电池产业链——正极材料基本面信息
2022.1.19

锂电正极材料公司业绩爆发,产业链上下游加速绑定

———容百科技 

———当升科技 

———中科电气 

———厦钨新能 

———华友钴业 

———中伟股份 

———宁德时代 

受益于锂电正极材料销量增长以及高镍产品实现快速放量,相关材料上市公司持续扩产,业绩集中释放。继———容百科技之后,又一家锂电正极材料上市公司——当升科技预计2021年业绩有望翻倍。

高镍产品放量增长

从发展趋势来看,高镍技术路线在新能源汽车终端渗透逐步提升,并且开始体现到相关上市公司业绩中。

最新业绩预告显示,————当升科技预计2021年归属上市公司股东净利润将达到10亿元–10.5亿元,比上年同期增159.81%–172.80%;扣非后净利润将实现7.4亿元–7.9亿元,同比增长203.83%–224.36%,有望超过净利润增速。

对于业绩增长,当升科技表示主要受益于———国内外客户对公司产品需求快速增长,公司———新产能建成后满负荷投产,公司锂电正极材料销量同比大幅增长;另外,公司———高镍产品实现快速放量,产品总体盈利能力稳步提升。另外,公司收到——比克公司回款以及——所持中科电气股票价格上涨,非经常性收益增加。

对比来看,去年前三季度,当升科技已经实现净利润7.27亿元,同比增长174.94%,彼时业绩已经体现了上述非经常性收益增长;结合本次业绩预告来看,公司第四季度净利润环比还将继续增长。

当升科技锂离子电池材料业务主要产品包括——多元材料、——钴酸锂等正极材料以及——多元前驱体等材料,客户覆盖全球前十大锂电巨头。在高镍多元材料方面,

———当升科技已经实现了多款单晶型和团聚型新产品量产,其中,Ni83、Ni88、Ni90型高镍多元材料实现向海外大批量出口,成为国际客户的标杆产品,批量应用于日本、韩国、欧洲和美国一线品牌电动汽车。

同行容百科技日前也预计业绩增长, 2021年净利润有望实现8.9亿元到9.2亿元,与上年同期相比预增317.71%到331.79%,扣非后净利润同比增速最高将超过4倍。

容百科技指出,受下游客户需求高增带动,公司新建产能加速释放,年度销量同比实现翻番,在国内三元正极材料市场的占有率持续保持领先优势。同时,公司产品盈利能力持续提升,产品结构逐步优化。高镍多晶产品出货量保持市场领先,单晶高能量密度产品、9系以上超高镍产品的出货量占比均有提升。

在日前的业绩说明会上,容百科技高管进一步表示,高镍和铁锂将是未来电动汽车主要的两个方向。目前从公司在手订单来看,欧美车企对高镍的认可程度还是非常高的,高镍的增速比较明显。国际市场主流车企的主要车型都是高镍路线。考虑高镍三元在更高能量密度、更高性价比材料,以及固态电池和4680电池的应用都会提升其竞争优势,预计2023年竞争优势会显著提升。

业内人士此前向证券时报·e公司记者指出,磷酸铁锂电池的原材料碳酸锂价格在去年已经开始超过高镍三元电池原材料氢氧化锂价格,后者成本优势将会凸显,叠加今年海外镍、钴产能将逐步恢复和提升,高镍三元材料的价格竞争优势会慢慢体现出来。

另外,长期来看,磷酸铁锂、三元两种技术路线会长期并存,匹配不同的市场需求。随着电动汽车智能化的推进,能量密度要求会进一步提升,预计三元电池后续将向“高镍低钴”趋势发展。

正极材料加速扩产

据TrendForce集邦咨询不完全统计,2021年国内锂电池正极材料扩产项目超50起,预计到2025年全球动力锂电池对正极材料的需求将突破215万吨,若加上储能、消费电子等领域,正极材料需求或超360万吨。相关上市公司纷纷掀起募资扩产潮。

作为正极材料龙头,———厦钨新能去年通过IPO募资约14亿元,用于投资年产4万吨锂电池材料产业化项目等;另外,去年12月,厦钨新能披露使用自有资金投资近10亿元用于锂离子电池正极材料3万吨扩产项目,预计项目达产后,公司海璟基地的产能将达年产7万吨锂电池正极材料。同时,公司拟通过合资公司方式分期投资年产10万吨磷酸铁锂生产线,总投资9.3亿元。

厦钨新能称,公司下游客户对三元正极材料,尤其是高镍正极材料的需求不断增长。为满足客户快速增长的需求,同时考虑到车用材料产品认证周期长,公司有必要对现有产能进行及时扩产,并对产品进行升级创新,以满足新能源汽车产业化发展的要求。

