剧本杀女儿国测评
这是一个 8 一 10 的欢乐撕逼本 我们玩的十人,五男五女 以为这个本就是坐在那哈哈,但其实上来就要在那理盘 谁是谁。 我全本的任务就是让我找到唐僧,故事很美,可是唐僧 上来就漏了,我都没法找他,第一轮需要磕 cp ,必须 组成 5 对 cp ,因为沙僧的主动争取,我跟沙僧组了 cp 后面分阵营,我只有两个阵营可选、一个是 1 首教,一个是本心,但是选本心的话,我就得跟唐僧都活巷我认为这不太可能,因为沙僧是教,我的红牌又最多,我就选择了跟老沙一伙,先期我们十掉唐僧他们, 老沙也先去一步了,这个游戏的机制很有意思,死了的人可以剩三个人的时候,猪八戒叛了,跟白骨跑了,本心阵总体来说,还可以,适合团建

大佬去哪之《伊之密300415》
【调研】
5月以来,机构调研马不停蹄,机械产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示,截至9月8日,伊之密(300415)公司共获得258家(次)机构调研总量,其中包括17家证券公司机构,78家基金公司,37家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级,买入评级 13 家
最高目标价位:34.83 平均目标价位:33.31
券商研报数据如下:
【纪要】
伊之密(300415)交流纪要20220902
嘉宾:伊之密证代陈总
整体情况:
λ行业从去年下半年开始放缓,整体下滑较多,公司销售依然保持一定增长。今年7、8月份同比去年好一些,7、8月份是行业低谷期,天气较热对机器长期运行有影响,从历史规律来说之后可能会好一点。
λ主要产品:注塑机(汽车、3C、家电、包装),压铸机(汽车行业为主,占60%-70%,家电、3C、5G),橡胶机(电力、密封行业)
λ下游拆分:汽车占30%左右,汽车行业需求较好,家电有下滑,3C,医疗、日用品有一定增长。
λ订单情况:目前在手订单2-3个月(注塑机、压铸机),同比去年差不多,去年下半年行业开始放缓,接了较多订单,这些订单体现在了上半年。去年Q1见顶,排期较满,满产周期可能达到4个月,汽车、家电行业都很景气。每个月新接订单2-3个亿,单月产值3个亿左右。下游暂时没有转好迹象,过了七八月后陆续有客户在询单。
λ竞争力:1)服务:公司采用直销模式,服务由公司自己提供,客户可以直接对接销售团队。2)技术:在行业积累了较长的时间,客户口碑和认可度较好。客户主要看重控制系统等。
λ产能进展:新厂房落地后,人员会有所增加,Q4开始会陆续有新厂房投入使用。新厂房的压铸机产能10-15亿,注塑机产能在20亿左右。明年开始折旧。注塑机可以较早投产,基本已经快完成,大概还要经过一个季度的调试运行。新厂房的产能消化主要是通过调价、抢占更多市场份额。
λ销售目标:注塑机应用场景多,天花板还是很高的,整个行业600-800亿,公司去年销售20多亿。25年总销售目标70亿,注塑机至少50亿,大型压铸机目标10亿。
λ良品率:注塑机95-97%,压铸机90%。
一、注塑机
注塑机表现好于行业的原因?
主要是策略调整,原本公司注塑机价格较高,市场份额也较为稳定,今年在行业增速放缓的情况下,公司降价来争取份额,同时也为之后的产能释放做准备。价格下调大概5个点。
毛利率的调整主要由于1)行业放缓,竞争激烈;2)去年上半年原材料价格处于中等水平,5月份开始上涨,体现在公司的去年下半年报表,原材料高位运行影响了今年上半年的报表;3)会计准则调整,把运输费放到了成本里,对毛利率有2个点的影响。
下游表现:3C需求还是趋于平缓,还是要等智能手机需求上来之后拉动需求。
国内注塑机良率能达到95-97%,价格是国外的三分之一。
二、压铸机
吨位结构:原来压铸机从小吨位的120吨到大吨位的4500吨都有。按台套数,2000吨以下占80%,2000吨以上20%;按营收是各占50%。3C类一般采用小吨位压铸机(120吨-1000吨),汽车类吨位更高,大小吨位机器都有。上半年压铸机出货还是以汽车为主,3C比较少。
成本结构:压铸机直接材料占比14%左右,主要是以铸件为主,注塑机、压铸机都是以钢制品为主。
交付周期:给车厂的有大机也有小机,小机出货周期1.5-2个月,大机需要定制,供应商生产1-2个月后再组装交付,一般周期在3个月左右。
下游客户:有主车厂、汽配厂。一体化压铸还没有实际交付,客户有长安、一汽,部分客户还在交流,不单是合作研发,也有价格上的商讨。下游客户评价的指标主要包括稳定性、速度。节拍设计大概在2分钟左右。
大型压铸机:
λ进展:9000吨那台在组装当中,后续还要调试、测试,预计明年年初可以给到一汽。要交付给长安的都是4台7000吨。明年大型压铸机大概出7、8台(7000吨以上)。
λ收入确认:客户付了一部分定金,给一汽的产品要等验收后确认收入,验收周期要看测试结果而定,后面可能还会再做调整。今年可能会确认一台大型压铸机的收入,现有的一台7000吨可能会给到客户。6台订单确认要到明年,大概明年下半年确认收入。
λ价格:价格还不稳定,7000吨售价在两三千万,9000吨价格更高。大型压铸机的单吨价格比小型便宜一点,公司认为该产品突破后能形成较强的下游议价能力。
λ毛利率:大型压铸机是新产品,毛利率还不稳定,目前接的订单毛利率比原来产品高一些。
λ格局变化:国外可能会有新的玩家进入,目前还是以国内为主。生产大型化压铸机对资金和技术实力的要求比较高,行业规模也不大,中小型压铸机企业机会不多。
λ技术突破:公司压铸机设计已经做了十几年,总经理有很丰富的技术经验积累,成功率比较高。从6000吨往9000吨突破,9000吨研发时间半年左右,进行能力测试来满足客户需求。目前客户以国内为主,海外暂时没有。
λ产能规划:目前大型压铸机是在原来车间划出一部分,配套不是太好,还要做一些地基的加固。新厂房最高年产量50-100台(2000吨以上),如果大型需求较大的话可以灵活调整,转换为7000吨以上的一年大概30-50台。产能10-15亿。一台大型压铸机一年可以压8-10万件左右。
λ一体化压铸的模具大部分是客户自己定,长安是拆开来做招标,优先跟主机厂合作,公司也有做周边自动化的产品。一般大吨位以定制为主,客户有一些指定的需求公司会尽量满足,有可能是根据模具定制,也可能是根据材料和工艺。
λ有无供应瓶颈:供应商只是往更大的件来做,没有特别大的瓶颈。
λ压铸岛:要看客户需求,少的1000多万,多的2000万。
竞争格局:
λ海外对手主要是布勒,在国内竞争对手是力劲和海天,海天不做小机。
λ海天的大型压铸机数据也不稳定,目前市面上的大型压铸机还是以力劲为主。至少要到明年才能做一个竞争力的比较。
λ压铸机良率最高的是布勒、易德拉,但是价格比较贵,国内的海天、伊之密、力劲,质量有高有低,对公司产品质量还是比较有信心。
λ布勒一开始不想做大型压铸机,力劲跟特斯拉合作后,整个行业才开始产生这样的需求。力劲给特斯拉做的不多,主要是吨位和新产品设计上可能有一些问题。公司和一汽21年底开始合作,一汽主动找到公司来做,伊之密优势在于一直跟客户有比较紧密的交流。
供应商:零部件主要是外采,以做精加工为主。控制系统主要是外采,供应商是国内,但是公司自行设计后再交给供应商来做。目前公司也是按照下游客户需求去做采购,国内大部分供应商都能满足需求。龙门用的是国外的马扎克(音)。已经签了供应协议,他们能保障公司的需求。
价格:2000吨以下均价十几二十万。
市场份额:目前公司压铸机在全球市占率10%左右。相同分类的压铸机价格跟竞争对手差不多。
汽车行业应用场景:现在都是用于新能源车,油车对轻量化需求没有新能源车那么高,而且油车的供应链配套很成熟,不会轻易改变。下游客户的订单需求以汽车后底板为主,因为后底板碰撞率较小,即使有碰撞也不明显,一般不会形变。电车壳、前底板后面可能会有应用需求。从理论测算来看,预计压铸机2-3分钟能做一个零部件,之后试制也会看到实际效果。
不同零部件分别需要什么吨位的压铸机?要看件的大小需要多少吨位来做。视成品体积、复杂程度而定。
一体化压铸对其他类型的汽车压铸机有何影响?除了一体化压铸,汽车很多零部件(如方向盘等)还是用传统压铸机来做。目前一体化压铸是一个新的行业,用的设备是不一样的。
两板机:压铸机以三板机为主,两板机属于新产品。布勒在两板机有一定储备,公司也有纳入设计计划,但实际投入应用还是看实际情况。
其它问题:
管理层变动之后目前公司还是比较稳定。
目前价格竞争看上去好像比较激烈,但是能做的公司不是特别多。长安那种招标的形式在业内不多,主要以长期合作为主。部分合作是先从小机开始,再向大机扩展。
【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》

