【纪要】晨光文具(603899)交流纪要20211008
1、传统文具（包括科技和安硕）：Q3双减政策对学汛期产生了一定影响，预期19-21年两年复合增速约15%。安硕Q3表现和前期基本一致，剔除后传统业务增速更快，今年安硕的主要任务在于节流。
2、未来增长点：1）产品：高端化，精品文创占比会有所提高（目前不到15%）；2）渠道：提高线上占比、新零售占比，同时提高渠道效率。
3、晨光联盟APP：数字化辅助工具，已经覆盖终端数量超10w+。目前APP正在在持续推进优化货品和订单满足率。
4、数字化进程：近期刚制定完数字化3-5年大战略，公司今年也持续建设数字化，将其和业务相结合，减少拍脑袋决策。
5、科力普：全年收入增速预期30%-40%，净利率目标趋近于3%；未来几年增速预期30%+。远期目标增加自有品牌份额（目前5%），未来营销类（礼品类）、MRO会有增量。政府央企类客户比例60%+，属地服务商占比提高导致毛利率略有走低（21H1较去年同期下降3.6pct）。
6、九木：
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1、传统文具（包括科技和安硕）：Q3双减政策对学汛期产生了一定影响，预期19-21年两年复合增速约15%。安硕Q3表现和前期基本一致，剔除后传统业务增速更快，今年安硕的主要任务在于节流。
2、未来增长点：1）产品：高端化，精品文创占比会有所提高（目前不到15%）；2）渠道：提高线上占比、新零售占比，同时提高渠道效率。
3、晨光联盟APP：数字化辅助工具，已经覆盖终端数量超10w+。目前APP正在在持续推进优化货品和订单满足率。
4、数字化进程：近期刚制定完数字化3-5年大战略，公司今年也持续建设数字化，将其和业务相结合，减少拍脑袋决策。
5、科力普：全年收入增速预期30%-40%，净利率目标趋近于3%；未来几年增速预期30%+。远期目标增加自有品牌份额（目前5%），未来营销类（礼品类）、MRO会有增量。政府央企类客户比例60%+，属地服务商占比提高导致毛利率略有走低（21H1较去年同期下降3.6pct）。
6、九木：
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【纪要】京东方(000725)路演交流纪要20210927
LCD最近两三个月，电视的价格跌的比较多，电视的中小尺寸跌的更多，大尺寸跌的少一点，价格已经跌倒去年3-4季度的水平。10月份预计还会跌一些。从绝对价格来看，32寸的产品就要4开头了，已经到了行业部分从业者的盈亏平衡线。大概三两个月就跌到位了。京东方IT占比40%，电视占比30%。电视，中大尺寸为主，65、75更多，所以主力电视产品的跌幅比行业跌幅更小一些。现在生产电视的产线，公司持股比例还不高，过去价格上涨吃亏，现在价格下跌，就受损减弱。NB的产品9月份还有一点涨价，所以IT的产品还不错。四季度，monitor可能还会有一些回调。
综合来看，三季度，京东方的业绩比二季度有下滑，但是不会太多，价格跌了30-40%，但是业绩不会跌30-40%。三季度环比二季度有下滑，四季度环比三季度还有下滑。全年业绩还不确定。LCD明年是前低后高的状况，明年二季度会回暖。TCL的新线要2023年才能出来。
OLED的状态是逐季向好。今年6000万片有望达成。今年还会亏损，明年有望盈利，明年要做到1.2亿片，做到盈亏平衡。所以，明年的看点是OLED扭亏。明年的增量，还有去年收购的两条线，CEC的产线，今年不赔钱，明年有增量。原有产线折旧到期，明后两年分别有15亿的利润增长。
产线有停电吗？
没有，在各地都是最重点的客户。产线不能停。液晶屏要7到10天才能生产完，停电线上会有废品。生产都是洁净间。
固定资产投资很大，市值低于投入？
从去年开始，有一些变化。这些年收入增长很高。行业的集中度高了，价值的中枢在往上抬。产业链的利润总额得到了提升。利润提升有持续性，波动性增长，但是不会提高太高。 以前毛利率过20%都是比较好的，去年京东方很多产线，净利润都超过了20%。海外产能出现退出，国内出现横向整合，都是行业整合度变高的标志。
下半年价格继续下跌原因？
.........
