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分析师预警:芯片业凛冬将至

以下文章来源于芯东西 ,作者ZeR0

芯东西8月17日消息,据彭博社报道,芯片公司们正在为即将到来的严重衰退期做准备,未来几个月半导体行业将出现重大转变——由此前创纪录的销售激增,转向十年来最严重的下滑。

疫情期间,半导体市场订单大幅增加,销售额和股价屡创新高,全球厂商都在抢订单、争产能。尽管人们希望这种繁荣景象能持续数年,但显然,现在芯片商们已经开始面临一个熟悉而残酷的问题:库存增加、需求萎缩。

这是一个在半导体行业反复上演的周期性困境,建一座芯片工厂需要数年时间,而它们并不总是在最需要的时候上线。过去几年的核心问题是供应不足,即便到现在,汽车制造商等一些企业仍面临电子零部件结构性短缺的问题。

但对于芯片商来说,风向已经变了。

01 十年来最严重下滑?

花旗集团分析师Christopher Danely甚至提出了一个略显夸张的预计:这一行业的下滑将是至少10年、甚至20年以来最严重的,每家公司和每个芯片类别都可能受到影响。

据彭博社推演,上次类似的衰退发生在2019年,而且通常不会持续太久。但由于全球经济疲软,这一影响预计将尤为明显。如果在经济滑入衰退的同时出现库存调整,半导体行业将无法像上次衰退后那样迅速反弹。

图▲1998年-2021年半导体行业总收入变化(图源:彭博社)

不过,全球最大晶圆代工厂台积电在其最新财报会议期间作出了不同预测,认为2023年将出现典型的芯片需求下滑周期,但整体下滑程度不会更甚于2008年。

无论是台积电,还是中国大陆最大晶圆代工厂中芯国际,都判断这一轮周期调整预计要持续到2023年上半年,半导体供应链的过剩库存需要几个季度才能重新平衡到更合理的水平,同时也都传递出对未来需求增长的信心。

台积电董事长刘德音在财报会议期间透露,尽管消费电子产品芯片需求有所减弱,但在车用芯片与高性能计算芯片的强劲需求下,台积电今年产能仍将保持满载。

中芯国际预测,集成电路行业需求增长和全球区域化趋势不变,虽短期有调整,但本土制造长期逻辑不变,中芯国际对自身的中长期成长依然充满信心。

但不同于这些芯片制造商们稳定且强劲的业绩表现,多家芯片设计公司释放的行业信号都称不上乐观。美国GPU巨头英伟达的游戏业务营收降幅超过30%,美国存储芯片巨头美光科技警告称许多领域的需求正在迅速消失。

就在美光科技告诉投资者芯片需求正在减弱的同一天,美国总统拜登签署了《美国芯片与科学法案》。这在研究公司Sanford C. Bernstein分析师Stacy Rasgon看来“有点黑色幽默”。

“政客们将发现,当行业转向时,短缺问题能多快自行解决。”Rasgon谈道,最终,没有人真正知道会发生什么。这就是芯片产业,每个人都不擅长预测需求,先是过于乐观,然后又过于悲观。

02 、芯片出货量猛跌,高通砍单降价双管齐下

笼罩在芯片厂商头顶的阴霾,来自下游市场需求的急剧下滑。彭博社将芯片最大买家之一个人电脑(PC)行业之变比作“黑暗时代的先兆”。

根据市场研究公司Mercury Research数据,今年第二季度,台式电脑处理器出货量降至近30年来的最低水平,处理器总出货量经历了自1984年以来的最大同比降幅。另据市场调研机构CINNO Research数据,2022上半年中国智能手机SoC终端出货量约为1.34亿颗,同比下降约16.9%。

这是疫情封锁后的痛苦后遗症,之前因很多人改为在家办公,该趋势刺激了PC及其他设备的需求,当时芯片制造商接大量订单近乎接到手软,还要解决棘手的供应链问题。芯片买家们也非常豪气,愿意出更高价来采购芯片。

但现在,消费者们的购买需求减弱,相应的,芯片买家们也开始纷纷砍单,这就造成了业内所谓的“库存修正”。

据央视财经报道,美国移动芯片巨头高通正经历砍单行动,已减少其旗舰移动芯片骁龙8系列订单约15%,并将在年底把两款旗舰移动芯片降价40%左右。韩国存储芯片巨头三星亦在努力清库存,以降低消费电子产品需求减弱对存储芯片出货量的影响。

