打败你的不是同行，而是时代，“芯片之母”新思科技：移动时代再分工的失意者（上）
原创 市值风云作者 | 小鑫
财务上仍然是非常优秀的公司。
导言：大飞机、半导体为什么重要？A股投资环境改善的命门在哪里？
近日，商飞C919即将取得适航证的消息传来，我国的大飞机产业迎来了一个重要时刻。
与此同时，我国半导体行业也是好消息不断：中芯国际(688981.SH)去年就已经掌握了用7nm工艺制造矿机芯片的技术；长江存储的128层NAND今年有望进入苹果(AAPL.US)供应链。
为什么大飞机和半导体这么重要呢？
我们不妨来看看美国。2020年美国的出口金额中，飞机产业高达720亿美元，半导体达到490亿美元，分别位居第一和第四。
更关键的是，如果没有这两项，美国前四大出口行业中将仅剩下石油化工和原油，变身一个能源国。
接着来看半导体。在过去几十年的全球化进程中，中、日、韩分别承接了美国的部分半导体产业链。
韩国在存储芯片领域的份额达到59%，在半导体材料和晶圆制造领域的份额分别有16%、19%。
中国台湾在半导体材料和晶圆制造领域的份额分别有22%、20%，在封装测试领域有27%，中国大陆类似，只是封装测试环节份额更高，另外2个环节略低。
日本在存储芯片产业大滑坡的同时，保持了在半导体设备、DAO（分立式器件、模拟芯片及其他）领域的优势，份额分别达到32%、24%。
而美国在EDA和核心IP、逻辑芯片，DAO、存储芯片、半导体设备这些研发密集型领域仍然有相当的优势。
从产业驱动因素上看，中国大陆正在从资本密集型、人力密集型向研发密集型转变，势必要和美国优势领域的公司进行竞争。
而从资本市场的角度看，研发密集型的公司在财务和股东回报上往往也表现得很好。
所以，如果大量的研发密集型公司被培育起来，A股的投资环境也会更好。
今天，我们就来看看EDA领域的王者：新思科技(SNPS.US，Synopsys)。
2021财年（截至去年10月底的年度），新思科技营收42.0亿美元，净利润7.6亿美元，同比分别增长14.1%、14.0%。
2022财年前三季度（2021.11-2022.7），公司营收38.0亿美元，净利润8.3亿美元，同比分别增长24.4%、48.9%。
诞生于产业分工
EDA，全称Electronic Design Automation，即电子设计自动化。EDA作为一个行业能成长起来，是半导体产业分工的结果，即无厂半导体公司（Fabless）和晶圆代工厂的兴起。
作为两者之间的桥梁，EDA公司从晶圆厂拿到PDK文件，并据此开发设计软件，然后给到设计公司，设计公司设计、测试完成后，再到晶圆厂流片。
PDK，全称Process Design Kit，即工艺设计包，包含代工厂的仿真器件模型、器件的属性描述文件、参数化单元等等。
随着摩尔定律的发展，集成电路的复杂度每24个月就要翻一番。EDA软件能够帮助客户在研发团队规模不同步增长的情况下，以相同的效率完成集成电路设计。
目前，新思科技最大的客户是英特尔（INTC.O），最近3个财年分别贡献了12.8%、12.4%、10.6%的收入。
除了EDA软件外，EDA公司在和下游客户合作的过程中会积累很多IP，也就是集成电路设计中的成熟子模块。这些IP也可以被出售给新的设计公司，成为一大营收来源。
新思科技的EDA软件以许可证的方式销售，合同时间通常为3年，收入在合同期内逐渐确认。IP和硬件收入则是提前确认。
2021年，EDA软件、IP和系统集成的收入分别为26.3亿、8.6亿美元，合计占到总收入的91%。
这种确认收入的方式让新思科技的增长非常稳定，公司收入从2005年至今已经连续增长了16年。