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LCD最近两三个月，电视的价格跌的比较多，电视的中小尺寸跌的更多，大尺寸跌的少一点，价格已经跌倒去年3-4季度的水平。10月份预计还会跌一些。从绝对价格来看，32寸的产品就要4开头了，已经到了行业部分从业者的盈亏平衡线。大概三两个月就跌到位了。京东方IT占比40%，电视占比30%。电视，中大尺寸为主，65、75更多，所以主力电视产品的跌幅比行业跌幅更小一些。现在生产电视的产线，公司持股比例还不高，过去价格上涨吃亏，现在价格下跌，就受损减弱。NB的产品9月份还有一点涨价，所以IT的产品还不错。四季度，monitor可能还会有一些回调。
综合来看，三季度，京东方的业绩比二季度有下滑，但是不会太多，价格跌了30-40%，但是业绩不会跌30-40%。三季度环比二季度有下滑，四季度环比三季度还有下滑。全年业绩还不确定。LCD明年是前低后高的状况，明年二季度会回暖。TCL的新线要2023年才能出来。
OLED的状态是逐季向好。今年6000万片有望达成。今年还会亏损，明年有望盈利，明年要做到1.2亿片，做到盈亏平衡。所以，明年的看点是OLED扭亏。明年的增量，还有去年收购的两条线，CEC的产线，今年不赔钱，明年有增量。原有产线折旧到期，明后两年分别有15亿的利润增长。
产线有停电吗？
没有，在各地都是最重点的客户。产线不能停。液晶屏要7到10天才能生产完，停电线上会有废品。生产都是洁净间。
固定资产投资很大，市值低于投入？
从去年开始，有一些变化。这些年收入增长很高。行业的集中度高了，价值的中枢在往上抬。产业链的利润总额得到了提升。利润提升有持续性，波动性增长，但是不会提高太高。 以前毛利率过20%都是比较好的，去年京东方很多产线，净利润都超过了20%。海外产能出现退出，国内出现横向整合，都是行业整合度变高的标志。
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【中国（安徽）自由贸易试验区蚌埠片区 “两基”发展体系初步形成】
2020年9月24日，中国（安徽）自由贸易试验区蚌埠片区（以下简称“蚌埠片区”）揭牌。一年来，蚌埠片区紧紧围绕打造“三地一区”两中心，聚焦制度创新，助力产业发展，扩大对外开放，提升自身能级，努力实现“带动沿淮，辐射皖北”。
自主探索形成制度创新成果18项，116家规上企业年产值267.8亿元，一体化高质量融入长三角发展，片区辐射带动作用显现……一年来，蚌埠片区在制度创新、产业发展、承接赋权、环境优化、开放发展等方面成效明显，不断用改革创新底色刷亮发展成色。
·聚焦制度创新 形成“蚌埠特色”创新成果18项
坚持大胆闯、大胆试、自主改，自挂牌成立以来，创新就成为蚌埠片区建设的主旋律，不断激发发展新动能。
申报表从过去的6张简化至1张，线上“一窗”办理、线下“一门”办理，部门间数据推送最快只需5至10分钟——今年，蚌埠片区在全国率先完成税务系统与政务系统的端口对接，实现税务系统与政务系统的信息双渠道交换，涉税事项前置办理实现信息“一网传递”、涉税企业开办“一网集成”办理。不仅如此，片区还推行免费帮办服务，税务人员进驻政务服务大厅，设立企业开办综合窗口，开展一照一码信息确认、税种认定、票种核定、一般纳税人登记、税务Ukey发行、发票发放和邮递等工作。
