和金清鉴：新赛道是短调还是中期调整？

机构抱团炒作总是惹发市场关注目光，上一轮机构重点抱团消费白马股，结局大家都已经明了，很多个股跌幅巨大，腰斩为数不少，股价只有高点3成也是客观存在，那么本轮机构抱团的新能源结局会不会步抱团白马股的后尘，也是损失惨重。

本轮机构抱团主要是光伏、风电、新能源汽车产业链和储能，有机构认为，对于新能源(车)产业链，Q2机构持有比例进一步提升至18.96%，达到历史新高，光伏全产业链大多均呈现加仓，储能大幅加仓，上游锂资源、下游整车、部分中游电池材料均获得增配。问题是随着机构持股度攀升到历史新高，市场交易拥堵就会越来越明显。

目前机构十大新能源重仓股分别是有宁王称谓的锂电池宁德时代、光伏的隆基绿能、芯片半导体锂电池新能源汽车的比亚迪、金属钴的华友钴业和锂电池的亿纬锂能。截至目前有1818家机构持有宁德时代13.64%的股份，因为数据尚没有完全统计，估计与一季度不会有太大差别。但是股价犹如过山车，从高点算起短短时间接近腰斩，又从低点353元反弹到最高564.97元，涨幅60%，接近锂电池指数涨幅64.4%。宁德时代股价大跌与一季报业绩远不如市场预期有关，二季度也曾经有传言说业绩增长超预期并带领股价大涨，可是最近宁德时代首席科学家吴凯称：" 事实上，宁德时代今年虽然还没亏本，但是在盈利的边缘上挣扎，非常痛苦。“，如果所言非虚，二季报业绩似乎也不太乐观。公司在盈利边缘上挣扎如何支撑数百元股价和2百余倍市盈率？这是一道必答题。

亿纬锂能同样也是机构抱团股，有453家机构持有20.78%股份，相比于一季报，机构加仓明显，一季度也面临业绩下滑，在于上游碳酸锂氢氧化锂价格暴涨，可是终端产品锂电池很难大幅涨价，完全转嫁成本，以宁德时代为例，虽然市占率很高，现在一方面是部分厂家在二线锂电池厂家寻找合作，另外就是自建锂电池生产厂，新能源厂家也很忌讳宁德时代一家做大，宁德时代可能也需要在涨价和市场份额之间做艰难抉择，虽然可以通过涨价转嫁部分成本，但不可能完全转嫁成本，需要自己消化一部分。

目前锂电池厂家卯足了劲的扩产，2021年国内总投资额超过5000亿元，扩产就超过了1.4TWh，2022年一季度国内动力电池新投建项目约29个（2021年同期约为22个），规划动力电池产能超过870GWh，2021年全国锂离子电池产量324 GWh，意味着截至一季度，锂电池规划中产能高达2.6TWH,“如果按照900万辆新能源汽车数量来推断，2025年动力电池总需求量也只有约600GWh，若叠加200GWh的储能及200GWh的国外市场竞争，最多为1T。”即使考虑到出口一部分，国内锂电池总产量也会出现严重过剩，现在乐观者认为只是结构性过剩，高端产能依然亏缺，而且锂电池属于资金密集型行业，规划产能未必就是真实产能，但锂电池产能过剩可能依然不可忽视。

一方面是上游原材料涨价，另一方面是终端产品过剩，既然是过剩，价格就很难上涨，未来锂电池行业利润增速也就很难乐观，现在动辄百倍的估值水平还能支撑多久，一旦业绩增速难以上去，抱团的机构何去何从，一旦抱团机构分崩离析，股价调整也会超预期。光伏也有类似问题，硅料价格上涨但组件价格很难上涨，产业链利润出现割裂。

新赛道跌幅居前，只是涨幅巨大以后短期调整开始吗？可能不一定，如果中报不是那么乐观，可能就是新的中期调整开始，机构抱团历来是超预期上涨，也会超预期下跌，尤其是高价股，缺少投资者参与基础，调整起来更是没完没了。

