又是很久没有写文章了。
时事唯艰，今年大家都特别难，所以说点啥都不合时宜，更不符合政策。
前些天晨跑，超过一个散着步打电话的路人，擦肩之间突然就听他冒了一句“处长，我做了20年多年生意，从来没有像今年这么难过”。本来阳光明媚，杨柳依依，这句话却寒意顿生，也许这就是现在多数人的感受。
今年的“难”与以往有所不同，一是产生原因莫名其妙，二是解决办法一头雾水。似乎每一个人都有一种隐隐而扎实的恐慌，像一条地下河，静静却坚实地流淌，就是不知道方向。
最近一段时间，市场又跌了不少，有追赶年初的架势。这和新冠疫情有些相似。第一次波涛汹涌，大家拼力抵抗，虽然痛苦却还心存希望。好不容易熬到疫情结束（行情反弹），本以为灾难也就这样过去了，谁知道稍微喘息之后第二波又悄然而来，强度没有那么大，但对社会（市场）的冲击，却可能要超过第一次。
对中国经济和政策的未来，我们没有水平和能力做预判，但对资本市场，倒可以谈谈一些看法。不过看法须建立在两个假设之上。
1、一个基础：未来国家一定需要一个稳定而健康的资本市场来促进经济发展、社会进步以及人民财产性收入的增加。
2、一个规律：只要市场存在，历史会告诉我们，每一次的下跌都是上涨的准备。中国的资本市场虽然历史不长，虽然熊长牛短，虽然指数不涨，但依然有超牛的公司，有超高的投资收益率，前提是公司足够优异，持有时间足够长。
基础和规律决定了这次下跌无论有多惨，市场终究还是会回来，也一定会创出新高。
市场下跌，表面原因是流动性的萎缩，而根本原因是经济的下行，这一次也不例外。而市场的恢复，短期是流动性的增加，中期是行业的逻辑，长期是产业的趋势。
今年前四个月的下跌之后，在整个经济下行过程中，只有新旧能源有逻辑、题材和业绩的支撑，因而迎来一波像样的反弹，当性价比再次不高的时候，伴随经济的继续下行，回撤也就在所难免。
那么，站在现在这个时点，未来面临两个问题：
1、下跌什么时候结束？
2、反转什么股票会涨？
先说第一个问题。
如果往回看，我们一定能够非常明确地总结出什么时候“市场是底”，又为什么“必须是底“。但身在”底“中，很少有人能够看得明白。所以，这个问题我们只能说个语文答案。
1、经济越来越差，政策就会越来越好。当政策积累到一定温度的时候，某个引燃点，市场会突然掉头向上。这个时点只能自己感悟。
2、刺激经济，就要不断释放流动性。流动性不光是M2越来越多，也是社融越来越强，当M2和社融同时保持较高水平的时候，市场可以开始预期一个好的方向。至少从8月数字来看，宽信用并不牢固，信贷扩张还缺乏底气。
我们没有能力预判“底”会磨到哪个时点结束，能做的是坚持自身的价值，等到牛市的来临，搭上”开往春天的第一趟列车“。
第二个问题，可以用语文加数学的方式回答。
一个时代有一个时代的风光，一波牛市也会有那个时代的烙印。这波熊市走出来，未来，有4个方向值得期待。
1、弯道超车。
中国，要冲击世界第一的方向已不可逆转。老大，就要有领导世界的“七种武器“，天时地利人和，新能源产业链是其中之一。举全国之力，成为今天黯然经济下行中的一抹靓丽，即使已经涨了N多，拉长足够时间，他依然可能是资本市场那个最靓的仔。
所以，每一次的深度下跌都可以成为上车的良机，而后耐心等待从1到10的过程。唯一的风险因为这是一张名牌，会否和当年的5G一样，受到现在老大的全球阻击？
2、卡脖子
全球化不知怎么就成了一种过去式。曾经“如何在全球产业链中占据一个核心位置“的战略定位如今被“如何打造自己完整的产业链“所替代。尽快补齐短板，快速突破最受限制的瓶颈领域是未来相当长时间的”火力集中点“。芯片、军工、高端制造等行业值得深入研究。
3、国产替代
大国博弈，说到底是利益和实力的较量。当我们还没有实力均等对抗的时候，除了忍受没完没了、痛苦不堪的制裁，能做的只能默默地把对手剔出中国巨大的市场，用对手经济的痛来缓解我们实力的伤，用体系的完整来换取国家的安全。所有我们能够看到未来在国内有国产替代且增长空间巨大的行业，都可以大胆进入，比如半导体、信息产业、医疗器械等等。国产替代与卡脖子相互重叠的领域，更值得深入。
4、消费
大国，不仅要幅员辽阔，更要经济繁荣。
中国经济增长的三驾马车中，过去投资运用的最好，但现在边际效用最低。现在出口增长最好，但未来边际下降是大概率事件。只有消费成长为经济增长的主要发动机，中国才真有希望。
因而，可以预见，未来消费的刺激是大概率事件，而消费板块因受疫情的影响，边际改善也会最强。在消费板块里寻找一些护城河深厚、模式优异、管理卓越的公司长期持有，收益一定丰富。
投资是要把钱放在一个自己尽量了解的事情上面，了解不代表能挣钱，而是少亏钱。挣钱是要把这种了解转换成认知，而自己的认知又能得到市场的认可。这是一个不断进化的过程。
找一个上面自己能够了解的行业和公司，深入研究转化成认知，再去市场中验证，过程中逐渐加大投资，长期相伴，终将在这次下跌中迎来财富的增加。

