科创板CRO第一股美迪西发布首份年报,背后透露出什么信号?#融资融券# #微博财报#

[ 亿欧导读 ] 1、2019年实现营业收入 4.49亿元,同比增长38.30%;2、完成了超220家客户的增量,有17个参与研发完成的新药及仿制药项目通过CFDA/NMPA批准;3、中美双报标准项目收入增近40%。

登陆科创板5个月后,CRO企业美迪西发布了其第一份年报。

作为首个登陆科创板的CRO企业,美迪西在2019年实现营业收入4.49亿元,同比增长38.30%,其表示,营业收入的增长主要得益于市场订单持续增长。归母净利润为0.66亿元,同比增长9.54%;扣非归母净利润为0.58亿元,同比增长10.34%。

2019年,美迪西完成了超220家客户的增量,有17个参与研发完成的新药及仿制药项目通过CFDA/NMPA批准,进入临床试验。此外,美迪西进一步加大了核心技术人才的引入,药物发现与药学研究的员工数量较去年同期增加191人。

近年来,医药研发热潮推动国内CRO行业发展,也带动了国内CRO企业快速成长,药明康德、康龙化成、昭衍新药等处于第一梯队的CRO企业开始建立“强者更强”的市场地位,发展势头迅猛的美迪西,应该以何壁垒挤进头部阵营?

主阵地为临床前CRO,中美双报标准项目收入增近40%
2019年,美迪西的收入结构依然以药物发现与药学研究、临床前研究两部分组成。药物发现与药学研究营业收入为2.53亿元,临床前研究营业收入为1.96亿元,收入均保持36%以上的增长。

不过,美迪西药物发现与药学研究毛利率比上年减少2.82个百分点,其解释称,是由于药学研究部分为扩大产能而增加实验场地、实验设备等投入,扩充研究队伍,导致人工成本、制造费用有所增加。

年报披露,2019年美迪西新签订单为6.16亿元,同比增长46.49%。药物发现与药学研究服务新签订单3.25亿元,同比增长27.06%。临床前服务增长较为迅速,新签订单2.92亿元,同比增长超过70%。

临床前研究作为医药研发中不可跨越过的一部分,主要包括化合物合成、化合物活性筛选、结构生物学、药效学评价、药代学评价和毒理学评价等环节,通常需要3-8年的时间。为了将药物更快推进临床、推向上市,并降低综合成本,部分医药研发企业会选择将临床前繁琐的开发工作外包给CRO企业。美迪西即是从这一环节获得收入。

美迪西的药物发现与药学研究业务覆盖了化合物合成及筛选、原料药及制剂工艺研究等环节。其能够覆盖手性药物、糖化学、抗体及抗体药偶联物等药物发现服务,擅长绿色酶化学、原料药质量研究等药学研究服务。

在临床前研究服务方面,美迪西覆盖了药效学研究、药代动力学研究、毒理研究等服务。目前,美迪西已经建立了公司拥有超过3万平方米的研发实验室,具备中国GLP和美国GLP标准,为其临床前研究服务打下了基础。

对于CRO公司来说,是否可以在短时间内迅速组织起一支具有高度专业化和具有丰富经验的研究队伍,从而帮助医药企业缩短新药研发周期、降低新药研发费用,在新药研发过程中实现高质量的研究和低成本的投入,是这一赛道竞争的关键因素之一。

截至2019年末,美迪西员工共1219人,同比增长29.82%。其中硕士及博士365人,占员工总数的比例为29.94%。在药物发现与药学研究领域,增加了191名员工。

中美双报项目走俏下的机会
上市之初,美迪西所要瞄准的即是包括药明康德、康龙化成、昭衍新药等在内的国内CRO巨头们。虽然在营收上还略逊一筹,但以美迪西中美双报项目的优势,其追赶速度目前已经初见苗头。

