贪婪的石油
作者：沈奇 杨政
1.油价周期与全球性大通胀
在渡过2015-2018平稳的三年后，国际油价（WTI）进入过山车模式，新冠大流行之后，石油需求大降， 2020年5月出现本轮低点，攀升到22年3月初130.50美元/桶，截止2022年9月末，国际油价又回落至76.25美元/桶。
2020年开始持续两年的油价暴涨，推升了全球性的大通胀，使得主要经济体都面临着长时间滞涨的压力。
2.油价过山车中的荒唐戏
全球疫情特别是美国疫情爆发后，油价一度出现巨大跌幅，其中当时WTI近月的期货合约达到-37.63美元/桶的低位。
其次，2008年时，国际油价水平更高，但汽油价格却没有这次离谱（美国零售汽油价格在2008年7月17日4.114美元/加仑，而在今年6月，加州一家加油8美元/加仑）。
3.人性的贪婪——原油消费国与产油国的博弈
在经历2008年的高油价之后，原油消费国多数开启了新能源的进程，欧洲表现最为激进，大量炼厂就此关闭。这是因为欧洲石化本就在与亚洲石化的竞争中处于劣势，又遭到了美国页岩油革命的夹击，利润率十分微薄。而欧洲新能源转型大量使用了俄罗斯廉价的清洁能源，且关闭了核能，对俄罗斯能源产生了依赖。而作为“石油美元”体系主导者的美国，本就是第一大原油消费国，在页岩油革命之后，又成为世界第一大原油生产国，控制油价涨跌周期的美元体系与产油国之间的矛盾也越来越重。
产油国的贪婪则更多是资源的诅咒，躺在资源上赚钱而缺乏超越初级产业的动力。可以说，这些资源国的资源生产成本往往对应其财政成本。这是欧佩克最近又要减产200万桶的原因，也是俄罗斯发起俄乌战争的重要原因，但战局的发展只能说明这同样是自食恶果的行为。
4.围猎投机者
2020年4月20日，原油交易历史性的一天，油价出现了负值，传说中油没桶贵。WTI2005期货合约达到-37.63美元。
事发前，美国石油指数基金、原油宝等金融衍生产品受到投资者青睐，但这些衍生品背后的底层资产往往不被注意。油价低对应的是一个中长期的跨度，而金融衍生品背后挂钩的却往往是即将交割的近月期货合约。
短期的期货合约波动率更高，因此受到危机时价格显得更便宜，此时升水会较大（这也带来很大的滚动成本，可以看到USO走势远远弱于当时远月的合约），但事后看，当时的远月期货合约到后来已经兑换了大量收益，而持有近月期货合约的贪心者则掉入陷阱。
由于WTI美油的交割必须于指定日在库欣小镇油库交割，而这个仓库在事发当天恰好被订购一空，因此多头已经不可能取胜。且事发前WTI恰好修改了规则，可以进行负油价交割，随即，这场屠杀正式上演。
其实从历史上看，原油的投机属性历来是吸引大量金融资本角逐的战场，很多时候，价格体现的完全脱离了价值，仅仅是体现金融力量的结果，与其说资本围猎的是交易对手，不如说是一种贪婪猎杀另一种。
5.俄乌争端，欧洲落难
一般来说，伴随美联储加息，国际与美元绑定的大宗商品价格都会杀跌，但俄乌战争为大宗商品的上升提供了“第二曲线”，即使美联储加息，大宗商品尤其是能源、粮食价格又出现了新一波上涨。目前，通胀虽然已过拐点但消退十分缓慢，能源、粮食价格虽然回落但仍在高位。
面对美联储的加息行动，欧洲也不得不加息，而自身的能源局面与经济前景使得欧洲的加息要比美国还快还激进才能出效果，这也使得欧洲的经济衰退将更早到来，使得欧洲货币政策提前转向。顶不住的英国已经开始刺激经济，大规模的减税，这引发了英国的股债汇三杀。
