男女配对的惊人定律！醍醐灌顶！（深度）
读文摘精选 2022-04-11 06:28
01
先来看一个场景：
酒吧里，一个美丽又大方的美女在独自饮酒，有三个男生同时看上了她：
A男士很优秀，但不懂追女生的套路；
B男士条件中等，但是非常刻苦努力；
C男士条件最差，但精通追女生的技巧；
他们三个都想娶她，请问美女最后嫁给了谁？
在思考这个问题之前，我们先看一个著名的科斯定律（诺贝尔经济学奖）：
只要产权是明确的，并且交易成本为零或者很小，一项有价值的资源，不管从一开始它的产权谁于属，最后这项资源都会流动到能使它价值最大化的人手里去。
比如开采钻石的虽然是旷工，但是钻石最后都被富豪拥有了；造房子的虽然是建筑工人，但是房子最后都被有钱人享有了；
按照这个逻辑，再回答一下上面的问题，请问上面那个美女最后嫁给了谁？
不好意思，答案可能让你有点不适！
过往的各种现实告诉我们：这个美女往往选择了B或者C，就是不会选其中最配得上她的A男士。
为什么呢？
02
难道科斯定律是个伪定律？
请注意！科斯定律这里有个重要的前提，那就是：交易成本为零或者很小。
什么是交易成本为零或者很小呢？就是我们很容易找到最合适的东西，或者说不需要再通过中间商、渠道商就能找到这些东西的时候，就是交易成本接近0了。
否则我们得花钱才能发现它们，花钱给中介才能找到它们，或者得买通拥有这些东西的独家渠道，这时交易成本都是比较高的。
而在这种状态之下，往往是不择手段的人更容易成功。为什么呢？因为他们的交易成本低。
人一旦不择手段，就会千方百计地突破原则和底线，这时更容易抢住先机，跟目标直接建立链接。比如上面案例中的C男士（条件最差，却最擅长主动，最懂套路）
面对那个美女，优秀的A男生往往比较淡定，而且他太优秀了，不喜欢主动出击，女生更喜欢有一个巧妙相识的开端，才觉得浪漫。
但是C男生早就扑上去了，根本没等A男生回过神来，已经把美女给约走了，而且美女往往容易被套路感动。
我们再以商业为例子，分析其中的逻辑：在改革开放初期，市场的口子忽然打开，很多人还没看明白的时候，那些最有胆识的人率先干开了，所以这是“胆识”决定一切的时代，你有多大的胆，基本上就能成多大的事。你可以没有文化，没有素质，甚至连价值观都是混乱的。但是只要你你出来干了，你就很容易成功。
而且这时是坑多萝卜少，这时就看哪个萝卜先行动了，谁抓到了先机，谁就能占到好坑。最好的坑也可能被最坏的萝卜给占了。所以我们经常说：好白菜都被猪给拱了。
这其实是很正常的，因为社会那个时代信息是不透明的、机会是不均等的、资源也不是共享的，这时交易成本是非常高的。这种情况下，最好的资源不是给最会使用的人，而是给那些胆子最大，最不择手段，最会玩套路的人。
所以我经常说，之前的那个时代，一个人的成功跟个人能力和贡献根本没有太大关系，只要你胆大，会玩套路，不择手段，你就能成功。
03
但是现在不一样了，互联网越来越发达，信息越来越对称，中间环节越来越少，这时社会的交易成本越来越小，甚至开始趋近于0，这是一个价值高度对称的时代，社会的交换成本越来越低。
也就是说，我们越来越不需要为交易过程而买单了，可以直接找到我们想要的目标（资源、人群等等），可以直接奔向目标了。
这个时代机会越来越均等，渠道越来越公开，资源越来透明，比如互联网公司最喜欢喊得一句口号是：没有中间商赚差价。说的就是这个道理，我们越来越不需要各种中间商了，每个人都能随时找到你想找到的资源，交易成本越来越小，很多时候也就是上网搜一下的事情，这个成本是趋近于0的。
那么科斯定理的前提成立了！