至收盘，沪指跌0.27%，报3108.91点，深成指跌0.84%，报11114.43点，创业板指跌0.52%，报2319.42点，科创50指数涨0.56%，报975.87点。沪深两市合计成交额6384.48亿元，北向资金实际净卖出36.49亿元。两市41股涨停（含ST股），8股跌停。看沪指K线这架势，真有一种走向深渊的感觉，不少个股那是跌创新低，形成了阴跌局面，岌岌可危，这种图形是最可怕的，也是不少投资者损失惨重亏钱的主要形式。没办法，只能求得自保哈。

中短期来看，外资已经被深套了！在过去的一年时间里，A股沪大盘从3721跌到现在的3122点，创业板从3576点跌到现在的2365点左右，从时间和点数上来看，跌的并不是特别多，但是很多个股已经腰斩，包括北上资金最喜欢的头部股，价值观等大多也是打了5折。

然而我们看北上资金的总额并没有大幅减少，也就是说，从2021年8月A股股市见顶之后，北上资金还在大幅买入，一直买到2022年的1月份；而后经过一段时间的流出，今年5月后北上资金再次大幅买入，直到现在都是在高位横盘的状态，没有大幅撤退。

截止到上周五，A股的北上资金总计净买入额为17114.93亿元，比2022年1月的高点17052.83亿元还高出了60多亿，比今年7月最高的17352.86亿元仅仅少了240亿元左右。

然而结合北上资金买入的这个时间点来看，我们会发现，A股一路跌，外资一路买，大有一副抄大底的架势，但是不可否认，北上资金的这个操作已经让自己深套了。

当然，有人会说，北上资金看的是长远的投资机会，5年，10年，甚至更远；但是在外资看这么远之前，外资也要经过一劫，那就是外围的货币收缩；外围的货币收缩不光吓退了国内的资金，最后一定也会让最坚挺的外资出现被动割肉的状况。现在已经被深套，在往后被割肉一定不会好受，外资在这一回合中没有捞到好处。

有人一直怕被外资割了韭菜，特别是我们这样的新兴经济体，但是现在看，外资不但没有割到A股的韭菜，还被迫留在了A股，内资先外资被割之前大幅出逃，等外资受外围影响被迫流出的时候，我们在大胆的去抄底。