【海通电新】天合光能：三季报符合预期，盈利保持强劲

天合光能发布业绩预告，预计2022年前三季度归母净利润为20.33亿元-24.85亿元，同比增加75.85%到114.92%。扣非净利润17.94亿元-22.46亿元，同比增加84.59%到131.07%。经营情况来看，预计Q3组件出货10-11gw，环比持平或小幅增加，单瓦净利6-7分，贡献利润6-7亿左右；分布式系统确认1gw，单瓦盈利1毛6-1毛7，贡献利润1.5亿左右；支架出货约1gw，叠加储能和EPC业务合计利润盈亏平衡，另有投资收益（硅料+硅片+电池）预计2-3亿利润，整体经营情况符合预期。

公司目前在电池/组件环节的盈利能力保持强劲，分销领域优势显著，员工激励措施领先，随着青海项目的建设和公司一体化程度的加深，组件盈利能力仍有提升空间；同时随着分布式、支架以及储能业务的不断推进，未来产业链竞争加剧的趋势下，天合商业模式上的优势有望进一步体现出来。预计今年底公司的硅片/电池/组件产能将达到10/50/65GW，全年有望完成40GW组件出货+5GW分布式出货目标，预计23年组件出货60-65gw，预计N型TOPCon出货1/3左右；预计22/23年净利润分别为36/71亿元，目前对应23年估值不到20倍，处于估值底部，持续强烈推荐!

【欢迎交流】张一弛/吴锐鹏

#甬检播报##反电信网络诈骗法#
【每日学法】第三十三条　国家推进网络身份认证公共服务建设，支持个人、企业自愿使用，电信业务经营者、银行业金融机构、非银行支付机构、互联网服务提供者对存在涉诈异常的电话卡、银行账户、支付账户、互联网账号，可以通过国家网络身份认证公共服务对用户身份重新进行核验。#平安法治2022#

#电商成功之路[超话]# 小商家做的生意靠的是人情往来，在没有到一定程度上的时候不要考虑太商业的事情还是要多研究研究人性的，商业是靠规模来发展的，两者之间的游戏规则有本质的不同。
现在的小商家喜欢用商业理论来经营和管理自己的生意，这个就属于把精力用错了地方，明明是让你挖地窖你非要把盖楼的经验放到挖地窖上来。精力投入了不少最后的地窖没有挖好也没有地方让你去盖楼。
不要去管互联网是虚拟世界还是现实世界的反映，互联网只是一个工具，一个可以全面了解人性的一个展示工具，通过人互联网方便去洞察人性的更多的维度，小商家对于互联网有这样的认知就足够了，至于其他的其实对于一个小商家来说没有什么太大的意义，不管是元宇宙还是虚拟现实最终都是满足人性的，脱离了人性什么都不是。#北棣长赢#