在一个信息和价值高度对称的时代，每一个机会只留给最能配得上它的人。最好的技术（工具），一定会被最善于使用它的人掌握；最有价值的思想，也一定被最具贡献精神的人获取。
此时社会的价值交换越来越高效，社会的运转效率将大大提高，流动性越来越强，这就要求我们时刻做到最好的准备，所谓“机会留给准备好的人”，这句话终于彻底成立了。
如果我们自己的价值和层次没做到位，即便你运气爆棚，机会一个个降临，也会一个个错过。
其实商业的本质很简单，就是给自己的客户提供独有价值的东西（服务或产品），同时实现自己的收益（副产品）。我们获得收益的多少，越来越取决于我们提供价值的大小，商业逻辑正在越来越接近这一点。
无论科技怎么发展，无论变化多么剧烈，无论突发事件多么频繁，有一点是不变的，社会一定正在朝着价值最优组合的方向去发展，在“算法”的配合之下，每一件东西、每一个人都将被匹配的最合适的地方。
所以，这也是一个套路过剩的年代，人人都熟悉和掌握了各种套路，而当所有人都在使用套路的时候，那些用心、走心、有价值的人，却成了最受欢迎的人。
从现在开始，机会将越来越公平，法制和法规也越来越完善，社会告别了野蛮生长期，开始纵深/精细化发展，一个人如果要想成功，就必须依靠你能创造的价值，我们正在进入一个“价值”决定一切的时代。
04
在一个价值高度对称的时代，每个人只能得到和他相匹配的东西，一旦自己拥有的东西超过了自己的能力/价值，就会出现麻烦。
比如：
一个人的名声不能大于才华。一旦你的名声大于实力，就是名不副实，就是欺世盗名，就会有灾难。
一个人的财富不能大于功德，一旦你的财富大于自己的功德，就是在投机取巧，就是不劳而获，投机取巧必招灾。
一个人的地位不能大于贡献，一旦你的地位很高，但贡献却无法与之相匹配的时候，必然引起周围人的不服，妒忌，甚至被算计。
一个人的职位不能大于能力；一旦你的职位过高，而能力还不够的时候，意味着你在行使出能力之外的权力，必然给自己的坍塌埋下伏笔。
《周易·系辞下》里有几句话：德不配位，必有灾殃。德薄而位尊，智小而谋大；力(小)而任重，鲜不及矣！
也因此，未来得到一件好东西的最好方式，就是努力提升自己，让自己配的上它。芒格之前说过这句话，但是这句话只有在今天才成立。
重要的事说三遍：未来得到一件好东西（机会、职位、工具）的最好方式，就是让自己通过努力配得上它，否则，再无其他出路。
这就是价值的回归！
读文摘精选 2022-04-11 06:28
01
先来看一个场景：
酒吧里，一个美丽又大方的美女在独自饮酒，有三个男生同时看上了她：
A男士很优秀，但不懂追女生的套路；
B男士条件中等，但是非常刻苦努力；
C男士条件最差，但精通追女生的技巧；
他们三个都想娶她，请问美女最后嫁给了谁？
在思考这个问题之前，我们先看一个著名的科斯定律（诺贝尔经济学奖）：
只要产权是明确的，并且交易成本为零或者很小，一项有价值的资源，不管从一开始它的产权谁于属，最后这项资源都会流动到能使它价值最大化的人手里去。
比如开采钻石的虽然是旷工，但是钻石最后都被富豪拥有了；造房子的虽然是建筑工人，但是房子最后都被有钱人享有了；
按照这个逻辑，再回答一下上面的问题，请问上面那个美女最后嫁给了谁？
不好意思，答案可能让你有点不适！
过往的各种现实告诉我们：这个美女往往选择了B或者C，就是不会选其中最配得上她的A男士。
为什么呢？
02
难道科斯定律是个伪定律？
请注意！科斯定律这里有个重要的前提，那就是：交易成本为零或者很小。
