基金经理列传|赵诣:一举成名天下知

A股春秋三十余载,跌宕起伏,各界精英争相竞逐,好不热闹,这其中就有一个举足轻重的组织,手握20多万亿资产的中国基金。这个组织里面聚集着大大小小的头领,用官话叫基金经理,这些基金经理们也是民间津津乐道的话题。本系列栏目将陆续推出他们的故事,今天我们要讲的是—泉果基金经理赵诣

10月13日,泉果旭源三年持有期基金正式开始认购,首日便募集了近85亿,仅仅两天就完成了100亿的募集规模。在今年基金市场发行冷淡的情况下,能有如此的表现堪称奇迹!不过仔细探究背后的原因,也就不足为奇了。首先,该基金经理由2020年度“四冠王”赵诣担任。其次,泉果基金由资管界的顶级大佬王国斌带队,其团队的投研实力堪称二级市场的顶配。本文龙小猫将重点剖析赵诣这名基金经理,探究公募基金24年历史上唯一的年度“四冠王”有何过人之处!

1.天才学霸,行业新兵

赵诣出身于全国理科实验班,2005年获保送进入清华机械自动化专业本硕连读。毕业后的第一份工作是在申银万国证券研究所担任机械行业分析师,后来到了农银汇理做基金管理有限公司研究员,当时研究的方向是机械和军工行业。做了一段时间的基金经理助理后,因研究能力超强,在2017年3月21日,赵诣被公司高层提拔为基金经理,管理的基金正是农银汇理研究精选。

在赵诣接手农银汇理研究精选之前,该基金就已经跑输大盘了。年轻的他踌躇满志,希望凭借一己之力扭转业绩颓势。不过刚出道时,赵诣还未能磨练出基本面投资的能力,面对下跌行情更多做的是短线交易,导致业绩更加惨不忍睹。之后已经成名的赵诣在采访中说:在2018年一度怀疑自己要下岗,在压力中反思和迭代自己的投资。

2.调仓失败,跑输大盘

仔细研究赵诣上任之后的调仓,发现头两年他的调仓效果都不好。第一次大规模调仓在2017年第3季度,从那时起赵诣的基金中加入了大量券商股,包括东方财富、华泰证券、中信证券和招商证券。到了第四季度,他开始重仓“中字头”的股票,包括中国中车、中国平安、中直股份、中天科技、中兴通讯和中航西飞。然而两次大规模调仓取得的收益却非常差,同期沪深300的收益率为-11.51%,而赵诣的收益是-34.87%。

2018年,赵诣开始青睐军工板块,逐渐在投资组合加入军工股,到了第三季度,前十大重仓股几乎清一色都属于军工题材,包括航天电器、中航沈飞、中航电测、四创电子和航新科技等等。但很巧的是,2018年末,随着中美关系缓和,军工板块大幅下跌,2018年整年赵诣的基金也损失惨重,一年时间亏了36.61%,值得一提的是当年大盘也才跌了13.93%。

可以发现管理基金的头两年,赵诣喜欢通过不断切换行业来获取超额收益,一出手就直接重仓某个行业,风格非常激进,回撤也非常大。此时的他更像是一个短线客,不断追踪热点,但每次取得的效果都很差。龙小猫认为这是赵诣的1.0时期,投资能力和心态均未成熟。

3.改做减法,回归本源

接连的投资失败,让赵诣开始反思自己的投资策略。从2018年下半年开始,赵诣在行业上做减法,回到自己熟悉的制造行业,形成了自己的理念,就是“需要获取的不是市场交易的钱,而是企业成长的钱”。此后他加大了科技成长股的投资,从其管理时间最长的农银汇理研究精选持仓变化可以看到:

2018年赵诣大幅度加仓电力设备与新能源,此后维持高位;在2019年增加了基础化工(电池)的持仓,仓位逐步加重;2019年还新增有色(锂)的持仓。之后赵诣管理的产品业绩步入起飞期。

到了2020年,赵诣瞄准市场机会,抄底光伏产业,随着光伏产业的爆发他的业绩一路飞升,也拿到了他的“四冠”。其掌舵的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金分别以166.56%、163.49%、154.88%、137.53%的年度收益包揽全市场前四强,一举打破刘格菘的记录,一战成名!

