有望迎来实质落地；
③当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，未来3年仍然是新基建的持续投入期；
④陈铁林认为随着国产医疗设备在高端领域持续打破外资垄断，国产产品将加速进入进口替代放量期，看好国产厂商有望显著受益医疗新基建；
⑤风险因素：行业需求不及预期、上市公司业绩不及预期。
主题
估值处于底部且基金严重低配，分析师看好当前医药值得战略配置，这个细分赛道恰逢政策及千亿资金层面推动，未来3年需求有望持续释放
医药板块自去年7月至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为23.4倍，持续处于估值底部，且公募基金严重低配，创近5年新低。
今日，德邦证券陈铁林深度覆盖医疗新基建，目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，加大医疗投入是大势所趋，看好在政策及资金层面推动下，新基建有望迎来实质落地。
（1）中国人均ICU床位数及设备保有量距离发达国家还有显著差距，人均医疗提升空间大；
（2）当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，未来3年仍然是新基建的持续投入期；
（3）中高端本土替代能力加速提升，国产厂商有望显著受益此轮新基建；
医疗新基建必要之举，人均医疗提升空间大
以此次疫情短板暴露最为严重同时也是新基建重点建设的ICU来看，根据2015年第三次ICU普查，我国ICU床位数占医院总床位的比重是美国的1/9。
同时，我国各类影像设备保有量相比发达国家依然还存在显著的差距。发展较早的CT每百万人保有量仅有美国的1/3左右，MR仅有美国的1/5。
陈铁林认为新基建2-3年内有望带动中国ICU床位数相比2019年翻倍，并且目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，长远来看国内加大医疗投入是大势所趋。
政策及资金层面推动新基建实质落地，医疗设备建设加速带动未来3年国内医疗设备旺盛需求
《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》统筹推进公立医院建设，各地政府在财政上给予充分支持。
目前而言，全国已有大批医院新建、扩建工程启动，据医疗器械经销商联盟统计，总投资早已超过千亿元。
从2021年以来部分汇总的全国新建医院项目看，大多数预计完工的时间在2022-25年之间，预计未来3年国内医疗设备等需求将持续释放。
中高端本土替代能力提升，国产厂商有望显著受益医疗新基建
国产设备在高端领域持续打破外资垄断，2mPET/CT（联影推出全球首台）、体外膜肺氧合机（2021年11月国产首款ECMO进入临床)等高端医疗设备正逐步接近国际先进水平。
同时部分核心部件的自主研发及医疗芯片也迎来突破，随着高端设备的突破，国产产品将加速进入进口替代放量期，国产厂商有望显著受益医疗新基建。
陈铁林看好医疗新基建高景气周期，本土替代趋势下产业链投资机遇显著，重点公司包括：
（1）基本面反转的公司：$开立医疗(SZ300633)$ 、$理邦仪器(SZ300206)$ 、新华医疗；
（2）下半年业绩有望恢复高增长的公司：澳华内镜、艾隆科技、$健麾信息(SH605186)$ 、海尔生物；
（3）国产设备和医疗信息化龙头：迈瑞医疗、联影医疗、万达信息、卫宁健康。
估值处于底部且基金严重低配，分析师看好当前医药值得战略配置，这个细分赛道恰逢政策及千亿资金层面推动，未来3年需求有望持续释放。
《风口研报》今日导读
医疗新基建：
①医药板块自去年7月至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为23.4倍，持续处于估值底部，且公募基金严重低配，创近5年新低；
②目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，加大医疗投入是大势所趋，德邦证券陈铁林看好在政策及资金层面推动下，医疗新基建有望迎来实质落地；
③当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，未来3年仍然是新基建的持续投入期；
④陈铁林认为随着国产医疗设备在高端领域持续打破外资垄断，国产产品将加速进入进口替代放量期，看好国产厂商有望显著受益医疗新基建；
⑤风险因素：行业需求不及预期、上市公司业绩不及预期。
主题
估值处于底部且基金严重低配，分析师看好当前医药值得战略配置，这个细分赛道恰逢政策及千亿资金层面推动，未来3年需求有望持续释放
医药板块自去年7月至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为23.4倍，持续处于估值底部，且公募基金严重低配，创近5年新低。
今日，德邦证券陈铁林深度覆盖医疗新基建，目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，加大医疗投入是大势所趋，看好在政策及资金层面推动下，新基建有望迎来实质落地。
（1）中国人均ICU床位数及设备保有量距离发达国家还有显著差距，人均医疗提升空间大；
（2）当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，未来3年仍然是新基建的持续投入期；
（3）中高端本土替代能力加速提升，国产厂商有望显著受益此轮新基建；
医疗新基建必要之举，人均医疗提升空间大
以此次疫情短板暴露最为严重同时也是新基建重点建设的ICU来看，根据2015年第三次ICU普查，我国ICU床位数占医院总床位的比重是美国的1/9。
同时，我国各类影像设备保有量相比发达国家依然还存在显著的差距。发展较早的CT每百万人保有量仅有美国的1/3左右，MR仅有美国的1/5。
陈铁林认为新基建2-3年内有望带动中国ICU床位数相比2019年翻倍，并且目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，长远来看国内加大医疗投入是大势所趋。