除了半导体行业相关产品外，公司还有一个软件完整性（Software Integrity）业务，帮助客户全方位地管理软件风险，这些风险包括开源许可证的合规性、软件安全漏洞和缺陷等。这部分收入占公司总收入的9%。
近年来，IP和系统集成占比有所增加，另外两项收入占比略有下降。
高毛利、高研发
新思科技的增长并不快，2010-2021财年的营收CAGR为10.7%。
公司最让人羡慕的还是其接近80%的毛利率。高毛利也给开支留出了足够空间：去年的研发费用率高达35.8%。
原创 市值风云作者 | 小鑫
财务上仍然是非常优秀的公司。
导言：大飞机、半导体为什么重要？A股投资环境改善的命门在哪里？
近日，商飞C919即将取得适航证的消息传来，我国的大飞机产业迎来了一个重要时刻。
与此同时，我国半导体行业也是好消息不断：中芯国际(688981.SH)去年就已经掌握了用7nm工艺制造矿机芯片的技术；长江存储的128层NAND今年有望进入苹果(AAPL.US)供应链。
为什么大飞机和半导体这么重要呢？
我们不妨来看看美国。2020年美国的出口金额中，飞机产业高达720亿美元，半导体达到490亿美元，分别位居第一和第四。
更关键的是，如果没有这两项，美国前四大出口行业中将仅剩下石油化工和原油，变身一个能源国。
接着来看半导体。在过去几十年的全球化进程中，中、日、韩分别承接了美国的部分半导体产业链。
韩国在存储芯片领域的份额达到59%，在半导体材料和晶圆制造领域的份额分别有16%、19%。
中国台湾在半导体材料和晶圆制造领域的份额分别有22%、20%，在封装测试领域有27%，中国大陆类似，只是封装测试环节份额更高，另外2个环节略低。
日本在存储芯片产业大滑坡的同时，保持了在半导体设备、DAO（分立式器件、模拟芯片及其他）领域的优势，份额分别达到32%、24%。
而美国在EDA和核心IP、逻辑芯片，DAO、存储芯片、半导体设备这些研发密集型领域仍然有相当的优势。
从产业驱动因素上看，中国大陆正在从资本密集型、人力密集型向研发密集型转变，势必要和美国优势领域的公司进行竞争。
而从资本市场的角度看，研发密集型的公司在财务和股东回报上往往也表现得很好。
所以，如果大量的研发密集型公司被培育起来，A股的投资环境也会更好。
今天，我们就来看看EDA领域的王者：新思科技(SNPS.US，Synopsys)。
2021财年（截至去年10月底的年度），新思科技营收42.0亿美元，净利润7.6亿美元，同比分别增长14.1%、14.0%。
2022财年前三季度（2021.11-2022.7），公司营收38.0亿美元，净利润8.3亿美元，同比分别增长24.4%、48.9%。
诞生于产业分工
EDA，全称Electronic Design Automation，即电子设计自动化。EDA作为一个行业能成长起来，是半导体产业分工的结果，即无厂半导体公司（Fabless）和晶圆代工厂的兴起。
作为两者之间的桥梁，EDA公司从晶圆厂拿到PDK文件，并据此开发设计软件，然后给到设计公司，设计公司设计、测试完成后，再到晶圆厂流片。
PDK，全称Process Design Kit，即工艺设计包，包含代工厂的仿真器件模型、器件的属性描述文件、参数化单元等等。
随着摩尔定律的发展，集成电路的复杂度每24个月就要翻一番。EDA软件能够帮助客户在研发团队规模不同步增长的情况下，以相同的效率完成集成电路设计。
目前，新思科技最大的客户是英特尔（INTC.O），最近3个财年分别贡献了12.8%、12.4%、10.6%的收入。