什么是交易成本为零或者很小呢？就是我们很容易找到最合适的东西，或者说不需要再通过中间商、渠道商就能找到这些东西的时候，就是交易成本接近0了。
否则我们得花钱才能发现它们，花钱给中介才能找到它们，或者得买通拥有这些东西的独家渠道，这时交易成本都是比较高的。
而在这种状态之下，往往是不择手段的人更容易成功。为什么呢？因为他们的交易成本低。
人一旦不择手段，就会千方百计地突破原则和底线，这时更容易抢住先机，跟目标直接建立链接。比如上面案例中的C男士（条件最差，却最擅长主动，最懂套路）
面对那个美女，优秀的A男生往往比较淡定，而且他太优秀了，不喜欢主动出击，女生更喜欢有一个巧妙相识的开端，才觉得浪漫。
但是C男生早就扑上去了，根本没等A男生回过神来，已经把美女给约走了，而且美女往往容易被套路感动。
我们再以商业为例子，分析其中的逻辑：在改革开放初期，市场的口子忽然打开，很多人还没看明白的时候，那些最有胆识的人率先干开了，所以这是“胆识”决定一切的时代，你有多大的胆，基本上就能成多大的事。你可以没有文化，没有素质，甚至连价值观都是混乱的。但是只要你你出来干了，你就很容易成功。
而且这时是坑多萝卜少，这时就看哪个萝卜先行动了，谁抓到了先机，谁就能占到好坑。最好的坑也可能被最坏的萝卜给占了。所以我们经常说：好白菜都被猪给拱了。
这其实是很正常的，因为社会那个时代信息是不透明的、机会是不均等的、资源也不是共享的，这时交易成本是非常高的。这种情况下，最好的资源不是给最会使用的人，而是给那些胆子最大，最不择手段，最会玩套路的人。
所以我经常说，之前的那个时代，一个人的成功跟个人能力和贡献根本没有太大关系，只要你胆大，会玩套路，不择手段，你就能成功。
03
但是现在不一样了，互联网越来越发达，信息越来越对称，中间环节越来越少，这时社会的交易成本越来越小，甚至开始趋近于0，这是一个价值高度对称的时代，社会的交换成本越来越低。
也就是说，我们越来越不需要为交易过程而买单了，可以直接找到我们想要的目标（资源、人群等等），可以直接奔向目标了。
这个时代机会越来越均等，渠道越来越公开，资源越来透明，比如互联网公司最喜欢喊得一句口号是：没有中间商赚差价。说的就是这个道理，我们越来越不需要各种中间商了，每个人都能随时找到你想找到的资源，交易成本越来越小，很多时候也就是上网搜一下的事情，这个成本是趋近于0的。
那么科斯定理的前提成立了！
在一个信息和价值高度对称的时代，每一个机会只留给最能配得上它的人。最好的技术（工具），一定会被最善于使用它的人掌握；最有价值的思想，也一定被最具贡献精神的人获取。
此时社会的价值交换越来越高效，社会的运转效率将大大提高，流动性越来越强，这就要求我们时刻做到最好的准备，所谓“机会留给准备好的人”，这句话终于彻底成立了。
如果我们自己的价值和层次没做到位，即便你运气爆棚，机会一个个降临，也会一个个错过。
其实商业的本质很简单，就是给自己的客户提供独有价值的东西（服务或产品），同时实现自己的收益（副产品）。我们获得收益的多少，越来越取决于我们提供价值的大小，商业逻辑正在越来越接近这一点。
无论科技怎么发展，无论变化多么剧烈，无论突发事件多么频繁，有一点是不变的，社会一定正在朝着价值最优组合的方向去发展，在“算法”的配合之下，每一件东西、每一个人都将被匹配的最合适的地方。
所以，这也是一个套路过剩的年代，人人都熟悉和掌握了各种套路，而当所有人都在使用套路的时候，那些用心、走心、有价值的人，却成了最受欢迎的人。
从现在开始，机会将越来越公平，法制和法规也越来越完善，社会告别了野蛮生长期，开始纵深/精细化发展，一个人如果要想成功，就必须依靠你能创造的价值，我们正在进入一个“价值”决定一切的时代。
