汽车芯片供需情况探讨电话会议
2021-3-31
嘉宾：资深主机厂芯片采购专家

1、行业背景介绍
汽车芯片：20Q4开始紧张，进入21Q1严重，开始出现断供事件，预计21Q2/Q3紧缺延续。不仅是汽车行业，外延到消费电子、家电板块都将受到波及。
事情要追溯到2020年初疫情期间，疫情爆发后，汽车销售需求缩减，汽车厂订单直线下降。汽车厂以往追求低库存、高周转模式（丰田模式），整车厂OEM取消对Tier1的零部件订单后，Tier1取消或延后芯片订单，因此，芯片产能随后转移到消费电子、5G设备等领域。此外，华为在20年9月受到美国制裁，此前大量备库存，占据了芯片厂大部分产能。20年7月开始，芯片厂商发公函给Tier1供应商，供货周期将从2-3个月推迟到24-26周。汽车厂此前长期默认按2-3个月提前下单，但是到了21年经验规律被打破，从20年7月收到公函后，有敏感度的供应商已经开始提前下单，还有很多供应商没有这个敏感度，从下半年开始已经有缺货的声音，但还没有引起市场足够警惕，直到20年12月，头部整车厂开始爆发出停产担忧。从20年底到21年3月底，整个行业还是不乐观的状态，除了疫情影响外，叠加瑞萨工厂着火、台湾缺水对晶圆造成影响、德州寒潮冻坏管路等，全球芯片供应都出现了非常大的不确定性。未来两个季度不是很乐观。
2、主机厂与芯片厂沟通的商业模式？
直接零部件厂是Tier1，芯片厂是Tier2，整车厂与芯片厂一般没有直接的商务往来，仅技术部门有沟通。也有一些特例，比如大众、奔驰会找芯片厂定制，特斯拉自己设计芯片然后找芯片厂代工。
3、汽车芯片为什么会直接转到消费电子，后者对纳米制程要求不是更高吗？
消费电子一般要求14nm以下，车用一般18nm到40nm都够。目前的产能瓶颈主要在前道的单晶硅硅片产能，即前道原材料紧缺，不同的工艺制程其实不受影响。另外，汽车目前对智能座舱、自动驾驶等需求量增大，对芯片的横向需求放大，也间接导致汽车芯片供给不足。芯片厂扩产需要经济性评估，也需要1-2年的建设期。
4、商用车缺芯情况也很严重吗？
会传导过去。乘用车体量比商用车巨大，所以先暴露了出来。未来不止汽车，智能家用电器也很可能将受到影响，凡是用到智能芯片的产业都会受到波及。
5、缺芯事件的时间轴？
汽车行业一直追求“低库存、高周转”的精益生产模式，在和平年代非常有效率，不需要额外资金占用。因为主机厂对Tier1成本要求非常高，在这种模式下，Tier1可以做到核心芯片库存不超过20个。
20Q1汽车厂大批量取消零部件订单，Tier1对芯片厂砍单，芯片厂的产出计划调整到消费电子板块。20Q2-Q3汽车市场开始恢复，Tier1把订单下达芯片厂后，发现无法恢复到原来的2-3个月的供货期，交付期延长。20年7月下的订单，原本9月就可以拿到，但是芯片厂反映必须到12月或21年1月才能交付。最开始加钱还能提前供货，但是现在发现加钱也解决不了问题了。整车厂现在动用各种解决方案，比如国内部分厂家动用政府资源催单，或者在芯片现货市场扫货（现货市场利润最高已经达到100倍了），或者挪用高配、低配设备资源减少用量，等等。现在还没有看到非常清晰的方向，大家都在尽量争取更多的资源。
6、缺芯对新能源车和传统车影响有差异吗？
有差异。新能源车使用到的芯片和晶圆更多，第一，IGBT用量更多，第二，新能源车搭载智能驾驶、智能座舱、高清摄像头、毫米波雷达、数据运算控制器等功能更多。新增零件的背后都是新增的芯片，比燃油车有更大的芯片应用，蕴含更大的潜在风险。
7、国内自主品牌声称“缺芯”影响较小，原因？
自主品牌处理问题的灵活性比较高，抢资源、比手速的优势明显，国内头部自主品牌在芯片现货市场抢占资源的时候非常灵活，在香港市场直接买货。以前大部分OEM主机厂都不会直接在现货市场买芯片的（以往都是Tier1采购），现在谁能够更灵活买到芯片，谁就可以更加抢占先机，国内自主品牌比合资厂更加灵活。现在还没听到哪家合资公司去现货市场买芯片，都是自主品牌在买。
8、Tier1是否会从中受益？
有一些Tier1会受益，要么有足够的的订单可以抢占份额，要么有足够的库存可以去卖。不过，OEM长期站在食物链顶端，今年上游涨价，Tier1的另一种可能是两头受压制。归根结底，只有掌握资源的Tier1才会更强势。
9、局势预判：后续会怎样演化和收场？