值得注意的一个数据是,美迪西在去年中美双报项目对收入的贡献稳步上升。2019年,美迪西按照中美双报标准要求进行的项目收入为8637.39万元,同比增长39.14%。

美国FDA拥有全球最严格和权威的药品审核体系之一,能够达到FDA标准,意味着该药品可得到世界各国的认可。在创新药的临床前研究中,具备境内外同时申报资质及能力成为临床前CRO公司在新药研发领域的重要竞争优势之一,这在药明康德此前的布局中也可见一斑。2018年7月,药明康德收购了一家位于美国德克萨斯州的临床试验CRO公司,增强了为国内外客户进行创新药中美双报的临床试验服务能力。

美迪西提到,按照国际标准建立了Provantis GLP Tox软件、EMPOWER数据采集管理系统、Chromeleon变色龙色谱数据系统、LIMS系统强化研究过程的规范性和可溯源性,应用SEND格式处理数据,以确保临床研究申报满足FDA要求。

随着新药研发环境改善、药审药评加速、医药行业研发资金投入持续增长,国内医药企业对医药研发需求的逐步释放,加之一致性评价带来的增量研发需求,国内CRO市场持续快速发展。在IND(临床试验)中采取中美双报的策略成为越来越多的医药研发企业的一大选择。

对于仿制药来说,中美双报有助于仿制药企业以更低的成本推动产品快速上市;而在国内越来越多的创新药研发企业涌现后,中美双报对于新药来说优势则更加明显。

不过,机遇之下隐忧仍存。2019年,美迪西的境内客户收入占主营业务收入72.60%。这表明,国内生物医药行业的发展对于其牵制力度还是比较大。

此外,由于国内医药审批时间缩短,医药市场需求增加,艾昆纬、科文斯等跨国CRO公司也已陆续在国内设立分支机构,加快开拓国内市场,美迪西在接下来还将面临着跨国竞争对手的市场抢夺。

浙江杭州市灵隐寺石塔,《西湖志》卷二十八:“云林经塔,在寺内殿墀下。”灵隐寺《旧志》云:“吴越王时建,上有匾书‘吴兴广济普恩真身宝塔’”。两塔的题刻相同。光绪戊子《灵隐寺志》卷二:“……而无年代日月,山中旧物,所存唯此。”


又见《诗咏》卷八晦山《殿前石塔》诗:“矗立如双阙,浮图耸殿阴。悉檀钱氏物,标榜永明心。八面吊楼古,千龄剥绣深。巨鳌擎不倦,劫海拥狮林。”宋太祖建隆元年(960年),吴越王重拓灵隐寺,永明为重光始祖,已故梁思成先生据此考证灵隐寺石塔为建隆元年重兴灵隐寺时或其后数年间所造。

在梁思成先生的眼里,灵隐寺石塔是与闸口白塔相提并论的,梁谓之“三塔”,要说灵隐寺石塔,话题还真绕不开闸口的白塔,白塔与灵隐寺石塔构造的元素有许多圆融之处,比如塔都用白石雕就,塔底部为磬石,上为须弥座,八边形的磬石,每边侧面雕刻山峰,平面雕刻海浪,塔檐五铺作,平座四铺作等等。

灵隐寺石塔当时雕凿四座,今唯存大雄宝殿前东西两侧之双塔。两石塔相距42米,均为石质,皆高12米,为八面九层,仿木构楼阁式塔。塔基磐石雕刻五代吴越宝塔中盛行的“九山八海”。须弥座之上雕仰莲,束腰八面刻寸楷《大佛顶陀罗尼经》。再上每层均由平座、塔身和塔檐三部分组成,塔的外形完全依照木塔的形制分段雕凿砌筑,并逐层收分。塔身八面形,有四面由槏柱把塔壁分成三间,明间做成壸门式,雕凿出实榻大门,并细腻地雕出门钉和金环铺首,次间浮雕立像。另外四面不分间,上浮雕佛、菩萨和佛教故事等。角柱圆形,上部有明显收分。阑额上雕饰“七朱八白”。塔檐五铺作重栱出单抄单昂,上檐雕出筒板瓦、戗脊、椽子、飞子、滴水和瓦当。三层有石匾书“吴兴广济普恩真身宝塔”十字。六层以上迫于环境与角度的原因,已看不真切。除菩萨造像及佛传故事外,有头顶华盖之人物。或为诸天或为帝后礼佛。最上层凿刻小佛龛,塔刹不存。