现在机构对于新能源未来股价表现，也是存在明显分歧的，从产业政策角度看，新能源是朝阳行业，市场空间广阔，但这是较为宏观而言，回归到围观产业而言你，各个细分产业所处产业链位置不同、市场供求不同，行业景气度千差万别，不能认为是新能源就一定高增长，就不会出现业绩增长大跌，锂电池产业链绝大部分利润都是被锂矿赚走了，像天齐锂业中报就预增110余倍，可是整车厂和锂电池或者是六氟磷酸锂中报未必乐观。天齐锂业中报预增110倍，但是未来碳酸锂价格一直能够保持50万元/吨左右吗？显然很难，也才会有戴维斯双击的惊天预测出现，可是碳酸锂价格下跌，锂电池包价格也会下跌，很难带来锂电池厂家的丰厚利润，在于最后产品新能源汽车厂家感叹为宁德时代打工，盈利太难。

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#直新闻和你睁眼看世界# 【睁眼看世界丨38艘救援船艇参与“福景001”轮救援 2022.07.04】

精选：

·中韩双方将交接第九批在韩中国人民志愿军烈士遗骸
·俄防长向普京汇报：已完全控制利西昌斯克市
·上海一地区升为高风险地区
·法学院教授诱骗女学生开房？中山大学：暂停教学，已开始调查
·香港故宫文化博物馆3日正式向公众开放

【要闻】

·中韩双方将交接第九批在韩中国人民志愿军烈士遗骸

7月3日，退役军人事务部褒扬纪念司（国际合作司）副司长李敬先率中方有关部门人员与韩国国防部国际政策局局长金相缜为团长的韩方代表团进行了磋商，达成一致意见并签署了会谈纪要。根据双方磋商达成的共识，双方将于今年9月15日在韩国共同举行装殓仪式，9月16日举行交接仪式，韩方向中方移交新一批在韩中国人民志愿军烈士遗骸及遗物。

【国际】

·第十届世界和平论坛在北京开幕，聚焦逆全球化趋势与国际战略稳定

第十届世界和平论坛于7月3日上午在北京正式开幕。大会讨论的主题包括重塑世界和平、欧洲安全秩序、联合国与国际秩序、区域组织与地区秩序等。小组讨论议题则涵盖乌克兰与欧洲安全、中日韩三方合作、金砖合作、能源安全、“逆全球化”走势等热点议题。值得关注的是，在7月4日上午“联合国与国际秩序”的大会上，联合国安理会五大常任理事国代表将开展对话与讨论。

·俄防长向普京汇报：已完全控制利西昌斯克市

当地时间7月3日，俄罗斯国防部发布消息称，俄罗斯国防部长绍伊古向总统普京汇报了控制卢甘斯克地区的情况，并表示俄军与卢甘斯克武装目前已经完全控制了利西昌斯克市及其周边各居民点。

·澳大利亚总理阿尔巴内塞访问乌克兰

据乌克兰国家通讯社7月3日报道，乌克兰外长库列巴称，澳大利亚总理到访乌克兰，并到访了基辅州的布恰地区、伊尔平市和霍斯托梅地区。

·朝鲜外务省：美国鼓吹“朝鲜威胁论”是为军事干预制造借口

央视新闻援引朝中社3日报道，朝鲜外务省发言人2日批评美日韩在北约峰会期间针对朝鲜达成军事合作等方面共识。发言人表示，美国鼓吹“朝鲜威胁论”是为了在亚太地区乃至全世界获得军事干预权制造借口，当前形势迫使朝鲜加强国家防卫力量以应对日益恶化的国际安全环境。

·日本突发通信故障 日总务相：属于重大事故

综合日媒3日报道，由于日本移动通信巨头KDDI突发通信故障，自当地时间2日凌晨起，日本全国范围内出现手机通话及数据传输持续不畅情况。目前，KDDI社长已公开致歉，并表示，此次受影响的用户最多可达3915万人。日本总务相金子恭之于7月3日紧急召开记者会，表示该事件属于《电气通信事业法》规定的重大事故，比2021年日本NTT都科摩公司发生的手机通信故障事件更为严重。

【社会】

·我国数字经济规模超45万亿元

据《人民日报》3日报道，记者近日从工业和信息化部获悉：近年来，我国数字经济蓬勃发展，产业规模持续快速增长，已数年稳居世界第二。统计测算数据显示，从2012年至2021年，我国数字经济规模从11万亿元增长到超45万亿元，数字经济占国内生产总值比重由21.6%提升至39.8%。