此前与芯片厂有过沟通，曾经乐观判断缺芯状态在Q3-Q4会得到缓解。现在看，可能有点过于乐观了，今年流年不利，发生了各种意外事情。瑞萨原本在增产的，但是这次失火却把老产能都给烧掉了，当地要求停产整修，可能100天后才能恢复。4月份市场还看不到瑞萨事件的影响，但一个半月后，也就是5-6月本次工厂失火对芯片供应的影响会显现出来。芯片供应链特别复杂，瑞萨还需要一段时间的盘点，才能知道具体数量影响有多大。此外，德州自然灾害影响、疫情反复影响，对于芯片供应都会有很多影响。理论上，芯片厂如果按部就班扩张产能，今年Q3应该就能有所缓解的；但是考虑到上述事件影响，保守预测到Q4可能会有好转。
另外，整车库存下降后，后续还要进行补库存动作，补库存完成后市场才会恢复正常。如果到Q3时大家的库存进度可以到2个月，芯片风险的影响将降低到很低。
10、缺芯的情况会维持多久？后续补库存需要多久？
主机厂现在很无奈，任何一家总经理都想知道答案，但是谁也没有把握回答这个问题。关键就是供应链太脆弱了，无法判断何时可以缓解。全球供应链结构太复杂，大家都去抢芯片，引起资源错配，加剧了行业恶化，需要等到行业供给上来后自然恢复。比较保守的一个估计是21Q4或22Q1。

汽车芯片供需情况探讨电话会议2021-3-31
嘉宾：资深主机厂芯片采购专家
1、行业背景介绍
汽车芯片：20Q4开始紧张，进入21Q1严重，开始出现断供事件，预计21Q2/Q3紧缺延续。不仅是汽车行业，外延到消费电子、家电板块都将受到波及。
事情要追溯到2020年初疫情期间，疫情爆发后，汽车销售需求缩减，汽车厂订单直线下降。汽车厂以往追求低库存、高周转模式（丰田模式），整车厂OEM取消对Tier1的零部件订单后，Tier1取消或延后芯片订单，因此，芯片产能随后转移到消费电子、5G设备等领域。此外，华为在20年9月受到美国制裁，此前大量备库存，占据了芯片厂大部分产能。20年7月开始，芯片厂商发公函给Tier1供应商，供货周期将从2-3个月推迟到24-26周。汽车厂此前长期默认按2-3个月提前下单，但是到了21年经验规律被打破，从20年7月收到公函后，有敏感度的供应商已经开始提前下单，还有很多供应商没有这个敏感度，从下半年开始已经有缺货的声音，但还没有引起市场足够警惕，直到20年12月，头部整车厂开始爆发出停产担忧。从20年底到21年3月底，整个行业还是不乐观的状态，除了疫情影响外，叠加瑞萨工厂着火、台湾缺水对晶圆造成影响、德州寒潮冻坏管路等，全球芯片供应都出现了非常大的不确定性。未来两个季度不是很乐观。
2、主机厂与芯片厂沟通的商业模式？
直接零部件厂是Tier1，芯片厂是Tier2，整车厂与芯片厂一般没有直接的商务往来，仅技术部门有沟通。也有一些特例，比如大众、奔驰会找芯片厂定制，特斯拉自己设计芯片然后找芯片厂代工。
3、汽车芯片为什么会直接转到消费电子，后者对纳米制程要求不是更高吗？
消费电子一般要求14nm以下，车用一般18nm到40nm都够。目前的产能瓶颈主要在前道的单晶硅硅片产能，即前道原材料紧缺，不同的工艺制程其实不受影响。另外，汽车目前对智能座舱、自动驾驶等需求量增大，对芯片的横向需求放大，也间接导致汽车芯片供给不足。芯片厂扩产需要经济性评估，也需要1-2年的建设期。
4、商用车缺芯情况也很严重吗？
会传导过去。乘用车体量比商用车巨大，所以先暴露了出来。未来不止汽车，智能家用电器也很可能将受到影响，凡是用到智能芯片的产业都会受到波及。
5、缺芯事件的时间轴？
汽车行业一直追求“低库存、高周转”的精益生产模式，在和平年代非常有效率，不需要额外资金占用。因为主机厂对Tier1成本要求非常高，在这种模式下，Tier1可以做到核心芯片库存不超过20个。
20Q1汽车厂大批量取消零部件订单，Tier1对芯片厂砍单，芯片厂的产出计划调整到消费电子板块。20Q2-Q3汽车市场开始恢复，Tier1把订单下达芯片厂后，发现无法恢复到原来的2-3个月的供货期，交付期延长。20年7月下的订单，原本9月就可以拿到，但是芯片厂反映必须到12月或21年1月才能交付。最开始加钱还能提前供货，但是现在发现加钱也解决不了问题了。整车厂现在动用各种解决方案，比如国内部分厂家动用政府资源催单，或者在芯片现货市场扫货（现货市场利润最高已经达到100倍了），或者挪用高配、低配设备资源减少用量，等等。现在还没有看到非常清晰的方向，大家都在尽量争取更多的资源。
6、缺芯对新能源车和传统车影响有差异吗？