灵隐寺石塔与白塔有许多相同之处,现借用《梁思成全集》三卷“浙江杭县闸口白塔及灵隐寺双石塔”一文文首语作本文结语:

“严格地说,白塔实是一座模仿木结构形式的经幢,与其称之为一座建筑物,不如称之为一件雕刻品,或是一件模型。然而白塔虽只有塔的形式而不是个结构,但因其形式仿木构之忠实,故在建塔当时木塔的研究上,却是一个及可贵的资料。各层檐部虽多崩裂蚀落,但保存下来的部分,尚足以表示全部的形制。”[good]

#济南身边事# 【增幅6.6%!济南一季度财政增速为啥领跑15个副省级城市?】逆势增长,这是外界对于今年第一季度济南财政给出的评价。疫情之下,济南在保持税收收入相对稳定的同时,依然实现了财政收入6.6%的增幅,在全国15个副省级城市中独占鳌头。从短期看,疫情期间,济南在做好防控的基础上,积极推动复工复产,复工率位居全国前列。而从长期看,济南财政收入在同经济体量城市中始终保持领先,说明了这座城市扎实的经济底盘和相对健康的发展模式。济南,这座全国第三经济大省的省会,正在逐渐回到它应有的地位上。

3月份发力,财政收入增速领跑副省级城市

根据济南市财政局公布的数据,1-3月份,全市一般公共预算收入累计完成2,569,517万元,比上年同期增长6.6%。其中,税收收入完成1,930,632万元,下降0.2%;非税收入638,885万元,增长34.5%。税收比重75.1%。

在全国十五个副省级城市(10个副省级省会+5个沿海计划单列市)中,济南的收入总量位列第九,成功超越总部经济云集的厦门(多43.3亿元),比国家中心城市西安多71亿元。而从增幅上,更能看出济南数据的震撼,6.6%的增速,不仅列十五个副省级城市首位,而且比十五市平均增幅(-13.6%)高20.2个百分点。

其实,外界对于济南财政数据的认可,离不开今年一季度特殊环境。从济南的数据来看,疫情的影响依旧非常明显。今年2月,济南公布了2020年1月份财政数据,当月,税收收入下降了4.8%。今年1-2月,济南市税收收入更是下降了6.5%。但是整个3月,济南硬是将一季度的税收收入的降幅,收窄到了0.2%。同时,济南非税收入的增幅,也在逐步递减。这说明,从1月到3月,济南的财政不仅逐步克服了疫情的影响,也能从侧面反映,济南企业纳税能力,已经慢慢恢复。

长期以来,税收都是一个经济体最稳定,也是最重要的收入来源。而税收占财政收入比重(税收占比)这一数据,也是衡量一个经济体财政收入健康程度、可持续程度的重要标准。2019年全年,济南市税收占比为80.1%,虽然在全省名列前茅,超过青岛、烟台等沿海城市,但在经济发展质量更高的副省级城市组群中,济南的税收占比并不占优势。

济南市财政局非税收入管理局工作人员介绍,一季度非税收入快速增长的原因,是有大量一次性收入计入。“例如处置某国有地上物,赶在今年一季度执行,一次性增加上亿的收入。反而是涉企收费,在减税降费的大背景下,已经占比非常低。”可以预见,未来济南税收占比将重新回归正常水平。

严控疫情+保障复工,济南数据亮眼有“前兆”

