先导智能2020业绩交流 20210426

基本情况:
2020年公司战略更加清晰,过去几年在业务布局上做了很多工作,直接工作成果在财务报表上还看不到,有时看上去还增加了成本和费用,公司未来的竞争力在不断加强,这些布局都是在做未来5-10年的事情。公司已经完成平台型公司的布局,为未来高速发展打下基础。

2020年锂电业务收入有所下滑的情况下,整体收入水平保持了25%以上的增长,这就是平台型公司的优势。公司8大事业部完成布局以后,品类和客户在不断增加,目前公司业务有很大突破,如和CATL的战略合作。

先导在宁德时代的份额进一步提升。公司不断突破整车客户,锂电业务拿下了丰田、标致等整厂终试线,宝马pack线,并和一汽、上汽、北汽等海内外整车客户达成战略和业务合作。

公司光伏设备业务往topcon方向发展。公司布局属于新能源和汽车行业,这些都是市场空间无比巨大的行业,2020年不含税订单超过110亿元,同比增长100%以上,2021年继续保持,21Q1新签订单超过38亿元,从2020年底8200人到3月底的1.2万人,增加主要增加生产人员,公司新租20万平米的厂房。

Q&A:
Q1:Topcon这块的布局情况?
A:光伏事业部业务增长非常迅猛,光伏方面主要以自动化为主,现在我们也有整线的能力,特别是topcon,目前来说,topcon是目前最适合当前的电池技术,异质结可能是为了几年以后的储备,目前异质结很不划算,成本非常高,topcon技术目前完全可以达到转换效率,先导在topcon方面的技术,国内没有第二家。我们和尚德签了两条topcon整线,技术非常领先。

Q2:平台化战略,各个业务之间如何协同?
A:我们有8个事业部,但是他们之间是协同作战的,有的方面事业部之间也是有协同的,不同行业的设备而已,对于设备来讲,软件、经验等都是相通的。比如激光事业部解决锂电事业部激光焊接和切割的问题,汽车事业部更加偏向于模组和pack方面,汽车模组pack整车厂自己做的比较多,我们锂电和整车厂交往不是很多,通过几年努力,现在业务开展非常好,成功进入宝马、戴姆勒、大众奥迪的供应商的系统,直接进入德国总部供应商系统,已经接到了几条线并且已经在做。

Q3:目前下游情况非常好,今年后续产值攀爬的情况?
A:公司虽然有1.2万人,仍然在高速增长中,未来几年的业务增长还是非常有信心的。现在外资企业投资占比达到了28%左右,投tesla的基金也投了我们,他们比我们国内更加看好新能源汽车未来,他们认为到2030年电池市场达到5000GWh,对于设备公司要增长多大的业务,目前电动车渗透率仅为5%,未来到70%-80%,量是巨大的,以后业务的增长也是巨大的。

Q4:市场上做非标件的企业非常少,核心竞争力是什么?
A:非标行业可以做到1万人规模,全球都罕见,每个公司要求都不一样,种类有几千种,ERP种类编号达到了180万种。西门子为了和我们合作,他们自动化总成6次到我们这里和我们谈合作。先导是真正从0开始的,20年的时间,好的管理经验。

Q5:泰坦去年业务滑坡,今年可以恢复?
A:泰坦2020年的确亏损,手缩回去再打出来会更有利。2021年会给投资者交出非常漂亮的答卷。泰坦今年至少20-30亿,正在研发新的化成技术,技术成功以后,未来竞争力很强,目前正在加强管理,21年财务指标会比较好。

Q6:锂电设备和海外客户的合作情况?
A:目前海外业务增长非常快,前期的几条线都调试运行了,正在准备后续的订单,后面的订单都是翻倍的,比如去年8个GWH,现在提高到16GWH。大众未来做240GWh,这也是非常大的增量。去年公司在德国成立了分公司,为服务整个欧洲,我们在海外布局应该也是非常大的,我们也在努力打造国际化的团队来适应海外不断增长的订单。

Q7:今年宁德单线1.5GWH产能,LG在波兰投的单线产能到3-4GWh,为啥单线产能差距那么大是什么原因?
A:一条产线做1GWh也好,2、3也好,这只是设计不同而已,只要给钱,我们给你设计10GWH的单条产线。并不是技术层面的突破,在局部的话利用率会更加高,大部分地方单台机器的数量的叠加。本质就是产线布局不一样。整线效率一直在不断提升的,每个行业都是这样,每一代产线都在迭代升级。

