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市盈率和市净率，那种指标最能体现公司的估值高低？
简单说，不吓唬人，你不熟悉股票，不熟悉行业，研究这两个指标，就是镜花水月，把自己的精力耗尽，同时本金也能折损殆尽！后面的内容，慢慢分析，不同性质的行业，使用的指标都不同！
市盈率是什么？
市盈率指标，股价与每股盈利的比值，是反映公司盈利能力！但是有些公司，根本没有盈利，只是亏损，没办法用这个指标去衡量。大家经常听说过市盈利，估值PE，但是有想过没有，你的持股，根本无法适用这个股票，一方面企业在亏损，或者，企业属于初创期。
市盈率指标，适合一些稳定成熟的企业，比如：传统的消费蓝筹股，市盈率的变化，能够最直接体现它的估值高低，举个例子，茅台在平均PE在20倍，属于合理，低于这个数字，属于低估，高于这个数字就是高估。
所以，无论它怎么上涨，PE一直在往20倍的PE回归，涨多了，就会回落，然后通过业绩的增长，消化估值，当PE到了20倍左右的时候，它又一轮上涨，周而复始。
市净率是什么？
市净率指标，是股价与每股净资产的比值。比值为1，表示用1元钱买到了该上市公司1元资产。
有人说，市净率高就是好公司，不尽然，投资不是买投资，而是买企业的未来盈利能力，市净率高，占用的资本成本也高，无论是折旧、还是生长线改造，都会对企业的盈利产生不理想的改变。
比如：传统的重资产行业，制造业。举个例子，一直有人说京东方、TCL的盈利那么好，为什么就是不涨？解释这件事情很简单，未来的折旧、生产线淘汰升级，可以让利润变脸，即使盈利200多亿，但是毛利率太低。
当业绩高点出现的时候，恰恰是离场的时候，因为未来面临折旧、改造、疫情等众多不确定性因素，利润没有安全边际，一点风吹草动，也许就大幅下滑了。
那么，通过这两个指标，真的能够判断企业的估值高低吗？不太现实，你需要知道同行的平均水平，还得了解这个行业的未来发展，像白酒这种，高毛利率的行业，而且有提价空间，业绩就比较稳定，可以简单用市盈利衡量估值，但是对于制造业、周期股，科技股，就没办法使用市盈利了。
比如：周期股，在市盈率最低的时候，你远离，在市盈率最高的时候，你潜伏，因为市盈率最高的时候，肯定是大宗商品的高位，物极必反，接下来就是下坡路了。
市净率，也什么也体现不了，重资产，只能说股价有底线，跌破市净率，也许是低估，但是A股市场，长期跌破净值的企业，不计基数，资金并不待见这些重资的行业，因为未来充满不确定性。
哪个指标更适合估值？
资产净利率，也叫投资回报率，这个指标还算比较容易计算，简称ROA，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率。资产净利润率越高，说明企业利用全部资产的获利能力越强，反之亦然。
以自己注册会计师的水平，以及多年的审计经验，我更喜欢用经济附加值，简称EVA指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。
为什么我喜欢这个指标，因为我需要知道企业给我们股东创业了多少价值，其他的指标，只是说给企业赚了多少利润，与给股东创造多少利润，还不能等同。我们是中小股东，只有这个指标，与最贴近我们的投资决策。
因为，我们的资本投入是有成本的，我们投资这个企业，不仅仅只是想获取同期银行存款利率，更多还是想换取超额收益，我想每个参与股市的人，都是这个初心。
这个指标，体现了企业的盈利只有高于其资本成本时才会为股东创造价值，这个资本成本包括股权成本和债务成本，但是这个很复杂，企业的资产平均加权成本，计算方式都很麻烦，还要考率到扣除研发费用，营业外收入，在建工程等，还需要摊平。
如果，大家感兴趣，我可以专门写一篇，详细介绍，但是估计也没有什么用处，太多的人，就是财务小白，炒股，认为是在博弈，肯定没有赢家，如果是投资，你一定要知道，自己花本金去持有的股票，到底值不值？
本章总结
还有很多简单的估值方式，也有各种公式，每个行业，每一只股票都不同，核心是熟悉！没有一套适合所有人的估值模型。
每个人精力有限，一定要在有限的生命里，做出超越别人的事情，股市需要偏科，你可以十年只玩一只股，也不代表就比十年玩100只股票的人收益少。
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市净率指标，是股价与每股净资产的比值。比值为1，表示用1元钱买到了该上市公司1元资产。
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