全球最大晶圆代工厂台积电的最新财报,也反映出消费电子市场的低迷。智能手机业务已经不再是台积电最新季度的第一大收入来源,该业务的未来份额预计还将继续下滑。

根据我国国家统计局数据,国内集成电路月产量自2021年8月达到峰值后逐月回落,2022年7月国内集成电路产量骤降16.6%,同月下游的智能手机产量及微型计算机设备产量分别下滑9.1%和6.0%。

韩国市场亦呈现技术需求放缓迹象:韩国7月智能手机销量同比下降29.2%,计算机和辅助设备出口下降21.9%,存储芯片出货量以13.5%的跌幅领跌。

03 、从公司间的竞争,转为国与国的较量

“这将是一次严重的衰退。”Northland Securities分析师Gus Richard说,“过去这是公司之间的竞争,由于战略重要性,现在这是国家间的竞争。”

此次一个不同以往的因素是,全球半导体行业核心地带的政府都在大力补贴新建工厂和设备。英特尔等公司游说通过芯片立法,称美国需要与亚洲制造商相比更具竞争力。现在,他们准备在需求不稳定的时候开始增加新的产能。

根据国际半导体产业协会SEMI发布的《年中总半导体设备预测报告》,原始设备制造商的全球半导体制造设备总销售额将在今年达到创纪录的1175亿美元,同比增长14.7%,预计明年这一数值将增至1208亿美元。2022年,中国台湾、中国大陆和韩国预计仍将是前三大设备买家。

图 ▲2022年年中半导体设备细分市场规模预测(图源:SEMI)

由于前期成本高昂,芯片制造行业变得越来越不稳定。造价高达200亿美元的芯片工厂需要24小时不间断运转,还必须赶在它过时前,几年之内迅速获得回报。随着资金投入和技术门槛越来越高,现在拥有前沿技术的公司已经寥寥无几。台积电、三星电子和英特尔这三家公司更是占下了先进芯片制造的大部分产能。

图 ▲台积电收入増势(图源:彭博社)

这些公司适时增加了生产线,并使供应链尽可能更加高效。但在美国和欧洲计划在本土大建芯片生产线的努力,可能会破坏此前芯片产业在这种追求效率所做的努力和已经实现的平衡。

一些业内人士或分析师对美国扶持本土芯片制造业并不持有乐观态度。例如,Fitch Ratings分析师Jason Pompeii认为,该行业“实际上在美国和欧洲建立了重复的供应链”,其短期风险是对产能的过度投资导致经济下滑。

不过目前芯片制造商对长期需求普遍看好,预计到2030年底全球半导体行业总收入将破1万亿美元。如此推算,大规模建造芯片工厂,很可能是值得的投入。

04 、结语:芯片业步入周期性低迷期

总体来看,此前因供需失衡造成的芯片囤积热潮正回归理性,随着疫情趋缓和芯片制造商新建产线陆续投用,缺芯问题逐渐得到缓解,但市场疲软之势难以逆转,芯片行业正步入下行周期。

长远来看,人们对芯片半导体市场的前景持乐观态度,云计算、智能汽车等新兴市场都将催生更旺盛的芯片需求。但不确定性在于,如今全球芯片制造业正卷入一场空前的地缘政治风暴,其对未来半导体行业的走向影响尚处未知,各国的芯片相关激励政策及扶持本土芯片供应商的进程将持续是关注焦点。

公元1060年,39岁的王安石,因10多次辞官被驳回后,去了京师编修《起居注》。宋仁宗见了王安石后很高兴:“王爱卿,朕总算把你盼来了!”谁知没多久,耿直的王安石就得罪了不少权贵。

在那些王公大臣的群起而攻之下,宋仁宗不得不将王安石,安排出使辽国。出发前,想到已经三年没有见面的妹妹,王安石便写了一首名为《示长安君》的诗:

少年离别意非轻,老去相逢亦怆情。

草草杯盘共笑语,昏昏灯火话平生。

自怜湖海三年隔,又作尘沙万里行。

欲问后期何日是,寄书应见雁南征。

诗题“长安君”指的就是王安石的妺妹王文淑。通过这首真情流露的诗,我们可以看出,王安石与妹妹王文淑感情深厚。再联想到他当时的处境,让人不禁为之伤感。

除了政治方面的成就,王安石的文章和诗词,写的也是极为出色。除了那些家喻户晓的诗,还有比较冷门的,比如王安石写给妹妹的这首《示长安君》,字里行间,满满的兄妺情深。

让我们在羡慕这样的深厚的感情时,不禁对这位妹妹产生了好奇。王安石家一共兄妹10个,王安石在家中排行第三,上面还有两个哥哥,下面是四个弟弟和三个妹妹。

王文淑是王安石的大妹妹,比王安石小4岁。和哥哥一样,王文淑自小聪明伶俐,喜欢读书,且有着过目不忘的本领。同样的爱好,使得兄妹俩的关系一直很亲密。

王安石曾在《长安县太君王氏墓志》中,称妹妹为:“工诗善书,强记博闻,明辨敏达,有过人者”。文学家魏泰也在《临汉隐居诗话》中写有:近世妇人多能诗,往往有臻古人者,王荆公家最众,荆公之妹佳句最多。