4.分红逃顶,业绩持续

2021年11月中旬,赵诣的农银汇理海棠三年定开进行分红,按照净值计算,分红比例超40%。巧合的是,在赵诣分红之后,仅仅过了一个多月,新能源基金便开始大幅回撤,幅度都在30%以上。也就是说,当时的赵诣已经意识到新能源赛道已经过热,决定通过分红的方式保住投资者的收益。

和很多今年业绩很好,明年业绩垫底的基金经理不同,在2020年拿了4冠王之后,2021年赵诣依旧取得了非常不错的收益。2021年他的四只基金排名均在同类(一级分类)前3.3%。龙小猫认为此时的赵诣处于自己的2.0时期,投资能力和心态均已成熟。

5.加盟泉果,奔赴未来

今年3月,管理规模400亿的顶流基金经理赵诣决定加入刚成立不久的泉果基金。其创始人是大名鼎鼎的王国斌和任莉,10年前的那个春天,王国斌、陈光明、任莉同为东方资管的顶梁柱,联手缔造了业内如日中天的“东方红”品牌!后来陈光明创立了业内知名的睿远基金,如今王国斌、任莉成立的泉果基金对于每一位基金经理来说都是吸引力巨大的!

加盟泉果,赵诣认为是一种双向奔赴,基于理解、理念和机会三个方面选择的结果。私募相比于公募来说更加自由,对基金经理的考核维度也有所不同。身边都是理念相近的大佬,能让赵诣在泉果基金充分发挥自己的才能。相信在泉果的赵诣能快就能迎来自己的3.0时期!

6.投资理念

总结下赵诣的投资理念就是:偏好成长、精选赛道、优选个股、坚守能力圈、长期持有、高仓位运作。

(一)选股:偏好成长、精选赛道、优选个股

赵诣是一名典型的成长风格基金经理,他倾向于“在更长的赛道中,选取更确定的马”,选择竞争格局已经稳定和已经具有领先地位的子领域龙头企业,在偏左侧(股价快下跌到底部时)买入个股,通过较长周期持股获得营业收入和利润率的双重提升。

在个股选择方面主要看两个维度。

第一个维度是选行业赛道,主要看三点:

1. 行业空间要大、周期要长,以便能够长期投资;

2. 竞争格局要明确稳定,这样才能赚到确定增长的钱;

3. 最好有政府政策也支持,符合国家宏观经济动向。

第二个维度是选公司,主要看四点:

1. 是龙头企业,在市场份额和技术层面要位于行业前列;

2. 要有自己的核心竞争力,也就是护城河,不能轻易被超越取缔;

3. 治理结构要完善、管理层有足够的执行力;

4. 能够做出业绩,拥有稳定的利润来源。

(二)资产配置:坚守能力圈、专注制造业、做时间的朋友

不论是学术研究还是投资研究,赵诣始终专注于制造业。

在担任基金经理期间,尤其是2019年确定自己的投资体系和框架后,他始终坚持对制造业的配置和研究。

从农银研究精选的行业配置图可以看出,自2019年以来,赵诣的投资主要集中在光伏、新能源汽车、计算机、军工等高端制造业。

(三)持仓:高仓位运作

仓位管理方面,从2019年6月份以来,赵诣一直保持高仓位运作。

因为长期高仓位操作,所以在择时方面有所弱化。

高仓位能够带来高收益,但是也会带来高波动。

最近三年来,这只基金最大回撤高达-38.64,比起大多数主动基金,这个回撤算是比较高的了。

7.个人评价

最后龙小猫来简单评价下赵诣这名基金经理,个人认为生涯初期的他有一定的赌性,动不动就是看好某个行业直接梭哈,所以回撤非常大。这也与公募基金的机制有关,业绩冠军意味着后续源源不断的投资者申购,导致押宝型基金经理越来越多。后面回到自己擅长的制造业中,赵诣的表现就非常优异了,换手率也越来越低。21年的新能源成功逃顶展示了赵诣的远见,并不是像很多人说的“他只会赌”。能被泉果招至麾下,说明赵诣的能力还是深受业内顶级大佬认可的!现在的赵诣比2020年“四冠王”时期更加成熟、理性,私募的自由度和公司强大的投研能力将是其最大的助力。

8.番外

泉果基金,名字由来于《易经》,“山下出泉,君子以果行育德”。从命名上体现出以客户利益为先,坚持品德至上、专业至精、时间为友的核心理念。

【点赞!他们是唐山“最美退役军人”】9月15日下午,唐山市2022年10名“最美退役军人”名单发布。在发布现场,记者见到了“最美退役军人”并聆听了他们的感人事迹。

路北区韩城镇于林庄村党支部书记兼村委会主任、唐山市青年创业协会会长李帅(因公差未到场),是远近闻名的“兵书记”,凭一股子干劲和啃硬骨头的军人作风致力发展,打造200亩有机蔬菜生态园,建立绿色农产品循环高效生态农业示范体系,带领全村走上致富之路。