再爱也不当备胎的星座
处女座

处女座表面谦虚谨慎,其实内心高傲难相处。再喜欢一个人,处女座也不会太迁就对方。他们不会做备胎,不会让自己屈就。他们会一直等待下去,等到对方喜欢自己的那一天。想要处女座做备胎,一定是太过妄想了。

金牛座

如果金牛座喜欢一个人,他们一定会百般容忍对方。他们宁愿丢掉自己的原则来迁就对方,但一定不会做备胎。对待感情,金牛座非常认真。他们不容许感情掺杂一丁点的假,觉得这是对自己的感情的亵渎。金牛座绝对不会做备胎,宁愿放弃喜欢一个人。

狮子座

喜欢的人不喜欢自己,处女座也绝对不会做备胎。他们从不会降低自己的标准,只希望能够得到一生一世、最纯粹的爱情。狮子座好面子,还非常高傲。他们绝对不会做备胎,这有损他们的自尊心。

射手座

射手座人敢于主动争取爱情,可若是爱而不得,那么他们也不会一直在一个人身上耽误工夫。并不是他们不够痴情,他们只是不会去当备胎。倘若自己不是对方的第一选择,那么射手座人宁愿保持单身,也不会接受别人施舍的感情。

天蝎座

天蝎座人很痴情,可不代表会为了爱情当备胎。对他们来说,要爱就全心全意的付出所有真心,若是对方对自己三心二意,那么天蝎座人也不稀罕这样的爱情。因此,天蝎座人不会为了某个人成为备胎,而值得自己深爱的人,也不会滥情花心。

水瓶座

水瓶座人就算在感情中,也不会丧失自己的高傲和骨气。对于不爱自己的人,宁愿选择继续单身,也不会成为对方的备胎,因为自己的自尊心不允许,而且没打算继续爱一个不爱自己的人。对他们来说,自己不爱的就不将就,而不爱自己的也不会强求。

#星座密语# #好运2022#


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