04
在一个价值高度对称的时代，每个人只能得到和他相匹配的东西，一旦自己拥有的东西超过了自己的能力/价值，就会出现麻烦。
比如：
一个人的名声不能大于才华。一旦你的名声大于实力，就是名不副实，就是欺世盗名，就会有灾难。
一个人的财富不能大于功德，一旦你的财富大于自己的功德，就是在投机取巧，就是不劳而获，投机取巧必招灾。
一个人的地位不能大于贡献，一旦你的地位很高，但贡献却无法与之相匹配的时候，必然引起周围人的不服，妒忌，甚至被算计。
一个人的职位不能大于能力；一旦你的职位过高，而能力还不够的时候，意味着你在行使出能力之外的权力，必然给自己的坍塌埋下伏笔。
《周易·系辞下》里有几句话：德不配位，必有灾殃。德薄而位尊，智小而谋大；力(小)而任重，鲜不及矣！
也因此，未来得到一件好东西的最好方式，就是努力提升自己，让自己配的上它。芒格之前说过这句话，但是这句话只有在今天才成立。
重要的事说三遍：未来得到一件好东西（机会、职位、工具）的最好方式，就是让自己通过努力配得上它，否则，再无其他出路。
这就是价值的回归！
预亏40亿、财务总监半年换俩 中利集团光伏回款艰难执着下注
把自家盈利的业务卖掉押宝亏损的业务是什么操作？一般正常人干不出来这事儿，不过，最近中利集团就搞了这么一笔反向操作。
2月10日，中利集团公布《股权转让协议》，宣布向东莞鸿顺转让持有的广东中德2%的股权，并向创元集团转让广东中德60%的股权，总转让价款超过4亿元，广东中德由全资子公司变为参股公司。
有意思的是，从财务数据来看，广东中德2020年全年和2021年前三季度的营业收入分别为17.58亿元、12.93亿元，净利润分别为5956.63万元和5043.47万元，在2021年半年报中，广东中德甚至是唯一盈利的主要控股参股公司。
（图源中利集团2021年半年报）
2021年年初，广东中德还在原有30万公里线缆产能的基础上，新扩建了15万公里光电混合缆年产能并投产，短短一年过去，这样重要的一个子公司就被中利集团放弃，是何缘故？
在公告中，中利集团解释道，这次股权转让交易有利于公司进一步聚焦光伏板块核心业务的发展。
这和年初公司的战略布局不谋而合，从种种蛛丝马迹来看，电缆发家的中利集团意欲抛下电缆这一核心业务，转而发力光伏行业，以谋求未来的发展。
然而，凤凰网财经《市值观察》翻阅资料发现，中利集团虽布局光伏已久，且曾经有“光伏扶贫第一股”的响亮名头，但在“531”政策风向转变后，公司受光伏业务拖累十分严重，至今仍有大额的应收账款未能收回，此外，公司其他布局接连暴雷，资金链绷紧到极点，出售优质电缆资产或也是回笼资金的无奈之举。
光伏“老玩家” 却因激进扩张回款困难
目前来看，中利集团的主要业务包括以电缆为主的通信行业，和以电站、组件为主的光伏行业。2022年初，中利集团宣布未来将集中发展光伏行业，整合相关资源。然而，从过往财务数据来看，公司光伏行业目前虽然靠着之前积累下来的资源迅速发展，频频和央企、国企合作“整县推进”，但因为光伏行业整体原材料价格大幅上涨，生意并不好做。
2021年半年报显示，中利集团上半年光伏行业实现营业收入23.87亿元，营业成本高达22.07亿元，毛利率仅有7.53%。在2021年业绩预告中，中利集团提到，预计2021年全年亏损32亿～40亿元，对比上年亏损额29.2亿元有所扩大，其中，光伏业务共计亏损11亿元左右，主要因为光伏制造的主要原材料及海运费暴涨，造成产能不完全释放，经营性亏损约6.5亿元左右。