总之,这一数据,是给济南,给山东经济的2020年打下了一针强心剂。让人们有理由相信,2020年的济南和山东,有理由让人们持续看好。其实,济南一季度财政数据的亮眼,有着诸多“前兆”。而最明显的,就是济南在复工复产工作上的领先。

在疫情发生后,山东省就在全国范围内较早启动一级响应。作为省会和交通枢纽的济南,则开展了严格的防控措施。就济南而言,在2020年2月12日后,济南就再无本地确诊病例,3月21日实现了“三清零”。可以说,严格防控为济南后续的复产复工工作,打下了良好的基础。在一手抓防疫的同时,济南率先按下了复工启动键。

以济南黄河北的传化泉胜物流园区为例,从2月24日开始,物流园区已经基本进入正常工作状态。物流园区也是社会经济的一个缩影,来自济南周边、山东省内的生产生活用品在这里装车发往全国各地。其他地区运来的生产资料也在园区卸货,为济南和山东的经济建设作出贡献。

济南长期以来都是山东省最大的人口净流入城市,来自省内外的务工人员支撑着济南经济发展。疫情期间,济南政府部门根据本地实际,也推出了包车、线上招聘等服务,切切实实帮助企业解决了用工的难题。根据济南市交通局的数据,仅3月3日当天,济南就提供包车服务(辆次)101辆次,接送复工人员(人次),服务复工企业(家)43家。从2月12日到当天,累计提供包车服务666辆次,接送复工人员12460人次,服务复工企业193家。

济南首个复工专列接回务工人员。

一系列工作的结果,在各种城市复工榜单上,几乎都少不了济南的身影,济南的复苏,也确实比许多城市来得更快一些。2月底,济南已有超六成商业综合体实现了营业,重点外贸企业复工复产率达到85%以上,截至3月2日,济南市工业类台资企业已复工60家,复工率达86%,截至3月3日,全市131家电子商务平台企业已复工95家。正是这些企业,为济南在3月份创造了宝贵的税收,也带动了整个城市尽快回到正轨。

数据扎实稳定,济南未来更可期

近年来,在网络上各种各样的城市排行榜中,大多排名依据都是只以GDP总量定论,但如果将其他细分数据列在一起,就会发现,济南经济的真实实力,绝不是20强"守门员"的地位。

从财政收入来看,2019年,济南以接近万亿的经济体量,支撑起874亿元的地方财政收入。同体量的城市如西安、合肥、东莞、福州甚至佛山,都被济南落在后面。若仅看税收收入,济南甚至超过了经济总量1.1万亿级别的长沙。地方财政收入,是衡量一个地区经济发展真实水平的重要依据,在这方面,济南在同体量城市中已经领先。在反映经济发展趋势等本外币存贷款量等数据方面,济南不仅在同级别城市中名列前茅,还超越了无锡、青岛等"万亿"级别城市。

这些,其实都说明了近年来济南经济发展质量的稳步提升。

以此次疫情期间为例,济南大量制造业企业开足马力,生产核酸、口罩等战疫物资,证明了济南这座制造业名城扎实的基础。同时,居民可支配收入、社会消费品零售总额等数据的强势,也为济南第三产业的复苏打下了基础。

济南国际医学科学中心项目复工。

2015年后,济南高调提出打造总部经济,如今,已有多家央企区域总部、民营企业总部落地济南。加之济南积极承接疏解北京非首都功能,又有一批北京的科创型企业将其总部或总部职能落到济南。总部经济一大优势,便是可以一定程度上抵御风险,并带来更多的税收。近年来济南财政收入特别是税收收入稳步增加,也离不开济南对于总部经济的重视。未来,随着CBD央企城、京沪会客厅等项目的完善,济南总部经济将更上一个台阶。这也会为济南财政持续健康增长,提供稳定保障。

齐鲁晚报·齐鲁壹点


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