当升科技去年也向大股东矿冶集团等对象实施定增,完成募资约46.45亿元,用于投资当升科技(常州)锂电新材料产业基地二期工程项目、江苏当升锂电正极材料生产基地四期工程项目等。其中,常州锂电新材料二期项目拟获募投规模最大,约20亿元,———用于建设5万吨/年高镍锂电正极材料生产线,四期项目拟建设2万吨/年数码类正极材料生产线。

当升科技预计2021年末公司建成产能4.4万吨。根据产能规划,———预计至2025年产能将超过10.9万吨;在海外产能布局上,公司已启动欧洲10万吨高镍动力正极材料生产基地项目研究论证。不过,公司表示,正极材料行业企业纷纷扩建产能,存在低端产能过剩,但高端产能严重不足的情形。

容百科技高管介绍,———公司2021年底产能达到12万吨/年,预计今年第一季度产能释放,2022年第一季度产能相较2021年第四季度有所提升。随着产销量双升带动规模效应,促进了制造环节的降本增效;公司加强原材料战略采购布局,实现供应链降本。

绑定上下游产业链

从技术层面来看,三元材料的核心技术在———前驱体合成,因此,相关材料上市公司也纷纷绑定前驱体供应商,甚至共同投资上游镍矿。

去年11月,———当升科技与华友钴业签署了战略合作协议,拟2022年至2025年向后者采购三元前驱体30万-35万吨;———当升科技也与中伟股份达成合作,绑定未来3年20万-33万吨相关前驱体供需量,并且共同投资30万吨/年磷酸铁项目,以及印尼红土镍矿项目等。

——容百科技也与华友钴业签署战略合作协议,约定2022年1月1日至2025年12月31日,容百科技在华友钴业的前驱体采购量不低于18万吨。在华友钴业向容百科技提供有竞争优势的金属原料计价方式与前驱体加工费的条件下,双方预计前驱体采购量将达到41.5万吨。

容百科技高管在接受调研时也进一步指出,公司前驱体板块布局了客户开发、产品研发、工程建设等方面,前驱体自供比例同比提升达到30%左右。整体来看,在供应链端,公司在前驱体、锂盐和上游金属方面进行布局,已经获得一些长期稳定且价格较低的订单。

———厦钨新能去年底也与浙江帕瓦新能源股份有限公司签署战略合作协议,预计2022年1月1日至2024年12月31日,三元前驱体供需量将达4万-7万吨;去年9月,公司也与中伟股份达成协议,约定至2023年双方四氧化三钴产品的供需量约为2万-2.5万吨/年;三元前驱体产品的供需量约为1.5万-3.5万吨/年。

正极材料上市公司也纷纷绑定下游客户。

当升科技去年12月就与北京卫蓝新能源科技有限公司签订《战略合作协议》,2022-2025年将向当升科技采购总量不低于25000吨固态锂电材料,双方还将在高镍多元材料、富锂锰基材料、钴酸锂、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等锂电前沿技术领域加强交流与合作。

作为锂电池龙头,宁德时代更是开始对高镍三元材料在内的上游供应转向集中采购。

日前———容百科技与宁德时代达成合作:预计宁德时代2022年向容百科技采购高镍三元正极材料数量约为10万吨;2023年至2025年底,宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商,并向容百科技采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。

据介绍,———由于高镍和终端绑定比较紧密,所以订单的确定性比较高,基于前期的长期合作关系,双方共同进行了大量车型的定向开发和认证。而双方战略合作不限于供货协议,在技术合作方面,在更高能量密度方向,———容百科技配套开发的是超高镍正极材料,将发挥高镍产品的优势,低成本路线上,公司配合开发储能配备钠离子技术。

【干货】锂电池正极材料行业产业链全景梳理及区域热力地

重磅!2022年中国及31省市锂电池正极材料行业政策汇总及解读(全)新能源汽车与储能行业双双助推锂电池产业链需求增长

锂电池正极材料行业主要上市公司:光华科技(002741)、厦门钨业(600549)、杉杉股份(600884)、容百科技(688005)、科恒股份(300340)、当升科技(300073)、长远锂科(688779)、振华新材(688707)、德方纳米(300769)、贝特瑞(835185)、华友钴业(603799)、国轩高科(002704)等

———锂电池正极材料产业链全景梳理

正极材料是锂离子电池最为关键的原材料,锂电池正极材料上游为———锂、钴、镍等矿物原材料,——结合导电剂、——粘结剂等制成前驱体。前驱体经过一定工艺合成后制得正极材料,应用于不同的领域。