原材料和海运费暴涨这一亏损理由并非中利集团一家光伏企业提到，据相关媒体统计，包括爱康科技、中来股份、东方日升、协鑫集成等在内的公司，均在公司公告中提到了海运费大幅上涨的情况。而组件价格上涨几乎是2021年下半年光伏行业的主基调。有光伏行业从业者曾向凤凰网财经《市值观察》表示，一方面组件价格居高不下，另一方面电站终端竞争激烈，产业链中下游的利润被压的非常低，生意很不好做。
光伏行业某投资人也向凤凰网《市值观察》表示，近几个月由于成本的上升，电站的回报率下降的比较厉害，大家都有些算不过来账，但从业者普遍看好2023年的市场，所以战略布局的动作也不能停。
对于中利集团在光伏行业的影响力，凤凰网《市值观察》询问了多位从业者，多数人表示近年来中利集团“失去声音”，其中一位投资人提到，中利集团在2015年左右发展较好，近些年由于集团公司自身财务状况的恶化，导致光伏业务也有些乏力。
集团自身的财务状况恶化主要系之前粗放、激进的扩张导致。
2021年中报显示，中利集团按账龄披露6个月以内的应收账款最多，金额为18.2亿元，其次即为3年以上的应收账款，金额达11.75亿元。在2020年年报中，中利集团坦言，截至2020年期末，公司光伏板块应收账款余额为28.87亿元，占合并报表口径应收款余额的84.17%，其中商业电站和扶贫电站的金额为18.75亿元，存在一定的回收风险。
过去数年来，国内光伏扶贫一直采取的是企业与地方政府深度合作的模式，前期企业垫资建设，后期企业收回投资。在2018年以前，中利集团大肆推进光伏扶贫业务，当年签约的扶贫电站达到520MW，开工建设达到1283MW，为当年主要的业绩来源。
然而，好景不长。2018年3月，政策明确规定光伏扶贫电站不得举债建设，企业不得投资入股。一夕之间，中利靠扶贫“攻城略地”的算盘落空，并且，随着“531”最严光伏补贴政策的推出，光伏电站的收益率急剧下滑，前期规模铺得太大的中利集团，摊上了巨额的应收账款难以回收，勉强收回的电站也因为补贴退坡面临亏损。
巨额的应收账款和潜在的坏账风险持续困扰着中利集团，交易所也因此多次向公司下发问询函。随着账款的回收和坏账的不断计提，自2017年以来，中利集团的应收账款金额有了大幅的下降，由2017年的100.88亿元下降至2021年Q3的32.58亿，但从资产百分比来说，占比仍然超过20%。2020年计提的坏账准备达到12.6亿元，对比2019年的11.6亿元继续增长。
值得一提的是，如此大比例的坏账已经是中利集团较为宽松的坏账计提比例的结果。
据中利集团年报，公司对6个月以内账龄的应收账款计提2%坏账，6个月到1年计提5%，1～2年计提10%，2～3年计提30%，3～4年计提50%，4年以上计提100%。与之相对应的是，同样处于光伏产业链中游的正泰电器对3年以上应收账款即计提100%预期信用损失，2～3年计提50%。从这一角度来说，中利集团延缓了高额应收账款带来的坏账风险。
（正泰电器坏账计提比例，图源正泰年报）
负债水平高企 股东高管纷纷跳船
从某种角度来说，中利集团对光伏并不能算作死心塌地，甩卖优质资产或许也是不得已而为之的自救之举。
2021年半年报显示，截至2021年6月30日，中利集团账面的货币资金为22.4亿元，而短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债等有息负债分别为37.49亿元、17.73亿元、4.43亿元，远远高于货币资金。而在半年报中，因抵押、质押或冻结等对使用有限制的款项达15.87亿元，占货币资金总额的71%。