有差异。新能源车使用到的芯片和晶圆更多，第一，IGBT用量更多，第二，新能源车搭载智能驾驶、智能座舱、高清摄像头、毫米波雷达、数据运算控制器等功能更多。新增零件的背后都是新增的芯片，比燃油车有更大的芯片应用，蕴含更大的潜在风险。
7、国内自主品牌声称“缺芯”影响较小，原因？
自主品牌处理问题的灵活性比较高，抢资源、比手速的优势明显，国内头部自主品牌在芯片现货市场抢占资源的时候非常灵活，在香港市场直接买货。以前大部分OEM主机厂都不会直接在现货市场买芯片的（以往都是Tier1采购），现在谁能够更灵活买到芯片，谁就可以更加抢占先机，国内自主品牌比合资厂更加灵活。现在还没听到哪家合资公司去现货市场买芯片，都是自主品牌在买。
8、Tier1是否会从中受益？
有一些Tier1会受益，要么有足够的的订单可以抢占份额，要么有足够的库存可以去卖。不过，OEM长期站在食物链顶端，今年上游涨价，Tier1的另一种可能是两头受压制。归根结底，只有掌握资源的Tier1才会更强势。
9、局势预判：后续会怎样演化和收场？
此前与芯片厂有过沟通，曾经乐观判断缺芯状态在Q3-Q4会得到缓解。现在看，可能有点过于乐观了，今年流年不利，发生了各种意外事情。瑞萨原本在增产的，但是这次失火却把老产能都给烧掉了，当地要求停产整修，可能100天后才能恢复。4月份市场还看不到瑞萨事件的影响，但一个半月后，也就是5-6月本次工厂失火对芯片供应的影响会显现出来。芯片供应链特别复杂，瑞萨还需要一段时间的盘点，才能知道具体数量影响有多大。此外，德州自然灾害影响、疫情反复影响，对于芯片供应都会有很多影响。理论上，芯片厂如果按部就班扩张产能，今年Q3应该就能有所缓解的；但是考虑到上述事件影响，保守预测到Q4可能会有好转。
另外，整车库存下降后，后续还要进行补库存动作，补库存完成后市场才会恢复正常。如果到Q3时大家的库存进度可以到2个月，芯片风险的影响将降低到很低。
10、缺芯的情况会维持多久？后续补库存需要多久？
主机厂现在很无奈，任何一家总经理都想知道答案，但是谁也没有把握回答这个问题。关键就是供应链太脆弱了，无法判断何时可以缓解。全球供应链结构太复杂，大家都去抢芯片，引起资源错配，加剧了行业恶化，需要等到行业供给上来后自然恢复。比较保守的一个估计是21Q4或22Q1。
#股票##价值投资日志[超话]#

之前在病房遇到一个人很好的阿公。
在组里打完化疗出院后3天就因为重症肺炎 休克住到了ICU。那个时候还没有疫情，阿婆跑来病房找我们的时候，很无助慌乱。上级正好听闻此事在看他的片子，所幸化疗前评估过，不然就解释不清了。
后来阿公成功从ICU转回普通病房。
我去抽血气，发现是个硬朗粗壮的阿公。想着这么粗的脉肯定能扎中，结果还是多扎了几针。
阿公很有耐心，也不怪我，也不喊疼，就随我扎。
他笑呵呵地说，胖子（他的好朋友）说我这次死定了。
一点也没有从鬼门关回来的心有余悸。
也没有一丝丝责怪。
可以感受到，他还是一如即往地信任我们这家浙南闽北的大医院。
就是阿公住了1周多，体温也还没完全退，主任就因为周转压力开始赶人了。
阿公近乎恳求地说，可不可以让我多住2天，我还没有好。连上级都觉得不忍心。我也忍不住为他求情。
但是主任好无情，一定要让他们出院。
我们也很无奈。
他出院以后，我很关心他的动态，经常看下他门诊记录，看看他有没有好起来，有没有按时来化疗。为什么那么关心呢？
因为他像舅舅一样，方方的国字脸，善良踏实。
后来很长时间没看到他来看门诊，我就有些担心。
今天突然想到，又搜了下记录，发现他正好在隔壁病区住院。
原来他中间停了很长时间的化疗去吃中药了。后来又复发了，开始化疗，后来脑转移了去照光，又吃了段时间的靶向，靶向耐药又开始化疗。这次又因为感染住了进来。白大褂脱了又穿，想去看看，又怕太唐突。后来还是忍不住去看了看。不想留下遗憾，能再遇见不容易了。
1年多没见，真是恍如隔世啊。
阿婆还是老样子，梳着整齐的头发。
阿公却已经剃了光头，仿佛老了10来岁。
精气神大不如前了。
目光涣散，思路也不是很清晰了。
阿公说，这两年太痛苦了，死也死不掉。
听着这话，实在太让人难过了。
可是我却不知道怎么安慰他。
有些死亡和分别，其实早就可以预见。
大家都很不舍，大家都很难过。
可是我们都没有办法了。
大家都在期盼奇迹，期盼有束光。
呜呜呜呜呜呜呜呜
临走的时候，
阿公说，祝我工作顺利，步步高升。
阿婆说，常来玩啊。
我也不知道说什么。
就祝他平静心安 无痛无灾吧。