锂电池正极材料是其电化学性能的决定性因素,对电池的能量密度及安全性能起主导作用,且正极材料的成本占比也较高。目前,全球主流的锂电池正极材料包括———钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂与三元材料等四种。

下游锂电池制造领域主要分为动力锂电池、消费锂电池与储能锂电池,最终应用于新能源汽车、手机、便捷式电脑与储电站等领域。

———目前,锂、钴、镍、锰、铁等金属资源是锂电池正极最主要的原材料,主要的生产企业包括——西藏矿业、——天齐锂业等,上游涉及多种设备的供应厂商数量较多,代表企业有——赢合科技、——先导智能等。
另外,——导电剂、——粘合剂等辅材也是锂电正极材料的主要原材料,代表企业有———上海汇普工业与——三爱富等;

在中游,——当升科技、——容百科技与——厦钨新能等是锂电池正极材料行业的龙头企业;下游锂电池行业的企业中,———宁德时代在动力电池、3C消费电池和储能电池领域均有布局,市场份额较大。

———从上市企业的区域分类来看,中国锂电池正极材料代表性上市企业主要集中在中南、华南等地区。

广东省的锂电池正极材料上市企业最多,代表性公司有——格林美、——德方纳米、——贝特瑞等;

浙江省的——杉杉股份、——容百科技与——华友钴业在锂电池正极材料领域有着较强的竞争力;

四川省与福建省作为我国锂电池正极材料产业园聚集地,也诞生了如——厦门钨业、——富临精工、——天齐锂业等行业龙头企业。。

从投资事件来看,据不完全统计,2019-2021年,中国锂电池正极材料行业投资及兼并事件较多,且主要发生在行业龙头企业,企业投资目的主要主要集中在正极材料上游的原材料布局以及研发新型材料方面。2019-2021年,锂电池正极材料行业代表性企业投资事件汇总如下:

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在粤博#土火之艺# 展厅里,有一只深藏不露“鸭”![doge]
大家细看它的毛发,根根分明十分细腻,这是运用了石湾窑特色的胎毛技法,即胎骨出毛,在器物表面用刻刀、木、竹等工具一丝丝一缕缕地雕琢出动物的羽翎、皮毛。宝宝们还记得小粤粤家的金丝猫吗?这只鸭子用的就是同样的技法噢~~[好喜欢]
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【最新37批次食品不合格!你没去过这些餐饮、网购鸭腿啥的吧?】

​近日,广东省市场监督管理局组织抽检调味品、冷冻饮品、速冻食品、茶叶及相关制品、保健食品、餐饮食品、食用农产品和其他食品等8类食品926批次样品,其中37批次抽检样品不合格,检出微生物污染、重金属污染、食品添加剂超范围使用及其他指标问题。

针对本次抽查发现的不合格食品及其生产经营者,各市市场监管部门已及时对不合格食品
及其生产经营者进行调查处理,责令企业查清产品流向,采取下架、召回不合格产品等措施控制风险并分析原因进行整改,同时将相关情况记入生产经营者食品安全信用档案并按规定在监管部门网站上公开相关信息。

深圳市市场监督管理局提醒广大市民,在正规可靠渠道购买所需食品并保存相应购物凭证看清外包装上的相关标识,如生产日期、保质期、生产者名称和地址、成分或配料表、食品生产许可证编号等标识是否齐全并符合法律法规的规定,不要购买无厂名、厂址、生产日期和保质期的产品,如有食品相关违法线索,请及时拨打12345热线电话举报投诉。