Q8:海外收入占比的规划?
A:如果欧洲市场全部释放的话,未来达到50%都是可以的,因为几大车厂都在欧洲。有的整车厂甚至叫我们汽车事业部来做我们汽车上的产线。

Q9:每一代设备效率不断提升,锂电和模组设备的更换周期?
A:按照设备寿命来说,用10-15年都可以用,但事实上技术寿命只有3-4年左右,正因为锂电池没有完全成熟,还在不断升级,可能3年前买的锂电设备以内规格不同就没法继续用,所以技术的生命周期只有3年左右。

Q10:Topcon这块设备有无拆分计划?
A:光伏没有拆出来的计划。

Q11:公司人员规划情况?
A:最好一个人能干好所有的活,人肯定越少越好,所以我们按照业务来。

Q12:其他业务占比非常快,达到16%,拆分情况?
A:锂电、光伏、3C、电容器是单独披露的,其他没有达到10%披露标准合一起披露。智能物流去年5个多亿收入,汽车、燃料电池增速非常快,但是占比不大。公司不会对每块业务受限。我们设立这些事业部的目的都是做到行业中的第一,这些新的事业部成立2-3年的时间,我们就做到行业中的第一了,燃料电池事业部没有完全起来,相当于10年前的锂电池,市场是巨大的,我们也是行业中第一的,电堆组装和测试都有,未来发展机会是巨大的。

Q13:如何去管理8大事业部和激励?
A:管理是比较高深的学问,我们想把效率做到最高,成本做到极致,这个是管理上追求的目标。

Q14:解释下泰坦2020年业绩大幅亏损的原因?
A:泰坦在开发新的产品,研发投入比较大,新品来不及投入市场,今年这些产品在年初的时候投放市场,目前泰坦订单都是爆满的,目前20-30亿订单量,利润方面我们也会做得比较好。1)2019年锂电淡季,锂电订单没有增加很多 2)人员变动和研发有一些影响的,目前这些因素已消除。

Q15:泰坦今年毛利率恢复到什么水平?
A:监管机构也非常关注,今年初做了商誉减持测试模型,毛利率预计30%以上,这是非常保守的估计。

Q16:公司对异质结技术储备?
A:topcon最高转换效率已经做到25.7%,最高甚至比异质结高。异质结都是被你们炒出来的,目前哪有异质结转换效率高的,投入和产出不成比例,未来的方向也不一定是异质结。现在topcon的技术最高效率已经超过异质结,目前成本是topcon的两倍,转换效率还没topcon高,为啥要异质结呢。目前topcon最适合市场的发展,而且转换效率理论上也是非常高的,未来完全有信心topcron效率能够超过异质结。我们先导在新的工艺方面做整线开发,我们和尚德的这条线技术含量非常高,我们也加上了工业物联网的思维,在提高他们良品率方面、优化工艺方面非常好,这条线未来是样板线。未来是topcon的时代。

Q17:我们研发支出1.5个亿资本化拆分?
A:费用资本化有一个大背景,公司近几年布局新业务,发展非常快,这块研发起了很大的作用,这次一共5个项目,包括3C、智能物流等,这几个项目是在2019年底和2020年上半年立项的,20Q3开始进入开发阶段,这些计入了开发支持,研发资本化是这么一个情况。

Q18:威导和我们定位不同?
A:威导主要做偏化学的设备,先导主要做自动化类的。

Q19:锂电和光伏设备国产化率情况?整线降本空间?
A:国产化我们也在努力做,国产基础的东西比较薄弱,目前也在开发新的供应商。降本压力比较大,目前原材料都在涨价,我们从技术上降本,从效率上降本,公司也在不断强化管理,从管理上降本,降本是公司主要的奋斗目标。

Q20:政府补助未来变化?
A:确实是记录不同客户,符合要求我们都会去申报和争取。

Q21:20Q4信用减值约1个亿,未来展望?
A:行业经过2018年洗牌现在客户都是非常优质的。和同行比,我们减值是非常保守的。对应收账款比较高,也要看预收款,合同一个客户既有应收也有预收,如果看经营活动现金流非常好。