中利集团的负债水平长期处于高位，且近年来资产负债率一路走高，2019年～2021年Q3，公司的资产负债率分别为59.52%、65.37%、73.04%，2年多的时间资产负债率上升了接近25个百分点。
受高额的债务水平影响，中利集团每年需要承担一笔不菲的利息开支，2019年～2020年及2021年Q3，公司的利息费用分别为6.56亿元、5.91亿元和2.16亿元，2019年中利集团尚未亏损，利息费用6.56亿元远高于当年净利润0.55亿元，成为吞噬利润的元凶之一。
此外，2021年中震惊资本市场的“专网通信暴雷”也使得本就不富裕的中利集团雪上加霜。
业绩预告中中利集团表示，因专网通信业务暴雷，公司设计的专网通信业务的应收账款、预付账款、存货计提资产减值，为子公司中利电子融资提供的担保，计提预计负债，对子公司中利电子长期股权投资计提损失，总计提金额大约为22亿元左右。
糟糕的经营下，中利集团的股东、高管正加速出逃。2021年初，国资背景的沙家浜旅游通过股权收购的方式获得中利集团4890万股，转让价格为3.83元/股，转让价款为1.87亿元。还不到一年的时间，2021年11月～2022年1月，沙家浜旅游即通过大宗交易的方式连续减持，减持价格在6.64元/股～7.59元/股间不等，持股比例降至5%以下。值得注意的是，沙家浜旅游此次一进一出，获利接近一倍。
另外，中利集团在2021年两次变更了财务总监。2021年7月，原财务总监吴宏图辞任，由张武接替，接任不足半年，张武再次辞任，财务总监由徐珍英接替。与张武一同辞任的高管还有公司董事周建新、公司董秘张冬云。
高管、股东纷纷跳船，虽然中利对外解释甩卖盈利资产是为了聚焦光伏产业，但无数证据都印证着，公司经营状况的确有些糟糕。
凭借着此前在光伏行业的积累和与地方政府扶贫时结下的亲密关系，中利集团近几个月频频拿下“整县推进”的大单，只是，这些大单究竟能给公司带来多少收益，又是否能将公司拯救出亏损的泥潭呢？恐怕中利集团还需要拿出更多的努力和证据来证明。
把自家盈利的业务卖掉押宝亏损的业务是什么操作？一般正常人干不出来这事儿，不过，最近中利集团就搞了这么一笔反向操作。
2月10日，中利集团公布《股权转让协议》，宣布向东莞鸿顺转让持有的广东中德2%的股权，并向创元集团转让广东中德60%的股权，总转让价款超过4亿元，广东中德由全资子公司变为参股公司。
有意思的是，从财务数据来看，广东中德2020年全年和2021年前三季度的营业收入分别为17.58亿元、12.93亿元，净利润分别为5956.63万元和5043.47万元，在2021年半年报中，广东中德甚至是唯一盈利的主要控股参股公司。
（图源中利集团2021年半年报）
2021年年初，广东中德还在原有30万公里线缆产能的基础上，新扩建了15万公里光电混合缆年产能并投产，短短一年过去，这样重要的一个子公司就被中利集团放弃，是何缘故？
在公告中，中利集团解释道，这次股权转让交易有利于公司进一步聚焦光伏板块核心业务的发展。
这和年初公司的战略布局不谋而合，从种种蛛丝马迹来看，电缆发家的中利集团意欲抛下电缆这一核心业务，转而发力光伏行业，以谋求未来的发展。
然而，凤凰网财经《市值观察》翻阅资料发现，中利集团虽布局光伏已久，且曾经有“光伏扶贫第一股”的响亮名头，但在“531”政策风向转变后，公司受光伏业务拖累十分严重，至今仍有大额的应收账款未能收回，此外，公司其他布局接连暴雷，资金链绷紧到极点，出售优质电缆资产或也是回笼资金的无奈之举。
