【昆明的老街二】昆明去过很多次,也住过三年,而老街打造后呈现出的那种状态,还是让我非常喜欢。带着上海新天地的那么一点点味道,却又保持了自己的文化,不算很商业,但又的确是个商业中心。算是传统与商业结合拿捏得很好,文化也保存得还行。老街商场的国潮风很喜欢,传统文化应该成为主流文化。

老宅子在街上不少,找了一家喝咖啡,是个前昆明富商的老宅,雕梁画柱很是考究,家里地方院落,堂屋方正,在他家坐着喝咖啡很是惬意,晚上这里是个酒吧。迷茫的旅人,插肩而过的陌生人,漂泊的异乡人,都可以在这里举杯,坐在院子里,一杯敬理想一杯敬月光,一杯接一杯,不醉不归。

作为一个咖啡控,昆明老街像样的咖啡厅不少,这让我无比欣喜。在老宅喝咖啡,历史浸润过的房间,闪耀着滚滚红尘的故事感,雕梁画柱有着历史的记忆,鱼儿惬意游弋,绿植散发着夏日特有的张扬的植物香气。天空始终那么蓝,阳光始终那么耀眼,照进我的心底。满心对生活的热爱的欣喜,对未来可期的期许。

老街,值得品味和休憩的地方。 https://t.cn/z8GgR3e

海天2020年年报浅析

海天产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、鸡精、味精、料酒等调味品。多年来公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一,其中酱油、调味酱和蚝油是目前公司最主要的产品。海天酱油产销量连续二十四年稳居全国第一,并遥遥领先。品种覆盖高中低各个层次、各种口味和多种烹调用途,其中不乏畅销多年深受消费者熟悉的主流产品,有众多引领消费升级的高端酱油,也有经济实惠的大众产品。公司持续通过全面推进精品战略,有力提升产品竞争壁垒,采取措施聚焦渠道效率和质量建设,酱油品类呈现稳健较快发展,产品结构和盈利能力再上台阶,综合竞争优势进一步拉大。

现将海天2020年年报简要分析如下:
一、现金流非常充裕

2020-2018营收分别为227.92亿、197.97亿、170.34亿。
销售商品、提供劳务收到的现金分别为267.3亿/1.13=236.55亿、234.58/1.13=207.59亿、205.17/1.13=181.57亿。实际收到的现金远远超过营收,经营现金流非常充裕,产品竞争力强。
二、企业资产过硬

2020年总资产295.33亿,其中货币资金169.58亿+理财产品50.55亿=220.13亿,准现金占总资产比例为220.13/295.33*100=74.54%。固定资产39.13亿,在建工程3.69亿,无形资产3.85亿,共占总资产比例为15.8%。海天的总资产绝大部分是现金及类现金产品,固定资产占比非常少,典型的轻资产行业,属于抵抗通胀的长期投资好标的。
三、“干净、完美、值得信赖”的财报

2020年应付款项为14.14亿,预收账款为47.89亿,预收账款占营收比为47.89/227.92*100=21.01%,。较大的应付账款,大量的预收账款,几乎无有息借款,忽略不计的应收账款,仅有的0.41亿应收账款及0.93亿短期借款,还是因为新收购的合肥燕庄并入所致。通过这些数据就可看出该企业属于供应链的超强势端。非常完美的财务报表,除了茅台,很少找到哪家财报比海天更“干净”。
2019-2018年促销费用占营收比分别为1.99%、2.86%。根据新收入准则,促销费用要从营收中扣除,2020年营收已不含促销费用,营收更加真实。同时,财报中对理财产品及其他重大合同都有详细披露,企业财报真实可靠,值得信赖
四、营收增长真实可靠

2021年经营目标为:营收264.4亿,增长16%;利润75.6亿,增长18.07%。将营收及净利润增长目标能精确到小数,也只有茅台能做到,海天能提出此目标,确实体现了管理层的信心,不过,是不是有点不怎么真实呢?每年的生产量与销售量非常吻合,库存量较低且非常稳定。以销定产,产销良性循环。对于有保持期的快消品,都是以销量来确定生产量。2020年酱油的库存量仅占销量4.19%。销量每年不断增长,也只有真实的销量增长,营收增长才更真实。说明海天的营收增长真实可靠。
五、近几年产品出产价没有上涨