·上海一地区升为高风险地区

3日，上海市举行疫情防控新闻发布会通报，3日0—17时，上海市新增社会面1例新冠肺炎本土无症状感染者。会上还通报，将普陀区长风新村街道光复西路2077弄小区列为高风险区，普陀区曹杨新村街道兰溪路148号耕耘茶室、宝山区高境镇殷高西路333号长江国际生活广场东区二楼老炉家木炭烤肉店列为中风险区，上述中高风险区所在长风新村街道、曹杨新村街道、高境镇的其他地区列为低风险区。

·安徽省报告新增确诊病例61例 新增无症状感染者231例

安徽省卫健委、安徽省宿州市泗县新冠肺炎疫情防控应急指挥部3日通报，7月2日0时至24时，安徽省报告新增新冠肺炎确诊病例61例（宿州市灵璧县1例、泗县60例），新增无症状感染者231例（宿州市灵璧县3例、泗县228例）。

·深圳市三院发布最新研究结果 建议开始或试点儿童加强针接种

据深圳卫视深视新闻3日报道，深圳市第三人民医院第一时间对收治的所有奥密克戎BA.2感染的儿童进行临床队列研究，相关研究结果已于近日发布。目前课题组已将研究结果向国务院新冠疫情联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班进行了专项汇报，强调了儿童接种新冠病毒疫苗的必要性，建议开始或试点儿童加强针接种。

·38艘救援船艇参与“福景001”轮救援

广东省海上搜救中心3日发布，海上风电场项目施工浮吊船“福景001”轮走锚遇险后，广东省海上搜救中心迅速开展救援行动。截至3日12时， 广东省海上搜救中心共协调派出“海巡31”“南海救113”等海事、救助、海警、渔政部门船艇38艘开展搜救；协调南海救助局和香港特区政府飞行服务队飞机共14架次开展空中搜寻，搜寻面积累计达700平方海里。

·麦趣尔被立案调查！

新疆维吾尔自治区市场监督管理局3日发布通报称，针对麦趣尔牛奶检出丙二醇问题，新疆维吾尔自治区市场监督管理局第一时间联合昌吉回族自治州市场监督管理局、昌吉市市场监督管理局组成调查组，入驻企业开展执法检查，督促企业立即停止纯牛奶生产，及时下架、封存、召回不合格产品。经初步调查分析，麦趣尔纯牛奶中检出丙二醇为企业在生产过程中超范围使用食品添加剂香精所致。目前，市场监管部门已对麦趣尔公司超范围使用食品添加剂违法行为立案调查。

·法学院教授诱骗女学生开房？中山大学：暂停教学，已开始调查

7月3日，中山大学发布情况通报回应一教师被质疑师德师风存在问题。通报介绍，学校已第一时间按程序启动调查，调查期间暂停该教师的教学工作。7月2日晚间，有网友发表长文，称自己于中山大学在读期间，中山大学法学院一位杨姓教授利用自己身为教师的身份光环，一步步诱导自己落入其情感圈套。

【港澳台】

·香港故宫文化博物馆3日正式向公众开放

7月3日，香港故宫文化博物馆正式向公众开放，展出从故宫博物院藏品中精选出来的逾900件珍贵文物，其中包括166件国家一级文物。据了解，经不同购票平台售出或预订的各类门票已近10万张。7月可供预订的七成门票已售出，全部9个展厅的特别展览门票已售出约九成。另外，7月份所有周三免费参观时段均已预约满额，涉及约11000张免费门票。

·内地派出650名采样人员援澳 澳门下周开展三轮全民核酸检测

澳门新冠病毒感染应变协调中心3日表示，2日澳门新增90例核酸检测呈阳性病例。自6月18日起，澳门新一轮疫情累计发现核酸检测阳性病例达784例。澳门新冠病毒感染应变协调中心副主席、社会文化司司长欧阳瑜3日表示，在国家的关怀、国务院港澳办和澳门中联办的协调，以及广东省政府、珠海市政府的支持下，650名内地采样人员已经抵达澳门，协助进行核酸采样工作。欧阳瑜表示，未来一周澳门将开展三轮全民核酸检测。

·台湾新增32567例本土确诊病例 新增88例死亡病例

台湾地区流行疫情指挥中心7月3日公布，台湾新增32681例新冠肺炎确诊病例，分别为32567例本土病例及114例境外输入病例；另确诊病例中新增88例死亡。