光伏“老玩家” 却因激进扩张回款困难
目前来看，中利集团的主要业务包括以电缆为主的通信行业，和以电站、组件为主的光伏行业。2022年初，中利集团宣布未来将集中发展光伏行业，整合相关资源。然而，从过往财务数据来看，公司光伏行业目前虽然靠着之前积累下来的资源迅速发展，频频和央企、国企合作“整县推进”，但因为光伏行业整体原材料价格大幅上涨，生意并不好做。
2021年半年报显示，中利集团上半年光伏行业实现营业收入23.87亿元，营业成本高达22.07亿元，毛利率仅有7.53%。在2021年业绩预告中，中利集团提到，预计2021年全年亏损32亿～40亿元，对比上年亏损额29.2亿元有所扩大，其中，光伏业务共计亏损11亿元左右，主要因为光伏制造的主要原材料及海运费暴涨，造成产能不完全释放，经营性亏损约6.5亿元左右。
原材料和海运费暴涨这一亏损理由并非中利集团一家光伏企业提到，据相关媒体统计，包括爱康科技、中来股份、东方日升、协鑫集成等在内的公司，均在公司公告中提到了海运费大幅上涨的情况。而组件价格上涨几乎是2021年下半年光伏行业的主基调。有光伏行业从业者曾向凤凰网财经《市值观察》表示，一方面组件价格居高不下，另一方面电站终端竞争激烈，产业链中下游的利润被压的非常低，生意很不好做。
光伏行业某投资人也向凤凰网《市值观察》表示，近几个月由于成本的上升，电站的回报率下降的比较厉害，大家都有些算不过来账，但从业者普遍看好2023年的市场，所以战略布局的动作也不能停。
对于中利集团在光伏行业的影响力，凤凰网《市值观察》询问了多位从业者，多数人表示近年来中利集团“失去声音”，其中一位投资人提到，中利集团在2015年左右发展较好，近些年由于集团公司自身财务状况的恶化，导致光伏业务也有些乏力。
集团自身的财务状况恶化主要系之前粗放、激进的扩张导致。
2021年中报显示，中利集团按账龄披露6个月以内的应收账款最多，金额为18.2亿元，其次即为3年以上的应收账款，金额达11.75亿元。在2020年年报中，中利集团坦言，截至2020年期末，公司光伏板块应收账款余额为28.87亿元，占合并报表口径应收款余额的84.17%，其中商业电站和扶贫电站的金额为18.75亿元，存在一定的回收风险。
过去数年来，国内光伏扶贫一直采取的是企业与地方政府深度合作的模式，前期企业垫资建设，后期企业收回投资。在2018年以前，中利集团大肆推进光伏扶贫业务，当年签约的扶贫电站达到520MW，开工建设达到1283MW，为当年主要的业绩来源。
然而，好景不长。2018年3月，政策明确规定光伏扶贫电站不得举债建设，企业不得投资入股。一夕之间，中利靠扶贫“攻城略地”的算盘落空，并且，随着“531”最严光伏补贴政策的推出，光伏电站的收益率急剧下滑，前期规模铺得太大的中利集团，摊上了巨额的应收账款难以回收，勉强收回的电站也因为补贴退坡面临亏损。
巨额的应收账款和潜在的坏账风险持续困扰着中利集团，交易所也因此多次向公司下发问询函。随着账款的回收和坏账的不断计提，自2017年以来，中利集团的应收账款金额有了大幅的下降，由2017年的100.88亿元下降至2021年Q3的32.58亿，但从资产百分比来说，占比仍然超过20%。2020年计提的坏账准备达到12.6亿元，对比2019年的11.6亿元继续增长。
值得一提的是，如此大比例的坏账已经是中利集团较为宽松的坏账计提比例的结果。