现任唐山市第二看守所副书记、副所长的哈斯巴根,耐心调解群众纠纷,施手救助生命垂危的路人,解囊相助困难农民工返乡,被誉为“服务各族群众的典范”。他嫉恶如仇,无私无惧、迎难而上,先后查处各类案件100余起,抓获犯罪嫌疑人近百名。

还有路南区女织寨镇退役军人服务站职员张明明,“河北省最美退役军人”、“唐山市最美双拥人物”、“唐山市优秀党务工作者” 潘存业,“精准扶贫人大代表在行动先进个人”、获“丰润区捐资助教突出贡献奖” 的阮继民,为掩护战友、不幸失去左脚的孙志权,始终把乡村美、产业兴、乡亲富作为奋斗目标的李春杰,将好事实事一件件办到老百姓眼前心上的姚宏伟,扎根农村、服务群众,着力破解农民群众看病难、看病贵难题的张建铧,“首届全国乡村振兴青年先锋”“全国向上向善好青年” 李瑶,都在不同的人生阶段和岗位上继续创造着精彩人生。

据了解,由中共唐山市委宣传部、唐山市退役军人事务局主办的此次活动,旨在进一步营造尊崇军人职业、尊重退役军人的浓厚氛围,发挥先进典型的示范引领作用。大家纷纷表示,会珍惜荣誉,再接再厉,立足岗位,退伍不褪色,退役不退志。(燕赵都市报纵览新闻记者李金花)

“最美退役军人”事迹:

哈斯巴根,1989年3月入伍,2005年9月退役,现任唐山市第二看守所副书记、副所长。从军人到警察转变的是身份,不变的是他对党、人民和事业的忠诚。他心系群众,耐心调解群众纠纷,施手救助生命垂危的路人,解囊相助困难民工返乡,被誉为“服务各族群众的典范”。他嫉恶如仇,无私无惧、迎难而上,先后查处各类案件100余起、抓获犯罪嫌疑人近百名。他勇于担当,无论是曹妃甸开发初期的盐碱滩上的治安办,还是基层派出所、公安分局,或是监管重地,始终以服从命令为天职,艰苦创业、勇争一流,均交出了优异的答卷,守护了一方平安,先后荣立12次三等功,荣获河北省优秀人民警察、唐山市政法系统“金牌警官”等省市荣誉称号20余项。

李帅,2003年11月入伍,2005年11月退役,现任路北区韩城镇于林庄村党支部书记兼村委会主任、唐山市青年创业协会会长。他是远近闻名的“兵书记”,凭一股子干劲和啃硬骨头的军人作风致力发展,打造200亩有机蔬菜生态园,建立绿色农产品循环高效生态农业示范体系,带领全村走上致富之路。他创办的唐山市福达混凝土有限公司为150名村民解决就业问题。他热心公益,为疫情防控捐款捐物百万余元。他始终站在强村致富、疫情防控、文明创建等工作的最前沿,先后荣获唐山市青年创业协会突出贡献奖、唐山市希望工程2020年度杰出贡献奖、路北青年五四奖章。

张明明,2003年12月入伍,2020年4月退役,现任路南区女织寨镇退役军人服务站职员。由军人转变为基层工作者,虽然身份在变,但初心未改。他以一名优秀退役军人姿态,忠诚使命,履行职责,勤勉务实,出色地完成了乡镇武装、退役军人服务、疫情防控等多项基层重难点工作,把对退役军人事业的忠诚和对群众服务的热心展现得淋漓尽致。疫情期间,他积极参与疫情防控,主动为优抚对象解决生活中的困难,事后群众为他送去了“为民办实事,百姓贴心人”的锦旗。因表现优异,在年度单位绩效考核中被评为“优秀”,所在单位在路南区双拥工作评比中位列第一,所在武装部被唐山市军分区评为“优秀基层武装部”。

潘存业,1997年12月入伍,2000年12月退役,现任河北君业科技股份有限公司董事长,荣登全国退役军人创业光荣榜,荣获“河北省最美退役军人”、“唐山市最美双拥人物”、“唐山市优秀党务工作者”等荣誉称号。潘存业2007年创办企业,现已发展成为集保温管研发、生产、销售、安装及技术咨询为一体的国家级专精特新重点小巨人、国家级高科技企业。他是中国中小企业协会供热委员会会长,主导创立授权国家专利48项,参与制定国家行业标准8项、团体标准2项,并填补了国内空白。他致力于退役军人事业,优先录用退役军人,帮助近300名退役军人实现了就业和创业。他资助弱势群体并开展养老敬老、教育帮扶、双拥工作和疫情防控等,累计公益投入400万元。