2020年酱油出厂价为:2020年酱油营收130.43亿/酱油销量2453261吨/1000/2*1.13=3元/斤;2019年酱油出厂价为:2019年酱油营收116.29亿/酱油销量2171305吨/1000/2*1.13=3.03元/斤;2018年酱油出厂价为:2018年酱油营收102.37亿/酱油销量1877967吨/1000/2*1.13=3.08元/斤。

2020年调味酱出厂价为:2020年调味酱营收25.24亿/调味酱销量294278吨/1000/2*1.13=4.88元/斤;2019年调味酱出厂价为:2019年调味酱营收22.91亿/调味酱销量267726吨/1000/2*1.13=4.83元/斤;2018年调味酱出厂价为:2018年调味酱营收20.92亿/调味酱销量238318吨/1000/2*1.13=4.96元/斤。

2020年蚝油出厂价为:2020年蚝油营收41.13亿/蚝油销量862525吨/1000/2*1.13=2.69元/斤;2019年蚝油出厂价为:2019年蚝油营收34.9亿/蚝油销量751722吨/1000/2*1.13=2.62元/斤;2018年蚝油出厂价为:2018年蚝油营收28.56亿/蚝油销量604327吨/1000/2*1.13=2.67元/斤。

通过以上计算可看出,无论是酱油,还是调味酱及蚝油的出厂价都非常低,而且每年价格并没有上涨,反而略有下降。营收的增长完全靠销量增长所致。2020年实际出厂价应该有所上浮,因为2020年开始,促销费用不计入营收。通过到超市也能看出,经常有打折促销活动,说明酱油快销品的特点主要靠跑量来增长营收,但是销量增长必竟有瓶颈,当市场占有率达到一定的极限时,很难再通过销量增长营收。价格增长却是无限的,由此可看出快销品行业与高端白酒行业还是有较大的差别,不过拉长时间看,消费品的价格还是稳步上涨,通货膨胀就是消费品涨价导致。快消品出厂价的上调还是受很多因素制约,尤其是消费者接受程度及竞争对手的制衡。研究快销品行业,主要看产销率,报告期内,公司加快推进信息化智能建设,实现信息技术与产销联动的有机结合,使产销率保持在较高水平。
六、非常低的销售费用

2020-2018年销售费用占营收比分别为:5.99%、10.93、13.13%,近几年销售费用持续降低,尤其是2020年销售费用下降较多。有部分系于根据新收入准则将运费调整至营业成本所致。几家高端白酒2020年销售费用占营收比分别为:茅台2.6%、五粮液9.73%、老窖18.56%、洋河12.34%、汾酒16.27%。再与同行业进对比,千禾味业为16.95%、中炬高新为11.05%。无论是与同行业还是与高端白酒企业对比,海天的销售费用占比都较小,体现企业竞争力。
七、分红不吝啬

2020-2018年分红占净利润比分别为52.13%、54.48%、60.63%,每年大比例分红,说明净利润含金量非常高。上市7年,仅IPO融资38.36亿,没有进行再融资。分红163.12亿,分红融资比为4.25倍,这个数据好多高端白酒企业都无法比拟。泸州老窖1994年上市,分红融资比5.08倍;古井贡酒1996年上市,分红融资比3倍。