除了EDA软件外，EDA公司在和下游客户合作的过程中会积累很多IP，也就是集成电路设计中的成熟子模块。这些IP也可以被出售给新的设计公司，成为一大营收来源。
新思科技的EDA软件以许可证的方式销售，合同时间通常为3年，收入在合同期内逐渐确认。IP和硬件收入则是提前确认。
2021年，EDA软件、IP和系统集成的收入分别为26.3亿、8.6亿美元，合计占到总收入的91%。
这种确认收入的方式让新思科技的增长非常稳定，公司收入从2005年至今已经连续增长了16年。
除了半导体行业相关产品外，公司还有一个软件完整性（Software Integrity）业务，帮助客户全方位地管理软件风险，这些风险包括开源许可证的合规性、软件安全漏洞和缺陷等。这部分收入占公司总收入的9%。
近年来，IP和系统集成占比有所增加，另外两项收入占比略有下降。
高毛利、高研发
新思科技的增长并不快，2010-2021财年的营收CAGR为10.7%。
公司最让人羡慕的还是其接近80%的毛利率。高毛利也给开支留出了足够空间：去年的研发费用率高达35.8%。
【“全科网格员”牛阿妮的一天】
3个小区54栋楼，总户数4007户，总人口8972人，网格内有餐饮店41家、商超11个、孤寡老人2人、残疾人1人、易肇事肇祸精神病患者1人……这些数字，牛阿妮熟稔于心。
今年26岁的牛阿妮，是陕西省西安市长安区的一名城区全科网格员。在郭杜街道樱花路社区，牛阿妮每天在自己的网格里穿梭于街头巷尾，与社区居民面对面，一格一网一治理，一点一滴尽职责，在小小网格中托起“大幸福”。
今年以来，西安市长安区全力推进“全科网格、多网合一”工作，整合了秦保、巡河、护林、社会治理等网格资源，构建基层治理“一张网”，打造共建共治共享的社会治理格局。全区配备252名全科专职网格员和295名辅助网格员，组建起一支年轻化、专精化的全科网格队伍，全科网格员成为基层社会治理的“主力军”。
7:00
清晨，牛阿妮穿上蓝马甲，拿好小本本，开始了一天的工作。早早赶到检测点，搭建帐篷围栏，落实“一米线”，核酸检测前的准备工作有条不紊。引导居民登记、扫码、采样，维持现场秩序……牛阿妮要协助医护人员完成小区上千户居民的核酸检测工作。遇到路上的行人，也化身宣传员，热情地招呼：“做核酸了吗?没做的话，趁现在人少，赶紧来吧!”
10:00
牛阿妮开始巡查辖区内各小区的安全、治安、消防隐患。一旦发现安全隐患，会通过“长安e格”APP进行上报，社区综网中心会及时批转，形成闭环处置，最后由网格员确认，确保隐患整改到位。
10:40
牛阿妮发现小区内高杆灯出现故障，对居民出行造成安全隐患，随即联系物业维修人员进行查勘维修。“不起眼的小问题，往往是极大的安全隐患，所以我们要真正地做到防患于未然。”牛阿妮说。
11:00
牛阿妮接到群众反映，家里有老鼠，一家人恐慌不已。“这家有小孩，问题不容小觑啊!”牛阿妮随即联系物业人员一同前去现场查看，并寻找解决办法。经了解，老鼠可能是从下水道上来的，随即将事件上报社区综网中心，社区综网中心接到消息立即联系防疫部门入户了解，进行消杀，并给楼道投放灭鼠设施，在下水道安装滤网，防止老鼠上行。
12:00
巡查结束后，牛阿妮匆匆返回所属社区，开始整理和记录上午在巡查过程中发现的问题，并规划下午工作。
14:00
网格员每天要展开两次日常巡查，消防安全是个大问题。下午，牛阿妮首先重点对周边商铺消防设施是否配备齐全、是否过期、是否破损进行检查，对部分老旧线路、开关、刀闸等用电设施设备进行排查。随后，来到了文化广场及幼儿园周边检查健身器材是否存在安全隐患，并及时联系维护人员跟进。最后，查看了小区和公园旁的湖边警示标志，看是否牢固、显眼。