“一网集成”办理给企业带来了极大便利，现在涉税企业开办全流程最快仅需1.5小时，且税务发票线下立等可取，开办资料24小时邮递上门，真正实现了让群众少跑路、让数据多跑路。据了解，自纳税企业开办信息集成确认功能上线以来，已为13600余户企业免费发放税控设备和税务UKey，帮助企业节约办税成本达114.5万余元，加速了市场准入，有效激发了市场活力。
在蚌埠片区，这样的创新举措并不鲜见。产业协同创新资金支持新模式增强了企业创新能力和意识，大幅提高企业创新能力和创新意识；经常项目单证审核“白名单+自律监管”模式有效提升企业业务办理体验和资金使用效率，贸易自由化便利程度进一步提升……坚持把制度创新作为自贸试验区建设的核心任务，蚌埠片区积极开展“首创性”探索，形成了一批具有蚌埠特色的可复制可推广的创新成果。
今年，蚌埠片区优化上报创新事项18项，经商务部贸研院初步评审认为，“企业开办涉税业务‘一网集成’”、“禁塑”背景下生物降解材料推广应用新探索、“五长五联”机制深化林长制改革等3个创新事项在全国范围具有创新价值，产业协同创新资金支持新模式；经常项目单证审核“白名单+自律监管”模式；个性化保险服务保障企业高风险研发；“四个体系”助推薄膜光电与建筑一体化应用等4个创新事项在全省具有领先意义。
·推动产业发展 “两基”发展体系初步形成
9月3日，康宁药用玻璃管项目试生产，这是蚌埠市引进的首家世界500强工业企业投资建设的项目，也是康宁公司在亚洲实施的第一个同类型项目。项目分两期建设，其中一期总投资金额1.6亿美元，新建药用玻璃生产线3条，全部投产后年产值预计可达6000万美元。该项目填补了蚌埠市药用玻璃产业空白，对于进一步完善全市硅基新材料产业链具有重要作用。
康宁药用玻璃管项目是蚌埠市“双招双引”成果之一。一年来，片区内的高新区块和禹会区块积极对接长三角地区，开展全方位产业招商，吸引了美国康宁、国显科技等一批世界知名企业入驻。片区硅基产业快速发展，已初步形成新型显示、太阳能光伏、特种玻璃及应用材料等三个产业板块，片区内规上企业达116家，年产值267.8亿元。在生物基产业方面，片区集聚了丰原集团、中粮生物、凯盛科技股份、大富科技等规模以上工业企业165家，全球首条聚乳酸全产业链建成投产，全面打通了以玉米—葡萄糖—L-乳酸—丙交酯—聚乳酸—下游应用材料为主线的全链条生产工艺。目前，蚌埠片区硅基“三链一群”、生物基“四聚一素”产业发展体系初步形成，正在朝着打造世界级硅基和生物基制造业中心的目标阔步前进。
蚌埠片区现有的2211家企业中，挂牌以来新增注册企业1074家，增长94.5%；签约入驻项目76个，协议引资额640.82亿元。在片区改革开放新高地作用的带动下，今年1至7月份，全市累计实现进出口16.19亿美元，总量居全省第6位，同比增长59.50%，高于全省平均水平21.52个百分点，增速居全省第3位。
·做好赋权承接 “全链条赋权”扩大片区自主权
前不久，市政府印发《蚌埠市人民政府关于中国（安徽）自由贸易试验区蚌埠片区实施市区级经济社会管理事项（第一批）的决定》，赋予蚌埠片区151项市区级经济社会管理事项。此前，蚌埠片区依法承接落实了省赋权自贸试验区212项特别清单。