Q22:杭可或者宁德时代订单,如何看待后端的竞争优势?
A:别人的订单,不影响我们自己的业务,我们现金流很好,目前也没有银行贷款,资金非常充足。我们先导到现在都是做得行业头部企业,我们客户群还是非常优质的,财务方面不用担心,我们发展非常健康。

Q23:如何看待卷绕的技术进步,以及和叠片的比较?
A:可能是5年前大家的观念先导只会做卷绕,目前先导的叠片机国内也是第一,目前出货量也很大,在中国没有哪个公司在叠片上超过先导,蜂巢等叠片都是用的先导。蜂巢去韩国人哪里买了和我们比较,发展还是我们好,后来都买我们的。AESC、中航都是用的我们的叠片机。叠片的工艺投资比较大,但是他的效率只有卷绕机的1/5,效率没有卷绕高,每个厂家的工艺路线不同,各有优缺点。目前卷绕和叠片方面都在开发下一代产品。我们的涂布、辊压都很有竞争力。辊压机去年也出了100多台,我们的注液机全国80%-90%的占有率,现在是客户求着我们做,我们也不想做,我们做着做着也做成了第一。我们整线每个设备拿出来都是第一。

Q24:基于1.2万人体量,我们极限一年做多少产值?
A:人均产值,这是我们管理的重要指标,提高公司运行效率,极限应该没有极限,这是永无止境的。

Q25:三星匈牙利方形叠片的订单,我们有否在接触?
A:韩国客户比较封闭,匈牙利我们那个叠片机确实没接触。

Q26:全球供应商召集令,比较缺机加工件,会否阶段性限制我们产能释放?
A:现在业务扩张速度太快,短期内也出现了供应链方面的紧张,长期来看没问题。我们现在也在扩展我们的机加工和零部件供应链资源,供应链不是翻倍的增长,都是翻3-4倍的增长,长期供应链方面会做得更好,先导一直在突破自己的瓶颈。#股票##价值投资日志[超话]#

【深夜,小伙哭着去了北高峰跳了下去!气温只有0℃啊…司机报警后,民警3小时徒步救援】12月5日23时40分,
杭州景区公安分局灵隐派出所接到一滴滴司机报警:“一名20岁左右的男子搭乘滴滴车后,一直在哭,嘴里还有酒气,言谈中还有“活不下去”之类的话,想请民警一定要快点找到他。”
情况紧急,人命关天!灵隐派出所值班所领导立即组织值班警力展开搜寻救援工作。根据司机的描述,该男子极有可能往北高峰方向。副所长黄帅宇将值班警力兵分多路开始投入紧急的工作中。一组迅速带上山体救援装备,与时间赛跑,奔赴北高峰开展搜寻工作。
12月6日0点,在伸手不见五指的黑夜中,气温已降至0度,山路崎岖、山体环境复杂,外加诸多因素给搜寻带来了极大的难度。但救援组没顾得上这些,只想能在第一时间找到人。
在山体搜寻的同时,分局指挥中心和灵隐所指挥室同步开展视频侦查工作,结合滴滴车辆的行车记录仪和监控回放,迅速获取该男子的体貌特征、身份信息、联系方式等线索,并试图通过拨打电话、发短信,希望得到回应。
时间一分一秒地过去,山体搜寻组没有传来消息,救援组的心悬在半空。
山体搜寻组在山上“喊话”搜寻,指挥室警力运用心理战术向该男子的手机发送安慰、鼓励的暖心短信。终于,民警的努力得到了回应。男子接听了电话,在只言片语中,民警张擎山取得重要线索:男子从北高峰平台跳落下去,现具体位置不明。
黄帅宇第一时间带领警力奔赴北高峰平台,同时,分局巡特警、消防救援队、120也同步上山救援。大家借助手电筒的光亮,深一脚浅一脚地摸索前行,民警通过手电筒灯光、“喊话”与手机定位,确定了男子的具体位置。
平台下被植被遮挡,落差有20米多,无法看清平台下方情况。民警立即绕路寻找,最终发现他站在荆棘中。
经过努力,男子在消防队员为其搭的绳索工具介入下,被顺利转移到平台。
当时去帮忙的是灵隐消防站的7名消防员。消防员们到场后,搭设了救援绳索,并由一名消防员索降至山坡下。经过简单检查,消防员确认,男子无生命危险,且意识也较为清楚。
消防员决定用绳索将男子从山坡下拉上来。“一二三,一二三”山坡上的消防员合力拉着绳索,在男子的背后,一名消防员保护着他。
经过10多分钟的努力,男子被成功从山坡下拉了上来,随后被送往医院检查。
万幸的是,男子从平台跳下后被长年累积的树叶缓冲了下,全身只有一些因翻滚留下的皮外伤。后经120医务人员初步诊断,男子身体无大碍。
据民警了解,男子因生活压力太大,一时想不开才做出冲动的事。在确定无恙后,民警开车送男子回到住处,并叮嘱其家人朋友悉心照看。