16:30
网格无小事，一枝一叶总关情。这一天，牛阿妮还对独居老人进行走访，“生活还好吗?最近有什么困难可以说出来，我们会尽力帮您解决。”老人看到熟人牛阿妮的到来，非常开心，也唠起了家常。
17:00
牛阿妮变身反电诈宣传员，在小区内同社区工作人员以及物业人员一起宣传反电诈知识，为小区居民发放防诈骗宣传单，同时告知居民电信诈骗的惯用手法，通过真实案例的分析，提高居民拒骗、防骗、识骗的能力。在聊天中得知，刘奶奶是从农村老家来西安帮忙带小孩的，对智能手机操作不熟练，牛阿妮帮助刘奶奶下载了“国家反诈中心”APP软件。
18:30
完成网格日志汇总工作记录，夜色中，牛阿妮踏上了回家的路。“王大爷家需要更换燃气阀门、3单元的隔离户该去签字、小区的杂草该联系物业修整……”在路上，牛阿妮已经开始计划第二天的工作。(杨凯)https://t.cn/A6SexlUN
3个小区54栋楼，总户数4007户，总人口8972人，网格内有餐饮店41家、商超11个、孤寡老人2人、残疾人1人、易肇事肇祸精神病患者1人……这些数字，牛阿妮熟稔于心。
今年26岁的牛阿妮，是陕西省西安市长安区的一名城区全科网格员。在郭杜街道樱花路社区，牛阿妮每天在自己的网格里穿梭于街头巷尾，与社区居民面对面，一格一网一治理，一点一滴尽职责，在小小网格中托起“大幸福”。
今年以来，西安市长安区全力推进“全科网格、多网合一”工作，整合了秦保、巡河、护林、社会治理等网格资源，构建基层治理“一张网”，打造共建共治共享的社会治理格局。全区配备252名全科专职网格员和295名辅助网格员，组建起一支年轻化、专精化的全科网格队伍，全科网格员成为基层社会治理的“主力军”。
7:00
清晨，牛阿妮穿上蓝马甲，拿好小本本，开始了一天的工作。早早赶到检测点，搭建帐篷围栏，落实“一米线”，核酸检测前的准备工作有条不紊。引导居民登记、扫码、采样，维持现场秩序……牛阿妮要协助医护人员完成小区上千户居民的核酸检测工作。遇到路上的行人，也化身宣传员，热情地招呼：“做核酸了吗?没做的话，趁现在人少，赶紧来吧!”
10:00
牛阿妮开始巡查辖区内各小区的安全、治安、消防隐患。一旦发现安全隐患，会通过“长安e格”APP进行上报，社区综网中心会及时批转，形成闭环处置，最后由网格员确认，确保隐患整改到位。
10:40
牛阿妮发现小区内高杆灯出现故障，对居民出行造成安全隐患，随即联系物业维修人员进行查勘维修。“不起眼的小问题，往往是极大的安全隐患，所以我们要真正地做到防患于未然。”牛阿妮说。
11:00
牛阿妮接到群众反映，家里有老鼠，一家人恐慌不已。“这家有小孩，问题不容小觑啊!”牛阿妮随即联系物业人员一同前去现场查看，并寻找解决办法。经了解，老鼠可能是从下水道上来的，随即将事件上报社区综网中心，社区综网中心接到消息立即联系防疫部门入户了解，进行消杀，并给楼道投放灭鼠设施，在下水道安装滤网，防止老鼠上行。
12:00
巡查结束后，牛阿妮匆匆返回所属社区，开始整理和记录上午在巡查过程中发现的问题，并规划下午工作。
14:00
网格员每天要展开两次日常巡查，消防安全是个大问题。下午，牛阿妮首先重点对周边商铺消防设施是否配备齐全、是否过期、是否破损进行检查，对部分老旧线路、开关、刀闸等用电设施设备进行排查。随后，来到了文化广场及幼儿园周边检查健身器材是否存在安全隐患，并及时联系维护人员跟进。最后，查看了小区和公园旁的湖边警示标志，看是否牢固、显眼。
16:30