为确保赋权管理事项放得下、接得住、管得好，蚌埠片区主动对接省直部门，针对省赋权事项申请开通政务服务系统端口和权限，在片区内设立“一窗受理”窗口。紧扣自贸试验区战略定位和发展目标，市配套赋权清单坚持“赋权增服提效”一体推进，围绕加快推进科技创新策源地建设，赋予蚌埠片区151项市区级经济管理事项，涉及行政权力事项139项、公共服务事项12项。
“我们会同市委编办及市相关部门，参照省级管理事项赋权工作，逐一梳理市级行政审批事项151项，确保配套事权应放尽放，更加便捷高效服务片区市场主体。”蚌埠片区管委会副主任蒋纹介绍，按照“放权是常态、不放是例外”和“全链条赋权”原则，赋权清单针对委托下放的各类权力事项，以及企业生产经营全流程管理服务，配套落实公共服务事项，做到全周期均可在自贸试验区蚌埠片区范围内办结，有效降低辖区企业经济社会成本。
·完善要素保障 发展建设迎来高光时刻
要素投入是经济持续增长的保证，在利好政策支持下，蚌埠片区不断完善要素保障，提高贸易自由化和投资便利化，积极发展更高层次开放型经济。
集企业开办、金融保险、海关业务等功能于一体的自贸大厦即将建成投入使用，九年一贯制公办“蚌埠自贸区迎宾实验学校”正式挂牌，自贸试验区医院进入招投标程序……蚌埠片区践行产城一体理念，坚持以城促产、以产兴城、产城融合，不断完善配套服务，高标准建设配套设施，整体环境得到明显提升，发展建设迎来一个又一个高光时刻。
通过鼓励银行、保险等金融机构设点，蚌埠片区集聚多方金融要素，为企业发展提供金融保障。目前，中国工商银行、中国人寿自贸试验区支行等4家金融机构已挂牌营业，中国建设银行、长安保险等5家金融机构完成分支机构选址，总规模200亿元的中建材（安徽）新材料产业投资基金获批设立。
与此同时，蚌埠片区注重加强法律要素保障，在全省率先启动法律服务体系建设，成立蚌埠知识产权检察办公室，挂牌成立金融纠纷人民调解委员会驻蚌埠片区工作站，并建立全省首个金融纠纷在线调解工作室，大力推进蚌埠片区法庭申建工作。面向社会招聘在国际贸易业务、处理国际涉法涉诉及国际仲裁案件领域专业素养较高涉外法律服务顾问，组建蚌埠市律师协会自由贸易试验区法律业务专业委员会，主动为片区企业提供优质高效法律服务。
为国家试制度，为地方谋发展。一年来，安徽自贸试验区蚌埠片区坚持先行先试、锐意进取，交出了一份亮丽的成绩单。在推动高质量发展的同时，片区还注重加强联动发展合作，加入长三角自贸试验区联盟，与上海临港新片区和浙江金义片区签订合作协议，助推蚌埠片区一体化高质量融入长三角发展；加强与淮北、亳州等皖北地市对接联系，放大辐射带动效应。
正当扬帆破浪，更须策马加鞭。自贸试验区蚌埠片区管委会副主任卞家涛表示，下一步，片区将扎实落实好中央、省各项决策部署，进一步抓好科学规划、制度创新、产业发展、营商环境、平台建设和保障机制，努力把蚌埠片区打造成为新时代改革开放新高地。
来源：蚌埠日报
2020年9月24日，中国（安徽）自由贸易试验区蚌埠片区（以下简称“蚌埠片区”）揭牌。一年来，蚌埠片区紧紧围绕打造“三地一区”两中心，聚焦制度创新，助力产业发展，扩大对外开放，提升自身能级，努力实现“带动沿淮，辐射皖北”。
自主探索形成制度创新成果18项，116家规上企业年产值267.8亿元，一体化高质量融入长三角发展，片区辐射带动作用显现……一年来，蚌埠片区在制度创新、产业发展、承接赋权、环境优化、开放发展等方面成效明显，不断用改革创新底色刷亮发展成色。
·聚焦制度创新 形成“蚌埠特色”创新成果18项
坚持大胆闯、大胆试、自主改，自挂牌成立以来，创新就成为蚌埠片区建设的主旋律，不断激发发展新动能。