详细不合格清单:
一、微生物污染问题
(一)顺德区杏坛镇舒购百货店销售的标称佛山市顺德区绱纯食品有限公司生产的绿豆沙冰(清型雪泥),大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(二)顺德区杏坛李素兰副食店销售的标称佛山市顺德区绱纯食品有限公司生产的绿豆沙冰(清型雪泥),菌落总数不符合食品安全国家标准规定。
(三)广州市白云区钟落潭德财商店销售的标称中山市凯瑞食品有限公司生产的仙草奶茶味冰沙饮品,菌落总数和大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(四)广州市番禺区沙湾平平百货店销售的标称中山市凯瑞食品有限公司生产的仙草奶茶味冰沙饮品,菌落总数和大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(五)中山市民众镇张业百货商场销售的标称珠海市绿冰点食品有限公司生产的绿豆沙冰(雪泥),大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(六)中山市民众镇张业百货商场销售的标称珠海市绿冰点食品有限公司生产的奶茶味冰沙,菌落总数和大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(七)中山市民众镇天启副食店销售的标称珠海市绿冰点食品有限公司生产的绿豆沙冰(雪泥),大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(八)江海区凡梦拉面馆销售的标称日照海瑞发食品有限公司生产的模拟松叶鳕蟹柳,菌落总数和大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(九)中山市古镇合品饮食店销售的标称珠海市斗门立新食品有限公司生产的干锅肥肠(吴立新牌),菌落总数不符合食品安全国家标准规定。
(十)淘宝网迁益生鲜冻品商城(经营者为广州三千里餐饮管理有限公司)在淘宝(网店)销售的标称湖南阿瑞食品有限公司生产的五香鸭腿,菌落总数不符合食品安全国家标准规定。
(十一)淘宝网迁益生鲜冻品商城(经营者为广州三千里餐饮管理有限公司)在淘宝(网店)销售的标称临泉县多香源食品有限公司园区分公司生产的夫妻肺片,菌落总数和大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(十二)广州市番禺区石基珍鲜饮食店销售的标称福建南安市仁发食品开发有限责任公司生产的冷冻花胶,菌落总数不符合食品安全国家标准规定。
(十三)天猫喜得佳旗舰店(经营者为广州市顶格信息科技有限公司)在天猫(网店)销售的标称广东海辉食品有限公司生产的墨鱼丸,菌落总数和大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(十四)山东天地健生物工程有限公司委托广东太阳神集团有限公司生产的四世同堂牌蜂胶丹参银杏叶铬胶囊,大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(十五)广州市花都区花城小鹏农庄使用的圆碟和方碟,大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(十六)广州市花都区花城鄂都菜馆使用的汤碗和菜碟,大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(十七)广州市花都区花城龙味鸽餐厅使用的菜碟和汤碗,大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(十八)深圳市龙岗区黄佳文餐馆销售的标称安徽清谷食品科技有限公司生产的鱼香肉丝(速冻熟制品),菌落总数不符合食品安全国家标准规定。
(十九)深圳市龙岗区皓东餐饮店销售的标称陕西菜字头食品科技有限公司生产的鱼香肉丝,菌落总数和大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(二十)新会区会城小师妹美食店销售的标称江西净菜食品有限公司生产的油豆腐烧肉,菌落总数、苯甲酸及其钠盐(以苯甲酸计)和山梨酸及其钾盐(以山梨酸计)不符合食品安全国家标准规定。
(二十一)新会区会城小师妹美食店销售的标称江西净菜食品有限公司生产的腐竹烧肉,菌落总数和苯甲酸及其钠盐(以苯甲酸计)不符合食品安全国家标准规定。
(二十二)东莞市南城歪卖先生餐饮店销售的标称南昌聚丰源餐饮管理有限公司生产的啤酒鸭,菌落总数和大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(二十三)东莞市南城歪卖先生餐饮店销售的标称南昌聚丰源餐饮管理有限公司生产的小炒黄牛肉,大肠菌群不符合食品安全国家标准规定。
(二十四)珠海金湾区胡胖子湘菜店销售的标称长沙市天心区领尚食品厂生产的青椒猪肚,菌落总数不符合食品安全国家标准规定。

二、重金属污染问题
(一)广州盒马鲜生网络科技有限公司番禺区第一分公司销售的皮皮虾,镉(以Cd计)不符合食品安全国家标准规定。
(二)佛山市南海黄懂河鲜档销售的花蟹和梭子蟹,镉(以Cd计)不符合食品安全国家标准规定。
(三)佛山市南海区汇鲜水产店销售的花蟹,镉(以Cd计)不符合食品安全国家标准规定。
(四)佛山市南海区林仔海鲜店销售的花蟹,镉(以Cd计)不符合食品安全国家标准规定。
(五)佛山市南海周妃立河鲜档销售的花蟹,镉(以Cd计)不符合食品安全国家标准规定。

三、食品添加剂超范围使用问题
(一)淘宝网汕头潮牛食品(经营者为汕头市潮牛食品有限公司)在淘宝(网店)销售的标称汕头市百年潮香食品有限公司生产的猪肚丸(速冻生制食品),山梨酸及其钾盐(以山梨酸计)不符合食品安全国家标准规定。
(二)深圳市南山区小汁小凋餐饮店销售的标称重庆优粮食品配送服务股份有限公司生产的川味红烧肉,脱氢乙酸及其钠盐(以脱氢乙酸计)不符合食品安全国家标准规定。
(三)佛山市禅城区清益优餐饮店销售的标称重庆泛贝鲜食品有限公司生产的三椒肉末,脱氢乙酸及其钠盐(以脱氢乙酸计)不符合食品安全国家标准规定。

四、其他指标问题
广东十八宝医药保健品有限公司委托广东生命一号药业股份有限公司生产的十八宝生物钙咀嚼片,维生素C不符合产品明示标准及质量要求。

(来源:广东市场监管)


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