十一期间最关注的莫过于瑞士信贷的信用危机，并且认为很可能是第二个雷曼兄弟，个人观点，能源依赖是欧洲经济结构最薄弱的部位，加之美国持续暴力加息引发金融动荡，欧洲确实最可能成为新一轮全球经济危机的策源地。
6、石油就是那条著名的贪婪之蛇，最终会吃掉自己。资本的加持使得这种贪婪的欲望可以以更高的烈度展现出来，使人难以抵挡纸面富贵的诱惑。
需要额外注意欧元区资产的安全，希腊债务危机的时候，德国成为欧洲经济稳定的基石，今天深受能源涨价困扰的德国很难再有余力救助小兄弟了，欧洲一盘散沙的本质很可能就此引发连锁反应。
（全文完）
作者：沈奇 杨政
1.油价周期与全球性大通胀
在渡过2015-2018平稳的三年后，国际油价（WTI）进入过山车模式，新冠大流行之后，石油需求大降， 2020年5月出现本轮低点，攀升到22年3月初130.50美元/桶，截止2022年9月末，国际油价又回落至76.25美元/桶。
2020年开始持续两年的油价暴涨，推升了全球性的大通胀，使得主要经济体都面临着长时间滞涨的压力。
2.油价过山车中的荒唐戏
全球疫情特别是美国疫情爆发后，油价一度出现巨大跌幅，其中当时WTI近月的期货合约达到-37.63美元/桶的低位。
其次，2008年时，国际油价水平更高，但汽油价格却没有这次离谱（美国零售汽油价格在2008年7月17日4.114美元/加仑，而在今年6月，加州一家加油8美元/加仑）。
3.人性的贪婪——原油消费国与产油国的博弈
在经历2008年的高油价之后，原油消费国多数开启了新能源的进程，欧洲表现最为激进，大量炼厂就此关闭。这是因为欧洲石化本就在与亚洲石化的竞争中处于劣势，又遭到了美国页岩油革命的夹击，利润率十分微薄。而欧洲新能源转型大量使用了俄罗斯廉价的清洁能源，且关闭了核能，对俄罗斯能源产生了依赖。而作为“石油美元”体系主导者的美国，本就是第一大原油消费国，在页岩油革命之后，又成为世界第一大原油生产国，控制油价涨跌周期的美元体系与产油国之间的矛盾也越来越重。
产油国的贪婪则更多是资源的诅咒，躺在资源上赚钱而缺乏超越初级产业的动力。可以说，这些资源国的资源生产成本往往对应其财政成本。这是欧佩克最近又要减产200万桶的原因，也是俄罗斯发起俄乌战争的重要原因，但战局的发展只能说明这同样是自食恶果的行为。
4.围猎投机者
2020年4月20日，原油交易历史性的一天，油价出现了负值，传说中油没桶贵。WTI2005期货合约达到-37.63美元。
事发前，美国石油指数基金、原油宝等金融衍生产品受到投资者青睐，但这些衍生品背后的底层资产往往不被注意。油价低对应的是一个中长期的跨度，而金融衍生品背后挂钩的却往往是即将交割的近月期货合约。
短期的期货合约波动率更高，因此受到危机时价格显得更便宜，此时升水会较大（这也带来很大的滚动成本，可以看到USO走势远远弱于当时远月的合约），但事后看，当时的远月期货合约到后来已经兑换了大量收益，而持有近月期货合约的贪心者则掉入陷阱。
由于WTI美油的交割必须于指定日在库欣小镇油库交割，而这个仓库在事发当天恰好被订购一空，因此多头已经不可能取胜。且事发前WTI恰好修改了规则，可以进行负油价交割，随即，这场屠杀正式上演。