通过以上数据分析,仅仅从财报上看,海天确实是一家非常值得长期投资的企业。现按消费品属性,来分析产品竞争性及企业护城河:1、驰名品牌,海天具备,不过没有高端白酒底蕴更深。2、产品成瘾性及黏性。喝酒会让人愉悦,会上瘾,调味品对客户有一定的黏性,但没有白酒那么明显。到超市买调味品,一般看品牌,其实在口感上很难分辨出酱油的区别。不过辣椒酱确实能对味蕾有黏性,自从我使用了老干妈的辣酱,基本上不用其他辣酱。3、产品差异化,酱油很难做到差异化。4、提价能力,通过以上计算已看出,海天近几年基本上没有上涨出厂价,反而部分出厂价有所下降,并不是他们不想上涨出厂价,而是竞争太激烈,涨价就有可能流失用户。5、无需靠价格战占有市场,调味品经常打折促销,所以没有该属性。6、产品没有保持期,越存越值钱,没有减值风险。调味品都有保持期。7、面子属性,不具备。8、金融属性。更不具备。所以通过以上消费品属性分析,酱油企业与高端白酒企业经营确定性还是有较大差距。海天在充分竞争的行业中能保持多年稳定增长,确实有自己的过人之处。至于未来能否仍保持现有稳定增长,本人也很难预判,我想连管理层也无法保证。本人几年前,在海天1000亿左右市值时,就开始少量投资,2020年初聚焦至茅台。如果海天能保持未来盈利稳定增长,确实是一家值得投的企业。不过同样作为消费品,如果增长率差不多,估值却超过茅台,那我为何还选择海天呢?个人认为,如每年盈利增长20%,顶多给于40倍估值,现在海天的估值与个人可买入估值相差甚远,基本上不会考虑。海天股价从2020年8月份开始,为期快一年的箱体震荡就是来消化以前的过高估值。如果海天在深市,估值合理时,我会考虑配市值打新。为什么本人能理解的优秀企业都在沪市呢?

以上只是本人粗浅的认知,请勿据此投资。切切!

#2021中原(鹤壁)食博会# 线上线下同时发力洽谈交易收获满满———2021中原(鹤壁)食博会综述

6月11日至14日,2021中原鹤壁)快餐食品博览交易会(以下简称食博会)在朝歌文化园鹿台阁)举行。来自全国约300家食品企业及500余名食品经销商参展参会,线上线下42万余人次逛展,成交额490万余元,意向合同金额1020余万元。东西南北特色美食荟萃,鹤壁本土食品备受青睐,洽谈交易收获满满,学者大咖共话发展,食博会已成为省内外食品行业展示成果的窗口、产销对接的重要平台,为助推食品行业高质量发展、扩大交流合作发挥了积极作用。

快餐食博 特色鲜明

15.2万人次闻香 而来“逛吃逛吃”

法国原装红酒、俄罗斯风味大列巴、马来西亚老站台咖啡、四川腊肉、陕西肉夹馍、速冻胡辣汤料包、酸辣粉、鲜榨凤梨汁……6月11日至14日,食博会举办期间恰逢端午节小长假,来自省内外甚至海外的美食共吸引15.2万人次闻香而来“逛吃逛吃”。

如果您来逛展,便能感受到如今的快餐更加美味、便捷、健康,正如本届食博会的办会主题“绿色、安全、营养、便捷”。在综合主题馆,我市一家公司在展厅显眼位置展览的盆栽韭菜引人关注,很多消费者争相选购。该公司工作人员介绍,用椰糠土栽培的韭菜生长期只需7天到10天,放到家里阳台上既能观赏又能吃到新鲜韭菜,是该公司的明星产品。

为让消费者体验到快餐的便捷,展商现场展示并让食客现场试吃。众和商贸食材供应链平台展厅,工作人员将一袋速冻胡辣汤料包投入锅中清水,片刻后一锅飘香的胡辣汤就做成了;河南美丽琪食品科技有限公司除了推出现场试吃,还在价位上给出了优惠,部分酸辣粉产品低至1元一份。此外,速冻小笼包、肉夹馍等速食产品受到消费者青睐。

本届食博会共设置1个综合主题馆、2个特色食品交易展馆,包含综合主题馆、特色食品展区、休闲方便食品展区、酒类饮品展区、消费扶贫展区、农副产品展区、电子商务展区等7个专业展区,总展览面积达到1.5万平方米,折合标准展位600个。“我是趁着端午节来走亲访友的,顺便来食博会逛逛,没想到产品种类这么丰富,价格也实惠,你看我买的大包小包的。”来自新乡的谷女士高兴地说。

销售火爆

商机无限

达成意向合同

金额1020余万元

6月12日,端午节小长假首日,食博会迎来客流和交易高峰。

在特色交易展区,来自四川眉之果果业公司的姜女士没想到自家的丑橘卖得这么好。“汁儿多、味儿甜,而且价格不贵。”不少食客围在摊位前,边试吃边讨论,其中不乏采购商。“我们已经卖了上千斤丑橘,还和一些超市、水果专营店的采购商现场确立了合作关系。食博会商机无限,我们此行的目的已经达到了,成果喜人。”姜女士兴奋地说。