申报表从过去的6张简化至1张，线上“一窗”办理、线下“一门”办理，部门间数据推送最快只需5至10分钟——今年，蚌埠片区在全国率先完成税务系统与政务系统的端口对接，实现税务系统与政务系统的信息双渠道交换，涉税事项前置办理实现信息“一网传递”、涉税企业开办“一网集成”办理。不仅如此，片区还推行免费帮办服务，税务人员进驻政务服务大厅，设立企业开办综合窗口，开展一照一码信息确认、税种认定、票种核定、一般纳税人登记、税务Ukey发行、发票发放和邮递等工作。
“一网集成”办理给企业带来了极大便利，现在涉税企业开办全流程最快仅需1.5小时，且税务发票线下立等可取，开办资料24小时邮递上门，真正实现了让群众少跑路、让数据多跑路。据了解，自纳税企业开办信息集成确认功能上线以来，已为13600余户企业免费发放税控设备和税务UKey，帮助企业节约办税成本达114.5万余元，加速了市场准入，有效激发了市场活力。
在蚌埠片区，这样的创新举措并不鲜见。产业协同创新资金支持新模式增强了企业创新能力和意识，大幅提高企业创新能力和创新意识；经常项目单证审核“白名单+自律监管”模式有效提升企业业务办理体验和资金使用效率，贸易自由化便利程度进一步提升……坚持把制度创新作为自贸试验区建设的核心任务，蚌埠片区积极开展“首创性”探索，形成了一批具有蚌埠特色的可复制可推广的创新成果。
今年，蚌埠片区优化上报创新事项18项，经商务部贸研院初步评审认为，“企业开办涉税业务‘一网集成’”、“禁塑”背景下生物降解材料推广应用新探索、“五长五联”机制深化林长制改革等3个创新事项在全国范围具有创新价值，产业协同创新资金支持新模式；经常项目单证审核“白名单+自律监管”模式；个性化保险服务保障企业高风险研发；“四个体系”助推薄膜光电与建筑一体化应用等4个创新事项在全省具有领先意义。
·推动产业发展 “两基”发展体系初步形成
9月3日，康宁药用玻璃管项目试生产，这是蚌埠市引进的首家世界500强工业企业投资建设的项目，也是康宁公司在亚洲实施的第一个同类型项目。项目分两期建设，其中一期总投资金额1.6亿美元，新建药用玻璃生产线3条，全部投产后年产值预计可达6000万美元。该项目填补了蚌埠市药用玻璃产业空白，对于进一步完善全市硅基新材料产业链具有重要作用。
康宁药用玻璃管项目是蚌埠市“双招双引”成果之一。一年来，片区内的高新区块和禹会区块积极对接长三角地区，开展全方位产业招商，吸引了美国康宁、国显科技等一批世界知名企业入驻。片区硅基产业快速发展，已初步形成新型显示、太阳能光伏、特种玻璃及应用材料等三个产业板块，片区内规上企业达116家，年产值267.8亿元。在生物基产业方面，片区集聚了丰原集团、中粮生物、凯盛科技股份、大富科技等规模以上工业企业165家，全球首条聚乳酸全产业链建成投产，全面打通了以玉米—葡萄糖—L-乳酸—丙交酯—聚乳酸—下游应用材料为主线的全链条生产工艺。目前，蚌埠片区硅基“三链一群”、生物基“四聚一素”产业发展体系初步形成，正在朝着打造世界级硅基和生物基制造业中心的目标阔步前进。
蚌埠片区现有的2211家企业中，挂牌以来新增注册企业1074家，增长94.5%；签约入驻项目76个，协议引资额640.82亿元。在片区改革开放新高地作用的带动下，今年1至7月份，全市累计实现进出口16.19亿美元，总量居全省第6位，同比增长59.50%，高于全省平均水平21.52个百分点，增速居全省第3位。