所谓荆公之妹就是王文淑。王文淑才貌出众,14岁那年,她嫁给了尚书户部郎中张奎。之后因为出众的才学,被封为长安县君。在当时那个男尊女卑的封建时代,王文淑能凭借学识,获得朝廷认可,可谓真正的才女一枚。

王文淑出嫁之后,王安石也随之忙碌了起来,兄妹俩见面的机会屈指可数。尽管如此,他们之间的关系,反而随着年龄的增加更加深厚了。

这种深厚全部体现在诗中:“少年离别意非轻,老去相逢亦怆情”。王安石用“少年”和“老年”做对比,写出了时光匆匆流逝的伤感。我们总是说,年少轻狂,不懂珍惜感情,等到年龄稍长时,悔之晚矣。

然而,王安石不是。少年时就跟随父亲东奔西走的他,看多了世事无常,所以,他将每一次分别都重要对待。由此便生出“老去相逢亦怆情”,因为随着年龄增长,见一面就少一面。

每年毕业季,总会反复的说,短暂的分别是为了更好的相聚。可对于那个没有交通工具的时代,分别,也许就是这一别,此生再难聚。所以,古人说到离别,总是充满了伤感。正如王安石对待离别时的一如既往,背后衬托出真挚的兄妹情。

“草草杯盘共笑语,昏昏灯火话平生”。这两句很有画面感。兄妹二人随意准备了些酒菜,然后坐在一起,边吃边聊。王文淑偶尔陪哥哥喝一杯,话匣子一打开,就收不往了。他们回忆了年少时一起度过的快乐时光,以及各种现状,还有之后的人生走向。

昏黄的灯光洒在兄妹二人的身上,有酒有菜有亲情相伴,好温暖啊。

这里的叠词“草草”和“昏昏”,用的非常妙。所有成年人,步入社会那一刻,都要带上面具扮演各种不同的角色。只有回到家里,面对亲人时,我们才卸下那下面具,随心所欲。

在妹妹面前,王安石不再做那个朝堂上,与一众文武百官针锋相对。而在哥哥面前,王文淑也不用扮什么贤妻良母。这种真性情流露,真好!

在这痛快的气氛下,不知不觉,王安石和妹妹已经聊到了深夜,可是他们依然有着说不完的话。这种促膝长谈,长夜漫漫,像极了分别很久的知己,再次见面时的场景。而在王安石与王文淑之间,比知己还多了亲情。

“自怜湖海三年隔,又作尘沙万里行”。上一次见面还是三年前,如今这短暂的相逢,又将伴随着别离。下一次见,不知何年何月?

这种没有归期的愁绪,此刻笼罩在王安石和王文淑的心间。这一转身,王安石就要送契丹使者,去往那飞沙滚滚,不见天日的辽国。这万里路程,不知道怎样的风险等着他经历,所以这一别,让人感到无限悲凉。

“欲问后期何日是,寄书应见雁南征”。离别之即,王文淑忍不住问哥哥王安石:“你什么时候回来?”王安石稳了稳情绪,道:这不好确切的说,不过当你看到大雁南飞之时,我的书信就会从北国寄回了。”

其实,王安石自己也不知道何时才能回来,但做为兄长,他必须寄希望给妹妹,这同时也是给自己希望。尽管前路充满未知,只要亲情温暖心间,只要希望之火不灭,那就够了。千山万水沧海桑田,也阻挡不了兄妹通信。

只是还未分别,已开始在心里写信。这信对王文淑而言,一半是希望,一半是悲伤。而对于将要去往边塞的王安石而言,虽然也悲伤,但希望和慰籍,却是他日后坚持下去的信念。

王安石带着妹妹的嘱托,去往万里之外的辽国。期间,兄妹二人在母亲的葬礼上见过一面。公元1068年,王安石得到宋神宗赏识,从而开始实施变法,成就千古一相王荆公!


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