政策及资金层面推动新基建实质落地，医疗设备建设加速带动未来3年国内医疗设备旺盛需求
《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》统筹推进公立医院建设，各地政府在财政上给予充分支持。
目前而言，全国已有大批医院新建、扩建工程启动，据医疗器械经销商联盟统计，总投资早已超过千亿元。
从2021年以来部分汇总的全国新建医院项目看，大多数预计完工的时间在2022-25年之间，预计未来3年国内医疗设备等需求将持续释放。
中高端本土替代能力提升，国产厂商有望显著受益医疗新基建
国产设备在高端领域持续打破外资垄断，2mPET/CT（联影推出全球首台）、体外膜肺氧合机（2021年11月国产首款ECMO进入临床)等高端医疗设备正逐步接近国际先进水平。
同时部分核心部件的自主研发及医疗芯片也迎来突破，随着高端设备的突破，国产产品将加速进入进口替代放量期，国产厂商有望显著受益医疗新基建。
陈铁林看好医疗新基建高景气周期，本土替代趋势下产业链投资机遇显著，重点公司包括：
（1）基本面反转的公司：$开立医疗(SZ300633)$ 、$理邦仪器(SZ300206)$ 、新华医疗；
（2）下半年业绩有望恢复高增长的公司：澳华内镜、艾隆科技、$健麾信息(SH605186)$ 、海尔生物；
（3）国产设备和医疗信息化龙头：迈瑞医疗、联影医疗、万达信息、卫宁健康。
《风口研报》今日导读
医疗新基建：
①医药板块自去年7月至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为23.4倍，持续处于估值底部，且公募基金严重低配，创近5年新低；
②目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，加大医疗投入是大势所趋，德邦证券陈铁林看好在政策及资金层面推动下，医疗新基建有望迎来实质落地；
③当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，未来3年仍然是新基建的持续投入期；
④陈铁林认为随着国产医疗设备在高端领域持续打破外资垄断，国产产品将加速进入进口替代放量期，看好国产厂商有望显著受益医疗新基建；
⑤风险因素：行业需求不及预期、上市公司业绩不及预期。
主题
估值处于底部且基金严重低配，分析师看好当前医药值得战略配置，这个细分赛道恰逢政策及千亿资金层面推动，未来3年需求有望持续释放
医药板块自去年7月至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为23.4倍，持续处于估值底部，且公募基金严重低配，创近5年新低。
今日，德邦证券陈铁林深度覆盖医疗新基建，目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，加大医疗投入是大势所趋，看好在政策及资金层面推动下，新基建有望迎来实质落地。
（1）中国人均ICU床位数及设备保有量距离发达国家还有显著差距，人均医疗提升空间大；
（2）当前基层医院、公立医院建设如火如荼，政策及千亿资金层面推动新基建实质落地，未来3年仍然是新基建的持续投入期；
（3）中高端本土替代能力加速提升，国产厂商有望显著受益此轮新基建；
医疗新基建必要之举，人均医疗提升空间大
以此次疫情短板暴露最为严重同时也是新基建重点建设的ICU来看，根据2015年第三次ICU普查，我国ICU床位数占医院总床位的比重是美国的1/9。
同时，我国各类影像设备保有量相比发达国家依然还存在显著的差距。发展较早的CT每百万人保有量仅有美国的1/3左右，MR仅有美国的1/5。
陈铁林认为新基建2-3年内有望带动中国ICU床位数相比2019年翻倍，并且目前国内人均医疗资源相比发达国家仍有巨大差距，长远来看国内加大医疗投入是大势所趋。
政策及资金层面推动新基建实质落地，医疗设备建设加速带动未来3年国内医疗设备旺盛需求
《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》统筹推进公立医院建设，各地政府在财政上给予充分支持。
目前而言，全国已有大批医院新建、扩建工程启动，据医疗器械经销商联盟统计，总投资早已超过千亿元。
从2021年以来部分汇总的全国新建医院项目看，大多数预计完工的时间在2022-25年之间，预计未来3年国内医疗设备等需求将持续释放。
中高端本土替代能力提升，国产厂商有望显著受益医疗新基建
国产设备在高端领域持续打破外资垄断，2mPET/CT（联影推出全球首台）、体外膜肺氧合机（2021年11月国产首款ECMO进入临床)等高端医疗设备正逐步接近国际先进水平。
同时部分核心部件的自主研发及医疗芯片也迎来突破，随着高端设备的突破，国产产品将加速进入进口替代放量期，国产厂商有望显著受益医疗新基建。
陈铁林看好医疗新基建高景气周期，本土替代趋势下产业链投资机遇显著，重点公司包括：
（1）基本面反转的公司：$开立医疗(SZ300633)$ 、$理邦仪器(SZ300206)$ 、新华医疗；
（2）下半年业绩有望恢复高增长的公司：澳华内镜、艾隆科技、$健麾信息(SH605186)$ 、海尔生物；
（3）国产设备和医疗信息化龙头：迈瑞医疗、联影医疗、万达信息、卫宁健康。
12英寸硅片主要应用于制造智能终端中逻辑芯片和存储芯片等，8英寸硅片主要应用于汽车电子、工业自动化和指纹识别等成熟工艺的逻辑电路、模拟电路和功率器件MOSFET、IGBT等高端产品，6英寸及以下尺寸硅片主要应用于功率半导体中的低端产品（比如二极管晶闸管等）。
$扬杰科技(SZ300373)$ 收购楚微半导体，实现8英寸的量产，主要目的就是拓展功率半导体时间，而扬杰科技拥有的6英寸生产线主要是制造中低端产品，所以扬杰的潜力还是非常的大。
$扬杰科技(SZ300373)$ 收购楚微半导体，实现8英寸的量产，主要目的就是拓展功率半导体时间，而扬杰科技拥有的6英寸生产线主要是制造中低端产品，所以扬杰的潜力还是非常的大。
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