网格无小事，一枝一叶总关情。这一天，牛阿妮还对独居老人进行走访，“生活还好吗?最近有什么困难可以说出来，我们会尽力帮您解决。”老人看到熟人牛阿妮的到来，非常开心，也唠起了家常。
17:00
牛阿妮变身反电诈宣传员，在小区内同社区工作人员以及物业人员一起宣传反电诈知识，为小区居民发放防诈骗宣传单，同时告知居民电信诈骗的惯用手法，通过真实案例的分析，提高居民拒骗、防骗、识骗的能力。在聊天中得知，刘奶奶是从农村老家来西安帮忙带小孩的，对智能手机操作不熟练，牛阿妮帮助刘奶奶下载了“国家反诈中心”APP软件。
18:30
完成网格日志汇总工作记录，夜色中，牛阿妮踏上了回家的路。“王大爷家需要更换燃气阀门、3单元的隔离户该去签字、小区的杂草该联系物业修整……”在路上，牛阿妮已经开始计划第二天的工作。(杨凯)https://t.cn/A6SexlUN
2010年8月30日 7:34（93）
《还剩下……》
那么
假面骑士W也终于迎来了最终回，
感动、兴奋
还没能完全冷静下来
作为骑士迷，假面骑士W迎来终章我也感受到了寂寞
终于
新番组“假面骑士OOO(欧兹)”的倒计时已经不到一周了
各位
最近过得怎么样呢？
我昨天一整天都忙于杂志的取材。
(σ・∀・)σ
照片是
杂志“キャスプリ”中的取材服饰。
啊！
在seventeen11月号也会刊登，请一定要看。
好了好了
前几天在博客上聊到了火野映司，
今天
我们来聊聊假面骑士欧兹里的重要道具“硬币”吧……
本作的重要道具，为了变身成假面骑士欧兹所必需的“硬币”
关于硬币
有核心硬币和细胞硬币2种，映司变身使用的是核心硬币。
为了变身成最初的基本形态，
鹰、老虎和蚂蚱这三枚硬币是必须的
每种硬币都有其特殊技能。
和怪人的战斗中
会根据情况更换硬币来打倒敌人。
有很多的核心硬币
锹形虫、螳螂、狮子、猎豹………
好像还有很多其他的种类，选择自己喜欢的组合也很有趣哦。
（ ´∀｀）
最初的基本形态被称为联组，
是什么呢
同一种类的三枚
锹形虫、螳螂、蚂蚱等凑在一起，就会发生惊人的事情……
变身歌曲也说不定………
哇！！
说的太多了——！！
ヽ(*｀Д´)ノ
嘛
被吓了一跳吧。
(´_ゝ｀)笑
那——么
今天也会变身吗！！
拜拜硬币☆
《还剩下……》
那么
假面骑士W也终于迎来了最终回，
感动、兴奋
还没能完全冷静下来
作为骑士迷，假面骑士W迎来终章我也感受到了寂寞
终于
新番组“假面骑士OOO(欧兹)”的倒计时已经不到一周了
各位
最近过得怎么样呢？
我昨天一整天都忙于杂志的取材。
(σ・∀・)σ
照片是
杂志“キャスプリ”中的取材服饰。
啊！
在seventeen11月号也会刊登，请一定要看。
好了好了
前几天在博客上聊到了火野映司，
今天
我们来聊聊假面骑士欧兹里的重要道具“硬币”吧……
本作的重要道具，为了变身成假面骑士欧兹所必需的“硬币”
关于硬币
有核心硬币和细胞硬币2种，映司变身使用的是核心硬币。
为了变身成最初的基本形态，
鹰、老虎和蚂蚱这三枚硬币是必须的
每种硬币都有其特殊技能。
和怪人的战斗中
会根据情况更换硬币来打倒敌人。
有很多的核心硬币
锹形虫、螳螂、狮子、猎豹………
好像还有很多其他的种类，选择自己喜欢的组合也很有趣哦。
（ ´∀｀）
最初的基本形态被称为联组，
是什么呢
同一种类的三枚
锹形虫、螳螂、蚂蚱等凑在一起，就会发生惊人的事情……
变身歌曲也说不定………
哇！！
说的太多了——！！
ヽ(*｀Д´)ノ
嘛
被吓了一跳吧。
(´_ゝ｀)笑
那——么
今天也会变身吗！！
拜拜硬币☆
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