“不是我救的,我只是打了一个电话。全靠灵隐派出所的民警。”今天(12月6日),小时新闻记者联系上了这位警觉性很高的滴滴司机——杨伟青。
43岁的杨伟青,是安徽宣城人,此前在老家办公司,因为经营不善公司倒闭了,今年5月来杭州开滴滴。
昨天(12月5日)晚上11点多,杨师傅接到平台一个改派单,是去中山中路的北京银行中山支行门口接一名乘客。“我看是改派单,就知道这名乘客是有些‘情况’的,一般改派单是被取消的。”杨师傅说。
差不多快到了,他给乘客打了电话,但连打两通,都被挂掉了。“这么晚,可能是酒喝多了。”杨师傅正想着怎么办时,乘客电话进来了:“你到哪里了?”“我看不到你,我打闪光灯吧。”杨师傅回。
乘客上车,坐在副驾驶后的位置。那是个20岁出头的小伙子,虽然戴着口罩,但是从眉目能看出长得很帅:“我问他去哪里?小伙子声音沙哑答‘北高峰索道。’”
夜深了,路上本就安静,车内也静悄悄的。此时,车内突然传来鼻子一抽一抽的啜泣声,杨师傅没说话。途中,他又听到小伙子在打电话。突然小伙子来了一句“要死了”,挂了电话后,问杨师傅,有没有纸巾?
就这样,小伙子在车上说了三句话,晚上11点35分,杨师傅将他送到了导航显示的位置。因为刚来杭不久,杨师傅并不知道北高峰索道是什么地方,但到了目的地之后,发现地方有点偏。
“是不是北高峰索道?这里又没小区?”看着小伙子下车后,一个人往前走,杨师傅心里满是问号,“我犹豫了一下,越想越不对劲,赶紧拨打了110,把情况说了一下,说小伙子情绪不对,希望他们能找个保安跟上去看看。”
挂下电话,又有一单进来,杨师傅继续做生意,但心里挂着那个小伙子。此时,灵隐派出所来电,要他前往派出所把情况说清楚一点。杨师傅赶紧送完乘客,赶了过去。
因为对北高峰一带不熟,杨师傅说不清放下小伙子的具体位置,那一带通过监控视频一时也找不到,“我忽然想到车上有行车记录仪。”杨师傅说。灵隐派出所民警通过行车记录仪,最终找到了当时小伙子下车的位置,着手开始调查。
晚上12点多,灵隐派出所的民警看到杨师傅坐着眼睛都开始打架了,“师傅,你辛苦了,先回去吧。”
杨师傅确实撑不住了,这才离开。离开时,他看到门口至少赶来了10多个民警在待命,“我没想到他们这么重视,真的很感动。”
开了二三十公里,杨师傅回到了家,电话铃又响起,号码是派出所的,他赶紧接起来,“你能过来一下吗?”
杨师傅二话不说又开回了派出所。得知小伙子一时想不开,不过人已经获救,并且只是头部受伤无大碍后,杨师傅也放心了。(钱江晚报·小时新闻记者 杨一凡 谢春晖 孙燕)

#江南百景图[超话]#
11月26日
应天晴,苏州晴,杭州晴
谈小萍终于和徐涛成亲了,和他们同屋的杭大俭与我说,他们俩再不成亲,他就和小猪搬出来住。
画卷外一直在下雨,幸好我们住在画卷里,不用担心衣服晾不干。总觉得画卷潮潮的,但师爷说是我心理作用,有时间想空气,不如快些处理卷宗。
唉,快到年尾了,真不想写年末卷宗,不如溜去杭州玩,让师爷写吧。


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