据中利集团年报，公司对6个月以内账龄的应收账款计提2%坏账，6个月到1年计提5%，1～2年计提10%，2～3年计提30%，3～4年计提50%，4年以上计提100%。与之相对应的是，同样处于光伏产业链中游的正泰电器对3年以上应收账款即计提100%预期信用损失，2～3年计提50%。从这一角度来说，中利集团延缓了高额应收账款带来的坏账风险。
（正泰电器坏账计提比例，图源正泰年报）
负债水平高企 股东高管纷纷跳船
从某种角度来说，中利集团对光伏并不能算作死心塌地，甩卖优质资产或许也是不得已而为之的自救之举。
2021年半年报显示，截至2021年6月30日，中利集团账面的货币资金为22.4亿元，而短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债等有息负债分别为37.49亿元、17.73亿元、4.43亿元，远远高于货币资金。而在半年报中，因抵押、质押或冻结等对使用有限制的款项达15.87亿元，占货币资金总额的71%。
中利集团的负债水平长期处于高位，且近年来资产负债率一路走高，2019年～2021年Q3，公司的资产负债率分别为59.52%、65.37%、73.04%，2年多的时间资产负债率上升了接近25个百分点。
受高额的债务水平影响，中利集团每年需要承担一笔不菲的利息开支，2019年～2020年及2021年Q3，公司的利息费用分别为6.56亿元、5.91亿元和2.16亿元，2019年中利集团尚未亏损，利息费用6.56亿元远高于当年净利润0.55亿元，成为吞噬利润的元凶之一。
此外，2021年中震惊资本市场的“专网通信暴雷”也使得本就不富裕的中利集团雪上加霜。
业绩预告中中利集团表示，因专网通信业务暴雷，公司设计的专网通信业务的应收账款、预付账款、存货计提资产减值，为子公司中利电子融资提供的担保，计提预计负债，对子公司中利电子长期股权投资计提损失，总计提金额大约为22亿元左右。
糟糕的经营下，中利集团的股东、高管正加速出逃。2021年初，国资背景的沙家浜旅游通过股权收购的方式获得中利集团4890万股，转让价格为3.83元/股，转让价款为1.87亿元。还不到一年的时间，2021年11月～2022年1月，沙家浜旅游即通过大宗交易的方式连续减持，减持价格在6.64元/股～7.59元/股间不等，持股比例降至5%以下。值得注意的是，沙家浜旅游此次一进一出，获利接近一倍。
另外，中利集团在2021年两次变更了财务总监。2021年7月，原财务总监吴宏图辞任，由张武接替，接任不足半年，张武再次辞任，财务总监由徐珍英接替。与张武一同辞任的高管还有公司董事周建新、公司董秘张冬云。
高管、股东纷纷跳船，虽然中利对外解释甩卖盈利资产是为了聚焦光伏产业，但无数证据都印证着，公司经营状况的确有些糟糕。
凭借着此前在光伏行业的积累和与地方政府扶贫时结下的亲密关系，中利集团近几个月频频拿下“整县推进”的大单，只是，这些大单究竟能给公司带来多少收益，又是否能将公司拯救出亏损的泥潭呢？恐怕中利集团还需要拿出更多的努力和证据来证明。
2021年，一次跨越，迈向另一个阶段，就好像一个故事，不断翻页，从惊喜中开始，贬为平淡，有经过波折，不断催促使自己向前，最后一刻，迎新辞旧，激动和喜悦早已掩盖那些过往的伤痛，或许故事的结局，都会让自己重拾信念，埋下种子，然后充满盼望和无限的可能，2022的一切都充满了未知，但人生就是，在未知中探索，在平凡中成就，在爱与被爱中成长，希望你也一样，成为自己的光亮，照曜属于自己的那片天空，人生会是无限精彩，加油！！
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