其实从历史上看，原油的投机属性历来是吸引大量金融资本角逐的战场，很多时候，价格体现的完全脱离了价值，仅仅是体现金融力量的结果，与其说资本围猎的是交易对手，不如说是一种贪婪猎杀另一种。
5.俄乌争端，欧洲落难
一般来说，伴随美联储加息，国际与美元绑定的大宗商品价格都会杀跌，但俄乌战争为大宗商品的上升提供了“第二曲线”，即使美联储加息，大宗商品尤其是能源、粮食价格又出现了新一波上涨。目前，通胀虽然已过拐点但消退十分缓慢，能源、粮食价格虽然回落但仍在高位。
面对美联储的加息行动，欧洲也不得不加息，而自身的能源局面与经济前景使得欧洲的加息要比美国还快还激进才能出效果，这也使得欧洲的经济衰退将更早到来，使得欧洲货币政策提前转向。顶不住的英国已经开始刺激经济，大规模的减税，这引发了英国的股债汇三杀。
十一期间最关注的莫过于瑞士信贷的信用危机，并且认为很可能是第二个雷曼兄弟，个人观点，能源依赖是欧洲经济结构最薄弱的部位，加之美国持续暴力加息引发金融动荡，欧洲确实最可能成为新一轮全球经济危机的策源地。
6、石油就是那条著名的贪婪之蛇，最终会吃掉自己。资本的加持使得这种贪婪的欲望可以以更高的烈度展现出来，使人难以抵挡纸面富贵的诱惑。
需要额外注意欧元区资产的安全，希腊债务危机的时候，德国成为欧洲经济稳定的基石，今天深受能源涨价困扰的德国很难再有余力救助小兄弟了，欧洲一盘散沙的本质很可能就此引发连锁反应。
（全文完）
https://t.cn/8FQSAPX 我的评分：[星星][星星][星星][星星][星星]
#国庆档影评大赛##银幕经典不忘初心# 近十年最好的励志电影之一。
主人公在片中被嘲笑为“只会做白日梦的中年男人”，身为一家杂志社的员工，在地下室负责冲洗底片工作，一干就是十六年，兢兢业业，没有出过任何差错，却一直拿着微薄的薪水，还被上司嘲讽甚至直接裁掉。为了能跟心仪的同事建立联系，他试着打破自己原有的生活方式，踏上了一趟冒险之旅：第一次出远门，第一次打架，第一次乘坐直升飞机，第一次跳海，第一次前往冰岛，第一次在美丽的风景中骑行，第一次用热爱的滑板展开一段竞速，第一次登上喜马拉雅山......很多的第一次换来了他对世界的崭新认知，拓展了视野的同时，也打开了自己的心扉。他的经历不再只有白日梦，他认真工作态度也得到了最好摄影师的肯定，甚至最终登上杂志封面，与心仪的女同事成功牵手。
这部由本·斯蒂勒自导自演的电影，没有太多说教，只有许多近乎大胆的冒险之旅，带来的不仅仅是一幕又一幕赏心悦目的美景，还有一阵又一阵触及心灵的振动。它告诉我们要勇敢走出去看看世界，也告诉我们要勇敢地去尝试不同的事物，无论旅行还是爱情，都要敢于去想敢于去做。其中那段精彩至极的滑板竞速的戏份，足以深入人心。
而西恩·潘饰演的摄影师关于拍照的台词同样让人印象深刻：“有时候我不拍，如果我喜欢一个时刻，我是说我个人很喜欢时，我不喜欢相机让我分心，我只想沉浸在那个时刻，对，享受那个当下“”我不会拍摄，只会静静欣赏”#v光计划#
#国庆档影评大赛##银幕经典不忘初心# 近十年最好的励志电影之一。