在综合主题馆,巴西思进出口有限公司在展厅摆放了百余种从巴西进口的咖啡。“味道挺纯正的,你们老板这会儿在吗?我想见面谈谈。”一位通过直播平台了解到该品牌的采购商在品尝现冲的咖啡后向销售人员问询。

作为我市龙头企业,河南省淇花食用油有限公司精心布展,除带来压榨花生油、小磨香油等主推产品,还将近两年研发的高油酸花生油和花生酥等产品向游客推介。“我市举办的每届食博会我们都积极参加,一来可以提高品牌知名度,让更多人了解淇花油,二来食博会也是公司对外开拓业务、洽谈合作的窗口,这几天已经有山东、河北的采购商来跟我们谈合作,计划代理品牌。”该公司展厅销售经理石玉洲说。

本届食博会吸引了来自上海、山东、四川等省区市的约300家企业参展,还邀请500余名食品经销商参展参会,正大食品、思念、安井、三全、淇花、链多多等优质企业的“拳头”产品亮相食博会。据统计,4天现场交易额474万元,达成意向合同金额共计1020余万元。

“云”上食博 潜力无穷

百万人次线上关注,拉动成交量

“各位宝宝,凡是今天在我们直播间下单的,都可以享受专场优惠,产品种类很丰富,可以点击右下方购物车进行选购。”6月13日上午10时,食博会综合主题馆搭建的京东直播间,好麦滋龙须面、美丽琪酸辣粉、缠丝鸭蛋、帮太谷物代餐等多种鹤壁本地食品被两位主播推上“云端”。打开京东App,输入“中国特产鹤壁馆”,“食博会专场”跃入眼帘……记者在直播间现场工作人员引导下通过手机“云”上逛展,此时直播间在线观看人数已达到2.1万人。

本届食博会继续采用“政府指导、市场化运作”的办会方式,为扩大影响、拉动成交量,组委会通过京东云搭建“中原速食在线”线上展销平台,开展云逛展、云直播、云对接,4天线上关注人数达到27.5万人次,线上成交额16.6万元,实现线上逛食博、直播看展品、直播卖产品,打造永不落幕的“云”上食博会。记者在展会现场还看到手持直播架和补光灯的带货主播,其中河南省淇花食用油有限公司还在自家展位安排直播带货,推介公司产品。

同时,本届食博会受到河南日报、大河报、今日头条等主流媒体平台关注,仅鹤壁日报报业集团、鹤壁市广播电视台推出的相关报道、直播活动就吸引了93.8万人次的网友线上关注,进一步扩大了食博会影响力。

6月11日,一场以数字赋能为主线,引导食品产业链上下游全要素数字化升级、转型和再造的食品产业数字赋能研讨会在鹤壁迎宾花园举行,“乡兴食客”工程、“领航计划”在会上启动。“产业的数字化转型是未来的发展方向,将本地的优秀食品生产企业通过和京东、腾讯等平台,5G、AI等科技型公司合作,共同打造食品产业的互联网生态,我认为鹤壁在这方面大有潜力可挖。”工信部赛迪智库消费品工业研究所副所长代晓霞在会上接受记者采访时说。

为期4天的食博会精彩纷呈,全面展示了鹤壁食品产业发展的实力和城市的独特魅力。食博会期间,高温与雨水并行,也给食博会顺利举办带来考验。市纪委监委派驻市工信局纪检监察组聚焦主责主业,针对加强疫情防控、会务安全等方面提出意见建议,深入现场监督检查,助力食博会顺利举行。展厅外,服务台专人提供咨询服务、发放导览图;安保人员在进出口维护现场秩序,监督扫码逛展;环境卫生、交通管控、食品安全监管、医疗救护等措施有力,人员、车辆现场待命;展厅内,“消防蓝”兵分多路,在各展馆不间断巡查;组委会在大功率空调、雨水隔离袋等硬件设施上准备到位,为游客提供了安心、舒适的逛展环境。

魅力食博迸发活力,相约鹤壁未来可期!


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