·做好赋权承接 “全链条赋权”扩大片区自主权
前不久，市政府印发《蚌埠市人民政府关于中国（安徽）自由贸易试验区蚌埠片区实施市区级经济社会管理事项（第一批）的决定》，赋予蚌埠片区151项市区级经济社会管理事项。此前，蚌埠片区依法承接落实了省赋权自贸试验区212项特别清单。
为确保赋权管理事项放得下、接得住、管得好，蚌埠片区主动对接省直部门，针对省赋权事项申请开通政务服务系统端口和权限，在片区内设立“一窗受理”窗口。紧扣自贸试验区战略定位和发展目标，市配套赋权清单坚持“赋权增服提效”一体推进，围绕加快推进科技创新策源地建设，赋予蚌埠片区151项市区级经济管理事项，涉及行政权力事项139项、公共服务事项12项。
“我们会同市委编办及市相关部门，参照省级管理事项赋权工作，逐一梳理市级行政审批事项151项，确保配套事权应放尽放，更加便捷高效服务片区市场主体。”蚌埠片区管委会副主任蒋纹介绍，按照“放权是常态、不放是例外”和“全链条赋权”原则，赋权清单针对委托下放的各类权力事项，以及企业生产经营全流程管理服务，配套落实公共服务事项，做到全周期均可在自贸试验区蚌埠片区范围内办结，有效降低辖区企业经济社会成本。
·完善要素保障 发展建设迎来高光时刻
要素投入是经济持续增长的保证，在利好政策支持下，蚌埠片区不断完善要素保障，提高贸易自由化和投资便利化，积极发展更高层次开放型经济。
集企业开办、金融保险、海关业务等功能于一体的自贸大厦即将建成投入使用，九年一贯制公办“蚌埠自贸区迎宾实验学校”正式挂牌，自贸试验区医院进入招投标程序……蚌埠片区践行产城一体理念，坚持以城促产、以产兴城、产城融合，不断完善配套服务，高标准建设配套设施，整体环境得到明显提升，发展建设迎来一个又一个高光时刻。
通过鼓励银行、保险等金融机构设点，蚌埠片区集聚多方金融要素，为企业发展提供金融保障。目前，中国工商银行、中国人寿自贸试验区支行等4家金融机构已挂牌营业，中国建设银行、长安保险等5家金融机构完成分支机构选址，总规模200亿元的中建材（安徽）新材料产业投资基金获批设立。
与此同时，蚌埠片区注重加强法律要素保障，在全省率先启动法律服务体系建设，成立蚌埠知识产权检察办公室，挂牌成立金融纠纷人民调解委员会驻蚌埠片区工作站，并建立全省首个金融纠纷在线调解工作室，大力推进蚌埠片区法庭申建工作。面向社会招聘在国际贸易业务、处理国际涉法涉诉及国际仲裁案件领域专业素养较高涉外法律服务顾问，组建蚌埠市律师协会自由贸易试验区法律业务专业委员会，主动为片区企业提供优质高效法律服务。
为国家试制度，为地方谋发展。一年来，安徽自贸试验区蚌埠片区坚持先行先试、锐意进取，交出了一份亮丽的成绩单。在推动高质量发展的同时，片区还注重加强联动发展合作，加入长三角自贸试验区联盟，与上海临港新片区和浙江金义片区签订合作协议，助推蚌埠片区一体化高质量融入长三角发展；加强与淮北、亳州等皖北地市对接联系，放大辐射带动效应。
正当扬帆破浪，更须策马加鞭。自贸试验区蚌埠片区管委会副主任卞家涛表示，下一步，片区将扎实落实好中央、省各项决策部署，进一步抓好科学规划、制度创新、产业发展、营商环境、平台建设和保障机制，努力把蚌埠片区打造成为新时代改革开放新高地。
来源：蚌埠日报
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