邱国鹭眼中的明天
他表示,近几年不论是国际环境还是国内经济结构的调整,速度和幅度都远超我们想象,他个人也在持续地思考总结,深度价值的投资策略有进一步完善的空间,但也有更多需要坚持的方面。
他一直秉承着四条原则:(1)便宜才是硬道理;(2)逆向投资,“人多的地方不去”;(3)胜而后求战,在胜负已分的行业买赢家;(4)定价权是核心竞争力的体现。
过去两年这四个原则都碰到很大的挑战,但他觉得至少前三条是要坚持的。第四条定价权,仍然是重要的,但需要修正。特别是在互联网这种赢家通吃的行业。这种定价权不能简单地看好,还要关注企业赚的利润是否和其创造的社会价值匹配。教育和医疗也有类似的问题。
此外,过去几年,高毅一直是强调专注自下而上的选股,强调估值跟基本面,对宏观政策和国际形势变化不够敏感。但这些年国际环境和监管环境的变化和影响都很大,意识到未来更多需要采取宏观与微观相结合的方式,不能只是“低头看路”,也需要“抬头看天”。
他表示,近几年不论是国际环境还是国内经济结构的调整,速度和幅度都远超我们想象,他个人也在持续地思考总结,深度价值的投资策略有进一步完善的空间,但也有更多需要坚持的方面。
他一直秉承着四条原则:(1)便宜才是硬道理;(2)逆向投资,“人多的地方不去”;(3)胜而后求战,在胜负已分的行业买赢家;(4)定价权是核心竞争力的体现。
过去两年这四个原则都碰到很大的挑战,但他觉得至少前三条是要坚持的。第四条定价权,仍然是重要的,但需要修正。特别是在互联网这种赢家通吃的行业。这种定价权不能简单地看好,还要关注企业赚的利润是否和其创造的社会价值匹配。教育和医疗也有类似的问题。
此外,过去几年,高毅一直是强调专注自下而上的选股,强调估值跟基本面,对宏观政策和国际形势变化不够敏感。但这些年国际环境和监管环境的变化和影响都很大,意识到未来更多需要采取宏观与微观相结合的方式,不能只是“低头看路”,也需要“抬头看天”。
【邱国鹭谈论价值投资最有价值的金句】
1 、一将功成万骨枯,多数人只看到功成的一将,却忽视枯了的万骨。
2、胜而后求战,不要战而后求胜。百舸争流的行业,增长再快也很难找投资标的,不妨等待行业“内战”结束、赢家产生后再做投资。
3、对投资者而言,等企业竞争分出高下,在“月朗星稀”、胜负已分的行业中投资行业龙头,是胜而后求战;在那些竞争者多如繁星的行业中硬要去猜谁是最后赢家,是战而后求胜。两种投资方法孰优孰劣,不言自明。
4、在股票投资中,我们要宁做数月亮的人,不做数星星的人。
5、有的行业集中度高,两三个龙头企业就占据了行业中绝大部分的市场份额,研究这样的行业就像数月亮一样简单;有的行业集中度低,参与竞争的企业多如繁星,要把行业的竞争格局搞清楚就像数星星一样困难。
6、在军阀混战阶段,企业为抢地盘打价格战,两败俱伤;到了军阀割据阶段,彼此势力范围划清,各自在优势地区掌握定价权,共同繁荣。从军阀混战的无序竞争过渡到军阀割据的有序竞争,是值得关注的行业拐点。
1 、一将功成万骨枯,多数人只看到功成的一将,却忽视枯了的万骨。
2、胜而后求战,不要战而后求胜。百舸争流的行业,增长再快也很难找投资标的,不妨等待行业“内战”结束、赢家产生后再做投资。
3、对投资者而言,等企业竞争分出高下,在“月朗星稀”、胜负已分的行业中投资行业龙头,是胜而后求战;在那些竞争者多如繁星的行业中硬要去猜谁是最后赢家,是战而后求胜。两种投资方法孰优孰劣,不言自明。
4、在股票投资中,我们要宁做数月亮的人,不做数星星的人。
5、有的行业集中度高,两三个龙头企业就占据了行业中绝大部分的市场份额,研究这样的行业就像数月亮一样简单;有的行业集中度低,参与竞争的企业多如繁星,要把行业的竞争格局搞清楚就像数星星一样困难。
6、在军阀混战阶段,企业为抢地盘打价格战,两败俱伤;到了军阀割据阶段,彼此势力范围划清,各自在优势地区掌握定价权,共同繁荣。从军阀混战的无序竞争过渡到军阀割据的有序竞争,是值得关注的行业拐点。
过往早已聊过,华神科技股票不是一价值投资标的,但是一很好玩的证券。西川著名虚假定增概念华神科技股票,由于其上市公司董事长擅长投资,其上市公司精英员工擅长炒股,因此很好玩,也因此需要时时提防。今日盘中一念又提到了华神科技上市公司去年(2021)定增,其时的股票价格是5.40元,定增价格是2.70元,如今距离那最低限度还有好几毛,因此不怕。没想到,收市后华神科技上市公司公告2022年又要非公开定增了。难道是鄙人观景有了未卜先知的能力?不可能的,仅仅是小心谨慎而已。玩这类股票,必须要绝对赢利,必须要胜兵先胜而后求战,决不能败兵先战。如果股市䪤贸然介入华神科技股票,后果可想而知,怨得了谁呢?怨天尤人者困穷,天经地义,大自然里的自然常识。呼呼哈哈![哼][挖鼻][嘻嘻][坏笑][偷笑][笑而不语]
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