主人公在片中被嘲笑为“只会做白日梦的中年男人”，身为一家杂志社的员工，在地下室负责冲洗底片工作，一干就是十六年，兢兢业业，没有出过任何差错，却一直拿着微薄的薪水，还被上司嘲讽甚至直接裁掉。为了能跟心仪的同事建立联系，他试着打破自己原有的生活方式，踏上了一趟冒险之旅：第一次出远门，第一次打架，第一次乘坐直升飞机，第一次跳海，第一次前往冰岛，第一次在美丽的风景中骑行，第一次用热爱的滑板展开一段竞速，第一次登上喜马拉雅山......很多的第一次换来了他对世界的崭新认知，拓展了视野的同时，也打开了自己的心扉。他的经历不再只有白日梦，他认真工作态度也得到了最好摄影师的肯定，甚至最终登上杂志封面，与心仪的女同事成功牵手。
这部由本·斯蒂勒自导自演的电影，没有太多说教，只有许多近乎大胆的冒险之旅，带来的不仅仅是一幕又一幕赏心悦目的美景，还有一阵又一阵触及心灵的振动。它告诉我们要勇敢走出去看看世界，也告诉我们要勇敢地去尝试不同的事物，无论旅行还是爱情，都要敢于去想敢于去做。其中那段精彩至极的滑板竞速的戏份，足以深入人心。
而西恩·潘饰演的摄影师关于拍照的台词同样让人印象深刻：“有时候我不拍，如果我喜欢一个时刻，我是说我个人很喜欢时，我不喜欢相机让我分心，我只想沉浸在那个时刻，对，享受那个当下“”我不会拍摄，只会静静欣赏”#v光计划#
沉不下心看书，浮跋和焦虑，都是因为年纪渐长不信正道而太重功利导致的。真正坚持到最后的人靠的不是激情，而是恰到好处的喜欢和投入。
1.在平台团购的美甲套餐入了坑，本想忍气吞声不了了之，晚上指甲被衣服少了色，气不打一处来，于是挥笔六百字写下认真的平台评价，没几时就店长电话道歉，并承诺免费重做一份。你瞧，媒体时代的维权立竿见影，永远要保持说出心里话的底气和勇气，永远要学会让人尊重和保护，别吃了亏还当哑巴，无人问津。
2.又添置了一个衣柜，为秋冬衣服安家，期待了好多天，明天即将收货，而仅仅这件事，就足够让自己快乐一周。前几天出事的时候，就想着索性丢了工作，然后去创业买衣服大干一场，你看，天真得要命，不过偶尔的乐观真让人动容呢。
3.微薄工资按时到账，却是什么也解决不了的节奏，想一夜暴富想一蹴而就想一劳永逸，人生任何阶段的错误决定和选择将影响你人生的很长时间，甚至一生。而由此引发的连锁反应又会拖垮人的意志和战斗力，怎么去形容呢，总是定期的沮丧和间断的不理想，很想回去二0二0年五月二十日前，想重新选择那段时刻的自己。
4.去交会让你开心的朋友，去爱不会让你流泪的人，去向自己想去的方向，去完成不论大小的梦想。生活应该是美好而又温柔的，你也是。
1.在平台团购的美甲套餐入了坑，本想忍气吞声不了了之，晚上指甲被衣服少了色，气不打一处来，于是挥笔六百字写下认真的平台评价，没几时就店长电话道歉，并承诺免费重做一份。你瞧，媒体时代的维权立竿见影，永远要保持说出心里话的底气和勇气，永远要学会让人尊重和保护，别吃了亏还当哑巴，无人问津。
2.又添置了一个衣柜，为秋冬衣服安家，期待了好多天，明天即将收货，而仅仅这件事，就足够让自己快乐一周。前几天出事的时候，就想着索性丢了工作，然后去创业买衣服大干一场，你看，天真得要命，不过偶尔的乐观真让人动容呢。
3.微薄工资按时到账，却是什么也解决不了的节奏，想一夜暴富想一蹴而就想一劳永逸，人生任何阶段的错误决定和选择将影响你人生的很长时间，甚至一生。而由此引发的连锁反应又会拖垮人的意志和战斗力，怎么去形容呢，总是定期的沮丧和间断的不理想，很想回去二0二0年五月二十日前，想重新选择那段时刻的自己。
4.去交会让你开心的朋友，去爱不会让你流泪的人，去向自己想去的方向，去完成不论大小的梦想。生活应该是美好而又温柔的，你也是。
✋热门推荐