阮继民,1973年1月入伍,1978年12月退役,现任丰润区鑫亿源钢铁有限公司董事长,唐山市人大代表,曾荣获“河北省千名优秀退役军人”、“唐山市优秀人大代表”、“精准扶贫人大代表在行动先进个人”、“丰润区捐资助教突出贡献奖”等多个荣誉称号。目前他经营5家公司,总资产达18亿元,累计营业额249.04亿元,缴纳各种税费5.015亿元;他热心公益,先后捐款600万元;他关爱退役军人,积极参与丰润区关爱退役军人基金会“关爱困难老兵”活动及丰润区爱国拥军联合会“拥军行”系列活动,并为全区退役军人提供300多个就业岗位,生动诠释了一名退役老兵的情怀和担当。

孙志权,1981年10月入伍,1988年12月退役,滦州市税务局退休干部。服役期间参加对越防御作战荣立一等功,为掩护战友,不幸失去左脚。退役后,工作踏实,热情为纳税人服务;积极投身公益事业,组织慰问特困残疾人家庭、鼓励帮扶残疾人创业等扶残助残活动,把大爱化作行动,用温暖播撒希望;主动报名参加老兵宣讲团,深入机关、学校、医院、驻地部队义务开展国防教育、爱国主义教育、革命传统教育报告近百场,充分发扬退役不褪色、退伍不退志的优良作风。曾获得河北省、唐山市、滦州市各项表彰10余次。将退役军人的光荣传统发挥得淋漓尽致,获得组织和社会一致好评。

李春杰,1982年12月入伍,1987年1月退役,现任迁安市杨各庄镇徐流口村党支部书记兼村委会主任。任职以来,始终把乡村美、产业兴、乡亲富作为奋斗目标。打造“豆香小镇”,发展豆制品产业,年利润550余万元,带领全村走上了致富路。积极投身乡村振兴,将产业发展与乡村旅游紧密结合,完善村基础设施建设,实施长城森林公园旅游带、九龙泉水库休闲区和特色农产品生产加工展示区的“一带二区”建设,打造宜居宜游的田园风光。该村先后获评“省级美丽乡村”、“河北省乡村旅游重点村”、“美丽河北·唐山”最美特色小镇等荣誉称号。李春杰以实际行动践行“用热血铸就忠诚,用奉献谱写人生”的铮铮誓言。

姚宏伟,1993年12月入伍,1996年12月退役,现任玉田县城西社区党支部书记兼居委会主任。脱下的是军装,褪不去的是忠诚和底色;不一样的是战场,一样的是血性和担当。作为“兵”支书,他积极探索党建引领社区治理的新路,全面拓展服务链条,大力整治老旧小区旧貌痼疾,将好事实事一件件办到老百姓的眼前心上;他建立起动静贯通、点面结合、群防群治的高效疫情防控网络,守住老百姓家门口的幸福和平安;他用“有我在”的热血初心和“跟我上”的使命担当扎根基层社区,极大的提升了居民对党和政府的满意度。

张建铧,1999年11月入伍,2004年12月退役,现任滦南县青坨营镇中心卫生院院长。退役后,他始终扎根农村、服务群众,着力破解农民群众看病难、看病贵难题,凭借自身的努力、入伍学医的经历及高尚的医德医风赢得了村民的赞誉和好评,巩固了农村医疗卫生服务网底,成长为一名优秀的卫生院院长。特别是2020年抗疫以来,他坚持以上率下,冲锋在前,团结带领卫生院全体人员坚守疫情防控主阵地,强力推进了基层核酸检测、人员转运、宣传引导、院感防控等各项工作,为基层群众筑起了一道安全免疫屏障。2008年以来,他先后被评为滦南县抗洪抢险先进个人、优秀共产党员、优秀院长,连续7次受到滦南县政府嘉奖。

李瑶,2006年12月入伍,2015年12月退役,现任乐亭县庞各庄乡阚田村党支部书记兼村委会主任,曾先后获得“首届全国乡村振兴青年先锋”“全国向上向善好青年”“新时代冀青之星”“第十届河北省农村青年致富带头人”“河北省2021年度优秀基层党组织书记”等多项国家级和省级荣誉。该同志退役不褪色,任职4年来,牢记全心全意为人民服务的宗旨,一心为民办实事,被老百姓亲切的称为“贴心人”。他积极投身美丽乡村建设,实现了带领村民共同致富的目标,用青春书写了一名85后兵支书的为民初心。

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